2026 年 05 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 传媒 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-05 2025-09 2026-01 2026-05 传媒 沪深300 相关研究报告 《继续布局核心 AI，关注《异环》1.1 版本表现—行业点评报告》-2026.5.25 《多模态 AI：逐光前行，加速进击— 传媒互联网行业 2026年度中期投资策 略》-2026.5.19 《资本化加快+赛道扩容，布局模型/ 核心应用/算力租赁—行业周报》 -2026.5.17 多模态 AI：逐光前行，加速进击 ——行业投资策略 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 全球多模态技术持续迭代，国产模型从追赶到局部超越，整体商业化提速 自 2021 年 Open AI DALL-E 首次将大语言模型引入图像生成领域起，海外科技 大厂、高校聚焦多模态技术持续迭代模型架构，多模态大模型生成内容质量、效 率、成本不断优化。国内科技大厂快速追赶，并在视频生成、音频/音乐生成领 域实现局部反超。技术成熟度提升及应用推广驱动 ...

传媒 2026 年 05 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-05 2025-09 2026-01 2026-05 传媒 沪深300 相关研究报告 《继续布局核心 AI，关注《异环》1.1 版本表现—行业点评报告》-2026.5.25 《多模态 AI：逐光前行，加速进击— 传媒互联网行业 2026年度中期投资策 略》-2026.5.19 《资本化加快+赛道扩容，布局模型/ 核心应用/算力租赁—行业周报》 -2026.5.17 多模态 AI：逐光前行，加速进击 ——行业投资策略 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 受益。重点推荐：汇量科技、引力传媒，受益标的：蓝色光标、易点天下。 多模态大模型加快渗透或进一步扩大算力缺口，算力租赁/AIDC 或充分受益 供需失衡推高算力价格，2026Q1 国内头部云厂商价格上涨 5%-34%。多模态输 入提升单位 Token 算力占用，应用发展或进一步扩大算力缺口。字节跳动/阿里 巴巴/腾讯 2025 年资本开支同比增长 88%/71%/3%，2026 年算力投资 ...