公司重大资本运作进展 - 公司已获得中国证监会就H股全流通事宜出具的备案通知书 备案通知书日期为2026年1月13日 [1] - 公司已完成就28名股东所持有的合计1.42亿股未上市股份转换为H股向中国证监会的备案工作 [1] - 该备案通知书自2026年1月13日起12个月内有效 [1] - 公司将向香港联合交易所申请批准相关H股上市及买卖 [1]

公司重大资本运作进展 - 公司已获得中国证监会就H股全流通事宜出具的备案通知书 备案日期为2026年1月13日 [1] - 备案涉及28名股东所持有的合计1.42亿股未上市股份转换为H股 [1] - 该备案通知书自2026年1月13日起12个月内有效 [1] 后续上市安排 - 公司将向香港联合交易所申请批准相关H股上市及买卖 [1]

公司重大资本运作进展 - 瑞科生物-B已于近期收到中国证监会就H股全流通出具的备案通知书 备案通知书日期为2026年1月13日 [1] - 公司已完成就28名股东所持有的合计141,953,489股未上市股份转换为H股向中国证监会作出的备案 [1] - 该备案通知书自2026年1月13日起12个月内有效 [1] - 公司将向香港联合交易所申请批准相关H股上市及买卖 [1]

股份流通 - 公司2026年1月13日收到H股全流通备案通知书[3] - 28名股东141,953,489股未上市股份完成备案转H股[3] - 备案通知书12个月内有效[3] 股东情况 - 多名股东拟进行不同比例全流通，如刘勇100%、泰州元工100%等[4][5][7] 整体股份 - 全部未上市股份152,214,543股，占比24.3125%[7] 后续计划 - H股全流通及转换上市实施计划未落实，需履行相关程序[8][9]

公司资本运作 - 中国证监会国际合作司于1月28日向江苏瑞科生物技术股份有限公司出具境内未上市股份“全流通”备案通知书 [1] - 瑞科生物-B(02179)的28名股东计划将其持有的合计141,953,489股境内未上市股份转为境外上市股份 [1] - 转换后的股份将在香港联合交易所上市流通 [1] 核心产品进展 - 公司新佐剂重组带状疱疹疫苗REC610的新药上市申请已于近日获国家药品监督管理局药品审评中心正式受理 [3] - REC610搭载了由公司自主研发的BFA01新型佐剂 [3] - 该佐剂可促进机体产生高水平的VZV糖蛋白E(gE)特异性CD4+T细胞和抗体 [3] 行业竞争格局 - 目前全球范围内新佐剂重组带状疱疹疫苗仅有葛兰素史克的Shingrix上市销售 [3] “全流通”股东详情 - 28名股东中，申请转换股份数量最大的股东为泰州元工科技合伙企业(有限合伙)，数量为62,147,715股 [4] - 股东Springleaf Investments Pte. Ltd. 申请转换12,000,000股 [5] - 其他主要股东包括：北京君联晟源股权投资合伙企业(有限合伙) (7,084,855股)、泰州瑞百泰医药科技合伙企业(有限合伙) (8,076,923股)、深圳市瀚辰创业投资基金合伙企业(有限合伙) (4,481,250股)等 [4][5]

智通财经APP获悉，1月28日，中国证监会国际合作司发布《关于江苏瑞科生物技术股份有限公司境内未上市股份"全流通"备案通知书》。瑞科生物- B(02179)28名股东拟将所持合计141,953,489股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 | 11 | 深圳市富海优选二号高科技创业投资合伙企业(有限合伙) | 230,770 | | --- | --- | --- | | 12 | 深圳南山东方富海中小微创业投资基金合伙企业(有限合伙) | 165,213 | | 13 | 深圳盈科进投资管理合伙企业(有限合伙) | 4,525,393 | | 14 | 浏阳沃阳健康产业投资合伙企业(有限合伙) | 2,081,680 | | ાર | 长沙沃阳二期健康产业投资合伙企业(有限合伙) | 2,031,287 | | 16 | 深圳略威投资管理合伙企业(有限合伙) | 429,553 | | 17 | 深圳市瀚辰创业投资基金合伙企业(有限合伙) | 4,481,250 | | 18 | 宁波梅山保税港区浩金致同创业投资合伙企业(有限合伙) | 2,645,927 | | 19 | 赣州浩金 ...

股本情况 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额626,075,702元[2] - 2025年12月，内资股法定/注册股份数目增143,112,702股，月底结存297,937,013股[1] 股份发行 - 2025年12月，内资股已发行股份增143,112,702股，月底结存297,937,013股[3] - 2025年12月15日，公司配售/认购增143,112,702股内资股，每股5.59元[5]

行业宏观环境与核心挑战 - 2025年国内医药行业经历政策调控、资本退潮与研发内卷三重压力，行业洗牌加剧 [2] - 行业发展逻辑深刻重构，临床价值成为核心导向，资本回归理性，市场竞争进入拼硬实力的存量博弈阶段 [2] - 行业寒潮加速了落后产能出清，并倒逼企业向高质量发展转型 [2] 财务造假与退市风险案例 - *ST长药预重整失败，经营能力几乎丧失，109个银行账户被冻结占比达67.7% [3] - *ST长药因2021至2023年连续三年财务造假，累计虚增营收超7亿元，被证监会罚款1000万元，14名责任人合计被罚3100万元 [3] - 截至2025年三季度末，*ST长药净资产为-6.43亿元，涉案金额超1.5亿元，面临财务类和重大违法类双重强制退市风险 [3] 研发与商业化失败案例 - 斯微生物作为mRNA领域早期布局者，2020至2023年累计融资超13亿元，高峰估值69亿元，但因研发投入持续、商业化不及预期及战略失误，最终资金链断裂 [4][5] - 斯微生物于2024年10月被裁定受理破产清算，债权申报阶段涉及47笔债务总计6382.68万元 [5] - 绿谷制药核心抗阿尔茨海默病新药“九期一”在2024年11月注册证到期未续期，于2025年5月停产，相关员工工资按上海市最低工资标准发放 [6] - 绿谷制药投资12.27亿元的浦东生产基地因资金困难空置 [6] - 丽珠集团在PD-1赛道跟风布局后，于2025年1月终止PD-1项目，计提约9242.5万元开发支出减值损失 [9] 产品与转型失败案例 - *ST龙津核心产品注射用灯盏花素营收占比长期超90%，受说明书警示修订及集采降价67%影响，销量价格持续暴跌，2024年销售额再降23% [7] - *ST龙津2024年营收仅0.66亿元且连续五年不达标，触发强制退市条款，转型工业大麻等方向失败 [7] - 科源制药筹划近一年的35.8亿元并购宏济堂制药计划搁浅，错失构建“化学药+中药”双轮驱动格局的转型良机 [12][13] 资金链断裂与破产案例 - 上海金中锘美凭借改进的GalNAc递送技术跻身小核酸药物潜力股，但难敌生物医药研发的巨额投入与漫长周期，于2025年6月被裁定受理破产清算 [8] - 吉凯基因创始人曹跃琼因无力支付2.27亿元融资回购债务，被起诉并列为失信被执行人 [14] 融资依赖与公司控制权案例 - 瑞科生物创始人刘勇在公司核心产品重组带状疱疹疫苗完成Ⅲ期临床、上市申请进入最后审批阶段时，辞去董事长职务 [10] - 瑞科生物为补充资金引入扬子江药业8亿元定增，后者成为第一大股东后选举自身董事长徐浩宇接任，刘勇仅保留执行董事及总经理职务 [10] 合作与信任危机案例 - 贝达药业因拖欠合作方益方生物1.8亿元里程碑款项陷入信任危机，部分款项逾期超两年 [11] - 该事件暴露了创新药企研发投入高、商业化慢的现金流困境，加剧了行业对合作稳定性的担忧 [11]

市场整体表现 - 截至12月30日收盘，共有59只股票创下52周新高 [1] - 同时，有超过70只股票创下52周新低 [3][4][5] 52周新高股票表现 - 创高率排名前三的股票为曼妠(08186)、基地锦标集团(08460)、高奥士国际(08042)，创高率分别为32.63%、23.92%、21.43% [1] - 俊裕地基(01757)收盘价3.050港元，最高价3.450港元，创高率为12.01% [1] - TEAMWAY INTL GP(01239)收盘价0.650港元，最高价0.700港元，创高率为11.11% [1] - 赛伯乐国际控股(01020)收盘价0.190港元，创高率为9.20% [1] - 大地教育(08417)收盘价0.022港元，最高价0.024港元，创高率为9.09% [1] - 富通科技(00465)收盘价0.720港元，最高价0.780港元，创高率为8.33% [1] - 瑞丰动力(02025)收盘价12.000港元，创高率为8.11% [1] - 东吴水泥(00695)收盘价7.620港元，最高价7.870港元，创高率为7.81% [1] - 亚太卫星(01045)收盘价2.500港元，最高价2.630港元，创高率为7.79% [1] - 中集安瑞科(03899)收盘价9.410港元，最高价9.600港元，创高率为6.08% [1] - 中国铝业(02600)收盘价12.190港元，最高价12.490港元，创高率为2.71% [1] - 中国石油化工股份(00386)收盘价4.680港元，最高价4.750港元，创高率为1.65% [1] - 深圳国际(00152)收盘价8.760港元，最高价8.930港元，创高率为0.56% [2] - 电能实业(00006)收盘价56.100港元，最高价56.500港元，创高率为0.44% [2] - 长江基建集团(01038)收盘价58.500港元，最高价58.950港元，创高率为0.17% [2] 52周新低股票表现 - 创低率排名前三的股票为华芢生物－Ｂ(02396)、瑞科生物－Ｂ(02179)、ＸＩ二南三星(07347)，创低率分别为-15.81%、-14.89%、-12.89% [3] - 自然美(00157)收盘价0.425港元，最低价0.390港元，创低率为-11.36% [3] - 英记茶庄集团(08241)收盘价0.089港元，最低价0.080港元，创低率为-11.11% [3] - 飞天云动（新）(06610)收盘价1.330港元，最低价1.290港元，创低率为-11.03% [3] - 乐摩科技(02539)收盘价36.920港元，最低价36.400港元，创低率为-8.95% [3] - 明基医院(02581)收盘价4.190港元，最低价4.120港元，创低率为-8.44% [3] - KEEP(03650)收盘价3.530港元，最低价3.490港元，创低率为-5.68% [4] - 禹洲集团(01628)收盘价0.104港元，最低价0.100港元，创低率为-4.76% [4] - 雅居乐集团(03383)收盘价0.270港元，最低价0.260港元，创低率为-3.70% [4] - 大家乐集团(00341)收盘价4.890港元，最低价4.880港元，创低率为-2.98% [4] - 华润医药(03320)收盘价4.480港元，最低价4.350港元，创低率为-2.79% [4] - 龙湖集团(00960)收盘价8.530港元，最低价8.510港元，创低率为-1.39% [4] - 万科企业(02202)收盘价3.310港元，最低价3.280港元，创低率为-0.91% [5] - 越秀地产(00123)收盘价3.950港元，最低价3.930港元，创低率为-0.86% [5]

公司研发进展 - 瑞科生物新佐剂重组带状疱疹疫苗REC610的新药上市申请已获国家药品监督管理局药品审评中心正式受理，受理号为CXSS2500145 [1] - REC610搭载公司自主研发的BFA01新型佐剂，能够促进机体产生高水平的VZV糖蛋白E特异性CD4+T细胞和抗体 [1] - 该疫苗于2023年10月获得药物临床试验批准通知书，预计于2024年12月完成III期临床全部受试者入组 [1] - 临床研究正按方案进行后续观察，此前在菲律宾和中国的探索性临床研究中均取得预期结果，显示出良好的安全性和免疫应答能力 [1] 行业与市场背景 - 带状疱疹是一种由潜伏感染病毒引起的常见疾病，中国每年约有600万人罹患此病，且发病逐渐年轻化 [1]