项目概况 - 太保家园北京国际颐养社区体验馆于4月28日正式开放 提供"五心"（舒心 开心 欢心 安心 省心）高品质养老服务体验 标志着京津冀"保险+康养"生态圈建设取得进展 [3][5] - 项目位于亦庄新城核心区 交通便利（距地铁站200米） 商业配套完善 距离天安门16公里 计划2025年底整体运营 提供800+养老床位 填补北京南部高品质养老缺口 [6] 产品与服务特色 - 建筑设计融合海派（上海武康大楼）与京韵（胡同青砖 朱红城墙）元素 体验馆总面积超4000平方米 包含适老化居住样板间（紧急呼叫系统 防滑地板 智能家居）及无障碍公共区域 [6] - 配套文化功能空间涵盖法式沙龙 太·学堂 太·书局 太·茶坊 太·剧场 KTV 棋牌室等 未来将举办非遗手作 书法 太极 插花 文化沙龙 艺术展演等活动 [6][7] - 与云南白药合作设立疗愈小屋"舒缓坊" 提供脑健康筛查 肌少症筛查 脑卒中康复 睡眠障碍管理等智能化健康管理服务 [7] 战略协同与市场反馈 - 项目是公司大康养战略的重要组成部分 通过"保险产品+养老社区+专业服务"模式深化产服融合 北京地区资格函客户数量位列全国前三 [9] - 体验馆开放前预约火爆 解决了京津冀业务员需带客户远赴成都 大理等城市体验的痛点 显著提升保险业务签单率 [9] - 项目运营后将助力长航二期"北极星计划"在北京落地 推动渠道转型与客户经营 强化康养生态竞争力 [12]

港股市场动态 - 三只松鼠股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] 公司财务表现 收入与利润增长 - 比亚迪股份一季度营业收入1703.6亿元，同比增加36.35%，净利润91.55亿元，同比增加100.38% [3] - 中国电信一季度营业收入1345亿元，同比增长0.01%，净利润88.64亿元，同比增长3.1% [4] - 比亚迪电子一季度营业额368.8亿元，同比增长1.1%，净利润6.22亿元，同比增长1.92% [9] - 中国海外发展一季度营收367.3亿元，同比增长0.6% [10] - 中国建材一季度营业总收入366.37亿元，同比减少1.04%，净利润1.02亿元，同比扭亏为盈 [11] 收入与利润下降 - 中国平安一季度营业收入2566.18亿元，同比减少7%，净利润270.16亿元，同比减少26.4% [2] - 中国太保一季度营业收入937.17亿元，同比减少1.8%，净利润96.27亿元，同比减少18.1% [5] - 中国神华一季度收入695.85亿元，同比减少21.1%，净利润133.74亿元，同比减少19% [6] - 长城汽车一季度营业总收入400.19亿元，同比减少6.63%，净利润17.51亿元，同比减少45.6% [7] - 中煤能源一季度营业收入383.92亿元，同比减少15.4%，净利润39.78亿元，同比减少20% [8] - 兖矿能源一季度营业收入303.12亿元，同比减少23.53%，净利润27.1亿元，同比减少27.89% [12] 行业趋势 - 多家能源和保险行业公司一季度收入和净利润同比下滑 [2][5][6][8][12] - 汽车行业表现分化，比亚迪股份业绩大幅增长而长城汽车下滑明显 [3][7] - 电信和电子行业保持稳定或小幅增长 [4][9]

油菜产业发展现状 - 沙洋县油菜常年种植面积稳定在70万亩以上，是全国优质油菜集中度最高、双低化率最高、产业化经营水平最高的县之一 [2] - 2024年全县油菜种植面积攀升至80万亩以上，其中高油酸油菜种植面积从2023年的10万亩迅速扩充至20万亩 [2] - 油菜已成为沙洋县域经济发展的支柱和特色产业，带动村民增收致富 [2] 中国太保产险湖北分公司的业务开展 - 自2017年经办沙洋县政策性油菜保险以来，公司承保面积始终占据市场主导地位 [2] - 截至2024年底，公司累计承保全县油菜达190万亩，累计提供近5亿元风险保障金，为2万多户受灾农户支付理赔款1000余万元 [2] - 2023年公司与郑州商品交易所合作，成功开展首单油菜籽"保险+期货"试点项目，有效规避价格波动风险 [3] 品牌与市场影响力 - 公司自2019年起连续五年冠名赞助沙洋县油菜花旅游节，品牌知名度大幅提升 [3] - 通过政商协同推出"油菜收入保险""保险+期货"等特色产品，为农户增收和产业链升级提供保障 [3] - 公司推动保险业务与地方文旅产业融合发展，形成良性循环 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 《通知》从产品管理、账户管理、资产负债管理和销售管理四个方面对万能险发展进行规范，推动万能险从规模扩张转向价值深耕，防范利差损风险，缓解资产负债匹配压力 [5][7] - 短期行业万能险保费或有波动，长期利好产品销售，产品经营久、运营和投资稳健的头部险企更受益，建议关注中国太保，关注阳光保险、新华保险、中国平安、中国人寿 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年4月25日，国家金融监督管理总局发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，对产品开发、保障水平、账户管理、资金运用和销售行为等方面规范调整 [2] 产品管理 - 明确万能险定义，规范产品设计和开发，杜绝产品“异化”，加强消费者权益保护 [3] - 仅允许终身寿险、两全保险和年金保险设计为万能型，剔除定期寿险，保障期限不低于5年 [3] - 单款万能险基本保险费上限由1万元提至2万元，18 - 60周岁人群身故保额不低于基本保费20倍 [3] - 允许保险公司设置万能险保证利率调整机制，废止“保证利率终身不变”条款 [3] 账户管理 - 明确万能账户结算频率，基于真实投资收益，不得虚增收益，使投资收益确认和收益率披露更真实精确 [4] - 允许险企在万能险单独账户设立后6个月内划拨自有启动资金，禁止随意变更资金归属 [4] - 要求险企制定盈余分配规则，提取特别储备，规定三种结算利率调整情形，使万能结算利率更平滑 [4] 资产负债管理 - 明确万能账户资金运用集中度限制，预计部分小规模万能账户配置难度增加、数量减少 [5] - 规范万能险账户资金运用，加强流动性管理，助险企合理制定投资计划，规范投资行为，使投资收益更稳健 [5] 销售管理和全过程监督 - 明确万能险销售分级培训与负面清单，规定“新老划断”产品调整时间节点，2025年5月1日后新产品全面合规，存量业务2026年4月30日前完成整改 [5] - 加强非现场监管，视情况开展现场检查，使万能险产品销售更规范，减少销售误导 [5]

会议信息 - 公司第十届监事会第六次会议于2025年4月25日在武汉召开[2] - 应出席会议监事4人，亲自出席4人[2] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案赞成4票，反对0票，弃权0票[3] - 《2024年度发展规划实施情况评估报告》议案赞成4票，反对0票，弃权0票[5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年1 - 3月营业收入937.17亿元，同比减少1.8%；净利润96.27亿元，同比下降18.1% [7] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额645.58亿元，同比增长29.4% [7] - 2025年3月31日总资产29170.72亿元，较2024年末增长2.9%；股东权益2636.10亿元，较2024年末减少9.5% [7] - 2025年1 - 3月非经常性损益合计3000万元，其中非流动性资产处置收益1000万元、计入当期损益的政府补助1000万元等 [9] - 2025年1 - 3月公司营业总收入937.17亿元，较2024年1 - 3月的954.28亿元下降1.8%[32] - 2025年1 - 3月公司净利润100.09亿元，较2024年1 - 3月的120.88亿元下降17.2%[32] - 2025年1 - 3月公司保险服务收入695.5亿元，较2024年1 - 3月的669.68亿元增长3.9%[32] - 2025年1 - 3月公司投资收益70.64亿元，而2024年1 - 3月为损失15.47亿元[32] - 2025年1 - 3月公司公允价值变动收益16.55亿元，较2024年1 - 3月的151.04亿元下降89%[32] - 2025年1 - 3月公司其他综合损益的税后净额为 - 380.74亿元，较2024年1 - 3月的 - 35.24亿元亏损扩大[32] - 2025年1 - 3月公司综合收益总额为 - 280.65亿元，而2024年1 - 3月为85.64亿元[32] - 2025年1 - 3月公司基本每股收益和稀释每股收益均为1元/股，较2024年1 - 3月的1.22元/股下降18%[32] - 2025年1 - 3月经营活动现金流入小计154,068百万元，较2024年同期的138,027百万元增长11.62%[34] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额64,558百万元，较2024年同期的49,887百万元增长29.41%[34] - 2025年1 - 3月投资活动现金流入小计309,769百万元，较2024年同期的197,150百万元增长57.12%[34] - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 65,843百万元，2024年同期为617百万元[34] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流入小计27,663百万元，较2024年同期的498百万元增长5454.82%[34] - 2025年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额25,282百万元，2024年同期为 - 27,721百万元[34] - 2025年3月31日资产总计145,196百万元，较2024年12月31日的144,857百万元增长0.23%[36] - 2025年1 - 3月营业总收入643百万元，较2024年同期的925百万元下降30.49%[38] - 2025年1 - 3月净利润197百万元，较2024年同期的384百万元下降48.70%[38] - 2025年1 - 3月综合收益总额 - 35百万元，2024年同期为709百万元[38] - 2025年1 - 3月经营活动使用的现金流量净额为-3.67亿元，2024年同期为-3.22亿元[40] - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为7.39亿元，2024年同期为3.45亿元[40] - 2025年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额为1.13亿元，2024年同期为3.35亿元[40] - 2025年1 - 3月汇率变动对现金及现金等价物的影响为-0.06亿元，2024年同期为0.07亿元[40] - 2025年1 - 3月现金及现金等价物净增加额为4.79亿元，2024年同期为3.65亿元[40] - 2025年1 - 3月期初现金及现金等价物余额为51.63亿元，2024年同期为62.86亿元[40] - 2025年1 - 3月期末现金及现金等价物余额为56.42亿元，2024年同期为66.51亿元[40] - 2025年1 - 3月收到其他与经营活动有关的现金为1.26亿元，2024年同期为1.71亿元[40] - 2025年1 - 3月收回投资收到的现金为38.68亿元，2024年同期为54.61亿元[40] - 2025年1 - 3月回購業務資金淨增加額为1.3亿元，2024年同期为3.55亿元[40] 股东相关信息 - 报告期末股东总数114214家，其中A股股东110398家，H股股东3816家 [11] - 报告期末香港中央结算（代理人）有限公司持股比例28.82%，持股总数2772653957股，较上期增加37600股 [11] 公司保险业务整体数据关键指标变化 - 2025年一季度公司实现保险服务收入695.50亿元，同比增长3.9% [14] 太保寿险业务数据关键指标变化 - 2025年一季度太保寿险实现保险服务收入209.80亿元，同比增长0.6% [14] - 2025年一季度太保寿险规模保费1184.22亿元，同比增长11.8%；新业务价值57.78亿元，同比增长11.3%，可比口径下同比增长39.0%；保险服务收入209.80亿元，同比增长0.6%[16][17] - 2025年一季度太保寿险代理人渠道规模保费828.74亿元，分红险新保规模保费占比18.2%，同比提升16.1个百分点；季度末保险营销员18.8万人，同比增长1.1%；核心人力月人均首年规模保费8.3万元；增员人数同比增长18.9%，13个月新人留存率同比提升4.8个百分点[17] - 2025年一季度太保寿险银保渠道规模保费257.22亿元，同比增长107.8%，其中新保期缴规模保费45.11亿元，同比增长86.1%[18] - 2025年一季度太保寿险团政渠道规模保费94.18亿元，同比增长8.9%，其中职域营销新保期缴规模保费3.61亿元，同比增长14.7%[18] - 2025年一季度太保寿险代理人渠道新保业务规模136.68亿元，同比下降15.2%；续期业务规模692.06亿元，同比增长0.7%[19] - 2025年一季度太保寿险银保渠道新保业务规模201.14亿元，同比增长130.7%；续期业务规模56.08亿元，同比增长53.2%[19] - 2025年一季度太保寿险团政渠道新保业务规模85.72亿元，同比增长7.8%；续期业务规模8.46亿元，同比增长21.4%[19] 太保产险业务数据关键指标变化 - 2025年一季度太保产险实现保险服务收入477.41亿元，同比增长4.8% [14] - 2025年一季度太保产险原保险保费收入631.08亿元，同比增长1.0%；车险原保险保费收入268.33亿元，同比增长1.3%；非车险原保险保费收入362.75亿元，同比增长0.7%；保险服务收入477.41亿元，同比增长4.8%；承保综合成本率为97.4%，同比下降0.6个百分点[21] 公司投资业务数据关键指标变化 - 截至报告期末，集团投资资产28102.08亿元，较上年末增长2.8%[23] - 2025年一季度公司投资资产净投资收益率为0.8%，同比持平；总投资收益率为1.0%，同比下降0.3个百分点[23][24] 公司董事会会议信息 - 公司第十届董事会第十一次会议于2025年4月25日审议通过《2025年第一季度报告》，应出席董事14人，亲自出席14人 [4]

中国太保与航天事业的深度合作 - 公司作为第十届中国航天日活动的官方合作伙伴，为主场活动定制综合保障方案并提供全方位风险保障[1] - 公司自1991年起持续为中国航天事业提供保险支持，包括承保亚太通信卫星等国际项目[4] - 1995年亚太二号卫星发射失败后，公司在50天内完成1.62亿美元赔付，比国际惯例提前50天[4] - 1997年作为中国航天保险联合体核心成员，为长征系列火箭及风云气象卫星提供保障[4] - 2004年首席承保风云二号C卫星发射及在轨险，开启航天保险市场化运作新阶段[4] - 累计为中国航天领域提供风险保障高达65亿元人民币[4] 商业航天领域的创新布局 - 公司独家承保快舟火箭12次发射任务[5] - 为星河动力"谷神星一号"、蓝箭航天"朱雀二号"提供发射险及责任险[5] - 首席承保"吉林一号"星座"一箭41星"高难度组网任务，覆盖商业卫星全生命周期风险[5] 卫星技术的保险应用创新 - 公司将卫星技术引入地面风险管理，构建"空天地一体化"风险管理体系[6][7] - 运用卫星遥感和GPS定位实现大型工程全周期动态管理，包括选址评估、建设监控和灾后损失分析[7] - 创新采用DInSAR技术以毫米级精度监测地表形变，解决地面沉降难题[7] - 建立"卫星遥感+地面监测+BIM模型"三位一体网络，成功预警隧道沉降对周边建筑的影响[7][8] 未来发展战略 - 公司以建设"具有国际影响力的一流保险金融服务集团"为目标[8] - 计划持续深化航天保险服务并探索卫星技术在各行业的应用创新[8]

财务数据关键指标变化 - 集团营业总收入404,089百万元，同比增长24.7%[64] - 集团归属母公司股东的营运利润34,425百万元，同比增长2.5%[64] - 集团内含价值562,066百万元，同比增长6.2%[64] - 寿险新业务价值13,258百万元，经济假设调整前同比增长57.7%[64] - 集团归属母公司股东的净利润44,960百万元，同比增长64.9%[64] - 集团核心偿付能力充足率182%，同比提升11个百分点[64] - 集团综合偿付能力充足率256%，同比下降1个百分点[64] - 寿险新业务价值率16.8%，同比提升3.5个百分点[64] - 集团投资资产综合投资收益率6.0%，同比提升3.3个百分点[64] - 产险承保综合成本率98.6%，同比提升0.9个百分点[64] - 经济假设调整前，新业务价值率同比上升8.6个百分点[65] - 2024年集团营业收入达4040.89亿元，同比增长24.7%[73] - 2024年保险服务收入2794.73亿元，同比增长5.0%[73] - 2024年归母营运利润344.25亿元，同比增长2.5%[73] - 2024年归母净利润449.60亿元，同比增长64.9%[73] - 2024年末集团内含价值5620.66亿元，较上年末增长6.2%[73] - 2024年末集团归母净资产2914.17亿元，较上年末增长16.8%[73] - 2024年末集团管理资产规模达35426.60亿元，较上年末增长21.2%[73] - 2024年寿险新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率达16.8%，同比上升3.5个百分点[74] - 2024年产险保费收入突破2000亿元，同比增长6.8%，承保综合成本率98.6%[74] - 集团投资资产综合投资收益率6.0%，同比上升3.3个百分点[74] - 集团管理资产从2023年末的250亿元增长至2024年末的310亿元，增幅21.2%[84] - 集团客户数从2023年末的179,869千增长至2024年末的183,176千，增加3,307千[85] - 2024年营业收入404,089百万元，较2023年的323,945百万元增长24.7%[95] - 2024年利润总额55,563百万元，较2023年的32,001百万元增长73.6%[95] - 2024年净利润44,960百万元，较2023年的27,257百万元增长64.9%[95] - 2024年末总资产2,834,907百万元，较2023年末的2,343,962百万元增长20.9%[95] - 2024年末股东权益291,417百万元，较2023年末的249,586百万元增长16.8%[95] - 2024年基本每股收益4.67元，较2023年的2.83元增长64.9%[97] - 2024年加权平均净资产收益率16.6%，较2023年的11.4%增加5.2个百分点[97] - 非经常性损益合计34百万元，其中计入当期损益的政府补助220百万元[102] - 2024年集团实现营业总收入4040.89亿元，同比增长24.7%，净利润449.60亿元，同比增长64.9%[114] - 2024年集团保险服务收入2794.73亿元，同比增长5.0%，营运利润344.25亿元，同比增长2.5%[114] - 集团内含价值为5620.66亿元，较上年末增长6.2%，有效业务价值为2128.92亿元，较上年末下降10.5%[114] - 寿险业务新业务价值为132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率16.8%，同比上升3.5个百分点[114] - 财产险业务承保综合成本率为98.6%，同比上升0.9个百分点[114] - 集团投资资产综合投资收益率为6.0%，同比上升3.3个百分点[114] - 2024年末集团客户数达1.83亿，较上年末增加330.7万[114] - 2024年投资收益269.07亿元，较2023年的70.53亿元增长281.5%[112] - 2024年公允价值变动收益377.13亿元，较2023年的 - 117.12亿元变动 - 422.0%[112] - 资产负债表中买入返售金融资产2024年末为109.05亿元，较2023年末的28.08亿元增长288.4%[109] - 新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，经济假设调整前同比增长57.7%[119][125] - 新业务价值率16.8%，同比上升3.5个百分点，经济假设调整前同比上升8.6个百分点[119][125] - 规模保费2610.80亿元，同比增长3.3%[119][124] - 寿险营运利润275.91亿元，同比增长6.1%[119][125] - 原保险保费收入2035.41亿元，同比增长6.8%，非车险保费收入同比增长10.7%，占比达47.2%，上升1.6个百分点[119] - 集团投资资产综合投资收益率6.0%，同比上升3.3个百分点；总投资收益率5.6%，同比上升3.0个百分点；净投资收益率3.8%，同比下降0.2个百分点[119][121] - 集团管理资产35426.60亿元，较上年末增长21.2%；第三方管理资产规模8082.03亿元，较上年末增长20.1%[119][121] - 集团内含价值5620.66亿元，同比增长6.2%；有效业务价值2128.92亿元，同比下降10.5%[121] - 归属母公司股东净利润449.60亿元，同比增长64.9%[121] - 太保寿险综合退保率1.7%，同比下降0.1个百分点[121] - 2024年新业务价值同比增长20.9%，新业务价值率同比上升3.5个百分点，经济假设调整前新业务价值同比增长57.7%，新业务价值率同比上升8.6个百分点[129] - 2024年规模保费2610.80亿元，同比增长3.3%，其中代理人渠道2024.79亿元，同比增长3.6%；银保渠道409.02亿元，同比增长7.4%；团政渠道158.50亿元；其他渠道18.49亿元，同比增长57.5%[132] - 2024年新保期缴规模保费408.76亿元，同比增长12.0%，占新保规模保费的50.7%，同比提升7.3个百分点[140] - 2024年传统型保险新保期缴规模保费388.89亿元，同比增长7.1%，分红型保险新保期缴规模保费19.87亿元，同比大幅增长1016.3%[140] - 2024年个人寿险客户13个月保单继续率97.4%，同比提升1.7个百分点；25个月保单继续率92.5%，同比提升8.5个百分点[143] - 太保寿险2024年规模保费2610.8亿元，同比增长3.3%，前十地区规模保费小计1710亿元，同比增长4.3%，其他地区900.8亿元，同比增长1.5%[146] - 太保寿险个人寿险客户13个月保单继续率2024年为97.4%，较2023年提升1.7个百分点；25个月保单继续率2024年为92.5%，较2023年提升8.5个百分点[144] - 太保寿险2024年保险服务收入835.19亿元，同比微降2.3%；保险服务费用534.99亿元，同比下降6.4%[150][152] - 太保寿险2024年总投资收益1005.76亿元，同比增长174.0%；税前利润420.77亿元，同比增长96.2%；净利润358.21亿元，同比增长83.4%[148] - 太平洋健康险2024年保险服务及健康管理费收入27.35亿元，同比增长31.6%；净利润0.91亿元，同比增长193.5%[156] - 太平洋健康险2024年线上客户数达242万人，同比增长78%；团体高端业务同比增速达26%[157] - 太保寿险（香港）2024年规模保费13.29亿元，新保规模保费10.55亿元，同比增长470.5%，净利润501.02万元[158] - 太保产险2024年原保险保费收入2012.43亿元，同比增长6.8%；保险服务收入1913.97亿元，同比增长8.1%[161] - 太保产险2024年承保综合成本率98.6%，同比上升0.9个百分点；承保综合赔付率70.8%，同比上升1.7个百分点；承保综合费用率27.8%，同比下降0.8个百分点[161] - 太保寿险保险服务收入中，2024年长险728.31亿元与2023年基本持平，短险106.88亿元，同比下降15.5%；保险服务费用中，长险426.29亿元，同比下降5.3%，短险108.70亿元，同比下降10.7%[152][154] - 2024年原保险保费收入2012.43亿元，同比增长6.8%[163][164][171][173] - 2024年车险原保险保费收入1073.02亿元，同比增长3.7%，承保综合成本率98.2%，同比上升0.6个百分点[166] - 2024年非车险原保险保费收入939.41亿元，同比增长10.7%，承保综合成本率99.1%，同比上升1.4个百分点[167] - 2024年责任险原保险保费收入222.09亿元，同比增长13.0%[167] - 2024年健康险原保险保费收入202.88亿元，同比增长16.9%[167] - 2024年农业险原保险保费收入192.78亿元，同比增长8.8%[168] - 2024年企财险原保险保费收入78.36亿元，同比增长15.0%[168] - 2024年太保产险前十大地域原保险保费收入合计1328.55亿元，约占全司的66.0%，同比增长7.7%[170][171] - 2024年总投资收益75.54亿元，同比增长58.0%[175][176] - 2024年公司实现净利润73.76亿元，同比增长12.2%[175][176] - 2024年太平洋安信农险保险服务收入26.08亿元，同比增长4.9%；原保险保费收入20.05亿元，同比增长1.0%；承保综合成本率102.1%，同比增长4.2个百分点；净利润1.41亿元，同比下降22.5%[177] - 截至2024年12月31日，太保香港总资产13.36亿元，净资产3.74亿元；2024年原保险保费收入2.93亿元，承保综合成本率92.3%，净利润0.55亿元[178] - 2024年公司保险服务收入1913.97亿元，同比增长8.1%；其中机动车辆保险服务收入1063.29亿元，同比增长4.3%，非机动车辆保险服务收入850.68亿元，同比增长13.1%[179] - 2024年公司保险服务费用1846.58亿元，同比增长8.5%；其中机动车辆保险服务费用1021.69亿元，同比增长3.9%，非机动车辆保险服务费用824.89亿元，同比增长14.7%[181] - 截至2024年12月末，集团管理资产达35426.60亿元，较上年末增长21.2%；其中集团投资资产27344.57亿元，较上年末增长21.5%；第三方管理资产8082.03亿元，较上年末增长20.1%[184] - 2024年第三方管理费用收入为21.66亿元，同比增长7.0%[184] - 太保资产第三方管理资产2941.87亿元，较上年末增长30.7%[185] - 长江养老第三方管理资产4064.01亿元，较上年末增长15.4%[185] - 国联安基金第三方管理资产998.06亿元，较上年末增长5.9%[185] - 太保投资（香港）第三方管理资产68.73亿元，较上年末增长1320.0%[185] - 截至2024年12月31日，投资资产合计27344.57亿元，较2023年末的22500.73亿元增长[189] - 2024年末债券投资占投资资产的60.1%，较上年末上升8.4个百分点；国债等占投资资产的44.5%[189][193] - 2024年末固定收益类资产久期为11.4年，较上年末增加2.0年[193] - 企业债及非政策性银行金融债中，AA级及以上占比达98.8%，AAA级占比达96.7%[193] - 2024年末股权类金融资产占投资资产的14.5%，股票和权益型基金占11.2%，较上年末上升0.5个百分点[189][194] - 非公开发行市场融资工具投资规模为3447.09亿元，占投资资产的12.6%[194] - 具有外部信用评级的非公开发行市场融资工具占99.4%，其中AAA级占比达99

保险代理人行业转型 - 保险代理人数量连续五年下降，2024年五大上市险企人身险代理人数量较2019年巅峰时期的912万人减少约631万人，降幅达70% [8][12] - 行业从粗放式增长转向高质量发展，2024年五大上市寿险公司代理人数量整体降幅收窄至2.71%，平安人寿逆势增长4.6% [12][13] - 监管政策推动行业"清虚向实"，2024年金融监管总局发布文件深化个人营销体制改革，加速职业化转型 [10][11] 高学历人才涌入与行业精英化 - 2024年保险营销员本科及以上学历占比近30%，同比提升4个百分点，高知代理人集中收割90%高端订单 [14][16] - 险企推出高端人才计划（如友邦HEA计划、中宏宏才计划），吸引985/211毕业生、海归及跨界精英加入 [14][15] - 泰康HWP队伍中博士、硕士超300人，双一流及海外顶尖高校背景超1500人，专业人才转向综合风险管理解决方案 [15] AI技术冲击与职业竞争加剧 - AI已覆盖80%标准化保单业务，车险线上化率达78%，66%营销员认为AI对工作冲击较大 [18] - 行业预测2026年保险销售环节AI替代率将达43%，但复杂服务仍需人类专业判断 [18] - 代理人收入两极分化显著，近60%月收入低于1万元，资源向3.8%持证顶尖人才集中 [16][17] 市场需求与职业理性重塑 - 保险业受政策扶持且养老需求爆发，长期发展潜力仍存，但"人情单"红利期结束 [15][18] - 职业本质回归专业服务，风险管理方案设计、资源整合能力成为核心壁垒 [18][20] - 行业从社会就业蓄水池转向职业化赛道，传统代理人黄金时代终结 [11][20]

保险服务收入与保费收入的分化 - 2024年上市险企保险服务收入出现分化，财险公司均增长而寿险公司多家下滑 [1][2] - 财险公司中人保财险保险服务收入4852.23亿元（同比+6.1%）、平安产险3281.46亿元（+4.7%）、太保财险1913.97亿元（+8.1%） [4] - 寿险公司中中国人寿、平安寿险及健康险、太保寿险、新华保险保险服务收入分别下滑2.0%、0.1%、2.3%、0.5%，仅人保寿险大增23.0% [4] 新旧会计准则差异 - 新准则下保险服务收入基于权责发生制，需剔除投资成分并按服务进度确认，而保费收入按收付实现制一次性确认 [5] - 寿险公司保险服务收入缩水幅度大于财险公司，因财险业务多数无投资成分且保单期限短 [5] - 太保寿险保险服务收入下降2.3%主因主动收缩亏损短险业务，强化风险筛选 [4] 行业过渡与指标关注度 - 行业仍处新旧准则过渡期，保险服务收入因计算复杂（涉及合同服务边际摊销等假设）尚未被广泛重视 [6] - 部分上市险企如中国人保、中国人寿、中国平安已停发月度保费数据，转向新准则指标 [6] - 长期看保险服务收入重要性将提升，因其波动小且更反映保险功能价值，符合寿险高质量发展导向 [7]