财务表现 - 收入3.07亿港元 同比增加109.65% [1] - 普通股股权持有人应占溢利6013.4万港元 上年同期亏损3731.6万港元 同比扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利3.85港仙 [1] 业务收入结构 - 手续费及佣金收入增长49%至1.43亿港元 [1] - 利息收入减少8%至1.03亿港元 [1] - 投资业务收益由去年同期亏损0.62亿港元转为收益0.61亿港元 [1] 财富管理业务 - 财富管理业务收入与去年同期基本持平 [1] - 手续费及佣金收入达到5622万港元 较2024年同期3169万港元大幅增长约77% [1] - 利息收入总收入7992万港元 较2024年同期减少23% [1] 收入构成细节 - 客户贷款利息收入累计3979万港元 较2024年同期略有下降 [1] - 其他利息收入累计4012万港元 主要受银行存款利率及存款余额减少影响 [1] - 投资业务收益改善主要因去年同期合并投资基金层面业务估值大幅下跌影响 [1]

业绩概览 - 收入3.07亿港元 同比大幅增长109.65% [1] - 普通股股权持有人应占溢利6013.4万港元 上年同期为亏损3731.6万港元 实现扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利3.85港仙 [1] 收入结构分析 - 手续费及佣金收入增长49%至1.43亿港元 [1] - 利息收入略微减少8%至1.03亿港元 [1] - 投资业务收益由去年同期亏损0.62亿港元转为收益0.61亿港元 主因去年合并投资基金估值大幅下跌 [1] 财富管理业务表现 - 财富管理业务收入与去年同期基本持平 [1] - 手续费及佣金收入达5622万港元 较2024年同期的3169万港元大幅增长77% [1] - 利息收入总额7992万港元 较2024年同期减少23% 其中客户贷款利息收入3979万港元略有下降 其他利息收入4012万港元受银行存款利率及余额减少影响 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入同比增长110%至3.07亿港元，2024年同期为1.46亿港元 [1] - 股东应占溢利0.60亿港元，2024年同期为亏损0.37亿港元，实现扭亏为盈 [1] - 每股盈利3.85港仙 [1] - 手续费及佣金收入增长49%至1.43亿港元 [1] - 利息收入减少8%至1.03亿港元，受市场利率波动影响 [1] - 投资业务收益由2024年同期亏损0.62亿港元转为收益0.61亿港元，主因去年同期投资基金估值大幅下跌 [1] 业务发展 - 经纪、保荐与承销等轻资本业务开拓成果显著 [1] - 深入发掘"一带一路"主题相关业务及新兴市场发展潜力 [1] - 积极探索绿色金融、科技金融等重点领域 [1] - 充分发挥跨境业务平台优势，推动资源整合与业务协同 [1] 战略举措 - 抓住市场回暖机遇，巩固轻资本业务基础 [1] - 推进业务结构优化，持续完善内控与风险管理 [1] - 优化制度建设，稳步增强核心竞争力 [1] - 致力于为股东和客户创造长期价值 [1]

收入和利润（同比环比） - 收入大幅增长至306.54百万港元，同比增长109.6%[3] - 公司源自外來客戶的分部收入总额为306,540千港元，较2024年同期的146,216千港元增长109.6%[14] - 公司收入同比增长110%至3.07亿港元，股东应占溢利为0.60亿港元（对比去年同期亏损0.37亿港元）[33] - 期内溢利扭亏为盈至60.13百万港元，去年同期亏损37.32百万港元[3] - 公司截至2025年6月30日止六个月的除税前溢利为60,491千港元，较2024年同期的除税前亏损37,012千港元显著改善[14] - 公司普通股股权持有人应占期内溢利为60,134千港元，每股基本盈利为3.85港仙，相比2024年同期亏损37,316千港元和每股亏损2.39港仙大幅好转[21] - 每股基本盈利3.85港仙，去年同期每股亏损2.39港仙[3] 成本和费用（同比环比） - 员工成本从1.34亿港元下降至1.22亿港元，减少约9.0%[65] - 公司本期总税款费用为357千港元，其中香港利得税拨备率为16.5%[18][19] 财富管理业务表现 - 财富管理分部业绩为24,256千港元，机构服务及交易分部业绩为43,316千港元，是表现最佳的业务板块[14] - 财富管理业务手续费及佣金收入大幅增长77%至5621.8万港元[36] - 财富管理业务利息收入下降23%至7991.5万港元，其中客户贷款利息下降15%[36] - 财富管理业务手续费及佣金收入达5622万港元，同比增长77%[37] - 财富管理业务利息收入为7992万港元，同比下降23%[37] 企业金融业务表现 - 企业金融业务手续费及佣金收入达5024万港元，同比增长56%[40] - 企业金融投资业务亏损1708万港元，同比收窄82%[40] 机构服务及交易业务表现 - 机构服务及交易业务投资业务收益7771万港元，同比增长143%[47] - 机构服务手续费及佣金收入2984万港元，同比增长11%[48] - 机构服务利息收入2340万港元，同比增长160%[48] 投资业务表现 - 投资业务收益为60,632千港元，扭转了2024年同期亏损62,056千港元的局面，主要得益于债务证券及衍生工具收益63,152千港元[17] - 投资业务收益由亏损0.621亿港元转为收益0.606亿港元[34] 固定收益、外汇及商品业务表现 - 固定收益、外汇及商品业务收入达6597万港元，同比增长725%[46] 结构性产品业务表现 - 结构性产品业务收入为1174万港元，同比下降51%[46] 股票业务表现 - 股票业务总收入达5324万港元，同比增长48%[46] 资产管理业务表现 - 资产管理业务手续费及佣金收入为630.5万港元，同比增长23%[50] 利息收入 - 利息收入达104.77百万港元，同比增长41.6%[3] - 利息收入下降8%至1.033亿港元[34] 手续费及佣金收入 - 客户合约收入增长至142.6百万港元，同比增长48.7%[3] - 公司手续费及佣金收入为142,597千港元，较2024年同期的95,895千港元增长48.7%[16] - 手续费及佣金收入增长49%至1.426亿港元[34] 其他收入 - 其他收入净额为13,279千港元，主要包括合并投资基金其他持有人应占资产净值变动带来的10,116千港元收益[17] 资产和负债变化 - 现金及银行结存大幅增加至1,135.39百万港元，较期初增长158.2%[6] - 代客户持有之银行结存增至3,798.65百万港元，较期初增长19.3%[6] - 经损益按公平价值列帐之投资增至4,640.61百万港元，较期初增长53.0%[6] - 计息银行贷款增至1,390.54百万港元，较期初增长219.2%[7] - 资产净值增至2,690.33百万港元，较期初增长2.3%[7] - 应收账款总额为1,097,205千港元，较2024年12月31日的598,086千港元增长83.5%，主要增长来自代理买卖证券产生的应收款项[24] - 应收现金客户账款及垫款从8879.3万港元大幅增加至4.418亿港元，主要来自一个月内账期[25] - 应付账款总额从34.38亿港元增至44.93亿港元，其中客户应付账款达42.18亿港元[27] - 企业客户应收账款中逾期部分为575.9万港元，占总额17.7%[26] - 给予现金客户之垫款从2771.1万港元减少至1484.2万港元[26] - 公司持有现金及银行结存11.35亿港元，较2024年末4.40亿港元增长158%[56] - 按公平价值列帐之投资46.41亿港元，较2024年末30.32亿港元增长53%[56] - 短期银行借贷13.91亿港元，较2024年末4.36亿港元增长219%[56] - 已发行票据3.54亿港元，2024年末为零[56] 流动性和资本结构 - 公司未动用银行信贷总额约64.61亿港元，其中61.61亿港元可随时动用[56] - 公司流动比率为128%，较2024年末142%下降14个百分点[56] - 资本负债率为65%，较2024年末17%大幅上升48个百分点[56] - 已发行普通股15.61亿股，普通股股东应占权益总额26.90亿港元[54] - 孖展贷款余额中企业客户占比35%，较2024年末33%上升2个百分点[60] 人力资源变化 - 全职雇员总数从256人减少至247人，减少约3.5%[65] - 员工成本从1.34亿港元下降至1.22亿港元，减少约9.0%[65] 公司治理和合作 - 公司与申万宏源集团签订新备忘录，有效期至2028年5月31日[64] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，符合上市规则要求[71] - 董事局包含九名成员，其中四名为执行董事[74] - 公司未在回顾期内购买、出售或赎回任何上市证券[66] - 公司企业管治基本符合守则，但主席与CEO角色未完全区分[67][68] - 独立非执行董事数量恢复至三名，满足上市规则要求[72] - 经营委员会主席变更为董事局主席吴萌女士[68] - 中期业绩公告已在港交所及公司网站刊登[73] 市场环境 - 香港恒生指数上升20%，南向资金净买入达7312亿港元，接近2024年全年的90%[31]

股价表现与交易数据 - 2025年8月15日收盘价4.6元人民币 单日上涨1.1% [1] - 换手率1.25% 成交量32.45万手 成交金额1.49亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1815.23万元人民币 占成交额12.21% 其中超大单净流出1147.59万元(占比7.72%) 大单净流出667.64万元(占比4.49%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出294.24万元人民币 占成交额1.98% [1] - 小单资金净流入1520.99万元人民币 占成交额10.23% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入176.38亿元人民币 同比下降13.14% [1] - 归属净利润2209.74万元人民币 同比增长7.08% [1] - 扣非净利润1878.46万元人民币 同比大幅增长106.60% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.090 速动比率0.918 [1] - 资产负债率81.37% [1] 公司基本信息 - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 成立于1997年 总部位于深圳市 [1] - 法定代表人周国辉 注册资本25.97亿元人民币 实缴资本10.37亿元人民币 [1] - 主要从事批发业 [1] 企业投资与经营规模 - 对外投资企业110家 [2] - 参与招投标项目1486次 [2] - 拥有商标信息346条 专利信息23条 [2] - 获得行政许可67个 [2]

市场表现与分红趋势 - A股市场震荡走高，沪指突破去年10月8日高点创近4年新高，券商股国盛金控2连板 [1] - 上市公司分红规模显著增长，多家券商2024年分红力度较2023年翻倍，华林证券分红规模达2023年十倍 [1] - 2025年中期分红预案披露加速，截至8月13日已有十余家券商制定计划，2024年中期分红券商从2023年1家激增至26家 [1][8] 券商分红力度与规模 - 头部券商每手分红金额领先：广发证券40元/手、招商证券37.7元/手、华泰证券37元/手，共13家券商每手分红超10元 [2][11] - 中小券商分红总规模增幅显著：华林证券2024年分红1.08亿元（2023年0.108亿元），方正证券8.83亿元（2023年2.2亿元），红塔证券7.08亿元（2023年2.4亿元） [5][6] - 分红频率提升：西南证券2024年实施三次分红（年度+中期+前三季度），浙商证券等5家券商新增前三季度分红 [6] 分红政策与行业动态 - 证监会引导下分红家数创新高：2024年44家券商实施年报分红（2021-2023年均为43-44家），其中国泰海通中期+年度分红总规模62.40亿元（2023年35.31亿元） [5][8] - 三年股东回报规划受重视：招商证券等10余家券商制定2024-2026年计划，东吴证券等4家推出2025-2027年规划 [9] - 中期分红成新趋势：2022年仅2家券商实施，2024年增至26家，预计2025年披露数量将进一步增加 [8][9] 分红特征与业务关联 - 中小券商股利支付率更高：国联民生80.04%、红塔证券63.59%、西南证券61.76%，头部券商普遍低于30% [12] - 业务结构影响分红策略：中金公司因重资本业务资金需求大分红受限，中小券商传统业务为主更易高比例分红 [14] - 分红评价需多维考量：股本差异导致每手分红与总规模不直接挂钩，需结合发展阶段与资金需求综合判断 [15]

SHENWAN HONGYUAN (H.K.) LIMITED 申萬宏源（香港）有限公司 (Incorporated in Hong Kong with limited liability) （ 於 香 港 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） (Stock code 股份代號：218) NOTIFICATION LETTER 通知信函 12 August 2025 本公司是次公司通訊的中、英文版本已上載於本公司網站(www.swhyhk.com)及香港聯合交易所有限公司（「香港交易所」）網站 (www.hkexnews.hk)。如 閣下已選擇收取公司通訊（附註2） 的印刷本，隨本函附上 閣下所選擇之語言版本的是次公司通訊印刷本。 閣下如欲(a)收取是次公司通訊的印刷本或以有別於 閣下現時選擇的另一個語言收取是次公司通訊；及╱或(b)更改收取日後所有 公司通訊的收取方式及╱或語言版本，請填妥及簽署在本函背面的申請表格，並使用申請表格內標示的郵寄標籤寄回本公司股份過 戶登記處卓佳登捷時有限公司（「股份過戶登記處」），地址為香港夏愨道16號遠東金融中心17樓（如在香港投寄，毋須貼上郵票；否 則，請貼上適當的郵票 ...

SHENWAN HONGYUAN (H.K.) LIMITED 申萬宏源（香港）有限公司 (Incorporated in Hong Kong with limited liability) （ 於 香 港 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） (Stock code 股份代號：218) NOTIFICATION LETTER 通知信函 12 August 2025 Dear Shareholders, Shenwan Hongyuan (H.K.) Limited (the "Company") Notice of Publication of (1) EGM Circular and Notice; and (2) Proxy Form ( collectively, the "Current Corporate Communications") The English and Chinese versions of the Company's Current Corporate Communications are available on the Company's website at www.s ...

SHENWAN HONGYUAN (H.K.) LIMITED 218 適用於二零二五年九月一日舉行之股東特別大會之代表委任表格 | | 普通決議案 | 贊成 （註4） | 反對 （註4） | | --- | --- | --- | --- | | (a) | 批准申萬宏源集團股份有限公司與本公司就持續關連交易（定義見香港聯 | | | | | 合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」））簽訂之合作備忘錄（「二零 | | | | | 二五年申萬宏源集團備忘錄」）（標為「Ａ」之副本已提呈大會上，並由大會 | | | | | 主席簡簽以茲識別），據此擬進行之一切交易以及本公司日期為二零二五 | | | | | 年八月十二日之通函所示於截至二零二五年十二月三十一日止四個月、截 | | | | | 至二零二七年十二月三十一日止兩個年度各年及截至二零二八年五月三十 | | | | | 一日止五個月根據二零二五年申萬宏源集團備忘錄擬進行交易之年度上 | | | | | 限；及 | | | | (b) | 一般及無條件授權本公司之董事（「董事」及各為一名「董事」）採取彼等認為 | | | | | 就使二零二五年申萬宏源集 ...

此乃重要通函 請即處理 閣下如對本通函之任何內容或應採取之行動有任何疑問，應諮詢 閣下之股票經紀或其他註冊 證券商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已將名下之申萬宏源（香港）有限公司股份全部售出或轉讓，應立即將本通函及隨附之代 表委任表格送交買主或承讓人，或送交經手買賣或轉讓之銀行、註冊證券商或其他代理商，以 便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SHENWAN HONGYUAN (H.K.) LIMITED 218 持續關連交易 獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問 申萬宏源（香港）有限公司（「本公司」）獨立董事委員會之函件載於本通函第31頁及32頁。獨立 財務顧問新百利融資有限公司之函件（當中載有獨立財務顧問致本公司獨立董事委員會及獨立 股東之意見）載於本通函第33頁至58頁。 本公司謹訂於二零二五年九月一日（星期一）上午十時正假座香港皇后大道東1號太古廣場三座 六樓舉行股東特別大會（「股東特別 ...