恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报25939.89点，较前收上涨45.34点，涨幅0.18% [1] - 当日交易区间为25878.31点至26014.67点，振幅0.53% [1] - 成交量为6141.2万，平均价为25946.49点 [1] 主要蓝筹股表现 - 汇丰控股ADR表现强劲，收报108.109港元，较香港收市上涨1.309港元，涨幅1.23% [2][3] - 腾讯控股ADR收报622.043港元，较香港收市下跌2.957港元，跌幅0.47% [2][3] - 美团-W ADR表现突出，ADR换算价为103.350港元，较港股上涨5.100港元，涨幅达5.19% [3] 科技及互联网板块 - 百度集团-SW港股上涨5.100港元至116.900港元，涨幅4.56%，但其ADR价格114.587港元较港股低1.98% [3] - 小米集团-W港股上涨1.680港元至40.340港元，涨幅4.35%，ADR价格40.282港元较港股略低0.14% [3] - 阿里巴巴-W港股上涨3.300港元至157.800港元，涨幅2.14%，但其ADR价格152.624港元较港股低3.28% [3] - 快手-W港股上涨2.100港元至70.650港元，涨幅3.06% [3] 金融板块 - 建设银行ADR表现优于港股，ADR价格8.251港元较港股上涨0.031港元，涨幅0.38% [3] - 友邦保险ADR价格79.787港元较港股上涨0.537港元，涨幅0.68% [3] - 中国平安港股上涨1.000港元至57.550港元，涨幅1.77% [3] 其他显著变动 - 中国宏桥ADR表现异常强劲，ADR价格34.994港元较港股上涨4.474港元，涨幅高达14.66% [3] - 百济神州港股下跌5.400港元至204.800港元，跌幅2.57%，其ADR价格也下跌2.10% [3] - 中信股份ADR价格11.805港元较港股下跌0.365港元，跌幅3.00% [3]

恒生指数ADR整体表现 - 恒生指数ADR收盘于25912.60点，较前一交易日上涨196.10点，涨幅为0.76% [1] - 指数当日最高触及25933.69点，最低为25726.96点，振幅为0.80% [1] - 对应港股恒生指数收于25716.50点，上涨496.48点，涨幅为1.97% [1] 主要成分股价格变动 - 腾讯控股ADR换算价为629.114港元，较港股收盘价上涨4.614港元，涨幅为0.74% [2][3] - 阿里巴巴-W ADR换算价为156.374港元，较港股收盘价上涨1.874港元，涨幅为1.21% [3] - 汇丰控股ADR换算价为107.330港元，较港股收盘价微涨0.030港元，涨幅为0.03% [2][3] 其他重点个股ADR表现 - 小米集团-W ADR表现强劲，换算价为40.161港元，较港股上涨1.501港元，涨幅达3.88% [3] - 百度集团-SW ADR换算价为115.979港元，较港股上涨4.179港元，涨幅为3.74% [3] - 快手-W港股大涨7.11%，其ADR换算价为69.659港元，较港股上涨1.109港元，涨幅为1.62% [3] - 百济神州ADR表现疲软，换算价为199.195港元，较港股下跌11.005港元，跌幅为5.24% [3]

转按市场近期表现 - 2025年10月香港银行转按登记录得624宗，环比9月的一年半高位667宗下跌6.4%，但仍为今年第二高数字[1] - 近月转按市场稍微回暖，连续3个月登记量超过600宗水平，主因是楼价回升带动物业估值上扬及按息下跌，释放部分业主的转按与套现需求[1] 转按市场年度表现 - 2025年首十个月累计转按登记量为5810宗，相比2024年同期回落20%[1] - 尽管近月登记量由500多宗增至600多宗，但对比近年较活跃时期平均每月千多宗以上，仍属偏低水平，反映今年转按市场仍未恢复活跃[1] 转按市场活跃度受限原因 - 2023年银行曾上调按揭计划息率，早于该时期的业主现有供楼利息或低于现时市场按息，限制了整体转按诱因[1] 主要银行市场表现 - 中银香港(02388)2025年10月录得150宗转按登记，相比9月份下降16.7%，市占率为24%，环比跌3个百分点，但仍持续领先月度转按市场[1]

基金基本信息 - 鹏华港股通低波红利ETF（159117）于2025年9月30日成立，基金全称为鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 该基金业绩比较基准为标普港股通低波红利指数收益率(经汇率调整后) [1] - 基金管理费率为每年0.30%，托管费率为每年0.10% [1] 近期市场表现与规模 - 截至11月24日，基金收盘上涨0.58%，成交额为179.16万元 [1] - 截至11月21日，基金最新份额为1.60亿份，最新规模为1.66亿元 [1] - 近20个交易日累计成交金额为1.83亿元，日均成交金额为917.06万元 [1] 基金经理信息 - 现任基金经理为闫冬和余展昌，均自2025年9月30日基金成立起管理该基金 [1] - 两位基金经理任职期内收益均为3.44% [1] 投资组合持仓 - 基金前十大重仓股包括恒隆地产、江西铜业股份、中国神华、远东宏信、中国海洋石油、信和置业、中国石油股份、恒安国际、恒基地产、中银香港 [2] - 持仓占比最高为恒隆地产和江西铜业股份，均为1.08% [2] - 持仓市值最高为恒隆地产，持仓49.60万股，市值406.64万元 [2]

南向资金持股动态 - 11月21日南向资金增持中银香港83.7万股，持股变动幅度为0.22% [1][2] - 近5个交易日中有4天获得增持，累计净增持139.93万股 [1] - 近20个交易日中有15天获得增持，累计净增持2851.86万股 [1] - 截至目前南向资金持有中银香港3.77亿股，占公司已发行普通股的3.56% [1] 近期持股变动详情 - 2025-11-20持股总数为3.76亿股，增持89.80万股，变动幅度0.24% [2] - 2025-11-19持股总数为3.75亿股，增持85.80万股，变动幅度0.23% [2] - 2025-11-18持股总数为3.74亿股，减持146.15万股，变动幅度-0.39% [2] - 2025-11-17持股总数为3.76亿股，增持26.78万股，变动幅度0.07% [2] 公司业务与市场地位 - 中银香港是香港三家发钞银行之一，亦是香港唯一的人民币业务清算行 [2] - 公司在各主要业务市场位居前列，人民币服务成为客户当然选择 [2] - 公司在香港拥有最庞大的分行网络及多元化服务渠道，包括网上银行和手机银行 [2] - 公司为个人、各类企业和机构等客户提供全面的金融及投资理财服务 [2] - 透过与母行中国银行的紧密联动，公司为跨国公司、跨境客户等提供全方位跨境服务 [2]

合作备忘录签署 - 香港特区政府社会福利署与中国银行(香港)有限公司和中国工商银行(亚洲)签署合作备忘录，确立合作推展跨境发放可携现金援助的安排 [1][3] 合作内容与目标 - 合作旨在推出新服务，让在广东、福建两省养老的香港社会保障受惠长者，可选择将可携现金援助款项直接汇入其中国银行和中国工商银行的内地账户 [1][3] - 可携现金援助包括综合社会保障援助长者广东及福建省养老计划的综援金，以及公共福利金计划之广东计划和福建计划的长者生活津贴和高龄津贴 [1] - 此项合作是为了落实行政长官2025年施政报告的措施，便利在粤闽两省养老的香港长者 [3] 服务实施与时间线 - 跨境发放可携现金援助的新服务预计于2026年年中正式推出 [4] - 此前，现金援助由社会福利署存入长者的香港银行账户，近年已推出措施便利长者在内地遥距办理汇款及提款 [1] 参与方与支持 - 香港特区政府劳工及福利局局长、香港金融管理局副总裁、中银香港副董事长兼总裁、中国工商银行(亚洲)董事长兼执行董事共同见证了备忘录签署 [3] - 香港金融管理局大力推动，与银行业界和内地监管部门紧密协调，促成新服务顺利推出 [3] - 中银香港和中国工商银行(亚洲)以企业社会责任推进此跨境项目，在专业服务及资源方面提供全力支持 [3]

基金基本信息 - 鹏华港股通低波红利ETF（159117）于2025年9月30日成立，基金全称为鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 基金业绩比较基准为标普港股通低波红利指数收益率(经汇率调整后) [1] - 基金管理费率为每年0.30%，托管费率为每年0.10% [1] 基金表现与规模 - 11月21日基金收盘下跌1.33%，成交额为840.05万元 [1] - 截至11月20日，基金最新份额为1.61亿份，最新规模为1.70亿元 [1] - 截至11月21日，基金近20个交易日累计成交金额为2.18亿元，日均成交金额为1089.94万元 [1] 基金经理与业绩 - 现任基金经理为闫冬和余展昌，均自2025年9月30日开始管理该基金 [1] - 两位基金经理任职期内收益均为6.76% [1] 基金持仓 - 基金前十大重仓股包括恒隆地产、江西铜业股份、中国神华、远东宏信、中国海洋石油、信和置业、中国石油股份、恒安国际、恒基地产、中银香港 [2] - 持仓占比最高为恒隆地产和江西铜业股份，均为1.08% [2] - 持仓占比最低为恒基地产和中银香港，均为0.81% [2]

公司股权变动 - 股东弘雅资本于11月19日将所持股票转入中国银行(香港)，转仓市值为623.48万港元，占公司股份比例为7.75% [1] 公司融资活动 - 公司于2025年11月18日交易时段后与认购人订立认购协议，有条件同意配发及发行1710万股认购股份 [1] - 认购股份的每股价格为0.17港元 [1]

恒生指数ADR整体表现 - 恒生指数ADR收盘于25824.00点，较前一交易日下跌6.65点，跌幅为0.03% [1] - 当日交易振幅为0.71%，最高价达25935.21点，最低价为25751.31点 [1] - 成交量为4334.29万股，平均价格为25843.26点 [1] 主要蓝筹股表现 - 大型蓝筹股涨跌不一，汇丰控股ADR报107.713港元，较香港收市跌0.08%；腾讯控股ADR报619.651港元，较香港收市跌0.46% [2] - 在27只成分股中，阿里巴巴-W港股上涨1.16%至156.400港元，携程集团-S港股上涨1.77%至574.500港元，表现相对强势 [3] - 小米集团-W港股下跌4.81%至38.820港元，百济神州港股下跌1.01%至215.600港元，跌幅居前 [3] 个股ADR与港股价格对比 - 多数个股ADR价格低于港股收盘价，例如腾讯控股ADR换算价为619.651港元，较港股622.500港元低2.849港元 [3] - 部分个股ADR出现溢价，友邦保险ADR换算价为78.167港元，较港股77.950港元高0.217港元；百度集团-SW ADR换算价为112.450港元，较港股111.200港元高1.250港元 [3] - 中国宏侨ADR溢价显著，换算价为35.053港元，较港股30.620港元高4.433港元；快手-W ADR换算价为67.768港元，较港股63.500港元高4.268港元 [3]

资助房屋按揭登记整体趋势 - 2025年10月香港录得2155宗资助房屋按揭登记 较9月份的2403宗环比下跌10% 但连续两个月维持在2000宗以上水平 [1] - 首十个月累计登记量达1.5135万宗 较去年同期8589宗大幅增长76% 并已超过去年全年登记量51% [1] - 登记量表现强劲主要受惠于多个大型新建居屋项目落成 买家正式上会入伙 [1] 季度展望与市场领先者 - 预期第四季资助房屋按揭登记量将维持不俗水平 因本季续有新居屋项目落成 [1] - 中银香港于香港资助房屋按揭市场持续领先 10月份单月按揭市占率接近50% 稳占市场第一位置 [1] 二手资助房屋市场表现 - 10月份香港居屋第二市场录得288宗成交 较9月份的203宗增加42% [2] - 首十个月居二市场累计成交2783宗 相比2024年同期的3873宗下跌28% [2] - 二手市场成交上升受惠于香港楼市回稳及买家入市信心增强 但年内累计下跌因部分细价私楼价格与居屋价差收窄 促使买家转投私楼市场 [2]