52周新高股票表现 - 截至11月14日收盘，共有50只股票创下52周新高 [1] - WMCH GLOBAL(08208)创高率位居榜首，达到108.70%，收盘价为0.143港元，最高价为0.240港元 [1][2] - 中国新零售供应链(03928)创高率为21.98%，收盘价为9.360港元，最高价为9.380港元 [1][2] - 德永佳集团(00321)创高率为19.05%，收盘价为0.900港元，最高价为1.000港元 [1][2] - 创高率超过10%的股票还包括基地锦标集团(08460) 15.00%、俊裕地基(01757) 14.63%、德银天下(02418) 11.98%、中油燃气(00603) 11.90%、宏基集团控股(01718) 10.66% [2] - 部分知名公司股价亦创新高，如波司登(03998)创高率3.08%、万洲国际(00288)创高率1.38%、保诚(02378)创高率0.88%、翰森制药(03692)创高率0.81% [2] 52周新低股票表现 - 东原仁知服务(02352)创低率-21.01%，收盘价为5.890港元，最低价为4.950港元 [2] - ＸＬ二南策略－Ｕ(09799)创低率-19.26%，收盘价为2.660港元，最低价为2.658港元 [2] - 小马智行－Ｗ(02026)创低率-14.91%，收盘价为93.000港元，最低价为91.050港元 [2] - 德信服务集团(02215)创低率-10.11%，收盘价为0.410港元，最低价为0.400港元 [2] - 创低率超过-5%的股票还包括傲基股份(02519) -8.73%、华夏ＳＯＬ－Ｕ(09460) -8.25%、明略科技－Ｗ(02718) -7.52%、皇朝家居(01198) -7.43%、禾赛－Ｗ(02525) -7.17% [2]

股价表现 - 11月14日股价低开低走，午后跌幅扩大，收盘跌13.75%至93.15港元/股 [1] - 当日成交额为2.28亿港元，成交量为236.41万股 [1][2] - 股价波动幅度为8.24%，最高价101.900港元，最低价93.000港元 [2] 市场数据 - 公司总市值为403.84亿港元，总股本为4.34亿股 [2] - 当前股价较11月6日139港元/股的发行价已下跌逾30% [2] - 52周股价最高为126.100港元，最低为93.000港元 [2] 财务与未来事件 - 公司市盈率TTM和静态市盈率均为亏损状态 [2] - 小马智行将于11月25日公布2025年第三季度财务业绩 [3]

股价表现 - 11月14日股价低开低走，午后跌幅扩大，收盘跌13.75%至93.15港元/股 [1] - 当日最高价101.9港元，最低价93.0港元，振幅8.24% [2] - 成交额为2.28亿港元，成交量为236.41万股 [2] 市场数据 - 公司总市值为403.84亿港元，总股本为4.34亿股 [2] - 当前股价较11月6日139港元/股的发行价下跌超过30% [2] - 52周股价最高为126.1港元，最低为93.0港元 [2] 财务与估值 - 公司市盈率为亏损状态 [2] - 市净率为6.028 [2] 公司事件 - 公司将于11月25日公布2025年第三季度财务业绩 [3]

美股主要指数表现 - 道琼斯指数收盘47457.22点，下跌797.60点，跌幅1.65% [1] - 纳斯达克指数收盘22870.36点，下跌536.10点，跌幅2.29% [1] - 标普500指数收盘6737.49点，下跌113.43点，跌幅1.66% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收盘7983.95点，下跌129.03点，跌幅1.59% [1][3] - 纳斯达克100期货下跌536.25点至25087.50点，跌幅2.09% [1] - 标普500期货下跌113.25点至6762.50点，跌幅1.65% [1] 美国大型科技股表现 - 美国科技七巨头指数下跌2.29% [1] - 特斯拉下跌6.64%至401.99美元 [1][3] - 英伟达下跌3.58%至186.86美元 [1][3] - 博通、甲骨文、AMD均下跌超过4% [1] - 微软下跌1.54%至503.29美元 [3] - 亚马逊下跌2.71%至237.58美元 [3] - 谷歌下跌2.89%至279.12美元 [3] - 苹果下跌0.19%至272.95美元 [3] - 脸书微涨0.14%至609.89美元 [3] 中概股表现 - 小马智行下跌近8% [3] - 百度集团下跌超过6% [3] - 哔哩哔哩下跌近5% [3] - 阿里巴巴上涨超过1% [3] - 富时中国A50指数期货夜盘收盘下跌0.47% [4] 大宗商品市场 - 美油主力合约上涨0.19%至58.6美元/桶 [4] - 布伦特原油主力合约上涨0.29% [4] - 现货黄金下跌0.55%至4171.51美元，盘中一度下跌超过1% [4] - COMEX黄金期货下跌0.93% [4] - 国际能源署逆转此前预测，预计全球油气需求将持续增长至2050年 [4] 加密货币市场 - 比特币暴跌超过2%至99731.3美元，再次跌破10万美元关口 [4] - 过去24小时内加密货币市场共有194,538人被爆仓 [4][5] - 24小时爆仓总金额为7.28亿美元 [5] - 最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid - BTC-USD，价值1046.97万美元 [5] - 1小时爆仓金额1971.42万美元，4小时爆仓金额1.21亿美元 [5] - 12小时爆仓金额6.08亿美元 [5] 公司业绩与事件 - 迪士尼股价暴跌超过7%，第四财季盈利好于预期但营收不及预期 [2] - 娱乐平台业务受到电视网络疲软和电影上映表现平平的拖累 [2] - 《大空头》原型Michael Burry披露做空英伟达和Palantir细节 [1] - Michael Burry辟谣称实际投入资金仅为920万美元，而非报道的9.12亿美元 [1] 美联储政策预期 - 芝商所美联储观察显示12月降息25个基点的概率约为60%，维持利率不变的概率约为40% [7] - 波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示进一步降息门槛"相对较高" [6] - 美联储理事斯蒂芬·米兰倾向于在最近两次政策会议上各降息50个基点 [6] - 美国白宫警告10月CPI和就业数据统计报告"可能永远不会"发布 [6]

行业商业化进程 - Robotaxi行业正迎来商业化加速时刻，小马智行和文远知行于11月6日登陆港交所完成“美+港”双重上市 [1] - 汇丰预计行业在2025年下半年至2026年将迎来扩张潮，中国Robotaxi车队规模将在此期间增长10倍 [1] - 2026年被视为行业大规模商业化的关键之年，更多公司如小鹏宣布将在2026年推出Robotaxi车型，哈啰计划在2027年部署超过5万辆自动驾驶车辆 [1][32] 公司发展历程与战略 - 公司自成立之日起便以L4技术路线瞄准Robotaxi未来，创始团队始终坚持对自动驾驶的信仰 [1][12] - 公司于2024年11月登陆纳斯达克，不到1年后又完成港股IPO，此次港股上市被管理层形容为“回家”的感觉 [2][3] - 公司早期融资主要依靠团队背景获得投资人信任，例如2017年五源资本试乘时因公司能即时回传路况数据而决定领投 [10][11] 技术路线与定位 - 公司明确坚持L4技术路线，认为L2（智能辅助驾驶）和L4（完全自动驾驶）是两套不同的技术方向，最终会分离 [14][37][38] - 公司将自身定位为“AI司机”，核心是提供驾驶能力，其收入模型相当于替代人类司机在出行价值链中约50%的部分 [40][42] - 公司不寻求成为下一个“滴滴”，而是作为技术提供方接入高德等现有平台，成为平台上的一个AI司机选项 [41][45] 商业化路径与运营规划 - 公司预计在车队规模达到5万辆时实现集团层面盈利，时间点可能在2028年或2029年 [16][29] - 公司认为规模化运营的标准是车队数量达到大几百到1000辆，并且在一定区域内形成足够的服务密度 [17] - 公司当前及未来几年将深耕北上广深等一线城市，认为一个一线城市可容纳20-30万辆车，强调服务密度而非城市数量 [19][30][31] - 公司计划未来车辆投放每年保持倍数增长趋势，商业化推进需同时考虑车辆产能、技术控制、监管牌照和运营效率四大因素 [25][26][28] 安全性与监管 - L4级自动驾驶公司获取商业化牌照需经过严格流程，包括封闭场地测试、积累实际运营里程以及提供免费公众服务以收集反馈 [18][24] - 公司车辆保费仅为几千元，低于一般汽车，表明其安全性已得到监管和保险公司的认可 [25] - 各地政府对Robotaxi的态度是从小规模试点开始，再逐步放量，公司需在每个运营区域完成从0到1的安全验证过程 [18][21] 全球化布局 - 公司秉持“Autonomous Mobility Everywhere”理念，定位为一家世界公司，而非单一市场公司，目前已在海外市场进行布局 [46][48] - 中东地区是除中美外对L4 Robotaxi态度最积极的地区，拥有明确的政策支持和高科技发展雄心，公司正与Uber等平台合作进入该市场 [47][50][52] - 全球化布局旨在提前在不同国家积累路况数据和运营里程，为未来当地开放商业化牌照做好准备 [48]

股价表现 - 公司港股于2025年11月13日收盘价为108.00港元，单日跌幅达3.915%，创上市以来收盘价新低，目前处于破发状态 [1] - 公司于2025年11月6日在港交所上市，开盘即破发，报124.00港元，较发行价下跌10.79%，当日收盘报126.10港元，跌幅为9.28% [1] 上市发行详情 - 公司港股最终发售价定为139.00港元，此次全球发售所得款项总额为67.07亿港元，所得款项净额为64.54亿港元 [1] - 全球发售股份总数为48,249,000股，其中香港发售股份数目为4,195,600股，国际发售股份数目为44,053,400股 [1] 基石投资者 - 公司基石投资者包括Eastspring Investments (Singapore) Limited、Ghisallo Fund Master Ltd等五家机构 [2] - 各基石投资者获分配的发售股份数分别为：Eastspring Investments (Singapore) Limited获1,117,800股、Ghisallo Fund Master Ltd获2,794,600股、Athos Capital Limited获1,397,300股、Hel Ved Master Fund获838,400股、Ocean Arete Limited获558,900股 [2]

上市里程碑与资本战略 - 公司于2025年11月6日在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码2026 [1][3] - 港股IPO悉数行使发售量调整权，发行约4825万股，若超额配售权悉数行使，集资额可达77亿港元 [3] - 此次上市是2025年全球自动驾驶行业规模最大的IPO，也是2025年港股AI领域募资额最高的新股 [3] - 公司于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码"PONY"，此次港股挂牌标志着正式构建"美股+港股"双重主要上市架构 [3][7] 业务与技术进展 - 公司核心业务覆盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车服务（Robotruck）及技术授权与应用业务三大板块 [6] - 公司是唯一一家获得在中国北京、上海、广州、深圳四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部所需监管许可的自动驾驶科技公司 [6] - 2025年4月，公司推出与丰田、北汽集团、广汽集团共同研发的三款第七代Robotaxi车型 [6] - 第七代Robotaxi车型实现重大成本突破，自动驾驶套件生产物料成本较上一代下降70%，其中自动驾驶计算单元成本下降80%，固态激光雷达成本下降68% [6] 未来战略与行业影响 - 港股上市是公司全球资本战略的关键一步，旨在面向全球市场、链接更广泛资源 [5] - 公司正积极拓展全球战略版图，在欧洲、东亚、中东等关键增长市场寻求机遇，构建本地化合作生态 [7] - 双重主要上市代表公司对未来发展的坚定承诺，将依托技术优势加速推进自动驾驶的大规模商业化 [7] - 公司致力于探索清晰、可持续的盈利路径，以自动驾驶技术重塑人类出行，创造关于效率与安全的生活革命 [6][7]

中国Robotaxi企业出海进展 - 萝卜快跑与文远知行于11月10日宣布在阿联酋首都阿布扎比开展纯无人Robotaxi商业化运营 [1] - 萝卜快跑于今年3月进入阿布扎比市场，与AutoGo达成战略合作，计划在特定区域部署第六代无人车，并于2026年实现全无人运营，目标打造阿布扎比地区规模最大的无人车队 [2] - 文远知行自2021年起在阿布扎比与TXAI合作开展Robotaxi公开运营，2024年12月与Uber启动网约车合作项目，预计2025年底服务覆盖阿布扎比全城核心区域，计划到2026年将中东地区车队扩充至1000台，2030年扩充至数万台 [4] - 文远知行获得沙特阿拉伯首张自动驾驶牌照，10月24日与Uber在利雅得开放Robotaxi公众运营服务 [6] - 小马智行在卡塔尔首都多哈成功开展公开路测，获得迪拜自动驾驶路测许可并启动公开路测，计划2026年实现全无人驾驶商业化服务 [6] - 萝卜快跑与迪拜道路与交通管理局签约，计划启动50辆自动驾驶车辆试运营，并于2026年正式向公众开放服务 [6] 全球市场拓展布局 - 小马智行在硅谷、北京、上海、广州、深圳、卢森堡设立研发中心，在欧洲与Emile Weber集团合作于卢森堡开启路测，在亚洲与新加坡康福德高联合部署服务，并于今年初在韩国首尔启动路测 [7] - 萝卜快跑已在全球22个城市落地，包括北京、上海、深圳、武汉、香港、迪拜、阿布扎比等，累计自动驾驶里程超过2.4亿公里，其中全无人驾驶里程突破1.4亿公里 [7] - 萝卜快跑每周订单量超过25万单，全部为全无人订单，累计订单突破1700万单，超过谷歌Waymo的1000万单 [7] - 文远知行在瑞士弗尔塔尔地区参与智能自动化出行试点项目，旗下首批Robotaxi GXR已抵达新加坡开始测试，预计2025年底在指定公共道路进行部署 [7] 行业发展趋势与机遇 - 自动驾驶的海外L4领域被视为潜力巨大的蓝海，竞争格局尚未固化，技术创新和商业模式存在广阔探索空间 [8] - 中东与东南亚因政策开放度、市场需求适配性及基建条件成为落地速度更快的“第一梯队” [10] - 中东地区有明确的政策支撑，如沙特NEOM未来城规划城内所有交通为无人驾驶，阿联酋2030愿景目标全国30%交通为自动驾驶车辆，当地出行需求旺盛且付费能力强 [10] - 行业正迎来三大结构性机遇：“技术输出+生态绑定”成为规模化核心路径；核心部件成本下降推动自动驾驶向多场景延伸；车联网基建成为核心环节 [10][11] - 2026年或成为Robotaxi量产化元年，全球智能驾驶供应链将向Robotaxi规模化市场倾斜 [12] - 产业模式出现分化，类似芯片产业，有Tesla的纵向一体化IDM模式，也有文远知行+Uber的分工协作Fabless模式 [12] 关键成功因素与策略 - 企业重点寻找适合技术落地或自动驾驶大规模应用的市场和国家 [10] - “技术输出+生态绑定”路径可通过与海外本土出行平台等企业建立生态合作，快速解决运营资质与用户获取问题 [10] - 车联网的高可靠网联与数据合规性升级为产业链核心环节，谁先搭建起覆盖重点区域的该类网络，谁就能在落地速度上占据优势 [11] - 企业需要快速熟悉、了解目的地国家、地区的文化、政策，在无需对技术做较大调整的情况下保证产品符合当地需求，以实现可持续发展 [13]

公司财务日程安排 - 公司董事会会议定于2025年11月25日举行，以考虑及批准截至2025年9月30日止三个月的未经审计财务业绩 [1] - 公司管理层将于美国东部时间2025年11月25日上午七时正（北京/香港时间同日下午八时正）举行业绩电话会议 [1]

会议安排 - 公司2025年11月25日举行董事会会议，考虑及批准Q3未经审计财报[5] - 同日上午7时（美东时间）举行业绩电话会议[5] 会议回放 - 2025年12月2日前可拨打电话收听会议重播，访问码4711053[6] - 会议网上直播及录音将在公司投资者关系网站提供[7] 董事会成员 - 截至2025年11月11日，董事会有2名执行董事等共7人[8]