会议安排 - 快手科技董事会将于2026年5月27日举行会议[4] - 会议将考虑及批准截至2026年3月31日止三个月未经审核的综合第一季度业绩[4] 公告信息 - 公告日期为2026年5月6日[4] 董事会成员 - 执行董事程一笑先生及宿华先生[4] - 非执行董事李朝晖先生、张斐先生及王慧文先生[4] - 独立非执行董事黄宣德先生、马寅先生及卢蓉女士[4]

瑞银集团持仓变动 - 瑞银集团对快手科技 – W 的多头持仓比例于 2026 年 4 月 28 日从 7.63% 降至 6.88% [1]

证券研究报告 2 1、传媒行业重仓股配置比例继续回落，主要体现为前期高涨幅标的收益兑现，但板块仍处于超配状态 ➢ 2026Q1传媒重仓股配置比例为2.88%，环比下降0.98pcts，高于行业标准配置比例1.40pcts；剔除腾讯控股后，2026Q1传媒重仓股配置比例为 1.17%，环比下降0.33pcts。整体来看，26Q1传媒板块配置延续25Q4以来的回落趋势，主要体现为前期重仓比例较高、涨幅较大的头部互联网及游 戏标的收益兑现，但行业整体仍维持超配状态。 2、传媒行业重仓股规模明显下降，前十大重仓股集中度有所回落 ➢ 2026Q1传媒行业重仓股规模为1078.84亿元，环比减少459.89亿元，环比下降29.89%。其中前十大重仓股规模合计为975.58亿元，环比减少 444.97亿元，占行业整体重仓股规模的比重为90.43%，环比下降1.89pcts。整体来看，机构对传媒板块的重仓规模继续收缩，且前十大重仓股集 中度有所回落，但持仓仍高度集中于头部互联网平台、游戏及AI应用龙头。 3、机构持仓TOP10统计：龙头减仓明显，AI应用及广告营销方向获结构性加仓 ➢ 从持仓市值的角度看，2026Q1传媒行业 ...

港股科网股市场表现 - 4日港股科网股集体走高，恒生科技指数上涨近4% [1] - 小米集团股价上涨超过10% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过6% [1] - 百度股价上涨超过5% [1] - 快手股价上涨超过5% [1] - 理想汽车股价上涨超过4% [1] - 中芯国际股价上涨超过4% [1]

港股市场整体表现 - 5月4日港股开盘强势上涨，恒生指数涨近2%，恒生科技指数涨超3%，报5026点，时隔一个半月重新站上5000点关口 [1] 科技与互联网行业 - 科网股普遍拉升，小米集团涨超8%，主要受其汽车业务4月交付量超过3万辆、环比增长约50%的积极消息推动 [3] - 百度涨近5%，理想汽车、阿里巴巴涨超4%，美团、快手、网易等均涨超3% [3] - AI软件股走高，MINIMAX-W涨超10%，迅策、智谱涨超6% [5] 半导体行业 - 半导体板块强势大涨，Wind香港半导体指数上涨1148.11点，涨幅达5.30% [4] - 普达特科技涨超21%，天数智芯涨超12%，澜起科技、傅里叶涨近7%，壁仞科技、兆易创新、中芯国际、华虹半导体等跟涨 [3] - 具体个股表现：普达特科技涨21.74%，天数智芯涨12.71%，天岳先进涨9.58%，爱芯元智涨8.01%，澜起科技涨6.95%，傅里叶涨6.83%，华虹半导体涨5.26%，中芯国际涨4.65% [4][5] 其他行业及个股 - 电力设备股走强，潍柴动力涨近14% [5] - 光模块热门股剑桥科技涨超10%，光芯片公司曦智科技再涨近15% [5] - 房地产、汽车、消费零售、国防军工等板块涨幅居前 [6] - 石油石化、煤炭股跌幅居前 [6] 延伸市场信息 - 存储巨头业绩与股价表现强劲，利润最高涨超7倍，股价年涨幅最高达35倍 [7] - 4月新势力销量榜显示，零跑汽车交付7万辆登顶，小米汽车交付量环比增长50% [7] - 21家A股公司去年利润大增超10倍，最高增幅达8813% [7]

文章核心观点 - 公司通过“双螺旋”创新模式，系统性地将技术创新、产业应用与知识产权保护相结合，构建了可持续的创新生态，推动AI技术从研发走向广泛的产业应用，实现了商业价值与社会价值的协同增长 [1][3] 技术创新链 - 公司构建了全栈AI技术能力，核心成果包括自研的“可灵AI”多模态视频生成平台，该平台在22个月内迭代超过30次，其3.0系列产品在全球文生视频榜单中排名前列，截至2025年底全球用户超过6000万，企业客户超过3万家，商业化成效显著 [1] - 在智能应用领域，OneRec推荐系统重构了架构，承载了公司25%的线上流量，有效提升了用户停留时长与留存率 [1] - 电商搜索应用“OneSearch”实现了生成式变革，使订单量提升了3.22%，同时推理成本降低了75.4% [1] - 广告出价技术“G4RL”首创生成式强化学习方法，驱动广告收入增长超过3% [1] - 在技术基础设施方面，公司建设了7大数据中心，部署了全国产的51.2T白盒交换机，并通过“万擎”平台支撑大模型高效开发，智能工程体系实现了从设计稿到代码的全流程打通 [1] - 公司与全球20多所高校共建产学研生态，年均产出超过100篇顶级会议论文，为技术创新奠定了坚实基础 [1] 产业应用链 - 公司将AI技术深度融入平台生态，例如“可灵AI”重构了影视创作流程，大幅降低了制作周期与成本 [2] - 公司推出的“磁力开创”、“电商灵机”等工具帮助商家降本增效，使用AIGC生成的广告素材转化率提升了47% [2] - “女娲数字人”实现了低成本24小时直播，其投资回报率高于真人直播间 [2] - 在产业赋能方面，AI技术助力主流媒体进行内容创新，并帮助多地文旅项目实现破圈传播 [2] - 在公益领域，公司通过“启智未来学堂”、“幸福大讲堂”等项目推动乡村教育、就业帮扶与非遗传承，并为听障群体打造了手语直播技术闭环 [2] - 在平台治理上，公司构建了AI全链路治理体系，反诈风险阻断率达到98%，并建立了AI内容显隐标识与数字人直播规范，以维护生态健康 [2] 知识产权支撑体系 - 公司在专利方面布局广泛，累计提交专利申请超过1.4万件，获得授权近8000件，荣获8项中国专利优秀奖，其视频编解码标准必要专利全球排名领先 [3] - 商标保护覆盖全球超过100个国家和地区，累计维权案件超过1万件，“快手”商标被认定为驰名商标 [3] - 公司完成版权登记超过7900件，赋能了特效、IP形象等创意内容的落地 [3] - 公司通过智能治理净化电商生态，组建了品牌知识产权联盟，并深度参与国际标准制定与专利池建设，角色从规则遵循者转变为共建者 [3] - 公司通过文化培育、人才培养与智能工具应用，夯实了知识产权组织能力，并获评国家知识产权示范企业 [3]

公司行动与市场环境 - 快手安全中心在五一假期前（4月30日）发布了防骗预警，主动梳理并拆解了近期五大高发诈骗套路 [1] - 该预警旨在提醒用户提高防范意识，以平安过节 [1] 目标用户与风险领域 - 预警覆盖的易受骗群体包括未成年人、中老年、全职宝妈及求职人员等多个群体 [1] - 预警针对的是网络诈骗活动，表明此类犯罪在节假日期间呈现高发态势 [1]