文章核心观点 - 全球黑电市场格局正经历深刻变革，中国电视品牌通过技术合作、并购等方式与日系品牌深度整合，以获取技术、品牌与渠道资源，加速提升全球竞争力，市场正从“韩中争霸”向“中韩争霸”演变 [1][5][6] 品牌合作与并购模式 - **创维-松下合作模式**：创维全面负责松下品牌电视在欧洲市场的生产、销售、营销及渠道拓展，松下专注核心影像技术研发与品质把控，双方将在高端OLED等领域联合开发 [2] - **TCL-索尼合作模式**：双方拟设立一家由TCL持股51%、索尼持股49%的合资公司，计划于2027年4月开始运营，在全球范围内开展电视和家庭音响等产品的一体化业务运营 [2] - **海信视像收购模式**：海信视像于2017年11月以约129亿日元（约人民币7.98亿元）收购东芝映像解决方案公司95%股权，获得东芝电视全球40年品牌授权及一揽子业务 [3] 中国企业的竞争优势与业绩基础 - **创维业绩增长**：2024年创维集团智能家电业务营业额为334.69亿元人民币，同比增长9.2%；2025年上半年该业务营业额为170.44亿元人民币，同比增长9.4% [4] - **TCL电子业绩增长**：2024年TCL电子显示业务收入为694.40亿港元，同比增长22.8%；2025年上半年该业务收入为334.19亿港元，同比增长10.9% [4] - **竞争优势来源**：中国企业优势在于强大的数据基础、软件人才、AI智能化、场景生态能力以及更快的产品创新节奏与新技术应用，为硬件注入“数字化灵魂”是其赶超的关键 [4] 全球黑电市场格局演变 - **中国品牌海外份额提升**：2024年，海信与TCL在海外市场零售量份额均已提升至9%-10%，两者合计占比接近20%，而在2014年两家市占率合计不足3% [5] - **韩系品牌份额下降**：2014年至2024年间，三星与LG在海外市场的销量份额分别下降了6.5%和2.0% [5] - **竞争格局历史变迁**：2000年前日系品牌（如松下）主导全球市场，2005年前后韩系品牌（三星）取代日系成为霸主，当前已形成韩中“双雄争霸”格局，并可能在未来演变为“中韩争霸” [6] 行业内部动态与未来展望 - **中国品牌内部竞争**：在TCL、海信持续提升的过程中，创维电视与二者的差距明显拉大，这增加了创维管理层的紧迫感，促使其与松下达成合作 [6] - **未来发展建议与担忧**：跨国整合需注重技术协同、文化融合及品牌资产保护，同时需警惕中国品牌在海外市场进行价格战，损害整体国际形象 [6]

合作事件核心 - 创维集团与松下达成全球战略合作，全面负责松下品牌电视在全球市场的生产、销售、营销及渠道拓展 [1] - 合作具体范围聚焦于欧洲和北美市场，创维获得该区域的代运营权，日本市场仍由松下自主运营 [1][2] - 合作自2024年4月起生效，双方将围绕高端OLED、Mini LED、智能系统集成及画质算法等领域进行深度协同 [2][3] 合作动因与战略考量 - 对松下而言，此举是集团内部经营改革的一部分，意味着其在欧美市场的战略性收缩，旨在聚焦利润更高的日本本土市场及高端OLED研发 [3][4] - 对创维而言，这是一次“借船出海”，可借助松下成熟的欧美渠道与物流体系快速切入主流市场，并补足自身在高端OLED技术上的短板 [4] - 松下选择创维因其是全球前五的电视制造商，OLED电视在中国市场销量第一、全球排名第三，是实现在欧美市场所需品质与竞争力的最佳合作伙伴 [2] 中国品牌全球扩张趋势 - 中国头部电视品牌（TCL、海信、小米、创维）在欧美市场份额持续攀升：2024年出货规模为2200万台，市占率合计27.7%；2025年预计突破2400万台，市占率提升至29.9%；预计2026年将进一步扩大至31.7% [5] - 中国品牌主要通过推广大屏电视和Mini LED电视驱动在欧美市场出货量高增长 [5] - 海信视像2025年上半年在欧美市场，Mini LED产品占比持续提升，北美市场65英寸及以上产品占比达24.1% [6] - TCL电子2024年在欧洲市场TV出货量同比增长33.8%，远超行业9.3%的增速，75英寸及以上产品出货量同比大幅增长104.9% [6] 全球电视产业竞争格局演变 - 近期重大产业整合频发：TCL电子拟控股（51%）与索尼成立的合资公司，承接其全球电视业务；创维此次获得松下欧美业务运营权 [1][7] - 合作模式虽有不同（控股整合 vs 品牌授权+代运营），但内核一致，标志着中日家电企业从直接竞争走向深度绑定，中国制造正凭借效率与规模优势承接日系品牌的全球业务 [7][8] - 全球电视产业竞争已转变为“中韩争霸”格局，2025年全球TV出货量TOP5品牌中，中国品牌占据3席（三星第一，LGE第二） [8] - 奥维睿沃预计，2026年创维携手松下后有望跻身全球出货量TOP5品牌；2027年TCL联合索尼的全球出货量规模有望登顶 [9]

2026年1月中国电视市场出货数据及行业动态 - 2026年1月，中国电视市场品牌整机出货量为391万台，同比2025年1月下降11.5%，市场表现低迷，即便在传统春节购物期和首批625亿元“国补”资金下达后，购买力依然疲软，出货压力严峻 [1][6] - 洛图科技（RUNTO）预测，2026年中国电视市场全年出货总量将下降至3012万台，同比2025年降低8.4% [5][9] 主要品牌竞争格局分析 - 2026年1月，中国电视市场前八大主力品牌（TCL、海信、创维、小米、海尔、长虹、康佳、华为及子品牌）出货总量约为372万台，同比下降6.9%，合并市占率达95.1% [3][8] - TCL、海信和创维三大传统主力品牌（含子品牌）1月合并出货量约为239万台，同比下降2.8%，跌幅小于整体市场，合并市占率为61.1%，其中TCL系出货量约90万台，居市场第一 [3][8] - 小米（含红米）1月的出货市场占有率为15.3% [3][8] - 海尔、长虹、康佳三个品牌1月合并出货量约为62万台，同比逆势增长2.3%，合并市占率为15.8%，其中海尔表现稳定，收获约3%的同比上涨 [3][8] - 华为在1月的出货量超过10万台，较去年同期有所增长 [3][8] - 外资品牌如三星、索尼、夏普、飞利浦等1月份表现依然低迷，在与凭借优秀性价比表现日益强大的中国品牌的竞争中呈现弱势形态 [4][9] 行业趋势与竞争环境 - 2026年“国补”政策延续的主要作用在于提供缓冲，避免因政策戛然而止导致市场销量崩塌 [3][8] - 自2025年下半年以来，存储芯片、面板及贵金属价格上涨，将导致终端电视产品价格逐渐上涨，而行业同时面临终端出货压力，品牌在追求利润、市场份额及出货量之间的竞争将更为激烈 [4][9] - 2026年是体育大年，将举办冬奥会、足球世界杯、亚运会等大型体育赛事，这是时隔8年再次迎来三会齐聚之年，预计将对电视行业销量产生积极的促进作用 [4][9]

文章核心观点 - 全球电视产业格局正经历重大变革，中国电视品牌通过品牌授权、合资控股等方式深度整合日系品牌的全球业务，标志着产业竞争从“中日竞争”转向“中韩争霸”，中国品牌凭借效率、规模及产业链优势，正加速提升全球市场份额与影响力 [1][14][16] 创维与松下的战略合作 - 创维集团与松下达成全球战略合作伙伴关系，将全面负责松下品牌电视在欧洲和北美市场的生产、销售、营销及渠道拓展 [1][2] - 合作自2026年4月起生效，双方将聚焦高端OLED、Mini LED、智能系统集成及画质算法等核心领域进行深度协同 [4][5] - 松下在日本市场仍保持自主运营，此次合作是松下内部经营改革、优化全球业务模式的一部分，旨在降本增效并聚焦利润更高的本土市场及高端研发 [4][7] 中国品牌在欧美市场的扩张与表现 - 以TCL、海信、小米、创维为代表的中国头部品牌在欧美市场出货量持续攀升：2024年出货2200万台，合计市占率27.7%；2025年出货突破2400万台，市占率提升至29.9%；预计2026年市占率将进一步扩大至31.7% [8] - 增长驱动力主要来自大屏电视和Mini LED电视：海信视像2025年上半年在北美市场65英寸及以上产品占比达24.1%，同比提升；其品牌价格指数在欧洲和北美分别同比提升8和7.4 [9] - TCL品牌电视2024年在欧洲市场出货量同比增长33.8%，远超行业9.3%的增速，其中75英寸及以上产品出货量同比大幅增长104.9%；在北美市场出货增速也高于行业整体，在美国零售量市占率稳居前二 [11] TCL与索尼的合资案 - 索尼集团宣布剥离电视机业务，与TCL成立合资公司，在全球范围内运营电视机和家庭音响等业务，TCL电子将控股51%，有望拿下索尼电视业务控股权 [12] - 此次合作被视作近二十年来全球电视市场一线品牌间的重要并购案，TCL通过控股方式深度整合索尼的全球研发、制造与销售业务 [14] 全球电视产业竞争格局演变 - 产业领导权历经更迭：日系品牌（索尼、松下等）在CRT/平板电视时代称雄，韩系品牌（三星、LG）在液晶时代接棒成为龙头，如今中国品牌（海信、TCL等）正持续抢占韩系品牌份额，尤其在高端市场 [16] - 2025年全球电视出货量TOP5品牌中，中国品牌占据三席（具体品牌未列明），三星以3500万台出货量位居第一 [16] - 在存量竞争和成本压力下，“技术+供应链+渠道+规模化”的整合成为主要方式，产业竞争已转变为“中韩争霸”格局 [14][16] - 未来格局预测：创维携手松下后，2026年有望跻身全球出货量TOP5品牌；TCL联合索尼后，2027年全球出货量规模有望登顶 [17] 中国品牌的全球化战略路径 - 中国彩电巨头通过并购与合作加速全球化：海信先后收购夏普、东芝电视；TCL拟控股索尼电视业务；创维在接手松下欧美业务前，于2024年7月收购日本船井电机北美业务，获得飞利浦电视在北美运营权 [17] - 合作模式多样：TCL与索尼为合资控股式深度整合；松下与创维为“品牌授权+代运营”模式，但内核一致，即中国制造凭借效率与规模优势承接日系品牌的全球市场业务 [14]

合作事件核心 - 创维集团与松下达成全球战略合作伙伴关系 创维将全面负责松下品牌电视在全球市场的生产、销售、营销及渠道拓展 [1] - 合作具体范围聚焦于欧洲和北美市场 松下将这两个市场的电视销售业务交给创维集团运营 而日本市场仍由松下自主运营 [3][6] - 此次合作是松下集团内部经营变革的重要举措 也是创维全球化战略的关键里程碑 标志着创维从“产品出海”迈向“品牌生态出海” [3][7] 合作背景与动因 - 松下电视业务在2025年度启动经营改革 此前曾传出“或将出售或退出”的消息 此次合作是其降本增效、优化盈利结构的必然之举 [9] - 对松下而言 此举意味着其电视业务在欧美市场的战略性收缩 以便将资源聚焦于利润更高的日本本土市场和高端OLED机型研发 [9] - 对创维而言 这是一次“借船出海” 可借助松下在欧美成熟的渠道与物流体系快速切入主流市场 并补足自身在高端OLED技术上的短板 [9] - 创维是全球前五的电视制造商 其OLED电视在中国市场销量第一、全球排名第三 松下认为创维是实现欧美市场所需品质与竞争力的最佳合作伙伴 [6] 行业趋势与竞争格局 - 全球电视产业正经历新一轮整合 中日家电企业正从直接竞争走向深度绑定 中国制造凭借效率与规模优势 正在承接日系品牌在全球市场的业务落地 [15] - 近期类似案例包括：TCL电子拟控股51%与索尼成立合资公司以承接其电视业务；海信先后收购夏普、东芝电视；创维去年收购日本船井电机北美业务获得飞利浦电视运营权 [14][18] - 全球电视市场竞争已转变为“中韩争霸”的格局 2025年全球TV出货量TOP5品牌中 有3个是中国品牌（海信、TCL、小米） 另两席是三星和LG电子 [17] - 中系品牌在欧美市场占有率持续攀升 2024年TCL、海信、小米、创维在欧美市场出货规模为2200万台 市占率合计27.7% 预计2026年将进一步提升至31.7% [11] - 中系品牌主要通过推广大屏电视和Mini LED电视驱动增长 例如TCL 2024年在欧洲市场75英寸及以上TV出货量同比增长104.9% 海信在北美市场65英寸及以上产品占比达24.1% [11][13] 未来展望与影响 - 双方将聚焦高端OLED、Mini LED、智能系统集成、画质算法等核心领域进行深度协同与共同开发 [7] - 松下计划自2026年起面向欧洲发布新电视产品 并与创维在欧洲合作 [5] - 行业机构预计 创维携手松下后 2026年有望跻身全球TV出货量TOP5品牌；而TCL联合索尼后 2027年全球出货量规模有望登顶 [18] - 在存量竞争加剧和成本攀升的背景下 “技术+供应链+渠道+规模化”结合的方式将成为未来品牌整合的主要方式 [17]

松下与创维的战略合作 - 松下自4月起将欧洲和北美地区的电视销售业务正式移交给创维集团，双方达成产品研发与生产的全面合作 [1] - 该决策标志着松下电视业务开启“聚焦本土+外包海外”的战略转型 [1] - 合作模式覆盖研发、生产、销售的全链条协同，并非简单的业务外包 [3] 松下战略调整的动因 - 松下电视业务近年持续承压，日本与欧洲市场贡献了8-9成销售额 [3] - 欧洲市场因缩减中小尺寸产品线、不敌中国厂商价格竞争而销量下滑 [3] - 美国市场在等离子电视失利退出后，2024年重启但规模仍小 [3] - 高昂的人工费、物流费与广告费等固定成本挤压了盈利空间 [3] - 通过委托业务可削减非核心环节开支，借助创维海外渠道降低风险，并集中资源深耕日本本土市场与高端机型生产 [3] 创维的获益与行业意义 - 对创维而言，此次合作是拓展全球市场的关键契机 [3] - 创维能快速扩大市场份额，并通过联合研发吸收松下在高端机型领域的技术积淀，实现“渠道+技术”双重赋能 [3] - 这种优势互补的合作有望打破中国企业“低价竞争”的单一标签，推动中国家电品牌向全球中高端市场进阶 [3] - 事件凸显中国家电企业在全球产业链中的话语权提升 [1] 日本电子企业的行业趋势 - 松下的战略收缩并非个例，而是日本电子企业电视业务集体调整的缩影 [4] - 此前1月，索尼已宣布将电视运营业务交由TCL主导的合资公司 [4] - 夏普、东芝等老牌企业也早已将业务主导权让渡给中国企业 [4] - 日本电子企业在全球电视市场的存在感持续减弱 [4] - 趋势背后是中国家电企业在产业链整合、成本控制与技术创新上的综合优势凸显 [4] - 全球消费电子行业正经历从“中国制造”向“中国智造”的转型 [4]

行业趋势与竞争格局 - 全球电视市场增长乏力、竞争加剧，行业呈现整合趋势，二三线品牌运营困难[3] - 中国头部品牌凭借完整产业链、快速响应和持续技术投入，正在全球市场加速扩张[3] - 全球电视产业正进入一个由中国企业主导整合的新周期，头部企业通过资本、品牌授权、技术合作等方式形成利益共同体[3] 创维与松下战略合作 - 创维与松下建立深度战略合作，联合开启高端电视全球化新布局[1] - 创维将全面负责松下品牌电视在欧洲市场的生产、销售、营销及渠道拓展[1] - 松下将专注于核心影像技术研发、产品定义与品质把控[1] - 双方将在高端OLED机型领域开展联合开发，共同推动产品技术创新[1] - 从2024年4月开始，松下将把其欧洲和北美的电视销售业务移交给创维集团[2] 合作对双方的战略意义 - 对松下而言，此次彩电业务调整是其推进结构性改革的重要举措[2] - 对创维而言，合作标志着公司从“产品出海”迈向“品牌生态出海”的新阶段[2] - 合作是创维全球化战略的重要里程碑，旨在提升全球核心竞争力[1][2] 创维的多品牌运营与市场影响 - 创维已取得飞利浦电视品牌在北美的运营权，推进低成本全球扩张[2] - “多品牌运营”策略使创维能在不同市场和价格带形成差异化布局，分摊渠道成本和市场风险[2] - 接手松下欧美业务后，创维2026年自有品牌电视出货量有望接近900万台，全球市场份额将提升至4%（2025年出货量为820万台，份额为3.7%）[2] - 在欧美市场推进多品牌扩张是方向，但如何做大松下品牌业务有待观察[3] 技术发展与高端化竞争 - 创维持续加大研发投入，构建覆盖显示技术、智能系统、全球供应链的全栈能力[2] - 创维与松下正聚焦高端OLED、Mini LED、智能系统集成、画质算法等核心领域开展深度协同[3] - 头部企业正加速以创新技术抢占高端市场[3]

2025年业绩预告与下滑原因 - 2025年度溢利同比下滑约30% [3] - 业绩下滑主要归因于房地产下行导致现代服务业板块中的建设发展业务计提物业及存货减值 [3] - 智能系统技术业务因市场竞争加剧，产品毛利率及整体盈利表现同比下滑 [7] 房地产相关业务影响详情 - 2025年上半年，现代服务业业务（含房地产相关）大陆营业额11.94亿元，同比增长5%；海外营业额1.45亿元，同比增长4.3%，但“因个别项目售价受压，导致建设发展业务亏损” [4] - 2024年，现代服务业及其他业务营收28.61亿元，同比大幅下滑39.6% [5] - 2024年公司整体归母净利润5.68亿元，同比下滑46.9% [4] - 2025年上半年，公司总营业额362.64亿元，同比增长20.27%，但归母净利润1.25亿元，同比下滑67.45% [4] 智能系统技术业务表现 - 2025年上半年，该业务大陆营业额26.42亿元，同比增长0.9%；海外营业额14.52亿元，同比下滑15.4% [8] - 2024年，该业务营业额85.11亿元，同比下滑18.3%，其中大陆与海外营业额分别下滑18.1%和18.5% [9] - 行业数据显示，2024年中国智能盒子市场全渠道销量249万台，较2023年下降20.4%，市场规模相比2014年的1300万台已不足五分之一 [9] 表现相对亮眼的业务板块 - 2025年上半年，智能家电业务营业额170.74亿元，同比增长9.4% [11] - 智能电视业务中，大陆营业额55.36亿元，同比微降0.2%；海外营业额41亿元，同比增长3.8% [12] - 智能电器产品表现突出，国内外营业额增速均超过34% [13] - 2025年上半年，新能源业务营收138.36亿元，同比增长53.5% [16] 战略调整与资本运作 - 公司宣布拟私有化退市，并计划拆分光伏业务单独上市 [17] - 2025年1月，公司创始人表示光伏业务营收规模预计将首次超过传统电视业务 [17] - 2026年2月24日，消息称公司将接手松下在欧洲和北美的电视销售业务，合作模式为深度品牌联盟，创维将负责生产、销售等，松下专注技术研发 [14] 与松下合作的战略意义 - 合作被分析师视为“借船出海”，有助于创维借助松下成熟渠道快速切入欧美主流市场，并补足高端OLED技术短板 [15] - 对松下而言，这是其在欧美市场的战略性收缩，旨在将资源聚焦于利润更高的日本本土市场和高端研发 [15] - 分析师预计，2025年创维自有品牌电视出货量824万台，市占率3.7%；接手松下业务后，2026年市占率有望提升至4.0%，与排名第五的小米差距缩小 [16] - 数据显示，松下电视2025年全球出货量仅171万台，同比下降16% [16]

行业政策与市场机遇 - 国家广播电视总局正持续推进电视“套娃”收费及操作复杂问题专项治理，插入式微型机顶盒作为重要解决方案正加速普及[1] - 专项治理旨在破解用户“看电视难、看电视烦”的痛点，产品方向明确为“小型化、标准化、易用化”，以推动电视收视体验升级[1] 产品解决方案与用户价值 - 插入式微型机顶盒体积较传统机顶盒缩小80%以上，通过HDMI接口连接电视并利用USB供电，实现隐藏式安装，解决空间占用和接线杂乱问题[2] - 产品配套单电源键通用遥控器，实现“一键开关机、一键看直播、一键观高清”，大幅简化操作流程，尤其适配老年群体等用户需求[2] 公司的技术研发与突破 - 为满足“小型化、标准化”要求，公司组建专项技术团队，将传统机顶盒的2层电路板升级为6层高密度设计，在压缩体积的同时提升了信号稳定性和散热性能[3] - 公司深度参与国家广电总局插入式微型机顶盒的研发、生产与交付，是国家广电总局广播电视科学研究院硬件组的副组长单位及首批选定的19家推进企业之一[1] 供应链与生产保障 - 公司整合多部门力量组建专项小组，将供应链筛选范围拓展至手机等小型智能终端领域，通过评估比对选定符合6层高密度电路板标准的供应商，保障核心部件稳定供应[4] - 公司对生产线进行智能化改造，实现SMT贴片100%自动化作业，将插入式微型机顶盒的智能化生产率提高至80%，整体产能提升50%以上，达到每分钟下线100台的生产效率[5] 公司的交付业绩与运营能力 - 公司顺利达成2025年第四季度出货超过180万台的交付任务，截至2025年12月31日已累计完成出货180余万台[2][6] - 公司通过资源统筹和精准排产，在交付高峰期创造了单日6万台的生产纪录，成功应对了时间紧、任务重以及与海外圣诞订单旺季叠加的多重压力[5] - 公司圆满完成规模化交付任务，充分彰显了其智能制造实力与产业链协同能力[6] 行业影响与公司战略展望 - 插入式微型机顶盒的规模化部署推动了电视设备制造行业向标准化、集约化转型，促进社会资源高效利用，助力行业高质量发展[7] - 公司未来将继续依托智能家居生态的技术积淀，推动产品向端云协同、AI识别与物联网融合的家庭智慧终端升级，优化用户全场景影音体验，为广电及通信运营商发展赋能[7]

合作内容与模式 - 日本松下将于2026年4月将其北美及欧洲的电视销售业务移交给中国创维集团[1] - 创维将全面接手松下品牌电视在欧洲、北美市场的生产、销售、营销及渠道拓展[1][2] - 松下将聚焦于核心影像技术研发、产品定义、品质把控及日本本土市场的独立运营[2] - 双方将在高端OLED、Mini LED、智能系统集成、画质算法等核心领域深度协同[2] 交易背景与动因 - 松下移交业务是为了降低自身在人事、物流等方面的成本[1] - 近年来松下电视市场规模持续下滑，2025年全球市场出货仅1710万台，同比下降16%[2] - 创维在中国市场遇瓶颈，通过接手国际品牌业务以拓展海外渠道和品牌份额[2] - 全球电视市场存量竞争加剧、供应链成本攀升，品牌经营压力陡增[4] 对创维的影响与市场格局 - 2025年创维全球自有品牌出货量为824万台，市场占有率3.7%[3] - 预计2026年接手松下业务后，创维市场占有率将提升至4.0%，出货排名保持全球第六，与小米差距缩小[3] - 此举标志着创维海外市场品牌矩阵的进一步扩充[3] - 全球电视市场正加速形成以TCL、海信为代表的中国阵营与以三星、LG为代表的韩国阵营主导的新竞争格局[3][4] 行业趋势与数据 - 日系电视品牌集体没落，业务持续向中国制造企业转移，如东芝被海信收购、夏普归入富士康、索尼与TCL成立合资公司[1][3] - 这印证了全球大尺寸显示及电视行业“中进日退”的发展趋势[3] - 中国头部品牌（TCL、海信、小米、创维）在欧美市场出货规模持续增长：2024年为2200万台，市场占有率27.7%；2025年突破2400万台，市场占有率29.9%；预计2026年市场占有率将扩大至31.7%[4] - 未来品牌整合的主要方式是“技术+供应链+渠道+规模化”结合[4] - 中国品牌持续优化墨西哥、越南等地产能布局，并推动Mini LED技术发展[4]