超充技术发展 - 公司致力于发展超充技术 [1] - 超充技术是打造未来盈利的关键 [1]

行业背景与驱动因素 - 新能源重卡是交通领域实现“双碳”目标的重要一环，但续航和充电问题制约其规模化推广[1] - 政策支持力度不断加大，如《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》等文件为行业发展持续注入动能[2] - 在政策、技术、基建等多维度协同发力下，新能源重卡在中长途运输领域的发展有望加速[1] 市场前景与规模 - 高工产业研究院预计，到2030年中国重卡销量有望达160万辆，新能源渗透率将突破60%[3] - 预计到2030年，新能源重卡保有量将达到370万辆以上，可减少碳排放超0.7亿吨[3] - 2024年前三季度，中国新能源重卡累计销量达13.78万辆，同比增长184%，渗透率提升至24.21%[5] - 欧美地区重卡电动化水平相对较低，但在碳排放考核和补贴政策驱动下，增长势头已显现[5] 主要电池厂商布局与产品 - 欣旺达在10月发布商用车超充电池和长寿命电池，并在4月推出重卡专用大容量超充电芯[2] - 宁德时代正在打造重卡换电生态，其商用动力电池出货量快速增长，目前占总出货比例约两成[2] - 亿纬锂能在5月发布8款开源电池产品，覆盖商用车多样化需求，包括重卡专用电池LF230P—453kWh等[2] 技术攻坚方向：超充与换电 - 电池技术升级以“超充技术”为核心方向，旨在解决补能效率和续航里程痛点[4] - 欣旺达动力重卡专用电池实现兆瓦级超大功率下的3.5C稳定充电[4] - 亿纬锂能重卡专用电池18分钟可实现SOC 10%至80%充电，最高充电功率达1500kW，预计为用户创造每年5万元运营增收[4] - 换电模式与超充站建设被视为破解补能难题的关键路径，特来电发布10kV中压4MW一体化超充解决方案，10分钟可充满一辆重卡[7] 补能模式与产业生态 - 电动重卡补能路径呈现多元化互补发展，长途干线运输适宜超充，固定线路封闭区域运营更优势换电[7] - 换电模式电池管理成本相对更低，换电站可统一安排充电和检测工作[7] - 电动重卡多用于港口、矿山等特定场景，路线固定便于布局换电站，对出勤率要求高[7] - 电动重卡规模化发展需产业链生态协同发力，从产品创新到充换电网络建设及商业模式探索[7] - 电动重卡产业链竞争格局稳固，整车、电池、电机等环节市场集中度高，下游需求集中释放有望助推各环节释放高利润弹性[7]

技术研发与产品突破 - 聚焦新质生产力领域进行技术攻关，包括具身智能机器人、低空经济、超充技术、可控核聚变、特种装备 [2] - 通过材料创新与工艺升级降本增效，拥有轻量化结构设计、高性能宽频复合屏蔽、大功率液冷充电等专用技术 [2] - 与无锡市产研院共建芯联唯睿新创技术有限公司，研发超充材料、人形机器人线缆等前沿技术 [3] - 突破多关节动态适配与集成传输技术，机器人专用线缆已批量下线并规模化量产 [9] - 全资子公司江苏华光研发的ITER配套PIC电缆成功完成国际交付 [9] 财务与现金流管理 - 银行借款大幅增加主要用于营运资金周转，因客户回款周期长且多采用承兑汇票，而采购需电汇或6个月应付票据 [4] - 通过“以销定产”模式强化存货计划管理，降低存货资金占用，提升运营效率 [6][7] - 使用信息化管理系统精准控制采购节奏，减少采购资金提前支出 [10][11] - 产品定价采用“铜价+加工费”模式，利润主要来自加工费，受铜价波动影响较小 [11] 业务发展与产能 - 核能业务截至2025年9月已实现一定规模收入，是公司重点布局的优势业务领域 [8] - 业绩提升得益于已结项募投项目的产能逐渐释放，以及核电产品等高毛利品类的批量交付 [9] - 定增事项正按监管规定和内部流程稳步推进 [5] 市场与资质布局 - 通过交付ITER项目、加入中国机器人检测认证联盟等融入国际供应链 [3] - 除与ACOME合资外，积极构建资质壁垒以抢占高端市场 [3]

行业宏观发展 - 中国动力电池产量从2020年的83.4GWh增长至2024年的超过1000GWh，四年间增长十倍多 [1] - 截至2025年9月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1806.3万个，同比增长54.5% [3] 电池技术创新 - 欣旺达发布新一代全固态电池产品，能量密度达到400Wh/kg，20Ah电芯在超低压力下循环寿命1200周并通过200℃热箱安全测试 [2] - 欣旺达实验室已研发出能量密度达520Wh/kg的锂金属超级电池实验室样品，软包循环突破500周 [2] - 欣旺达制定了固态电池阶梯式发展战略，第一代半固态电池能量密度超300Wh/kg，第二代样品进行中试，第三代全固态电池完成400Wh/kg产品验证 [2] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》提出全固态电池预计在2030年实现小规模应用，2035年有望大规模全球推广 [3] 超充技术应用与突破 - 800V架构在2025年上半年渗透率达到9.5%，分母为506万辆所有新能源车型 [3] - 北汽新能源已量产800V高压超充车型，并与清华大学、壳牌联合开发全气候超充站，采用极速电池加热技术解决低温充电瓶颈 [3][4] 充电网络与生态协同 - 特来电提出充电行业将迎来无人驾驶时代、超充时代和虚拟电厂新时代 [5] - 特来电推出“智能共享超充”解决方案，通过液冷超充和智能调度技术实现功率智能分配，提升设备利用率和投资收益率 [6] - 特来电推动“充电网、微电网、储能网”融合，将充电站升级为智慧能源节点，例如青岛工业园区利用光伏发电并实现电能的灵活调度与交易 [6] - 欣旺达实施“三全”战略，即全产业链深度参与、全区域战略布局、全生命周期质量管理，推动形成从材料到回收的闭环能力 [7] - 北汽新能源打造全覆盖、全场景、全天候的能源网络，互联互通上百家合作方，覆盖几乎所有运营商和第三方聚合平台 [7] - 特来电提出“不做充电桩，而做充电网”的技术理念，通过充电网实现群管群控、有序充电和大数据安全保障 [7]

行业活动与生态 - 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼将于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举行，活动规模超1000人，同期举办CINE固态电池展和钠电展等活动 [3][4] - 行业主流企业如宁德时代、比亚迪、赣锋锂业、鹏辉能源、广汽、一汽等均参与演讲、赞助或参展，显示行业生态协同趋势 [4] 商用车电池市场增长 - 2025年1-9月，商用车电池装机量达92.3GWh，同比增长135.9%，市场份额升至18.7%，超过PHEV乘用车，成为增速最快的细分市场 [5] - 商用车电动化成为电池企业瞄准的差异化市场，企业通过技术创新、深度合作与政策响应加速布局 [4] 欣旺达超充电池技术迭代 - 欣旺达于10月23日发布商用车超充电池Gen2和长寿命电池Gen2，充电倍率达4.2C，匹配最高1.98MW充电功率，较4月24日发布的3.5C首款产品（支持1.4兆瓦超充）性能进一步升级 [5][7] - 长寿命电池Gen2循环寿命突破10,000次，质保寿命长达15年或320万公里，采用多极耳过流技术与智能温控系统，确保快充安全性与耐久性 [7] 商用车电动化挑战与解决方案 - 阻碍商用车电动化的核心问题包括购车成本高（电动重卡初始成本40-60万元，较燃油车高出30%-50%）、补能效率较低及充电基础设施不足 [8][9] - 超充技术可通过缩短充电时间提升运营效率，降低整车自重和购车成本，结合万次循环寿命降低电池更换频率，显著提升经济性 [9][10] 产业链协同与生态构建 - 欣旺达已推出覆盖重卡、轻卡、客车及船舶的全场景解决方案，电池系统支持模块化设计，可灵活适配85%以上的商用车型 [11] - 公司积极参与“超充联盟”，与徐工、东风、北奔、吉利等重卡企业及华为数字能源合作，推动兆瓦超充重卡商业化落地，全球最大重卡超充场站元启星光已投运，并交付200辆徐工重卡 [12] - 超充生态预计能让车队日均运营里程提升30%，使电动重卡在全场景具备经济效益 [13]

超充用户接受度与市场趋势 - 80%用户能接受超充服务支付每度电1元左右的溢价 [1][7] - 用户普遍理解超充“充得快”的特点，并将其定位为快速或应急补能方式 [1] - 用户对充电倍率（如4C、5C）概念感知度不高，行业需用更易懂的语言进行技术宣传 [7] 超充设施建设与技术发展 - 国家政策目标为到2027年年底，全国范围内大功率充电设施超过10万台 [3] - 至2024年年底，360kW及以上的超充桩约占公共直流桩的5%以内 [6] - 2024年新投建超充设施中，480kW设施占比30%左右成为主流之一，360kW占比29%左右，公共超充桩平均功率提升至487kW [6] 800V高压平台普及与车型迭代 - 2024年发布的纯电动新车型共67个，其中800V平台车型占比达50%以上，该占比同比增长近100% [4] - 800V车型价格从40万元以上下探至20万元区间，并正进一步向15万元车型渗透 [1][4] - 2024年上市的纯电动汽车中，超过半数车型配备800V高压架构，产品迭代周期从一年缩短至五六个月 [4] 充电技术现状与未来方向 - 当前直流充电以120kW充电桩占绝对市场份额，交流充电以7kW产品为主流 [5] - 第一梯队车型产品的最大充电功率在400—600kW，随着技术提升，充电功率将进一步增长 [4][5] - 不同电池厂商已积极为各汽车品牌配备800V高压平台电池以支持超充技术 [1][4] 用户需求转变与产业建议 - 新能源汽车用户已从“里程焦虑”转变为“补能焦虑”，追求更安全、便捷、舒适的智能充电体验 [8] - V2L功能被视为加分项而非必需项，用户不愿为此支付明显溢价；V2G方面用户则高度关注电池寿命和衰减问题 [8] - 产业建议重视充电体验作为竞争高地，并加强数据流通应用以体现价值并带动整体收益 [8]

产能与生产里程碑 - 东昱欣晟在湖北省宜昌市举行超充电池项目开工暨第2000万支电芯下线仪式[2] - 从2023年10月首支电芯下线到第2000万支电芯交付 实现产能跨越式发展仅用不到两年时间[2] - 新开工超充电池项目将提供更高效 更安全 更可靠动力电池解决方案[4] 技术创新与产品性能 - 公司量产行业首款4C超充电池(2022年9月) 并发布12C闪充电池4.0产品(2024年5月)[4] - 超充电池具备超快充 高续航和优良低温性能 可缓解用户补能焦虑[4] - 生产设备100%实时互联 实现实时AI质检和工艺控制 质量与效率较传统模式提升98%以上[3] 市场表现与客户合作 - 搭载东昱欣晟电池的东风日产N7销量从4月665台攀升至8月1.01万台 成为首个月交付破万的合资纯电车型[2] - 产品覆盖东风体系多个品牌 部分单品出货量突破百万级别[5] - 赢得国内外多家头部车企深度信任 成为HEV混动系统和超级快充领域高端品牌首选合作伙伴[4] 合作模式与生产理念 - 采用主机厂与电池企业深度联动的"共创"模式 共同定义产品方案和发展规划[2] - 研发人员直接调研终端用户需求 将前端反馈纳入产品开发流程[2] - 合资模式结合欣旺达30年锂电技术积累与东风汽车市场洞察能力 形成产业链协同创新范式[5] 智能制造与质量体系 - 入选工信部5G工厂名录 物联网 大数据 人工智能与制造环节深度整合[3] - 坚持"用心做好每一块电池"理念 强调对高质量交付的敬畏践行[3] - 通过平台化 标准化设计发挥规模化效应 同时注重新质技术应用[5]

核心财务表现 - 上半年营业收入16.67亿元 同比增长2.30% [1] - 归属于上市公司股东净利润8557.61万元 [1] - 研发投入1.01亿元 占营业收入比重6.08% [2] 储能业务表现 - 储能业务收入5.23亿元 同比大幅增长153.45% [1][2] - 中标容量超过650MW/2264MWh [2] - 跻身全国储能中标企业TOP5 [2] 充电设施业务 - 充电设施及设备业务收入7337.83万元 同比增长24.56% [1] - 增长源于订单增加及新产品市场表现良好 [1] - 毛利率总体保持稳定 [1] 研发与技术进展 - 研发重点聚焦液冷储能热失控抑制 AI能效优化算法等前沿技术 [2] - 超充技术 液冷系统和智能充电解决方案投入同比增长8% [2] - 推出全液冷Meta3rd工商业储能系统等多款新产品 [2] 客户合作与市场拓展 - 与华电 中核 国家能源 三峡新能源 南方电网等客户合作深化 [2] - 海外营销收入3.55亿元 [2] - 全球260余个客户服务中心支撑海外布局 [2] 区域市场发展 - 中东地区新能源装机需求旺盛 [2] - 非洲刚果(金)Lukuni储能项目已投运 [2] - 欧洲低碳转型市场及东南亚光储微电网业务持续拓展 [2]

投资计划概述 - 公司计划通过全资子公司望来充投资建设兆瓦级智能超充网络建设项目 总投资额不超过54,150万元人民币[3][5][6] - 项目将在云南 重庆等地建设近100座电动重卡超充站 服务于新能源重卡充电市场[5][10] - 项目资金来源于自有资金和项目贷款 主要用于土建工程 场地租赁 电网接入扩容及充电设备投入[11][25] 项目建设规划 - 单个站点建设周期预计为获得土地使用权后3-6个月内完成 多个站点将同步建设[12] - 项目由全资子公司望来充及其控制企业具体实施 公司将通过设立或投资子公司负责各地站点运营[9] - 项目已通过董事会战略发展委员会及董事会会议审议 无需提交股东会审议[6][8] 战略意义与政策环境 - 项目响应国家"双碳"战略 符合《加快构建新型电力系统行动方案》等多项政策支持方向[5][13] - 新能源重卡应用场景从区域物流拓展至跨区域物流 充电需求持续增长[14][15] - 项目有助于提升产业链协同能力 发展新质生产力 为公司创造新的盈利增长点[18] 市场前景分析 - 新能源重卡销量持续增长 活跃在钢铁 港口 矿山等短倒运输领域[15] - 超充技术发展使充电效率大幅提升 在干线物流等场景兼具建设成本和补能效率优势[22] - 交通运输部明确推动新能源营运货车在城市配送 港口集疏运等场景应用 并鼓励路权开放[14] 公司财务基础 - 公司营业收入从2022年25.26亿元增长至33.52亿元 复合增长率达15.20%[16] - 资产规模从35.07亿元增长至65.32亿元 复合增长率达36.48%[16] - 截至2025年6月30日 货币资金余额12.33亿元 可使用融资授信总额52.08亿元[16][26] 技术发展态势 - 超充技术持续向高压化和智能化方向发展 充电时间持续减少[14][27] - 快充技术突破有效扭转新能源重卡不适用跨区域物流的局面[14] - 公司计划持续更新升级设备及技术路线以适应市场需求变化[27] 项目实施保障 - 公司将与国内标杆物流企业深入合作 优先布局物流需求量较大的高频场景[10][24] - 项目建设前期将对电网接入容量 审批周期等进行充分调查测算[23] - 公司计划引入当地管理人员 密切关注政策变化情况[20][23] 公司治理情况 - 公司第四届董事会第十三次会议于2025年8月27日召开 审议通过半年度报告及超充项目议案[36][43] - 公司将于2025年9月3日召开半年度业绩说明会 董事长 总经理等高管将出席交流[32][34] - 2025年半年度报告已获董事会及监事会审议通过[37][48]

超充基础设施建设进展 - 全国主要"超充之城"建设提速，北京、深圳、重庆等城市超充站建设进度已过半[2] - 超充桩新增比例超25%，深圳已建成1057座超充站（全年目标2000座），重庆接入超充站1468座（全年目标2000座），北京建成517座（全年目标1000座）[2][5] - 特来电建成1700余座液冷超充站，部署5700余台液冷终端，单枪功率覆盖400kW至600kW；星星充电计划在126个城市推广1万座液冷站[5] 车端超充技术渗透现状 - 2025年上半年国内新能源乘用车在售车款约430款，800V高压架构车型约70款，占比仅16%[2] - 800V高压平台主要面向20万以上中高端车型，价格成为普及掣肘[3] - 零跑推出12.98万元支持800V快充车型，比亚迪、吉利等车企推动800V车型向15-20万价格段渗透[8] 超充供需矛盾与解决方案 - 800V车型与超充站存在供需差距，高速服务区等长途补能场景需求强烈但建设进度慢，社区商圈场景利用率低[3] - 超充站单桩成本15-40万元，单站建设成本150-500万元，回本周期6-8年，远超普通快充桩成本（仅为超充桩10%-20%）[5] - 各地政府通过政策指导、专项补贴、专项债等方式鼓励建设，并配套光伏储能解决电网冲击问题[5] 车企超充网络布局 - 比亚迪兆瓦闪充站、极氪1.2MW全液冷超充站、特斯拉V4超充站等自建超充网络加速落地[6] - 小鹏计划2025年建设3000座超快充站，极氪计划2026年建成2000座极充站和1万根极充桩[7] - 车企协同建桩减轻资金压力和技术适配难题，加速超充网络建设[9] 电池企业超充技术突破 - 超充电池核心目标为充电10分钟续航400公里，对应动力电池倍率性能需达4C以上[11] - 正极材料纳米化与包覆、负极改性、超高导电解液等关键技术优化锂离子通道[11] - 宁德时代神行电池已配套岚图、极狐、奇瑞等多个品牌；蜂巢能源加速6C短刀快充电池量产[12][13] - 清陶能源氧化物半固态电池支持900V超充；丰田与松下计划2027年量产能量密度500Wh/kg的全固态电池，充电时间缩短至10分钟[13] 超充技术发展前景 - 超充电池与800V高压平台凭借技术成熟度和成本下降，上车速度将追平超充桩建设进度[4][13] - 超充桩建设在政策标准、液冷技术普及和电网协同创新推动下，将进入高密度覆盖阶段[13]