公司与合资方 - 敏实集团与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议[1] - 合资公司将致力于在北美开展人形机器人关节模组总成的设计、制造及商业化拓展[1] 合资公司战略定位与目标 - 合资公司旨在建立人形机器人关节模组的本地化组装、交付、升级与维保体系，并逐步实现核心零部件的现地化供应[1] - 公司认为此举对于具身智能机器人企业在北美地区的可持续发展至关重要[1] - 公司致力于成为全球领先的现地化机器人系统部件一级供应商[1] 合作基础与协同效应 - 合作将依托敏实集团的全球资源与平台以及绿的谐波在传动领域方面的技术专长[1] - 双方旨在通过优势互补深化在人形机器人关节模组领域的合作，实现产业联动及互利共赢[1] - 合作旨在为双方开辟新的收入来源[1] 公司现有业务布局 - 公司高度重视机器人相关产品的端到端商业化布局，涵盖核心机器人零部件及模组产品的设计、生产与制造[1] - 公司具备工业化能力、全球化布局、现地化运营以及多元化客户结构优势[1]

公司与合资方 - 敏实集团与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议[1] - 合资公司将致力于在北美开展人形机器人关节模组总成的设计、制造及商业化拓展[1] 合资公司战略定位与目标 - 合资公司旨在建立人形机器人关节模组的本地化组装、交付、升级与维保体系[1] - 目标逐步实现核心零部件的现地化供应[1] - 公司致力于成为全球领先的现地化机器人系统部件一级供应商[1] 合作基础与协同效应 - 合作依托敏实集团的工业化能力、全球化布局、现地化运营以及多元化客户结构优势[1] - 合作结合绿的谐波在传动领域方面的技术专长[1] - 双方通过优势互补深化合作，旨在实现产业联动及互利共赢[1] 市场拓展与商业前景 - 合资公司将加速双方在北美市场的拓展[1] - 合作旨在为双方开辟新的收入来源[1] - 公司高度重视涵盖核心机器人零部件及模组产品的设计、生产与制造的端到端商业化布局[1]

公司与合资方信息 - 公司为敏实集团(00425.HK)，合资方为绿的谐波(688017.SH) [1] - 合资方绿的谐波在传动领域拥有技术专长 [1] 合资公司核心信息 - 合资公司拟于美国成立，致力于在北美开展人形机器人关节模组总成的设计、制造及商业化拓展 [1] - 合资公司初始资本出资总额预计为1000万美元，约合7800万港元 [1] - 敏实集团通过其全资附属公司加州敏实持有合资公司60%股权，绿的谐波持有40%股权 [1] - 初始资本将按双方初始持股比例进行出资 [1] 合作战略与目标 - 合作旨在加速双方在北美市场的拓展 [1] - 合作模式为优势互补，依托敏实集团的全球资源与平台以及绿的谐波的技术专长 [1] - 合作目标为深化在人形机器人关节模组领域的合作，实现产业联动及互利共赢 [1] - 合作旨在为双方开辟新的收入来源 [1] 合作进展与前提 - 双方已就成立合资公司的主要条款达成框架协议 [1] - 后续将成立合资公司并订立合资协议及股东协议 [1] - 合资公司的成立需在获得适用监管批准的前提下进行 [1]

公司战略合作 - 敏实集团与绿的谐波就于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议[1] - 合资公司将致力于在北美开展人形机器人关节模组总成的设计、制造及商业化拓展[1] - 合资旨在加速北美市场拓展 依托双方全球资源与技术专长实现优势互补[1] 合资公司结构与出资 - 合资方为敏实集团全资附属公司加州敏实与绿的谐波[1] - 预期加州敏实与绿的谐波将分别持有合资公司60%及40%的股权[1] - 合资公司初始资本出资总额预计为1000万美元 约合7800万港元[1] - 初始出资将按双方初始持股比例进行 即加州敏实出资600万美元 绿的谐波出资400万美元[1] 合作目标与预期影响 - 双方致力于深化在人形机器人关节模组领域的合作 实现产业联动及互利共赢[1] - 合作旨在为双方开辟新的收入来源[1] - 成立合资公司尚需获得适用监管批准[1]

市场扩张和并购 - 敏实集团与绿的谐波2026年2月6日达成在美成立合资公司框架协议[3][6] - 加州敏实与绿的谐波分别持股60%及40%，初始出资1000万美元[5][7] 合作目的 - 携手加速北美市场拓展，实现产业联动及互利共赢[11]

公司股价与交易表现 - 截至发稿，敏实集团股价上涨1.83%，报36.76港元，成交额为4701.91万港元 [1] 公司战略与增长目标 - 公司管理层制定的战略目标是到2030年实现营业收入720亿元人民币 [1] - 为实现该目标，未来五年收入的年均复合增长率将超过20% [1] - 该增长率高于大华继显预测的13%以及市场普遍预期的14%至15% [1] 新业务增长驱动因素 - 额外的增长将来源于智能外饰部件、液冷部件、人形机械人部件、电动垂直起降飞行器部件及无线充电部件等新产品线 [1] 成本与盈利能力分析 - 尽管近期铝价上涨，但公司拥有良好的成本转嫁机制，预计2026年毛利将保持平稳 [1] - 里昂对铝价上涨的担忧较低，预期铝制品毛利率将因新增订单及杠杆效应获得更大缓冲空间 [1] 行业与市场机遇 - 德国近期推出的电动车补贴，极可能成为公司业务的催化剂 [1] - 公司是欧洲领先的电池外壳供应商 [1]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，敏实集团股价上涨1.83%，报36.76港元，成交额为4701.91万港元 [1] 公司战略与增长目标 - 公司管理层制定的战略目标是到2030年实现营业收入720亿元人民币 [1] - 为实现该目标，未来五年收入的年均复合增长率将超过20% [1] - 该增长目标高于大华继显预测的13%及市场普遍预期的14%至15% [1] - 额外的增长因素将来自于智能外饰部件、液冷部件、人形机械人部件、电动垂直起降飞行器部件及无线充电部件等新产品线 [1] 成本与盈利能力 - 尽管近期铝价上涨，但公司拥有良好的成本转嫁机制，预计2026年毛利将保持平稳 [1] - 里昂对铝价上涨担忧较低，预期铝制品毛利率将因新增订单及杠杆效应获得更大缓冲空间 [1] 行业与市场机遇 - 德国近期推出电动车补贴，极可能成为欧洲领先电池外壳供应商敏实集团的业务催化剂 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 敏實集團有限公司 呈交日期: 2026年2月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00425 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 500,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 500,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額 ...

公司战略与财务目标 - 敏实集团管理层制定的战略目标是到2030年实现营业收入720亿元人民币 [1][5] - 为实现上述目标，公司未来五年（约2025-2030年）营业收入年均复合增长率预计将超过20% [1][5] - 该增长目标高于大华继显预测的13%以及市场普遍预期的14%至15% [1][5] 投资评级与估值 - 大华继显维持对敏实集团的“买入”评级 [1][5] - 大华继显将敏实集团的目标价从40港元上调至45港元 [1][5] 增长驱动因素 - 公司额外的增长动力预计将来自智能外饰部件、液冷部件、人形机械人部件、电动垂直起降飞行器部件及无线充电部件等新产品线 [1][5] - 尽管近期铝价上涨，但公司拥有良好的成本转嫁机制，预计2026年毛利将保持平稳 [1][5] 盈利预测调整 - 大华继显将敏实集团2025年净利润预测上调6%，至27.54亿元人民币 [1][5] - 大华继显将敏实集团2026年净利润预测上调10%，至32.29亿元人民币 [1][5] - 大华继显将敏实集团2027年净利润预测上调14%，至38.66亿元人民币 [1][5]

公司战略与财务目标 - 公司管理层制定的战略目标是到2030年实现营业收入720亿元人民币 [1] - 为实现该目标，未来五年（从研报发布时起算）收入年均复合增长率将超过20% [1] - 该增长目标高于大华继显预测的13%以及市场普遍预期的14%至15% [1] 增长驱动因素 - 额外的增长预计将来自智能外饰部件、液冷部件、人形机械人部件、电动垂直起降飞行器部件及无线充电部件等新产品线 [1] - 尽管近期铝价上涨，但公司拥有良好的成本转嫁机制，预计2026年毛利将保持平稳 [1] 盈利预测与评级 - 大华继显将公司2025至2027年净利润预测分别上调6%、10%及14% [1] - 上调后，2025至2027年净利润预测分别为27.54亿、32.29亿及38.66亿元人民币 [1] - 大华继显维持对公司的"买入"评级，并将目标价从40港元上调至45港元 [1]