EF003 | 記錄日期 | 2025年10月30日 | | --- | --- | | 股息派發日 | 2025年12月2日 | | 股份過戶登記處及其地址 | 卓佳證券登記有限公司 | | 夏慤道16號 | | | | 遠東金融中心17樓 | | 香港 | | | 代扣所得稅信息 | | | 股息所涉及的代扣所得稅 | 不適用 | | 發行人所發行上市權證/可轉換債券的相關信息 | | | 發行人所發行上市權證/可轉換債券 | 不適用 | | 其他信息 | | | 其他信息 | 不適用 | | 發行人董事 | | | 於本公告日期，本公司之執行董事為黃永光先生、陳榮光先生、李正強先生、田兆源先生及廖懿妮女士， | | 非執行董事為夏佳理先生及黃敏華女士，而獨立非執行董事為盛智文博士、李民橋先生、黃楚標先生及陳仲尼議員。 第 2 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF003 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年10月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 信和置業有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年11月4日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | 不適用 | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 (B). 承諾發行發行人股份的權證 不適用 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00083 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 9,150,103,814 | | 0 | | 9,150,103,8 ...

香港住宅市场复苏态势 - 自2025年3月低谷以来香港住宅价格已反弹超过4% [1] - 预测到2026年底楼价将再反弹约5% [1] - 股市表现韧性与楼价有良好相关性体现财富效应 [1] - 被压抑需求释放带动成交量持续保持强劲 [1] - 银行上调物业估值且二手市场挂牌量呈下降趋势 [1] - 越来越多成交以高于估值价格完成助长害怕错过情绪 [1] - 按揭利率预计将进一步至少温和下降 [1] - 库存水平下降且租金上涨 [1] - 内地买家兴趣保持稳固其人口预计结构性增长 [1] - 金融产业复苏为香港GDP最大贡献者 [1] 市场潜在阻力与风险 - 市场面临高风险开发商可能降价促销的阻力 [1] - 部分行业失业率较高构成挑战 [1] - 建设性立场取决于恒生指数持续韧性因市场由情绪驱动 [1] - 关键下行风险为股市暴跌但非基本预测案例 [1] 开发商投资偏好 - 首选信和置业因风险较低且6%股息收益率确定性高 [2] - 其次为恒基地产股息收益率较高达6.6%但存在股息削减风险 [2] - 新鸿基地产股价回落至约85港元会考虑买入 [2]

香港住宅市场复苏趋势 - 自2025年3月低谷以来，香港住宅价格已反弹超过4% [1] - 预测到2026年底，楼价将再反弹约5% [1] - 成交量持续保持强劲，二手市场挂牌量呈下降趋势，库存水平下降 [1] - 越来越多成交以高于估值价格完成，助长害怕错过情绪 [1] 支撑市场复苏的驱动因素 - 股市表现韧性，历史上与楼价展现出良好的相关性（财富效应） [1] - 被压抑的需求释放 [1] - 银行上调物业估值 [1] - 按息预计将进一步（至少温和）下降 [1] - 租金上涨 [1] - 内地买家的兴趣保持稳固，其人口预计将出现结构性增长 [1] - 金融产业复苏，其为香港GDP的最大贡献者 [1] 香港房地产开发商投资观点 - 首选信和置业，因其风险较低且6%的股息收益率确定性高 [1] - 其次为恒基地产，其股息收益率较高为6.6%，但存在股息削减的风险 [1] - 新鸿基地产若股价回落至约85港元会考虑买入，但基于当前估值认为其上涨空间有限 [1]

股东持股变动 - 股东于10月28日将股票由花旗银行转入香港上海汇丰银行，转仓市值为31.47亿港元，占公司股份比例为3.49% [1] 公司年度业绩 - 截至2025年6月30日止年度，公司收入为81.83亿港元，同比减少6.64% [1] - 公司股东应占溢利为40.19亿港元，同比减少8.7% [1] - 年度每股盈利为0.45港元，末期股息为每股43港仙 [1]

股东持股变动 - 股东于10月24日将市值31.50亿港元的股票由香港上海汇丰银行转入花旗银行 [1] - 此次转仓股份占公司总股本的3.37% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止年度收入为81.83亿港元，同比减少6.64% [1] - 公司股东应占溢利为40.19亿港元，同比减少8.7% [1] - 年度每股盈利为0.45港元 [1] - 公司宣派末期股息每股43港仙 [1]

公司管理层观点 - 集团主席黄永光看好香港楼市前景，并提出六大利好因素 [1] - 管理层强调支持国家及香港政策，认为香港经济健康将带动地产发展 [1] - 集团未来将重点留意北部都会区的发展机会 [2] 香港楼市利好因素 - 美国及香港进入减息周期 [1] - 香港新股市场表现炽热 [1] - 政府人才计划政策支持楼市租买需求 [1] - "留学香港"计划吸引非本地生来港 [1] - 访港游客数字上升带动经济 [1] - 《施政报告》将北部都会区列为重点发展项目 [1] 公司近期销售表现与未来推盘计划 - 旗下港铁锦上路站新盘'柏珑III'首轮销售成绩亮丽 [1] - 过去9个月一手市场累计录得约1.6万宗成交，已超越2024年全年水平 [1] - 未来将推售3个新盘，合共涉及约3756个单位 [2] - 油塘柏景峰预计年底前推出，共748伙，以一至两房的中小型单位为主 [2] - 明年将推出土瓜湾市建局项目及康城LP13，分别为458伙及2550伙 [2] 公司投资物业状况 - 集团投资物业出租率稳健，商场出租率达93% [2] - 写字楼市道面对挑战，但旗下组合位处尖沙咀、铜锣湾等优越地段 [2] - 住宅物业出租率超过90% [2] - 元朗甲级写字楼One North目前出租率近70%，楼面面积约50万平方呎 [3] 公司未来投资与发展策略 - 集团看好屯门前景，将研究港铁屯门第16区站项目 [2] - 集团不时审视不同的二手投资项目，并积极研究吸引的项目以寻求正面财务回报 [3] - 预期在盛事经济、留学香港等措施带动下，集团租务业务能受惠 [2] - 旗下商场已为下月举行的全运会做好部署，以带动运动经济 [3]

SINO LAND COMPANY LIMITED （信 和 置 業 有 限 公 司） 之 組織章程細則 （經於二零二五年十月二十二日通過之特別決議案採納） 一九七一年一月五日成立 香港 二零二五年十月再版 （本文件為中文譯本，僅供參考用途。 中、英文版本如有任何歧義，應以英文版為準。） 編號：22575 （副本） 公司更改名稱 註冊證書 CHERITH LAND INVESTMENT COMPANY LIMITED（基立地產投資有限公司） 於一九七一年一月五日在香港依據公司條例註冊成為有限公司； 該公司通過特別決議並經公司註冊處批准對其名稱作出更改； 本人茲證明該公司現以 SINO LAND COMPANY LIMITED（信和置業有限公司） 名稱註冊為一間有限公司。 本證書於一九八一年一月十六日簽發。 （簽署）LAI Ming Chi 香港公司註冊處處長 代行 編號：22575 （副本） 公司註冊證書 本人謹此證明 Cherith Land Investment Company Limited（基立地產投資有限公司）於本日在香港 依據公司條例註冊成為有限公司。 本證書於一九七一年一月五日簽發。 （簽署） ...

股份相关 - 公司已发行股份为91.50103814亿股[5] - 批准不超已发行股份10%的股份回购授权赞成票83.05640875亿股，占比99.99%[4] - 批准不超已发行股份20%的股份发行授权赞成票74.40244896亿股，占比89.57%[4] - 批准扩大股份发行授权赞成票74.76113899亿股，占比90%[4] 投票相关 - 省览相关报告赞成票82.94784729亿股，占比99.86%[3] - 宣派末期股息赞成票82.98482769亿股，占比99.90%[3] - 选举陈荣光先生连任董事赞成票78.17494122亿股，占比94.11%[3] - 选举李正强先生连任董事赞成票77.95310809亿股，占比93.84%[3] - 重聘毕马威会计师事务所赞成票83.06213089亿股，占比99.99%[4] - 修订公司章程细则赞成票83.06012565亿股，占比99.99%[4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为中国香港楼市本轮调整或已接近尾声，并指出港资头部房企在当前时点具备投资机遇 [1][3] - 核心逻辑在于：对比历史周期，当前居民购房能力与意愿改善、市场供需格局优化，与上轮周期企稳前的特征相似 [3][22][27] - 建议关注中国香港本地头部发展商，因其市场集中度高、业绩与股价弹性大，且多元化布局与稳定分红提供吸引力 [3][75] 历史复盘：购房意愿与能力均提升，供需优化带来房价企稳 - 上轮周期（1997-2003年）中国香港私人住宅售价指数累计跌幅达66% [9] - 成交量先于价格见底，楼宇买卖合约成交金额从1998年的3409亿港元降至2002年的1854亿港元，降幅达45.6% [9] - 企稳驱动因素包括：1）经济与收入预期好转，居民供楼负担比例从1997年高点的85%降至2003年的17% [12][13]；2）租金回报率吸引力提升，2002Q3私人住宅平均租金回报率达5.28%，接近或超过按揭利率（5.76%）[18]；3）供需格局优化，2003年获批预售住宅数量下降56.5%，一手住宅销供比提升至149% [19][20] 当下展望：积极因素有望形成共振，楼市或接近调整尾声 - 本轮调整自2021年9月至2025年3月，私人住宅售价指数累计下跌28.4%，但2025年第二季度出现企稳迹象，4-7月环比分别上涨0.6%、持平、上涨0.1%、0.5% [26][27] - 购房能力增强：2025年居民供楼负担比率（所有中小型单位）从2021年高点的62%降至45%，同时GDP单季增速反弹至3%及以上，居民可支配收入2025年第一季度同比增长6.1% [28][32][34] - 购房意愿改善：2025年7月私人住宅平均租金回报率为2.94%，其中A类住宅达3.6%，已可覆盖按揭利息成本（按揭利率上限约为3.25%），且接近十年期政府债券收益率（3.05%）[35][37][39] - 供需格局优化：需求端，2025年上半年人口恢复净流入，总人口达753万人，高端人才引进计划获批约5.3万份签证；供给端，2025年8月待批预售住宅单位仅8047个，2024年一手住宅销供比反弹至143% [40][41][46] 企业格局：头部房企市占率集中，上行期业绩及股价弹性较大 - 市场集中度高：2024年中国香港TOP5发展商一手住宅销售额市占率达46.8% [3][52] - 业绩弹性显著：在2003-2021年房价上涨502.3%的周期中，新鸿基地产物业销售业务营业溢利累计增长595.1%，其营业溢利率最高达63.2%，高于内地主流房企 [53] - 成本控制与土储优势：头部房企通过旧楼重建、农地变性等方式控制土地成本，如新鸿基地产2025财年中国香港总土储达5740万平方呎，足够未来6-7年发展 [54][56] - 多元化布局与分红吸引力：2024年五大房企平均物业租赁收入占比25.2%，有效平滑业绩波动；当前股息率介于3.8%-6.5%，派息稳定 [3][62][68] - 股价弹性历史表现：2003-2021年楼市上行期，信和置业、嘉里建设股价区间最大涨幅分别达1510.9%、1412.0% [70][72]