财务业绩 - 2025年第三季度收入总额为2540万美元（人民币1.81亿元），较2024年同期的1480万美元增长72.0% [1] - 2025年第三季度毛利率为18.4%，较2024年同期的9.2%显著改善，主要得益于收入结构优化及高毛利率的自动驾驶出行服务收入贡献增加 [1] - 2025年第三季度净亏损为6160万美元（人民币4.38亿元），每股基本亏损0.16美元 [1] 收入驱动因素 - 收入增长主要由自动驾驶出行服务及技术授权与应用收入的强劲增长所推动 [1] - 自动驾驶出行服务收入同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比激增超过200% [1] 业务运营与商业化进展 - 第七代自动驾驶出租车正式投入运营，于广州、深圳及北京展开全无人驾驶商业化运营 [1] - 公司在广州实现第七代自动驾驶出租车城市范围单车盈利 [1] - 预计提前完成2025年车队规模目标，并计划于2026年底将车队扩大至3000台以上 [1] 资本市场与技术发展 - 公司成功完成香港双重主要上市，融资逾8亿美元，用于加速量产、大规模商业化、技术研发及开拓新市场 [1] - 公司采用的世界模型（PonyWorld）结合高保真模拟与AI自我学习，构成技术优势，并已应用于第七代自动驾驶出租车以转化商业价值 [2] - 技术平台具备泛化性，能快速适应新的市场与车型平台 [2]

公司财务表现 - 2025年第三季度总营收为1.81亿元人民币，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长 [1] - Robotaxi业务在第三季度收入达4770万元人民币，同比增长89.5% [1] - Robotaxi业务中乘客车费收入同比上涨超过200% [1] - 截至季度末，公司现金及现金等价物、短期投资、受限现金及长期债务性理财产品合计41.84亿元人民币 [1] 业务运营与商业化进展 - 第七代Robotaxi在广州实现单车盈利转正 [1] - 公司Robotaxi车队总规模达到961辆，其中667辆为第七代Robotaxi [1] - 通过引入轻资产模式，加快车队规模化投放 [1] - 公司将提前完成Robotaxi千辆规模目标，并计划在2026年底将车队规模扩大至3000辆以上 [1] - Robotaxi业务通过与Uber、康福德高等全球出行企业合作，其业务落地和车队测试已覆盖8个国家 [1] 资本与战略规划 - 港股上市后预计新增现金至少60亿元人民币 [1] - 所获资金将用于加快自动驾驶车辆量产及商业化、技术研发和市场开拓 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度总营收达1.81亿元人民币，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长 [1] - Robotaxi业务收入达4770万元人民币，同比增长89.5% [1] - Robotaxi业务中的乘客车费收入同比上涨超过200% [1] 业务运营与战略进展 - 第七代Robotaxi车型在广州已实现单车盈利转正 [1] - 公司Robotaxi车队总规模达到961辆，其中667辆为第七代Robotaxi [1] - 公司将提前完成Robotaxi千辆规模目标，并计划在2026年底将车队规模扩大至3000辆以上 [1] - 公司通过引入轻资产模式，以加快车队规模化投放 [1] 资本市场反应 - 公司股价在财报发布后盘前拉升，涨幅超过5.5%，报13.29美元 [1]

核心财务表现 - 三季度总营收1.81亿元人民币，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长 [1] - Robotaxi业务三季度收入达4770万元人民币，同比增长89.5% [1] - 乘客车费收入同比上涨超200% [1] - 截至季末，公司现金及现金等价物、短期投资、受限现金及长期债务性理财产品合计41.84亿元人民币 [1] 业务运营里程碑 - 第七代Robotaxi在广州实现单车盈利转正 [1] - 当前Robotaxi车队规模达961辆，其中667辆为第七代Robotaxi [1] - 公司将提前完成Robotaxi千辆规模目标，2026年底将扩至3000辆以上 [1] - 通过引入轻资产模式，加快车队规模化投放 [1] 战略与资金规划 - 港股上市后新增现金至少60亿元人民币 [1] - 资金将用于加快自动驾驶车辆量产及商业化、技术研发和市场开拓 [1] - 与Uber、康福德高等全球出行企业合作，Robotaxi业务落地和车队测试已覆盖8个国家 [1]

财务业绩 - 2025年第三季度总收入为2540万美元（人民币1.81亿元），较2024年同期的1480万美元增长72.0% [1] - 毛利率显著改善，2025年第三季度为18.4%，而2024年同期为9.2% [1] - 2025年第三季度净亏损为6160万美元（人民币4.38亿元），每股基本亏损0.16美元 [1] 收入驱动因素 - 收入增长主要由自动驾驶出行服务及技术授权与应用收入的强劲增长所推动 [1] - 毛利率改善主要得益于收入结构优化，其中具备较高毛利率的自动驾驶出行服务收入贡献有所增加 [1] - 自动驾驶出行服务收入同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比激增超过200% [1] 商业化进展 - 第七代自动驾驶出租车正式投入运营，于广州、深圳及北京展开全无人驾驶商业化运营 [1] - 公司实现第七代自动驾驶出租车在广州城市范围单车盈利 [1] - 预计提前完成2025年车队规模目标，并计划于2026年底将车队扩大至3000台以上 [1] 资本市场与资金状况 - 公司成功完成香港联合交易所双重主要上市，融资逾8亿美元 [1] - 此次上市所得款项净额显著增强公司资产负债表实力，为大规模商业化提供长期资本支持 [1][2] - 融资将用于加速量产、大规模商业化、技术研发及开拓新市场 [1] 技术与研发 - 公司采用的世界模型PonyWorld已成为明确技术优势，结合高保真模拟、长尾场景重现及AI自我学习奖励评估机制，实现无监督、自我演进的闭环训练 [2] - 第七代自动驾驶出租车将技术优势转化为可规模化的商业价值 [2] - 技术具备泛化性，能快速适应新的市场与车型平台 [2] 管理层战略 - 公司将凭借充足的资金加速扩展安全、高效的自动驾驶出行与卡车服务 [2] - 持续投入技术研发并吸引顶尖人工智能人才，以进一步增强技术实力 [2] - 财务基础的巩固和单车盈利里程碑将使公司能够迅速扩大商业版图，为长期增长注入动力 [2]

小马智行(PONY.US)盘前拉升，涨超5.5%，报13.29美元。消息面上，小马智行发布2025年第三季度财 报，总营收1.81亿元，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长；Robotaxi业务收入达4770万元，同 比增长89.5%，其中乘客车费收入同比上涨超200%。第七代Robotaxi在广州实现单车盈利转正，公司将 提前完成Robotaxi千辆规模目标，2026年底将扩至3000辆以上。目前公司Robotaxi车队规模达961辆，其 中667辆为第七代Robotaxi，通过引入轻资产模式，加快车队规模化投放。(格隆汇) ...

截至季末，公司现金及现金等价物、短期投资、受限现金及长期债务性理财产品合计41.84亿元人民 币；港股上市后新增现金至少60亿元人民币，资金将用于加快自动驾驶车辆量产及商业化、技术研发和 市场开拓。通过与Uber、康福德高等全球出行企业合作，小马智行Robotaxi业务落地和车队测试已覆盖 8个国家。 智通财经APP获悉，11月25日，小马智行(02026,PONY.US)发布2025年第三季度财报，宣布第七代 Robotaxi在广州实现单车盈利转正，公司将提前完成Robotaxi千辆规模目标，2026年底将扩至3000辆以 上。目前公司Robotaxi车队规模达961辆，其中667辆为第七代Robotaxi，通过引入轻资产模式，加快车 队规模化投放。三季度总营收1.81亿元人民币，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长。Robotaxi 业务三季度收入达4770万元人民币，同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比上涨超200%。 ...

收入和利润表现 - 第三季度收入总额同比增长72.0%[10] - 2025年第三季度收入總額為25.4百萬美元，較2024年同期14.8百萬美元增長72.0%[15] - 2025年第三季度自動駕駛出行服務收入為6.7百萬美元，較2024年同期3.5百萬美元增長89.5%，其中乘客車費收入同比增加超過200%[15] - 2025年第三季度技術授權與應用收入為8.6百萬美元，較2024年同期1.9百萬美元大幅增加354.6%[19] - 2025年第三季度毛利為4.7百萬美元，毛利率為18.4%，而2024年同期毛利為1.4百萬美元，毛利率為9.2%[20] - 截至2025年9月30日止九个月，公司收入为60,876千美元，较2024年同期的39,509千美元增长54.1%[38] - 截至2025年9月30日止九个月，公司毛利为10,448千美元，较2024年同期的3,947千美元增长164.7%[38] - 自动驾驶出行服务收入同比增长89.5%[9] - 乘客车费收入同比激增超过200%[9] 成本和费用 - 2025年第三季度研發開支為60.4百萬美元，較2024年同期33.6百萬美元增加79.6%[18] - 截至2025年9月30日止九个月，公司研发开支为156,900千美元，较2024年同期的92,339千美元增长69.9%[38] - 截至2025年9月30日止三個月的資本開支為-2277.8萬美元，較2024年同期的-377.3萬美元激增504%[45] - 截至2025年9月30日止九個月的資本開支為-3724.2萬美元，較2024年同期的-567.9萬美元激增556%[45] 亏损和现金流 - 2025年第三季度經營虧損為69.7百萬美元，而2024年同期為40.7百萬美元[22] - 2025年第三季度净亏损为61.6百万美元，较2024年同期的42.1百万美元增长46.3%[23] - 2025年第三季度非公认会计准则净亏损为55.0百万美元，较2024年同期的41.4百万美元增长32.9%[23] - 2025年第三季度每股普通股基本及摊薄净亏损均为0.16美元，而2024年同期为3.51美元[24] - 2025年第三季度非公认会计准则每股普通股基本及摊薄净亏损均为0.14美元，而2024年同期为3.50美元[24] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物等为587.7百万美元，较2025年6月30日的747.7百万美元减少21.4%[25] - 2025年前9个月累计自由现金流出为173.6百万美元[25] - 截至2025年9月30日止九个月，公司经营亏损为186,984千美元，较2024年同期的112,425千美元扩大66.3%[38] - 截至2025年9月30日止九个月，公司经营活动所用现金净额为136,365千美元，较2024年同期的79,761千美元增加70.9%[41] - 截至2025年9月30日止九个月，公司非公认会计准则经营亏损为164,173千美元，较2024年同期的110,287千美元扩大48.9%[42] - 公司每股普通股基本及摊薄亏损净额从2024年同期的4.66美元改善至2025年的0.43美元[39] - 截至2025年9月30日止三個月的自由現金流量為-7957.3萬美元，較2024年同期的-2441.2萬美元惡化226%[45] - 截至2025年9月30日止九個月的自由現金流量為-1.736億美元，較2024年同期的-8544萬美元惡化103%[45] - 截至2025年9月30日止三個月的經營活動所用現金淨額為-5679.5萬美元，較2024年同期的-2063.9萬美元增長175%[45] - 截至2025年9月30日止九個月的經營活動所用現金淨額為-1.3637億美元，較2024年同期的-7976.1萬美元增長71%[45] 自动驾驶出租车业务表现 - 第七代自动驾驶出租车在广州实现城市范围单车盈利[10] - 第七代自动驾驶出租车已在广州、深圳及北京投入全无人驾驶商业化运营[9] - 公司自動駕駛出租車隊規模達961台，其中667台為第七代車型，目標在2026年底前突破3,000台[12] - 公司在深圳的自動駕駛出租車上下車點超過1萬個，較6月底增長超300%[12] - 预计明年底自动驾驶出租车队规模扩大至3,000台以上[7] - 公司计划在年底前实现1,000台车队规模目标[25] 技术授权与卡车业务 - 第四代自動駕駛卡車的單車自動駕駛套件物料清單成本較上一代下降70%[19] 成本控制目标 - 第七代自動駕駛出租車物料清單成本計劃在2025年基準上降低20%[12] 融资与资产状况 - 公司香港双重主要上市融资超过8亿美元[9] - 公司近期香港IPO后新增现金超过800百万美元[25] - 公司总资产从2024年12月31日的1,050,821千美元下降至2025年9月30日的900,666千美元，降幅为14.3%[36][37] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的535,976千美元大幅减少至2025年9月30日的98,995千美元，降幅达81.5%[36] 投资收入 - 截至2025年9月30日止九个月，公司投资收入为34,022千美元，较2024年同期的15,042千美元增长126.2%[38]

公司股价与市场表现 - 公司股票于11月25日跳空高开，大幅上涨10.5%，报97.3港元 [1] - 公司总市值达到421亿港元 [1] 国内业务合作进展 - 公司与出行服务平台阳光出行达成战略合作，计划基于小马智行第七代量产自动驾驶车型共同打造规模化自动驾驶车队 [3] - 合作计划在国内一线城市经营自动驾驶出行服务，首批车队将于今年落地 [3] - 双方拟在北京、广州、深圳、上海等城市扩大营运接入合作 [3] 国际业务合作进展 - 公司与爱沙尼亚网约车公司Bolt达成合作，计划在欧洲出租车服务中引入无人驾驶汽车 [3]

股价表现 - 公司股价今日跳空高开，大幅上涨10.5%至97.3港元 [1] - 公司总市值达到421亿港元 [1] 战略合作 - 公司与出行服务平台阳光出行达成战略合作，计划基于第七代量产自动驾驶车型共同打造规模化自动驾驶车队 [1] - 合作计划在国内一线城市经营自动驾驶出行服务，首批车队将于今年落地 [1] - 双方拟在北京、广州、深圳、上海等城市扩大营运接入合作 [1] 国际市场拓展 - 公司与爱沙尼亚网约车公司Bolt达成合作，计划在欧洲出租车服务中引入无人驾驶汽车 [1]