股东会信息 - 2026年第一次临时股东会2月12日14点召开[14] - 现场会议地点为北京大兴区宝参南街12号院2号楼1F - 5会议室[14] - 网络投票系统为上交所股东会网络投票系统，2月12日进行[14] - 交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票为9:15 - 15:00[14] - 采取现场和网络投票结合方式表决[11] - 会议资料详见2026年1月28日公告（公告编号：2026 - 002）[19] 人员变动 - 非执行董事魏义良辞职，不再担任公司职务[19] - 董事会提名刘弘康为第二届董事会非执行董事候选人[19] - 刘弘康任期自股东会审议通过至第二届董事会任期届满[19] 其他规定 - 股东及股东代理人发言时间不超5分钟[10]

公司股价表现 - 百奥赛图-B(02315)股价再涨超5%，截至发稿涨5.41%，报47.96港元，成交额6986.85万港元 [1] 2025年度业绩预告 - 预计全年实现营收约13.69亿元至13.89亿元，较上年同期增加3.89亿元至4.08亿元，同比增幅为39.61%到41.65% [1] - 预计实现归母净利润约为1.62亿元-1.82亿元，较上年同期增加1.29亿元至1.49亿元，同比大幅增长384.26%至443.88% [1] 业务驱动因素与机构观点 - 创新动物模型及临床前CRO业务高景气带动收入高增长 [1] - 2025年以来，公司与多家国内外头部药企达成对外授权，并有多条管线获得IND批准 [1] - 随着授权管线的推进，公司有望获得里程碑付款等收入，进一步打开增长天花板 [1]

公司股价表现 - 百奥赛图-B(02315)股价再涨超5%，截至发稿涨5.41%，报47.96港元，成交额6986.85万港元 [1] 2025年度业绩预告 - 预计全年实现营收约13.69亿元至13.89亿元，较上年同期增加3.89亿元至4.08亿元，同比增幅为39.61%到41.65% [1] - 预计实现归母净利润约为1.62亿元至1.82亿元，较上年同期增加1.29亿元至1.49亿元，同比大幅增长384.26%至443.88% [1] 业务驱动因素与增长前景 - 创新动物模型及临床前CRO业务高景气带动收入高增长 [1] - 2025年以来，公司与多家国内外头部药企达成对外授权，并有多条管线获得IND批准 [1] - 随着授权管线的推进，公司有望获得里程碑付款等收入，进一步打开增长天花板 [1]

公司业绩与市场表现 - 公司股价在消息发布后上涨超5%，截至发稿涨5.41%，报47.96港元，成交额6986.85万港元 [1] - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年实现营收约13.69亿元至13.89亿元，较上年同期增加3.89亿元至4.08亿元，同比增幅为39.61%到41.65% [1] - 公司预计实现归母净利润约为1.62亿元至1.82亿元，较上年同期增加1.29亿元至1.49亿元，同比大幅增长384.26%至443.88% [1] 业务驱动因素与增长前景 - 创新动物模型及临床前CRO业务高景气是带动公司收入高增长的主要原因 [1] - 2025年以来，公司与多家国内外头部药企达成对外授权，并有多条管线获得IND批准 [1] - 随着授权管线的推进，公司有望获得里程碑付款等收入，进一步打开增长天花板 [1]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 百奧賽圖(北京)醫藥科技股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02315 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 110,781,920 | RMB | | 1 RMB | | 110,781,920 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 110,781,920 | RMB | | 1 RMB | | 110,781,920 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份 ...

公司业绩与市场表现 - 公司发布2025年度业绩预告，预期归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比增幅达384.26%到443.88% [1] - 公司股价近期表现强劲，新闻发布时再涨超10%，截至发稿涨8.58%，报45.56港元，成交额6619.52万港元 [1] - 业绩增长主要受益于海外市场持续拓展及国内生物医药行业复苏回暖，推动营业收入高速增长 [1] 盈利能力与运营驱动因素 - 高壁垒的技术优势保障了公司业务毛利维持在高位 [1] - 公司通过精益化管理举措进一步提升了运营效率，从而快速提高了盈利水平 [1] 业务进展与增长前景 - 2025年以来，公司与多家国内外头部药企达成了多项重磅对外授权合作 [1] - 2025年7月，公司与百济神州达成抗体分子的全球许可协议，将合作从全人抗体平台授权拓展至抗体分子授权许可领域 [1] - 2025年9月，公司与默克达成基于RenMice平台自主开发的全人抗体的授权，该授权将用于开发抗体偶联LNP [1] - 公司有多条管线已获得IND批准，随着授权管线的推进，公司有望获得里程碑付款等收入，进一步打开增长天花板 [1]

公司近期股价表现 - 百奥赛图-B(02315)股价再涨超10%，截至发稿涨8.58%，报45.56港元，成交额6619.52万港元 [1] 2025年度业绩预告核心数据 - 公司预期2025年归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比大幅增加384.26%到443.88% [1] - 业绩增长主要受益于海外市场持续拓展及国内生物医药行业复苏回暖，带动营业收入高速增长 [1] - 高壁垒技术优势保障业务毛利维持高位，精益化管理推动运营效率提升，公司盈利水平快速提高 [1] 业务进展与对外授权合作 - 2025年以来，公司与多家国内外头部药企达成对外授权，并有多条管线获得IND批准 [1] - 随着授权管线推进，公司有望获得里程碑付款等收入，进一步打开增长天花板 [1] - 2025年7月，公司与百济神州达成抗体分子的全球许可协议，将合作从全人抗体平台授权拓展至抗体分子授权许可领域 [1] - 2025年9月，公司与默克达成RenMice平台自主开发的全人抗体的授权，将用于开发抗体偶联LNP [1]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年度业绩预告 预期归母净利润为1.62亿元至1.82亿元 同比大幅增长384.26%到443.88% [1] - 公司营业收入实现高速增长 主要受益于海外市场的持续拓展以及国内生物医药行业的复苏回暖 [1] - 高壁垒的技术优势保障业务毛利维持高位 精益化管理举措推动运营效率提升 公司盈利水平快速提高 [1] 业务进展与增长动力 - 2025年以来 公司与多家国内外头部药企达成对外授权 并有多条管线获得IND批准 [1] - 随着授权管线的推进 公司有望获得里程碑付款等收入 进一步打开增长天花板 [1] - 2025年7月 公司与百济神州达成抗体分子的全球许可协议 将合作从全人抗体平台授权拓展至抗体分子授权许可领域 [1] - 2025年9月 公司与默克达成RenMice平台自主开发的全人抗体的授权 将用于开发抗体偶联LNP [1] 市场反应 - 公司股价近期表现强劲 截至发稿时上涨8.58% 报45.56港元 成交额达6619.52万港元 [1] - 消息面上 公司业绩预告及业务进展是推动股价上涨的重要因素 [1]

港股通资金流向核心观点 - 根据2026年1月30日披露数据，港股通资金在个股层面呈现显著的结构性调仓，资金集中流入部分制造业及生物科技公司，同时大幅减持主要指数ETF及部分新能源、医药股 [1] - 从短期（5日）到中期（20日）趋势看，钧达股份、山东墨龙、百奥赛图-B等公司获得持续且大幅的增持，而恒生中国企业、盈富基金、金力永磁、泰格医药等则遭遇持续的显著减持 [1][3][4] 单日增持榜单分析 - **增持幅度最大**：山东墨龙港股通持股占比单日增加**2.80%**至61.06%，钧达股份增加**2.32%**至62.00%，京城机电股份增加**1.51%**至45.18% [1][2] - **其他显著增持**：长飞光纤光缆(+1.21%)、金山云(+0.97%)、一脉阳光(+0.95%)、百奥赛图-B(+0.90%)等公司也位列单日增持榜前列，涉及行业包括光纤、云计算、医疗及生物科技 [2] 单日减持榜单分析 - **减持幅度最大**：南方恒生科技ETF遭大幅减持**-2.27%**，持股比例降至64.22%；盈富基金减持**-1.75%**至0.91%；恒生中国企业ETF减持**-1.53%**至0.76% [1][2] - **其他显著减持**：狮腾控股(-1.29%)、金力永磁(-1.13%)、金风科技(-0.80%)等公司同样遭遇减持，覆盖行业包括指数基金、稀土永磁及风电设备 [2][3] 近5日资金流向趋势 - **持续大幅增持**：钧达股份近5日持股占比飙升**12.94%**，南华期货股份大增**9.45%**，山东墨龙增加**3.83%**，显示资金对这些公司的短期看好情绪强烈 [1][3] - **持续显著减持**：恒生中国企业ETF近5日减持**-5.07%**，盈富基金减持**-3.60%**，吉宏股份减持**-3.09%**，表明资金在撤离相关指数及个股 [1][3] 近20日资金流向趋势 - **中期增持龙头**：钧达股份近20日持股占比累计增加**31.74%**，增幅惊人；百奥赛图-B增加**12.93%**；中伟新材增加**11.57%**；山东墨龙增加**10.35%**，这些公司获得持续的中线资金流入 [3][4] - **中期减持显著**：中国中免近20日减持**-6.67%**，康龙化成减持**-6.46%**，旭辉控股集团减持**-6.22%**，显示在消费、医药CXO及房地产板块资金流出压力较大 [4]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 公司主业景气带动2025年业绩高速增长，抗体平台为未来提供增长弹性 [1] - 创新动物模型及临床前CRO业务高景气是驱动收入增长的核心原因 [8] - “千鼠万抗”计划持续夯实抗体平台技术壁垒，并与多家国内外头部药企达成重磅对外授权，有望打开长期增长天花板 [8] 2025年业绩预告与业务分析 - **整体业绩**：2025年公司预计实现营业收入13.69亿-13.89亿元，同比增长39.61%-41.65%；归母净利润1.62亿-1.82亿元，同比增长384.26%-443.88% [8] - **季度业绩**：2025年第四季度预计实现营业收入4.28亿-4.48亿元，同比增长9.56%-14.69%；归母净利润0.48亿-0.68亿元，同比下滑64.44%-49.71%，主要系2024年第四季度利润高基数影响 [8] - **上半年及第三季度表现**：2025年上半年归母净利润0.48亿元，同比增长194.72%；2025年第三季度归母净利润0.66亿元，同比增长228.16% [8] - **核心业务增长**：2025年上半年，模式动物收入2.74亿元，同比增长56.13%；临床前CRO服务收入1.55亿元，同比增长90.10% [8] 技术平台与业务进展 - **小鼠模型扩容**：2025年新上市400+人源化小鼠模型，累计已有1700+靶点人源化小鼠 [8] - **AI技术协同**：“千鼠万抗”抗体库与DeepSeek深度结合，用于筛选目标抗体分子及设计多抗 [8] - **自动化升级**：与镁伽科技战略合作，共建覆盖抗体发现、制备与筛选的智能升级体系 [8] - **对外授权里程碑**： - 2025年7月，与百济神州达成抗体分子的全球许可协议 [8] - 2025年9月，与默克达成RenMice®平台全人抗体的授权，用于开发抗体偶联LNP [8] 财务预测与估值 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为13.76亿元、18.45亿元、24.16亿元，对应同比增速分别为40.4%、34.1%、31.0% [2][8] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为1.67亿元、3.24亿元、5.30亿元，对应同比增速分别为399.3%、93.3%、63.6% [2][8] - **每股收益（EPS）预测**：预计2025-2027年EPS分别为0.37元、0.72元、1.19元 [2] - **估值水平**：基于2026年1月30日收盘价，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为105倍、54倍、33倍；市净率（P/B）分别为8.1倍、7.1倍、5.8倍 [2] - **盈利能力**：预计毛利率维持在74.72%-76.77%之间，净利率从2025年的12.17%提升至2027年的21.92% [9] - **财务结构改善**：预计资产负债率从2024年的65.28%显著下降至2027年的33.91% [9]