股价表现 - 中国有色矿业股价午后上涨近6% 截至发稿时涨幅达5.85%[1] - 股价报收13.02港元 成交额达1.95亿港元[1]

股价表现 - 中国有色矿业午后股价上涨近6% 截至发稿涨幅达5.85%至13.02港元 成交额1.95亿港元 [1] 尾矿坝事件澄清 - 公司澄清赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝溃坝事件指控 强调已全面履行政府指令的修复治理义务 [1] - 已完成对个体农户的损害赔偿工作 赔偿依据赞比亚政府出具的损害赔偿报告执行 [1] - 将继续与赞比亚政府协作推进环境影响评估和修复治理工作 [1] 法律应对与财务影响 - 针对民众要求设立800亿美元环境修复托管账户的请愿 公司认为索赔缺乏依据并已聘请当地律师团队应对 [1] - 评估认为该事件未对集团经营或财务状况造成重大影响 不构成内幕消息 [1] - 提醒投资者以联交所公告为准 非公司发布信息未必反映实际情况 [1]

股价表现 - 中国有色矿业午后涨近6% 截至发稿涨5.85%报13.02港元 成交额1.95亿港元 [1] 尾矿坝事件澄清 - 公司澄清赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝溃坝事件指控 [1] - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务 并完成对个体农户赔偿 [1] - 公司将继续与赞比亚政府协作推进环境影响评估和修复治理工作 [1] 法律诉讼应对 - 针对百余民众请愿设立环境修复托管账户并存入800亿美元的指控 公司认为索赔缺乏依据 [1] - 公司已聘请当地专业律师团队应对该诉讼 [1] 财务影响评估 - 公司评估认为该事件未对集团经营或财务状况造成重大影响 不构成内幕消息 [1] - 提醒投资者以联交所公告为准 非公司发布信息未必反映实际情况 [1]

事件背景 - 2025年2月18日赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝因防渗膜被盗割及持续强降雨导致溃坝 部分尾矿洩漏 溃口于19日凌晨3点半完成封堵[1] - 2025年1-2月赞比亚当地降雨量接近20年来同期降雨量的最大值[1] 政府回应与事件处置 - 赞比亚政府首席发言人于2025年8月7日声明局势基本恢复正常 水体pH值恢复正常 重金属浓度持续下降 当地供水公司2月24日已全面恢复运行[2] - 政府确认未发现与污染事件直接相关的重大健康问题或疫情爆发 无因污染导致的死亡病例[2] - 2025年9月10日赞比亚副总统及政府官员赴现场调研 对事件处置方式及环境治理成果表示肯定[2] - 2025年9月18日中国外交部新闻发言人对事件进行回应[3] 公司应对措施 - 公司第一时间与赞比亚政府沟通 调集资源全力处置抢险并开展水体恢复工作[1] - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务 并完成对个体农户的赔偿工作[3] - 公司聘请当地专业律师团队应对民众请愿 依法维护合法权益[3] 赔偿诉求与公司立场 - 当地民众向法院请愿要求设置800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金[3] - 公司认为申索明显缺乏依据 实际授权请愿者仅11人[3] - 公司声明事件未对集团经营或财务状况造成重大影响 不构成内幕消息[3]

事件背景与原因 - 2025年2月18日附属公司赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝因防渗膜被盗割及持续强降雨导致溃坝 尾矿泄漏[1] - 2025年1-2月赞比亚当地降雨量接近20年来同期降雨量最大值[1] - 溃口于19日凌晨3点半完成封堵 事故源头得到有效控制[1] 应急处置与政府沟通 - 公司第一时间与赞比亚政府有关部门积极沟通 调集资源全力处置抢险 开展水体恢复工作[1] - 赞比亚政府首席发言人于2025年8月7日声明局势基本恢复正常 实验室检测显示水体pH值恢复正常 重金属浓度持续下降[2] - 当地供水公司2月24日已全面恢复正常运行[2] 环境影响与健康评估 - 赞比亚政府确认未发现与污染事件直接相关的重大健康问题或疫情爆发[2] - 自2月事件以来无因污染导致的死亡病例[2] - 2025年9月10日赞比亚副总统及多部门官员赴现场调研 对事件处置方式及环境治理成果表示肯定[2] 赔偿与后续处理 - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务 完成对个体农户赔偿工作[2] - 公司将继续与赞比亚政府协作推进环境影响评估和修复治理[2] 财务与经营影响 - 公司认为事件未对集团经营或财务状况造成重大影响 不构成内幕消息[3] - 补救工作及地方政府回应证明事件未对周边环境及社区造成重大影响[3]

事件概述 - 中国有色矿业赞比亚附属公司谦比希湿法冶炼有限公司尾矿坝于2025年2月18日因防渗膜被盗割及持续强降雨（赞比亚当地2025年1-2月降雨量接近20年来同期最大值）发生溃坝，导致部分尾矿洩漏，溃口于19日凌晨3点半完成封堵，事故源头得到有效控制 [1] - 公司第一时间与赞比亚政府沟通并调集资源抢险，开展水体恢复工作 [1] 政府回应与事件处置 - 赞比亚政府首席发言人于2025年8月7日声明称局势基本恢复正常，水体pH值已恢复正常，重金属浓度持续下降，当地供水公司于2月24日全面恢复运行，未发现与污染事件直接相关的重大健康问题或疫情爆发，无因污染导致的死亡病例 [2] - 赞比亚副总统及政府官员于2025年9月10日赴现场调研，对事件处置方式及环境治理成果表示肯定 [2] - 中国外交部新闻发言人于2025年9月18日对事件进行回应 [3] - 谦比希湿法已依据政府指令全面履行修复治理义务，并完成对个体农户的赔偿工作 [3] 法律索赔与公司回应 - 近日当地百余名民众（实际授权仅11人）向法院请愿要求中方企业设置800亿美元（约6240亿港元）环境修复托管账户及2亿美元紧急救助基金，但请愿仅登记未受理 [3] - 公司认为申索明显缺乏依据，已聘请当地律师团队依法维护权益 [3] 财务与经营影响 - 公司认为事件未对集团经营或财务状况造成重大影响，不构成内幕消息 [3] - 补救工作及地方政府回应证明事件未对周边环境及社区造成重大影响 [3]

事件情况 - 2025年2月18日谦比希湿法一座尾矿坝溃坝，19日完成封堵[3] - 2025年8月7日赞比亚政府称局势基本恢复正常[4] - 2025年9月10日赞比亚副总统等官员现场调研并肯定成果[4] 处理进展 - 已完成对个体农户赔偿，推进环境评估和修复[6] 索赔相关 - 当地部分民众要求中方涉事企业存入800亿美元及2亿美元基金[7] - 公司认为索赔缺乏依据，聘请律师应对[7] 影响声明 - 事件未对集团经营或财务造成重大影响，不构成内幕消息[8] 其他提醒 - 提醒股东及投资者勿依赖非公司发布信息[9]

铜价走势 - 铜价跃升至15个月高点 伦敦金属交易所铜期货上涨1%至每吨10,173美元 创2024年6月以来最高 [1] - 投资者预期美联储本周降息25个基点 货币市场已将年底前再降息两次的高可能性纳入定价 [1] - 利率下调通过提振需求和削弱美元支撑铜价 令使用其他货币的买家更易负担 [1] 供需基本面 - 铜供应因营运中断持续紧张 包括Kamoa-Kakula Mine减产 Codeco的El Teniente Mine停产 智利产量仅维持长期平均水平 [1] - 铜需求保持稳健 受惠于中国电网投资下半年开始增长及电动车销售进入旺季 [1] - 年内供需进一步改善 25Q3-Q4铜价有望冲击10,500美元/吨 铜价中枢上移促进企业盈利预期改善 [1] 板块估值 - 近三年国内铜矿板块PE长期运行在10-15x 今年以来板块持续提估值 [1] - 供给增速下滑与国内需求强劲推动估值提升 预计未来估值继续提升至15-20x [1] - 海内外板块估值悬殊源于对供给短缺与需求成长的感知差异 预计供需认知改善将驱动估值提升 [1] 相关标的 - 铜矿板块港股包括洛阳钼业(03993) 紫金矿业(02899) 中国有色矿业(01258) 五矿资源(01208) 江西铜业股份(00358) 中国中铁(00390) [2]

铜价表现及驱动因素 - 铜价跃升至15个月高点 伦敦金属交易所铜期货上涨1%至每吨10,173美元 创2024年6月以来最高 [1] - 美联储预期降息25个基点 货币市场定价年底前再降息两次 利率下调提振需求并削弱美元 令使用其他货币的买家更易负担铜等大宗商品 [1] - 铜供应持续紧张 受Kamoa-Kakula Mine减产 Codeco的El Teniente Mine停产及智利产量仅维持长期平均水平影响 [1] 需求端支撑因素 - 铜需求保持稳健 受惠于中国电网投资在下半年开始增长及电动车销售进入旺季 [1] - 国内需求强劲 与供给增速下滑共同推动铜矿板块估值提升 [1] 行业估值与盈利展望 - 近三年国内铜矿板块PE长期运行在10-15x 今年以来板块持续提估值 [1] - 预计国内铜矿板块在盈利和估值两方面将迎共振 25Q3-Q4铜价有望冲击10,500美元/吨 铜价中枢上移促进企业盈利预期改善 [1] - 海内外板块估值悬殊因对供给短缺与需求成长的感知差异 预计未来供需认知改善及铜价上台阶将驱动国内估值继续提升至15-20x [1] 相关上市公司 - 铜矿板块相关产业链港股包括洛阳钼业(03993) 紫金矿业(02899) 中国有色矿业(01258) 五矿资源(01208) 江西铜业股份(00358) 中国中铁(00390) [2]

市场表现 - 工业金属概念股集体飙涨 电工合金涨16.70% 盛达资源 北方铜业涨停 云南铜业 江西铜业大涨[2] - 港股江西铜业股份 中国有色矿业 五矿资源均录得大涨[3] - 沪铜期货主力品种强势上涨至80880元/吨 带动大宗商品整体上行[3] 宏观驱动因素 - 美联储9月降息25个基点概率达92.7% 降息50个基点概率7.3%[3] - 美国8月CPI符合预期 初请数据展现就业降温 为降息扫清障碍[3][4] - 全球流动性宽松对大宗商品价格产生积极影响 驱动铜价区间稳步上移[5] 供需基本面 - 铜矿端产能释放缓慢 海外矿区扰动加剧供应压力[6] - 新能源与电力行业需求强劲 房地产及传统消费缓慢复苏[7] - 电动汽车 AI数据中心 电力基础设施推动长期需求增长 托克预测2035年将产生1000万吨额外需求[7] AI产业需求影响 - AI数据中心铜需求将从2023年20万-50万吨增至2027年50万-120万吨 复合年增长率26%[8] - 2027年AI数据中心铜需求占比达全球3.3% 电动汽车需求占比5.2%[8] - 必和必拓预测2050年数据中心与AI将使全球铜需求年增340万吨 占比升至6%-7%[8] 机构观点 - 新湖期货指出铜矿供应持续紧缺 海外炼厂已减产 国内炼厂9月拟减产[9] - 电网投资高增长支撑需求韧性 预防式降息助推美国经济改善[9] - 民生证券认为供给端矿端紧张 冶炼厂减产在即 国内外需求韧性支撑价格中枢上移[9] 行业特性 - 铜被称为"铜博士" 是反映全球宏观经济可靠指标[6] - 应用领域涵盖消费电子 汽车 房地产 AI数据中心等多元场景[6] - 地缘局势推动各国国防支出增加 武器装备制造需要大量铜[8]