财务表现 - 公司2024/25年度上半年收入减少1.2%至4,264.8百万港元[14] - 公司股东应占溢利为144.0百万港元，较去年同期减少28.2%[14] - 截至2024年9月30日止六个月，公司收入减少1.2%至4,264.8百万港元[24] - 股东应占溢利减少28.2%至144.0百万港元[17] - 毛利率减少至10.3%，主要由于经济疲软和境外消费增加导致的销售下滑[28] - 行政费用减少6.0%至242.2百万港元[29] - 公司截至2024年9月30日止六个月的股權持有人應佔溢利減少28.2%至144.0百萬港元，主要由於香港餐飲業務在財政年度首季出現嚴重下滑[39] - 香港分類業績減少23.0%至250.0百萬港元，中國內地分類業績減少4.8%至93.8百萬港元[39] - 所得稅費用減少47.3%至18.1百萬港元[34] - 物業、廠房及設備以及使用權資產減值虧損總計錄得6.7百萬港元[33] - 每股基本溢利減少27.7%至25.0港仙[39] - 截至2024年9月30日止六个月，公司收入为4,264,842千港元，同比下降1.2%[184] - 毛利为437,425千港元，同比下降16.6%[184] - 期内溢利为144,984千港元，同比下降28%[184] - 每股中期股息为87,001千港元，同比下降0.96%[185] - 其他全面收入为11,386千港元，去年同期为-27,586千港元[188] - 总全面收入为133,917千港元，同比下降33.5%[188] - 截至2024年9月30日，公司股本为58,000千港元，股份溢价为575,643千港元[190] - 保留溢利为1,634,052千港元，同比下降6.4%[190] - 股息支付为240,954千港元，同比下降28.9%[190] - 非控制性权益为11,052千港元，同比增长3.6%[190] - 截至2024年9月30日止六个月，公司实现期内溢利200,553千港元[194] - 截至2024年9月30日止六个月，公司总全面收入为200,774千港元[194] - 截至2024年9月30日止六个月，公司支付股息163,417千港元[194] - 截至2024年9月30日止六个月，公司经营活动产生之净现金为779,508千港元[197] - 截至2024年9月30日止六个月，公司投资活动所用之净现金为125,435千港元[197] - 截至2024年9月30日止六个月，公司融资活动所用之净现金为850,028千港元[197] - 截至2024年9月30日止六个月，公司现金及现金等值项目之净减少为195,955千港元[197] - 截至2024年9月30日止六个月，公司期末现金及现金等值项目为1,071,105千港元[197] 股息与股份回购 - 公司宣派截至2024年9月30日止六个月之中期股息每股15港仙[14] - 董事局決議向股東派發中期股息每股15港仙[39] - 董事局宣派截至2024年9月30日止六个月的中期股息每股15港仙[118] - 集团期内回购5,700,000股，总代价约为46百万港元[84] - 公司于期内回购合共5,700,000股股份，总代价约46百万港元[87] - 公司于2024年6月和7月在香港联交所回购了5,700,000股股份，总代价约为45.9百万港元，所有回购股份随后均已注销[164][166][167] - 回购股份的每股价格最高为8.22港元，最低为7.95港元[167] - 回购股份的总金额为45,930,000港元，不包含费用[167] - 公司认为回购股份是提升每股溢利及资本回报率的良机，符合公司及股东的整体利益[164][166] 业务扩展与门店网络 - 公司在大湾区稳步扩展门店网络[14] - 公司在大湾区稳步扩展门店网络[17] - 公司截至2024年9月30日於香港擁有381間門店，於中國內地則有176間門店[43] - 公司快餐业务在回顾期内开设3家新门店，期末经营174家门店[56] - 公司一粥麵品牌在回顾期内开设2家新门店，期末经营46家门店[56] - 公司速食餐饮业务目前有6家新门店正在筹备开业[56] - 公司休闲餐饮业务期末经营61家门店[63] - 公司米线阵品牌在期内开设2家新门店，期末经营20家门店[63] - 公司The Spaghetti House和Oliver's Super Sandwiches期末分别经营7家和18家门店[63] - 泛亚饮食期内经营100个营运单位，较去年同期增加1个[69] - 集团期内开设8间新门店，期末运营176间门店[79] 成本控制与生产力提升 - 公司持续提升员工生产力及控制成本，确保利润水平[14] - 公司面对经济低迷，推出高性价比的餐单组合、优惠推動和皇牌产品推广，并加强会员忠诚度计划[14] - 公司预计短期内宏观经济环境仍存在不确定性，但凭借扎实的业务根基和持续的运营提升，有望在市场复苏时恢复增长[14] 市场与行业认可 - 公司荣获多项市场及行业认可，包括“Hong Kong Power Brand 2023/2024”和“2024胡润中国餐饮品牌TOP100”[20] - 公司对未来市场恢复充满信心，凭借扎实的业务根基和持续的内部改进，有望在市场回暖时优化业绩和股东价值[20] 会员计划与数字化 - 公司「Club 100」忠诚计划注册会员人数已突破180万[52] - 公司升级「Club 100」应用程序，提升用户体验和营销能力，并实现顾客数据平台自动化[52] - 公司自助点餐机已部署至几乎所有门店，自助数字交易占销售额的比例持续增长[52] - 集团会员计划用户数量扩大到590万，会员销售额占总销售额逾半[77] 业务分类表现 - 香港业务中，速食餐饮收入增加0.3%至2,574.0百万港元，休閒餐饮收入减少8.9%至409.0百万港元[25] - 中国内地业务收入减少1.5%至763.1百万港元[25] - 速食餐飲業務收入增加0.3%至2,574.0百萬港元，佔集團總收入的60.4%[44] - 大家樂快餐及一粥麵的同店銷售分別錄得負增長2%及1%[44] - 公司休闲餐饮业务收入期内减少8.9%至409.0百万港元[61] - 机构饮食业务收入减少1.1%至452.4百万港元[69] - 中国内地业务收入减少1.5%至763.1百万港元[69] - 华南快餐业务收入增加0.4%至人民币690.7百万元，但同店销售录得负增长8%[69] 公司治理与股东权益 - 公司注册办事处位于百慕大，总办事处位于香港新界沙田火炭禾穗街五号大家乐中心十楼[11] - 公司主要往来银行为中国银行（香港）有限公司、渣打银行（香港）有限公司和香港上海汇丰银行有限公司[11] - 公司股份上市于香港联合交易所有限公司主板，股份代号为341[11] - 截至2024年9月30日，公司尚未行使的股份期权总数为22,439,000份[123] - 二零二二年股份期权计划授出的股份期权可发行之股份数目除以期内本公司已发行股份的加权平均数为3.9%[129] - 二零二二年股份期权计划于二零二四年四月一日及二零二四年九月三十日可授予的股份数目分别为35,700,403股及36,131,403股[126] - 股份期权于授出日期(即二零二四年四月二日)之公平值为874,000港元[126] - 股份期权于授出日期(即二零二四年七月三十一日)之公平值为1,419,000港元[126] - 二零一三年股份奖励计划的有效期自其采纳日期起计为期15年[129] - 二零二三年股份奖励计划的有效期自其采纳日期起计为期10年[129] - 截至2024年9月30日，公司已发行股份总数为580,004,033股[142] - 罗德承先生个人及公司权益合计为95,275,609股，占已发行股份总数的16.427%[142] - 罗开光先生个人及公司权益合计为64,433,894股，占已发行股份总数的11.109%[142] - 梁可婷女士个人及公司权益合计为2,907,098股，占已发行股份总数的0.501%[142] - 截至2024年9月30日，公司股份奖励计划下的奖励股份总数为5,807,571股[134] - 2024年4月1日至2024年9月30日期间，奖励股份的归属数量为1,575,468股[134] - 2024年4月1日至2024年9月30日期间，奖励股份的失效数量为154,616股[134] - 奖励股份的授予取决于公司财务表现目标的达成[137] - 奖励股份的公平值于授出日期为27,871,000港元[137] - 奖励股份的加权平均收市价为7.93港元[137] - 截至2024年9月30日，公司已发行股份总数为580,004,033股[152] - 吴婉娴女士持有公司股份95,275,609股，占已发行股份总数的16.427%[152] - Wandels Investment Limited、Sky Bright International Limited、Verdant Success Holdings Limited及Butterfield Trust (Guernsey) Limited各自持有公司股份94,330,213股，占已发行股份总数的16.264%[152] - 曹宝平女士持有公司股份64,433,894股，占已发行股份总数的11.109%[152] - 罗开亲先生及文宝琼女士各自持有公司股份68,012,834股，占已发行股份总数的11.726%[152] - Victor Reach Investments Limited持有公司股份37,983,394股，占已发行股份总数的6.549%[152] - LBK Holding Corporation持有公司股份35,969,133股，占已发行股份总数的6.202%[152] - MMW Holding Corporation持有公司股份31,911,701股，占已发行股份总数的5.502%[152] - 陈裕光先生因其配偶权益被视为持有公司股份3,000,000股[146] - 罗德承先生因其家族信托受益人身份被视为持有公司股份权益[146] 资产与负债 - 公司于2024年9月30日的总资产为6,228,821千港元，较2024年3月31日的6,513,924千港元有所减少[174][177] - 公司于2024年9月30日的非流动资产为4,714,182千港元，较2024年3月31日的4,806,658千港元有所减少[174][177] - 公司于2024年9月30日的流动资产为1,514,639千港元，较2024年3月31日的1,707,266千港元有所减少[174][177] - 公司于2024年9月30日的总负债为3,486,443千港元，较2024年3月31日的3,603,411千港元有所减少[177] - 公司于2024年9月30日的流动负债为1,894,599千港元，较2024年3月31日的1,908,093千港元有所减少[177] - 公司于2024年9月30日的流动负债净额为-379,960千港元，较2024年3月31日的-200,827千港元有所增加[177] - 公司于2024年9月30日的每股基本溢利为25.0港仙，较2024年3月31日的34.6港仙有所减少[181][182] - 公司于2024年9月30日的每股摊薄溢利为24.9港仙，较2024年3月31日的34.5港仙有所减少[182] - 公司于2024年9月30日的现金及现金等值项目为1,071,105千港元，较2024年3月31日的1,260,948千港元有所减少[174][177] - 公司于2024年9月30日的存货为248,364千港元，较2024年3月31日的230,288千港元有所增加[174][177] 社会责任与ESG - 公司连续第10年被选为恒生企业可持续发展基准指数成分股，并连续第4年维持"AA"ESG评级[104] - 公司通过"Bon Appetit Café"食品援助计划向4,000名受益人提供了总计1,200万港元的食品援助[106] - 公司

收入与利润 - 公司2024/25年度上半年收入减少1.2%至42.648亿港元，股东应占溢利为1.44亿港元，较去年同期减少28.2%[1] - 香港市场收入减少1.2%至35.017亿港元，内地市场收入减少1.5%至7.631亿港元[9] - 毛利率从12.1%降至10.3%，主要由于经济疲软和境外消费增加导致的销售下滑[10] - 公司每股基本溢利减少27.7%至25.0港仙[1] - 香港分部业绩减少23.0%至2.5亿港元，内地分部业绩减少4.8%至9380万港元[17] - 公司收入为4,264,842千港元，同比下降1.2%[50] - 公司毛利为437,425千港元，同比下降16.6%[50] - 公司營運溢利为189,916千港元，同比下降29%[50] - 公司期內溢利为144,984千港元，同比下降28%[50] - 公司每股基本溢利为34.6港仙，同比下降0.3%[50] - 公司截至2024年9月30日止六个月的分类业绩为423,195千港元，较2023年同期的343,822千港元有所增长[74] - 公司截至2024年9月30日止六个月的除税前溢利为235,624千港元，较2023年同期的163,128千港元有所增长[74] - 公司截至2024年9月30日止六个月的收入为4,264,842千港元，较2023年同期的4,318,624千港元有所下降[78] - 公司截至2024年9月30日止六个月的原材料及包装成本为1,169,371千港元，较2023年同期的1,202,348千港元有所下降[81] - 公司截至2024年9月30日止六个月的折旧及摊销（使用权资产–物业之折旧除外）为197,915千港元，较2023年同期的191,105千港元有所增长[74] - 公司截至2024年9月30日止六个月的财务收入为22,372千港元，较2023年同期的27,154千港元有所下降[74] - 公司截至2024年9月30日止六个月的银行贷款之财务成本为12,028千港元，较2023年同期的9,997千港元有所增长[74] - 公司截至2024年9月30日止六个月的所得稅費用为34,403千港元，较2023年同期的18,144千港元有所增长[86] - 截至2024年9月30日止六个月，公司股权持有人应占溢利为144,015千港元，同比下降28.2%[89][91] - 每股基本溢利为25.0港仙，同比下降27.7%[89] - 每股摊薄溢利为24.9港仙，同比下降27.8%[91] 成本与费用 - 行政费用减少6.0%至2.422亿港元[11] - 原材料及包装成本为11.694亿港元，占收入的27.4%[12] - 人工成本为14.493亿港元，占收入的34.0%[12] - 租金成本为4.999亿港元，占收入的11.7%[12] - 物业、厂房及设备以及使用权资产减值亏损总计670万港元[14] - 所得税费用减少47.3%至1810万港元[15] - 公司本期香港地区收入为3,501,684千港元，中国内地收入为763,158千港元，总收入为4,264,842千港元[67] - 公司本期香港地区分類業績为249,977千港元，中国内地分類業績为93,845千港元，总分類業績为343,822千港元[67] - 公司本期香港地区折旧及摊销（使用權資產–物業之折舊除外）为152,375千港元，中国内地为38,730千港元，总折旧及摊销为191,105千港元[67] - 公司本期香港地区使用權資產之折舊为348,672千港元，中国内地为57,726千港元，总使用權資產之折舊为406,398千港元[72] - 公司本期香港地区租賃負債之財務成本为33,825千港元，中国内地为10,120千港元，总租賃負債之財務成本为43,945千港元[72] - 公司本期香港地区财务收入为26,019千港元，中国内地为1,135千港元，总财务收入为27,154千港元[67] - 公司本期香港地区所得税费用为7,788千港元，中国内地为10,356千港元，总所得税费用为18,144千港元[67] - 公司本期香港地区银行贷款之财务成本为9,997千港元，中国内地为0千港元，总银行贷款之财务成本为9,997千港元[67] 门店与业务 - 香港门店数量增加至381间，内地门店数量增加至176间[3] - 速食餐饮业务收入增加0.3%至2,574.0百万港元，占集团总收入的60.4%[4] - 大家乐快餐及一粥麵的同店销售分别录得负增长2%及1%[4] - 大家乐快餐推出“天天超值慳 Gi 選”优惠产品活动，深受顾客欢迎[5] - “Club 100”注册会员人数突破180万[6] - 休閒餐饮业务收入减少8.9%至409.0百万港元[8] - 機構飲食业务收入减少1.1%至452.4百万港元[10] - 泛亞飲食经营100个营运单位，较去年增加1个[10] - 中国内地业务收入减少1.5%至763.1百万港元[32] - 华南快餐业务收入增加0.4%至人民币690.7百万元，同店销售录得负增长8%[32] - 会员计划用户数量扩大到590万，会员销售额占总销售额逾半[33] 财务状况 - 集团现金约1,071百万港元，可动用银行信貸額为799百万港元[35] - 集团外部借貸为345百万港元，負債比率为无[35] - 集团于回顾期内的資本開支为150百万港元[37] - 集团尚未履行的資本承擔为377百万港元[37] - 集团共有19,189名员工[40] - 公司非流動資產总额为4,714,182千港元，同比下降1.9%[54] - 公司流動資產总额为1,514,639千港元，同比下降11.3%[54] - 公司負債總額为3,486,443千港元，同比下降3.2%[56] - 公司流動負債淨額为(379,960)千港元，同比增加89.2%[56] - 截至2024年9月30日，公司流动负债超出流动资产379,960,000港元，相比2024年3月31日的200,827,000港元有所增加[59] - 流动负债净额主要由于租赁负债确认在流动负债中770,919,000港元，非流动负债中确认1,216,434,000港元，使用权资产在非流动资产中确认2,308,257,000港元[59] - 公司截至2024年9月30日止六个月的分類資產總額为6,098,352千港元，较2023年同期的6,372,499千港元有所下降[76] - 公司截至2024年9月30日止六个月的非流動資產（金融工具及遞延稅項資產除外）为475,180千港元，较2023年同期的531,809千港元有所下降[76] 社会责任与ESG - 集团连续第四年获得ESG“AA”评级[44] - 香港业务的廚餘回收率提高至40%[44] - 公司向4,000名受惠對象提供1,200萬港元食物援助[46] 股息与股份回购 - 中期股息每股15港仙，与去年持平[2] - 公司回购5,700,000股股份，总代价约45.9百万港元[106] - 股份奖励计划受托人购入3,812,959股股份，总代价约32.2百万港元[106] 其他财务信息 - 营业应收账项净额为56,939千港元，同比下降36.3%[95] - 其他应收账项为76,872千港元，同比增长21.9%[95] - 营业应付款项为218,973千港元，同比增长3.9%[99] - 公司已遵守香港联交所企业管治守则内的所有守则条文[103]

公司财务表现 - 2024年3月31日止年度，公司收入达到8,691,449千港元，同比增长8.3%[41] - 2024年3月31日止年度，公司股东应占溢利达到330,454千港元，同比增长199.5%[41] - 2024年3月31日止年度，公司总资产为6,513,924千港元，同比下降9.2%[41] - 2024年3月31日止年度，公司每股基本溢利为0.57港元，同比增长200%[41] - 集团在财政年度的收入增至8,691.4百万港元，股东应占利润达到330.5百万港元，较去年增长约4.8倍[80] - 集团收入增长8.3%至8,691.4百万港元，股东应占溢利达330.5百万港元，较上年增长[117] - 集团截至2024年3月31日的收入为8,691.4百万港元，较2022/23财年的8,024.0百万港元增长8.3%[139] - 集团股权持有人应占溢利在截至2024年3月31日的年度内增加了199.5%，达到330.5百万港元（2022/23财年为110.4百万港元），主要由于有效的成本控制和人力生产力提升[156] - 集团每股基本溢利增加200.0%，达到57港仙[171] 业务表现 - 集团毛利率显著增加至11.4%，归因于对业务模式和运营的持续优化[81] - 香港各业务部门（快餐服务、休闲餐饮和机构餐饮）的业绩均优于去年，其中快餐服务通过产品设计、品牌推广和市场促销提升表现[82] - 中国内地业务表现显著复苏，同店销售强劲反弹，利润率稳健[88] - 香港业务部门的业绩在2023/24财年增长了32.0%，达到618.9百万港元（2022/23财年为468.8百万港元），而中国内地业务部门的业绩在本年度增长了42.2%，达到179.4百万港元（2022/23财年为126.2百万港元）[167] 股息政策 - 建议每股派发末期股息42港仙，全年总派息率为101.0%[89] - 集团建议向股东派发每股42港仙的末期股息，全年派息率为101.0%[172] 品牌推广和扩张 - 一粥麵推廣一系列招牌菜式，包括各類粥品、煲仔菜和煲仔飯，以及實惠套餐如海南雞飯等，致力提高品牌知名度，推動銷售增長[199] - 品牌調整媒體推廣策略，邀來具影響力的網絡紅人作宣傳，成功瞄準年輕顧客群[199] - 大家樂快餐開設7間新門店，年末經營172間門店，一粥麵開設1間新門店，年末經營47間門店[200]

报告公司投资评级 - 维持买入评级,但将目标价下调至11.15港元 [6] 报告的核心观点 香港市场 - 行业复苏慢于预期,但珊瑚咖啡厅表现优异,但利润率变得稍微谨慎 [1] - 快餐是最具弹性的细分市场,2024年1月至2月的回收率为102%(与2019年相比),远高于中餐/非中餐/整体市场的75%/91%/87% [1] - 珊瑚咖啡厅也开始在2H24和1H24恢复其市场份额 [1] - 考虑到所有宏观不利因素,我们比以前更加谨慎,预计1H25E/2H25E的SSS回收率仅为88%/90% [1] - 休闲餐饮的疲软可以被机构餐饮的强劲增长所抵消(FY24销售额增长了18%,并签署了更多新客户) [4] 中国内地市场 - 中国大陆市场销售额在FY24年同比增长15%,这得益于令人印象深刻的11%的SSSG和12%的门店数量增长 [2] - 其息税前利润率恢复到两位数(12%),远高于香港市场的9% [2] - SSS回收率已经达到102%,实际上优于其大多数上市同行(DPC或HDL除外) [2] - 得益于新店SSSG的良好势头和快速的门店扩张(目标是20家新店),我们确实预计其SSS恢复率将在FY25E进一步提高至106%(相当于4%的SSSG) [2] 根据相关目录分别进行总结 收益汇总 - FY24年收入同比增长8.3%,达到86.91亿港元,略低于CMBI est.10% [4] - FY24年净利润同比增长200%,至3.31亿港元,与先前的积极利润预警一致 [4] - FY24年最终DPS为42港元,支付率为101%(略好于CMBI est.90%) [4] 门店扩张计划 - FY24在香港/中国大陆的净开业人数为4/18,与5/20的指导意见大致相符 [5] - 预计在FY25E将有类似的门店扩张速度(在香港/中国大陆约为5至10/20) [5] 收益修正 - 将FY25E/26E净利润预测下调了20%/22%,以考虑SSSG低于预期、弱于预期的运营杠杆以及略高于预期的减值损失 [6][7]

公司投资评级 - 报告维持对Cafe De Coral (341 HK)的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 尽管宏观经济疲软,Cafe De Coral在香港市场表现优于行业,但报告对利润率持更谨慎态度 [2] - 在中国内地市场,尽管宏观经济疲软,Cafe De Coral仍实现了显著增长 [2] - 报告下调了2025财年和2026财年的盈利预测,但仍维持"买入"评级,并将目标价下调至HK$11.15 [6] 业绩摘要 - 2024财年收入同比增长8%至HK$87亿,略低于预期 [6] - 净利润同比增长200%至HK$3.31亿,符合之前的盈利预警 [6] - 每股收益同比增长199.4%,市盈率为15.3倍 [3] - 股息率为6%,股息支付率为101%,略高于预期 [6] 香港市场 - 香港餐饮业复苏慢于预期,但快餐业表现最为强劲,2024年1-2月恢复率达到102%,远高于中式/非中式餐厅和整体市场的75%/91%/87% [2] - Cafe De Coral在2024年下半年开始重新夺回市场份额,得益于推出更多创新产品和更好的营销 [2] - 2024财年同店销售恢复率为88%,但报告预计2025年上半年和下半年恢复率分别为88%和90%,相当于同店销售增长0%和2% [2] - 机构餐饮业务表现强劲,2024财年销售额同比增长18%,并签署了更多新客户 [2] - 报告对2025财年和2026财年的利润率目标持更保守态度,因为可能会提供更多折扣以增加客流量,且运营杠杆水平可能较低 [2] 中国内地市场 - 2024财年中国内地市场销售额同比增长15%,同店销售增长11%,门店数量增长12% [2] - 息税前利润率恢复到两位数,达到12%,远高于香港市场的9% [2] - 同店销售恢复率已达到102%,优于大多数上市同行 [2] - 报告预计2025财年同店销售恢复率将进一步提高到106%,相当于同店销售增长4% [2] 财务摘要 - 收入:2024财年为HK$86.91亿,预计2025-2027财年分别为HK$90.62亿、HK$96.93亿和HK$104亿,同比增长4.3%、7%和7.3% [9] - 净利润:2024财年为HK$3.33亿,预计2025-2027财年分别为HK$3.85亿、HK$4.56亿和HK$5.32亿,同比增长15.4%、18.5%和16.7% [9] - 每股收益:2024财年为HK$0.57,预计2025-2027财年分别为HK$0.66、HK$0.78和HK$0.91,同比增长15.4%、18.5%和16.7% [3] - 市盈率:2024财年为15.3倍,预计2025-2027财年分别为13.2倍、11.2倍和9.6倍 [3] - 市净率:2024财年为1.7倍,预计2025-2027财年均为1.7倍 [3] - 股息率:2024财年为6%,预计2025-2027财年分别为7.6%、9%和10.6% [3] - 净资产收益率:2024财年为11.7%,预计2025-2027财年分别为13.1%、15.2%和17.3% [3] 估值 - 目标价从之前的HK$14.82下调至HK$11.15,潜在上涨空间为28.4% [4] - 当前股价为HK$8.68,市盈率为13倍,股息率为8% [6] - 基于17倍2025财年市盈率的估值,下调目标价 [6] 同行估值 - Cafe De Coral的市盈率为13.2倍,市净率为1.7倍,股息率为7.6%,优于大多数同行 [10] - 同行平均市盈率为26.6倍,中位数为14倍;平均市净率为2.1倍,中位数为1.6倍;平均股息率为4.6%,中位数为4.2% [10]

财务业绩 - 集团全年收入增加至8,691.4百万港元，股东应占溢利为330.5百万港元，较去年增长明显[1] - 集团毛利率大幅增加至11.4%，较上一年度提升至8.8%[2] - 香港各业务表现均有改善，速食餐饮强化产品设计、提升性价比，控制成本，推动利润率提升[3] - 中国内地业务显著复苏，同店销售强劲反弹，利润率稳健，新店数量创历史新高[4] - 集团整体收入为8,691.4百万港元，较上一年度增长8.3%[34] - 香港速食餐饮业务收入为5,138.1百万港元，增长6.9%；休闲餐饮业务收入为879.2百万港元，增长2.5%；机构饮食业务收入为1,019.6百万港元，增长18.0%[34] - 香港分部业绩增长32.0%，达到618.9百万港元；中国内地分部业绩增长42.2%，达到179.4百万港元[39] - 香港零售餐飲业务在2023/24年度收入增长6.9%，达到5,138.1百万港元，占集团总收入的59.1%[44] - 中国内地业务收入增长14.5%，达到15.153亿港元[65] - 中南快餐业务收入增长20.6%，同店销售增长11%[65] - 中南快餐业务在大湾区市场扩张，开设了22家新门店[67] - 早餐业务持续增长，成功吸引大量忠实顾客[70] - 大家乐快餐推出新产品鹹蛋黃汁滑蛋叉燒焗飯，受到顾客欢迎，成功刺激销量增长[45] - 大家乐快餐通过推出限时优惠等活动，吸引顾客并开拓新目标市场，带动同店销售增长[45] 可持续发展 - 集团成功转型为可持续专业管理模式，已完成高级管理层的继任[82] - 集团在可持续发展方面取得了多项认可和奖项，包括连续九年入选恒生可持续发展企业基准指数成份股[90][91] - 集团在绿色營運方面取得了重大成就，其中一个速食餐饮品牌获得了太古地产“绿色厨房”计划中最高级别的“三叶”认证[91] 财务风险管理 - 管理层认为公司具备足够的现金储备和银行信贷额，以满足短期和长期流动资金需求[115] - 本集团的财务风险主要包括市场风险、信贷风险和流动资金风险[120] - 外汇风险主要由人民币汇率引起，管理层要求各分公司管理外汇风险，但未使用任何对冲安排[122][123] - 利率风险主要来自按浮动利率计算的银行存款和借款，利率变动会影响本集团的利息支出和收入[125][127] - 本集团持有的投资面临证券价格风险，但未减少该金融资产所引起的价格风险[128][129] - 信贷风险主要由现金等项、債務工具、存款和客户信贷风险引起，管理层预期不会出现未履约导致的损失[133][135] 资产负债管理 - 二零二四年營業應收淨賬項为89,430千港元，较二零二三年增长17.9%[180] - 二零二四年營業應付賬項为210,767千港元，较二零二三年下降6.2%[182] - 二零二四年末期股息每股为42港仙，较二零二三年度增长50%[183] - 二零二四年中期股息每股为15港仙，较二零二三年度增长50%[184]

财务业绩 - 集团2023/24财年上半年收入增长10.8%，达到4,318.6百万港元，股东应占利润增长84.4%，达到200.6百万港元[5][9] - 中国内地业务取得令人鼓舞的业绩，尤其在第二季度，同店销售实现强劲增长[7][12] - 香港业务表现显著回升，主要受益于产品设计、菜单选择、品牌建设和营销推广等方面的强劲规划[6][11] - 集团毛利率在2023年9月30日止六个月内增至12.1%，主要归功于控制运营成本、提高人力生产力和提高供应链效率[17] - 速食餐饮业务在回顾期内显著回升，用餐次数增加，平均消费上升[26] - 休闲餐饮业务收入增长8.5%，随着疫情限制放宽，业务逐步改善[35] - 亚太餐饮业务收入增长21.0%，达到457.6百万港元[38] - 大湾区内大众消费市场带来优势，业务表现显著回升[43] - 早市业务持续强劲增长，通过数字渠道订单占比达60%[45] 营销策略 - 集团注重提供物有所值的产品，推出多样选择，成功品牌企划和营销活动带动收入回升[27] - 集团通过超值套餐和特别促销维持稳定人流，吸引忠实顾客，支持用餐频次和销售量[28] - 集团推出素食和植物肉替代品，受到素食者欢迎，吸引新的消费群体[29] - 成功品牌推广活动包括“有大家有大家乐”企划，强调与香港人的情感联系，提高品牌认知度[30] - 集团通过餐单设计、策略性采购和数字化等方法提高利润率，降低成本[31] - 自助点餐机和手机点餐应用使用率持续增加，降低人力成本，提供顾客流畅体验[32] - “Club 100”会员计划帮助扩大顾客基础和光顾频次，手机点餐应用升级提高用户体验[33] 财务状况 - 集团现金约为1,117.7百万港元，可动用银行信贷额为1,949.3百万港元[50] - 集团资本支出为169.9百万港元，未行使的资本承担为369百万港元[51] - 公司向金融机构提供担保约2,219百万港元，无抵押资产[52] 人力资源管理 - 集团设立了专门小组，致力于招聘、挽留和重新发展人力资源，以满足长期业务需求[56] - 雇员薪酬制度公平，基于个人经验、资格、职责和责任，合格员工可参与利润分红奖金和绩效激励计划[59] - 集团提供广泛的培训资源，包括领导力培训、人力管理技能研讨会和客户服务案例处理工作坊，以提升员工能力[58] 股份状况 - 大家樂集團有限公司截至2023年9月30日的主要股东包括吳婉嫻女士、Wandels Investment Limited、Sky Bright International Limited等，持股比例在16.105%至11.612%之间[95] - 除上述主要股东外，截至2023年9月30日，公司记录的股东名册中没有其他持股比例超过5%的股东[104] - 公司在2023年9月30日前六个月内遵守了企业治理准则，并采纳了企业治理守则附录14中的所有守则条文[105]

收入增长 - 公司截至2023年9月30日止六个月的收入增加10.8%至43.186亿港元[1][2] - 香港业务收入增加10.3%至35.438亿港元[4] - 中国内地业务收入增加13.2%至7.748亿港元[4] - 速食餐飲業務收入增加9.3%至2,565.4百萬港元，佔集團總收入的59.4%[1] - 休閒餐飲業務收入增加8.5%至449.1百萬港元[16] - 機構飲食業務收入增加21.0%至457.6百萬港元[17] - 中国内地业务收入增加13.2%至774.8百万港元[19] - 华南快餐业务收入增加21.1%至人民币687.7百万元，同店销售增长11%[19] - 截至2023年9月30日止六个月，公司总收入为4,378,046千港元，同比增长10.8%[38] - 香港地区收入为3,546,711千港元，同比增长10.3%[38] - 中国内地收入为831,335千港元，同比增长13.2%[38] - 截至2023年9月30日止六个月，公司出售食物及飲品的收入为4,276,291千港元，同比增长11.1%[46] 利润增长 - 股东应占溢利增加84.4%至2.006亿港元[1][2] - 若撇除去年政府发放的新冠肺炎疫情资助，股东应占溢利约为去年同期的三倍[1][2] - 股權持有人應佔溢利增加84.4%至2.006亿港元[8] - 香港分類業績增加26.9%至3.246亿港元[10] - 中国内地分類業績增加28.0%至9.860亿港元[10] - 截至2023年9月30日止六個月，期內溢利為201,221千港元，同比增長85%[29] - 期內總全面收入為201,442千港元，同比增長356%[30] - 本公司股權持有人應佔期內總全面收入為200,774千港元，同比增長355%[31] - 分類業績为423,195千港元，同比增长27.1%[42] - 每股基本溢利增加至34.6港仙，相比去年同期18.8港仙[53] - 每股攤薄溢利增加至34.5港仙，相比去年同期18.7港仙[55] - 中期股息增加至每股15港仙，相比去年同期10港仙[57] 业务运营 - 大家樂快餐及一粥麵同店銷售分別增長5%及8%[1] - 大家樂快餐開設5間新門店，期末經營172間門店[15] - 一粥麵期末經營47間門店，速食餐飲業務正籌備開設2間新門店[15] - 泛亞飲食期末經營97個營運單位[17] - 「Club 100」會員計劃會員人數突破150萬，活躍用戶率高企[15] - 手機點餐應用程式升級，網上平台eatCDC.com瀏覽量及銷售額顯著增長[15] - 活力午餐業務全面恢復生產及服務，並推出品牌推廣計劃[18] - 抖音平台品牌活动吸引超过1.1亿次浏览量，CRM计划达到400万注册会员[19] - 数位渠道占整体点餐量的60%[19] - 集团共有19,666名员工，较上期增加111人[24] - 集团对下半年表现及前景审慎乐观[26] - 公司董事確信按持續經營基準編制綜合財務報表是適當的[34] - 公司已遵守香港联交所企业管治守则内的所有守则条文，并在可行情况下采纳建议最佳常規[64] - 审核委员会由三名独立非执行董事及两名非执行董事组成，已审阅公司截至2023年9月30日止六个月的中期业绩[65] - 截至2023年9月30日止六个月内，公司及其附属公司并无购买、出售或赎回公司上市证券[66] 财务状况 - 毛利率增加至12.1%[5] - 行政费用增加13.6%至2.577亿港元[5] - 集团现金约1,117.7百万港元，可动用银行信贷额为1,949.3百万港元[20] - 资本开支为169.9百万港元，尚未行使的资本承担为369百万港元[21] - 截至2023年9月30日，總資產為6,498,281千港元，同比減少9.4%[32] - 截至2023年9月30日，淨流動負債為461,770千港元，同比減少29.2%[33] - 截至2023年9月30日，總資產減流動負債為4,435,903千港元，同比增長0.9%[33] - 截至2023年9月30日，公司总资产为6,498,281千港元，较2023年3月31日的7,175,340千港元有所减少[45] - 截至2023年9月30日，香港地区的非流動資產（金融工具及遞延稅項資產除外）为4,002,781,000港元，较2023年3月31日的4,117,381,000港元有所减少[44] - 截至2023年9月30日，中国内地的非流動資產（金融工具及遞延稅項資產除外）为754,552,000港元，较2023年3月31日的780,659,000港元有所减少[44] - 原材料及包裝成本增加至1,202,348千港元，相比去年同期1,128,459千港元[49] - 無形資產攤銷減少至18千港元，相比去年同期19千港元[49] - 物業、廠房及設備折舊減少至187,524千港元，相比去年同期188,444千港元[49] - 使用權資產–物業折舊增加至398,509千港元，相比去年同期383,933千港元[49] - 財務淨成本增加至-31,838千港元，相比去年同期-31,756千港元[50] - 香港利得稅增加至19,621千港元，相比去年同期10,728千港元[52] - 營業應收賬項增加至79,642千港元，相比去年同期75,944千港元[58] - 公司将于2023年12月13日暂停办理股份过户登记手续，以确定中期股息资格[63] - 所有过户文件须在2023年12月12日下午4时30分前送达香港中央证券登记有限公司[63] 会计准则 - 公司於2023年4月1日或之後開始的財政年度首次採納多項新訂及經修訂準則，對業績及財務狀況無重大影響[34] - 公司已開始評估尚未採納之經修訂準則及詮釋的影響，尚未可判斷會否對經營業績及財務狀況造成重大影響[35] - 已頒佈但未於2023年4月1日開始的財政年度生效的經修訂準則及詮釋，包括香港會計準則第1號、香港財務報告準則第16號等[36]

公司财务表现 - 大家樂集團有限公司2022/23年度收入为8,024,044千港元，较上一年度增长6.9%[5] - 公司2022/23年度股东应占溢利为110,353千港元，较上一年度增长420.2%[5] - 公司2022/23年度总资产为7,175,340千港元，较上一年度增长4.4%[5] - 公司2022/23年度每股基本收益为0.19港元，较上一年度增长375.0%[5] - 公司2022/23年度中期股息为每股10港仙，已于2022年12月23日支付[5] - 公司2022/23年度末期股息建议为每股28港仙，将于2023年9月25日支付[5] - 集团全年收入增至8,024.0百万港元，比上一年度增长[23] - 股东应占利润为110.4百万港元，包括政府新冠肺炎补贴40.9百万港元[24] - 集团在2022/23年度的收入增长了6.9%，达到80.24亿港元，股东应占利润为1.104亿港元，较2021/22年度的2.12亿港元有显著增长[31] - 集团建议每股派发28港仙的末期股息，全年总派息率为201.7%[28] - 香港业务在2023年度开始回升，利用成功的品牌和产品推广活动提升销售，同时推动数字化和自动化以提高生产力和效率[26][32] - 集团持续推进数字化工作，以提升顾客整体用餐体验[53] - 手机订单和会员人数显著增加，送餐机器人部署效果良好[54] - 休闲餐饮业务收入增长11.3%，受益于经济好转和限制措施放宽[58] - 业务重新设计餐单，加强品牌宣传和节日促销[59] - 推出植物肉替代品，与第三方外卖平台合作推广[60] - 机构飲食业务收入增加24.2%，通过平衡增长和盈利能力来优化分店网络[62] - 活力午餐业务受疫情影响严重，生产线重新调整，员工招聘和全自动生产线推出[67] - 大家樂集團2022/23年度内地业务收入为1,323.5百万港元，同比下降0.6%[69] - 華南快餐业务2022年同店销售增长为负4%，收入增长至1,121.5百万人民币[70] - 2022年4月至11月，疫情爆发导致业务暂停和堂食限制，2023年初出现V型复苏[71] - 大家樂集团积极发展OTO业务，推出核心产品如雞扒、即煎牛扒等，吸引不同顾客群[73] 公司管理团队表现 - 集团管理团队在极具挑战的经济条件下表现出色，为公司的未来发展奠定了坚实基础[9] - 集团通过加强业务基础、控制成本、利用科技和数字化提高生产力和效率，成功提升了品牌价值和声誉[10] 公司治理结构 - 大家樂集團有限公司致力于高标准的企业治理，确保股东利益和价值，以及集团的长期可持续发展[131] - 公司以“香港人的大食堂”美誉，致力于传播企业精神，提供美味、营养和卫生的食品，以实惠的价格带来顾客、员工和股东的快乐[132] - 公司文化注重不断学习和改进，面对挑战保持积极态度，从逆境中学习，迎接未来的挑战[133] - 管理团队以最高标准的治理、透明度和诚信为准则，秉持卓越追求、以人为本、诚信、与时并进和创造可持续价值的核心价值观[134] - 董事会确保核心价值贯穿整个集团，塑造企业文化，通过强大的治理框架、风险管理和内部控制，为股东创造长期价值[139] - 董事会由具备丰富知识、经验和专业知识的执行和非执行董事组成，共同为集团的成功表现和发展做出贡献[141]

财务表现 - 公司全年收入增加至8,024.0百万港元，较上年度增长6.9%[2] - 股东应占溢利为110.4百万港元，较上年度增长420.8%[2] - 政府发放的新冠肺炎资助为40.9百万港元，较上年度减少67.9%[2] - 建议派发末期股息每股28港仙，全年总派息率为201.7%[2] - 公司收入增加6.9%至8,024.0百万港元[9] - 股东应占溢利增加420.2%至110.4百万港元[17] - 毛利率上升至8.8%[14] - 每股基本盈利增加375.0%至19港仙[20] - 截至2023年3月31日止年度，公司收入为80.24亿港元，同比增长6.8%[38] - 公司毛利为7.03亿港元，同比增长28.3%[38] - 公司本年度溢利为1.11亿港元，同比增长386.7%[38] - 公司每股基本盈利为0.19港元，同比增长375%[38] - 截至2023年3月31日，公司总资产为71.75亿港元，同比增长4.4%[41] - 公司截至2023年3月31日的总负债为4,383,277千港元，较2022年同期的4,045,470千港元有所增加[42] - 公司截至2023年3月31日的净流动负债为652,197千港元，而2022年同期为净流动资产425,513千港元[42] - 公司截至2023年3月31日的可动用银行信贷额为872,890千港元，并在2023年5月额外取得约800,000千港元的长期授信额度[44] - 公司管理层认为，结合业务产生的预计现金流和可动用的银行信贷额，公司将有充足流动资金应对未来12个月的财务责任[44] - 截至2023年3月31日止年度，总分类收入为8,134,087千港元，较上年度增长6.8%[70] - 香港地区收入为6,704,615千港元，中国内地收入为1,429,472千港元[70] - 分類業績为594,991千港元，较上年度增长15.7%[73] - 折旧及摊销为394,774千港元，较上年度增长4.7%[73] - 投资物业的公平值亏损为20,100千港元，较上年度减少27.9%[73] - 物業、廠房及設備之減值虧損为21,924千港元，较上年度增长13.4%[73] - 使用權資產之減值虧損为22,731千港元，较上年度减少36.1%[73] - 财务收入为38,847千港元，较上年度增长407.2%[73] - 银行贷款的财务成本为30,133千港元，较上年度增长169.1%[73] - 政府资助为45,201千港元，较上年度减少65.5%[77] - 原材料及包裝成本增加至2,307,332千港元，相比去年的2,252,217千港元[78] - 物業、廠房及設備的折舊開支增加至378,196千港元，相比去年的362,188千港元[78] - 使用權資產—物業的折舊開支增加至782,454千港元，相比去年的733,039千港元[78] - 僱員福利開支增加至2,681,659千港元，相比去年的2,552,767千港元[78] - 財務收入增加至38,847千港元，相比去年的7,659千港元[80] - 財務成本增加至98,508千港元，相比去年的88,044千港元[80] - 稅項支出增加至32,989千港元，相比去年的27,939千港元[82] - 每股基本溢利增加至0.19港元，相比去年的0.04港元[85] - 建議末期股息增加至每股普通股28港仙，相比去年的18港仙[88] - 營業應收淨賬項增加至75,868千港元，相比去年的51,007千港元[89] - 公司建议派发截至2023年3月31日止年度的末期股息每股28港仙，较上年度增长10港仙[94] - 截至2023年3月31日止年度的总股息为每股38港仙，较上年度增长10港仙[94] - 公司资本承担总额为531,428千港元，较上年度减少180,941千港元[93] - 公司营业应收账项总额为75,944千港元，较上年度增长24,858千港元[91] - 公司零至三十日的营业应收账项为223,573千港元，较上年度增长61,420千港元[92] - 公司超过九十日的营业应收账项为140千港元，较上年度减少1,928千港元[92] - 公司已批准但未签约的资本承担为469,850千港元，较上年度减少168,080千港元[93] - 公司已批准及已签约的资本承担为61,578千港元，较上年度减少12,861千港元[93] - 公司超过三百六十五日的营业应收账项为74千港元，较上年度减少3千港元[91] - 公司六十一至九十日的营业应收账项为106千港元，较上年度减少395千港元[92] 业务表现 - 香港业务利润率持续改善，得益于成本控制和数字化及自动化提升生产力[2] - 中国内地业务自2023年开始反弹，业务保持稳健，网络拓展取得理想进展[2] - 香港业务收入增加8.5%至6,700.5百万港元[13] - 中国内地业务收入减少0.6%至1,323.5百万港元[13] - 香港速食餐饮业务收入增加5.4%至4,808.4百万港元[22] - 香港速食餐饮业务同店销售增长1%[22] - 香港休闲餐饮业务收入增加11.3%至857.8百万港元[13] - 香港机构饮食业务收入增加24.2%至863.9百万港元[13] - 大家樂快餐開設13間新門店，年末經營169間門店[23] - 一粥麵開設6間新門店，年末經營47間門店[23] - 休閒餐飲業務收入增加11.3%至857.8百萬港元[24] - 機構飲食業務收入增加24.2%至863.9百萬港元[26] - 中國內地業務收入減少0.6%至1,323.5百萬港元[27] - 華南快餐業務收入增加6.1%至人民幣1,121.5百萬元[27] - 大家樂「Club 100」會員應用程式推動手機訂單及會員人數顯著增加[23] - 送餐機械人有助降低人力成本，並將應用於更多門店[23] - 活力午餐每日產量激增三到四倍，導致食品質素下降[26] - 活力午餐將推出全自動煮飯生產線，以提高生產效率[26] - 公司在回顾年度内开设了20间新门店，创下历史新高[28] - 公司在中国内地30周年庆典活动中，吸引了超过七千万次网上浏览[28] - 公司CRM会员项目吸引了超过三百万会员[28] - 公司在中国内地业务中引入了49间门店的自动化及数字化投资[28] - 公司计划在未来三年提高香港的利润率，并扩大中国内地的门店网络[7] - 公司对大湾区业务的长远前景充满信心，预计随着经济复苏，新门店开设步伐将加快[36] 市场环境与策略 - 香港经济复苏速度不及预期，加上中国内地疫情爆发，影响公司业绩[3] - 公司通过品牌及产品推广项目刺激销售，加强品牌价值及声誉[4] - 公司已做好准备利用疫情后的经济复苏推动业务增长，不断完善经营模式[4] - 公司对未来经济前景保持审慎乐观，预期市场复苏步伐将是渐进的[35] - 香港业务通过促销及推广活动推动销售，会员人数增加三倍至超过140万[35] - 公司积极推动数字化，通过全渠道策略整合顾客体验和服务[35] - 公司成立了跨业务工作小组，通过策略性采购、菜单重新设计等方案应对上涨的食材及供应链成本[35] 人力资源与社会责任 - 截至2023年3月31日，公司共有19,555名员工，较去年同期增加[33] - 公司确认合資格員工長期服務金負債的額外撥備17.1百万港元[33] - 公司连续八年获选为恒生可持續發展企業基準指數成份股，评级为“AA”[34] 财务风险与管理 - 公司面临的主要财务风险包括市场风险（外汇风险、利率风险及价格风险）、信贷风险及流动资金风险，但管理层并未进行对冲活动[48] - 公司主要外汇风险来自人民币汇率变动，但管理层认为这对公司溢利稳定性影响不大[49] - 利率增加/减少0.5%，公司年度溢利会分别减少/增加4,091,000港元和增加/减少2,750,000港元[50] - 上市股权证券（按公平值列入其他全面收入之金融资产）升/跌10%，公司按公平值列入其他全面收入之投资储备则增加/减少8,675,000港元[52] - 公司银行结余及存款分散存放在超过十间以上具投资级别信贷评级的金融机构，无集中信贷风险[53] - 公司营业应收账项的预期亏损率被评定接近零，于2023年3月31日及2022年3月31日并无计提拨备[57] - 公司按摊销成本计量的其他金融资产的预期信贷亏损率被评定为接近零，于2023年3月31日及2022年3月31日并无计提拨备[60] - 公司截至2023年3月31日的银行融资总额为2,016,350,000港元，已动用1,143,460,000港元，可动用融资额为872,890,000港元[61] - 公司于2023年5月取得额外银行信贷额约800,000,000港元，主要为长期授信额度[61] - 公司截至2023年3月31日的非衍生金融负债未贴现现金流量总额为4,238,779,000港元，其中1年内到期2,638,517,000港元，1至2年内到期640,692,000港元，2至5年内到期881,941,000港元，5年以上到期77,629,000港元[63] - 公司截至2023年3月31日的净现金为692,028,000港元，管理层认为资本风险属于低水平[64] - 公司截至2023年3月31日的按公平值列入其他全面收入之金融资产总额为95,931,000港元，其中上市股權投資为86,746,000港元[66] 会计准则与披露 - 公司未采用的新订及经修订准则及诠释包括香港会计准则第1号、第8号、第12号、第16号、第17号、第28号等，这些准则将于2023年或2024年生效[46][47] - 公司主要业务包括投资控股及其附属公司于香港及中国内地经营速食餐饮、休闲餐饮、机构饮食以及食品产制及分销业务[43]