半导体板块市场表现 - 7月25日午后半导体板块逆势拉升，寒武纪涨超12%，赛微微电、芯导科技涨超10%，恒玄科技涨近8%，气派科技、东微半导跟涨 [4] - 科创50指数暴涨超2%，港股半导体板块同步走强，华虹半导体涨超8%，中芯国际、上海复旦涨逾5% [8][10] - 寒武纪-U股价最高达698 01元，振幅16 41%，换手率3 05%，成交额81 33亿元，总市值2816 75亿元 [5] 个股涨幅数据 - A股涨幅前列：阿石创涨停（19 99%），芯导科技（13 33%），赛微微电（12 22%），寒武纪-U（12 17%），翱捷科技-U（11 35%） [8] - 港股涨幅前列：顺泰控股（10 71%），华虹半导体（8 71%），元续科技（7 58%），中芯国际（5 27%），上海复旦（5 09%） [11] 市场整体情况 - 三大指数小幅下跌：沪指跌0 33%，深成指跌0 22%，创业板指跌0 23% [14] - 全市场2533只个股上涨，2726只下跌，涨停个股49只，跌停15只，总成交额18154 51亿元 [15][16]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 中美科技战持续加码，自主可控趋势不可逆，7月23日美国发布AI行动计划加强半导体出口管制，自主可控趋势不可改 [4] - Q2业绩预期优异，代工双雄均超指引，边际景气维持，叠加Q3新国补政策出炉，看好晶圆代工行业景气向上 [4] - 先进制程下半年扩产有望恢复，扩产量级有望超预期，代工边际催化向好 [4] - 建议关注基本面和催化面受益较多的中芯国际和华虹公司 [4]

沪港通（南向）成交情况 - 中芯国际(00981)以43.95亿元成交额位居沪港通（南向）榜首，净卖出6.84亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额30.61亿元排名第二，净卖出3.73亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额29.44亿元位列第三，但获净买入3.81亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额23.54亿元，净卖出362.73万元 [2] - 中国中免(01880)成交额18.48亿元，获净买入1.12亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 腾讯控股(00700)以21.38亿元成交额居深港通（南向）首位，净买入1.58亿元 [1][2] - 中芯国际(00981)成交额19.61亿元排名第二，净买入6.67亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额16.35亿元位列第三，净买入1.78亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额15.22亿元，净卖出6080.28万元 [2] - 香港交易所(00388)成交额7.05亿元，获最大单日净买入3.24亿元 [2] 跨市场活跃公司表现 - 腾讯控股(00700)在沪港通和深港通合计成交50.82亿元，总净买入5.39亿元 [1][2] - 中芯国际(00981)两地合计成交63.56亿元，净卖出0.17亿元（沪港通净卖出抵消深港通净买入） [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)两地合计成交46.96亿元，净卖出1.95亿元 [1][2] - 美团-W(03690)两地合计成交38.76亿元，净卖出6443.01万元 [2] - 小米集团-W(01810)两地合计成交29.11亿元，净卖出4.66亿元 [2]

港股通资金流向 - 7月24日北水成交净买入37.19亿港元，其中港股通(沪)净买入21.52亿港元，港股通(深)净买入15.67亿港元 [1] - 北水净买入前三：腾讯(00700)、港交所(00388)、华虹半导体(01347) [1] - 北水净卖出前三：小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、华新水泥(06655) [1] 个股资金明细 - 腾讯控股获净买入3.81亿港元，买卖总额29.44亿港元 [2] - 阿里巴巴-W遭净卖出3.73亿港元，买卖总额30.61亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额43.95亿港元，净流出6.84亿港元 [2] - 美团-W买卖总额23.54亿港元，净流出362.73万港元 [2] - 中国中免获净买入1.12亿港元，买卖总额18.48亿港元 [2] - 华新水泥买卖总额17.54亿港元，净流出3808.09万港元 [2] - 小米集团-W买卖总额17.33亿港元，净流出3.61亿港元 [2] 行业动态 - 科网股延续分化：腾讯获净买入5.38亿港元，快手-W获净买入2240万港元，阿里巴巴-W遭净卖出1.94亿港元 [4] - 招商证券认为外卖竞争格局被过度担忧，预计电商行业利润将稳中有升 [4] - 英伟达将恢复向中国销售H20芯片，开源证券认为国产互联网厂商Capex不确定性消除 [4] 公司消息 - 港交所上半年纯利预计同比上升31%至80亿港元，日均成交额预计维持在2380亿港元 [5] - 华虹半导体获净买入2.4亿港元，中芯国际遭净卖出1661万港元 [5] - 国泰海通指出工业及汽车下游补库将提升晶圆代工产能利用率，中芯国际有望迎来AI芯片国产替代机会 [5] 行业分析 - 中国中免受益于海南离岛免税政策优势，中信证券认为其供应链和运营能力将保持市场领先地位 [6] - 瑞银表示雅鲁藏布江水电工程对华新水泥盈利影响有限，预计其净利润增幅约5% [6] - 东方电气获净买入972万港元，小米集团-W遭净卖出4.65亿港元 [6]

会议安排 - 公司将于2025年8月7日上午10时30分举行董事会会议[3] - 董事会将商讨批准2025年Q2未经审核财务业绩[3] 人员构成 - 执行董事为唐均君、白鹏[4] - 非执行董事为叶峻等4人[4] - 独立非执行董事为张祖同等3人[4]

业绩披露 - 公司将于2025年8月7日交易时段后披露2025年第二季度业绩[4] 业绩说明会 - 2025年8月7日下午17:00 - 18:00举行说明会[5] - 方式为网络/电话会议[5] - 网络地址https://www.huahonggrace.com/s/ir_calendar.php等[6] - 电话需先在https://register-conf.media-server.com/register/BI1686ec5f75fa43e1a37307d2e98221ed注册[8] - 直播约2小时后12个月内可重复收听[8] 联系信息 - 联系部门为投资者关系[8] - 联系电话+86 21 - 50809908[8] - 电子邮件IR@HHGRACE.COM[8]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.59%至25688.87点，恒生科技指数上涨0.6%至5780.04点，国企指数上涨0.41%至9279.40点 [1][2] - 芯片股表现强势，华虹半导体上涨6.71%，ASMPT上涨9.18%，中芯国际上涨4% [1][3] - 锂电池概念股大涨，天齐锂业上涨15.68%，赣锋锂业上涨13.62% [3][4] - 建材水泥股活跃，西部水泥上涨16.48%，山水水泥上涨18.64% [4][5] - 中资券商股走高，中州证券上涨5.34%，中泰期货上涨5.13% [5][6] - 黄金股回调，潼关黄金下跌4.65%，山东黄金下跌3.81% [6][7] - 中国中免上涨16.46%，受海南自贸港封关政策利好推动 [7][8] 半导体行业 - SEMI预计2025年全球半导体制造设备销售额将达到1255亿美元，同比增长7.4% [1] - 天风证券认为2025年全球半导体行业将保持乐观增长，AI驱动下游需求 [1] 锂电池行业 - 中信证券指出新能源领域部分板块估值处于合理区间，包括锂电设备、锂电池、光伏逆变器等 [3] 建材水泥行业 - 西部水泥预计上半年盈利同比增长80%-100%，主要因海外水泥收益大增及中国水泥销售毛利增长48% [4] 免税行业 - 海南自贸港将于2025年12月18日正式封关，财政部等三部门细化税收政策 [7][8] - 中信证券认为封关将长期利好海南国际旅游消费中心建设，免税运营商有望受益 [9]

港股芯片股表现 - ASMPT(00522 HK)股价上涨超过9% [1] - 华虹半导体(01347 HK)股价上涨超过7% [1] - 中芯国际(00981 HK)股价上涨超过5% [1] - 上海复旦(01385 HK)股价上涨超过4% [1]

A股半导体产业链震荡拉升，光刻机方向领涨，东方嘉盛涨停，茂莱光学、中颖电子涨近10%，汇成真 空、上海新阳、华虹公司、凯美特气、中芯国际跟涨。 ...

芯片产业链市场表现 - 芯片产业链盘中震荡拉升，光刻机方向领涨 [1] - 东方嘉盛涨停，茂莱光学、中颖电子涨近10% [1] - 汇成真空、上海新阳、华虹公司、凯美特气、中芯国际跟涨 [1] 半导体设备市场预测 - SEMI预测2025年全球半导体制造设备总销售额将达1255亿美元 [1] - 该预测值将创下新纪录，同比增长7.4% [1]