公司股价与市场表现 - 不同集团(06090.HK)股价开盘直线拉升，大涨超31%，报86.95港元，总市值达79亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司，旗下首个品牌BeBeBus创立于2019年 [1] - BeBeBus专注于服务中高端消费者，创立仅5年便在中国中高端育儿产品市场取得强势市场地位 [1] - 按GMV计，2024年BeBeBus在中国中高端育儿产品市场中排名第二，市场份额为4.2% [1] 机构观点与公司优势 - 招商证券首次覆盖给予不同集团“增持”评级 [1] - 公司作为中高端母婴用品品牌，品牌定位清晰、产品开发能力强、渠道开拓能力强 [1] - 公司以中产及高净值人群为目标用户，通过婴童推车、婴儿床、安全座椅等明星产品打造高端耐用的母婴品牌定位 [1] - 公司产品线延伸至婴童护理以及喂养等高频高复购品类 [1] - 公司携手小红书意见领袖快速提升品牌势能，多渠道共同发力 [1] - 海外市场扩张为公司打开后续成长空间 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年12月31日 | | | | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | 公司名稱: | 不同集團 | | | | | | 呈交日期: | 2026年1月5日 | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | 證券代號 (如上市) | 06090 | 說明 | | | | | 證券代號 (如上市) | 06090 | 說明 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | USD | | 0.0001 | ...

市场整体表现 - 截至1月5日收盘，共有113只股票创下52周新高 [1] 52周新高股票表现 - **卧安机器人(06600)** 收盘价110.000，最高价118.000，创高率为26.54%，位列榜首 [1] - **中新控股(08125)** 收盘价0.800，最高价0.810，创高率为24.62%，排名第二 [1] - **迪米生活控股(01667)** 收盘价0.480，最高价0.510，创高率为18.60%，排名第三 [1] - **ＸＬ二南三星(07747)** 收盘价44.240，最高价44.240，创高率为15.99% [1] - **高科桥(09963)** 收盘价1.560，最高价1.570，创高率为15.44% [1] - **赛伯乐国际控股(01020)** 收盘价0.260，最高价0.270，创高率为14.89% [1] - **亮晴控股(08603)** 收盘价6.160，最高价6.270，创高率为14.00% [1] - **基地锦标集团(08460)** 收盘价2.830，最高价3.390，创高率为13.00% [1] - **亚太卫星(01045)** 收盘价3.490，最高价4.200，创高率为8.25% [1] - **中国铝业(02600)** 收盘价13.050，最高价13.570，创高率为7.36% [1] - **南京熊猫电子股份(00553)** 收盘价6.750，最高价7.220，创高率为6.96% [1] - **轻松健康(02661)** 收盘价79.900，最高价80.000，创高率为6.67% [1] - **新华保险(01336)** 收盘价59.200，最高价59.800，创高率为6.03% [1] - **中国平安(02318)** 收盘价68.600，最高价70.350，创高率为3.30% [1] - **百度集团－ＳＷ(09888)** 收盘价143.400，最高价145.400，创高率为0.90% [2] - **汇丰控股(00005)** 收盘价124.900，最高价125.200，创高率为0.40% [3] - **中电控股(00002)** 收盘价70.150，最高价70.350，创高率为0.36% [3] 52周新低股票表现 - **不同集团(06090)** 收盘价66.300，最低价64.750，创低率为-26.50%，跌幅最大 [4] - **ＸＩ二南三星(07347)** 收盘价0.835，最低价0.832，创低率为-15.96% [4] - **华芢生物－Ｂ(02396)** 收盘价13.700，最低价13.620，创低率为-13.80% [4] - **易生活控股(00223)** 收盘价0.124，最低价0.117，创低率为-10.00% [4] - **弘阳地产(01996)** 收盘价0.028，最低价0.027，创低率为-10.00% [4] - **希迪智驾(03881)** 收盘价230.000，最低价198.800，创低率为-8.72% [4] - **拨康视云－Ｂ(02592)** 收盘价3.650，最低价3.600，创低率为-8.63% [4] - **劲方医药－Ｂ(02595)** 收盘价21.000，最低价20.220，创低率为-8.51% [4] - **奇瑞汽车(09973)** 收盘价29.000，最低价28.800，创低率为-4.13% [4] - **找钢集团－Ｗ(06676)** 收盘价1.620，最低价1.540，创低率为-2.53% [4] - **重塑能源(02570)** 收盘价63.500，最低价63.000，创低率为-2.33% [4] - **KEEP(03650)** 收盘价3.510，最低价3.460，创低率为-0.86% [4]

每经AI快讯，不同集团(06090.HK)尾盘一度跌超26%，低见69港元，跌穿招股价71.2港元。截至发稿， 不同集团跌25.69%，报70港元，成交额2479.66万港元。总市值已不足65亿港元。 ...

公司股价表现 - 不同集团(06090)尾盘股价跌幅超过26%，低见69港元 [1] - 股价一度跌穿招股价71.2港元 [1] - 截至发稿，股价下跌25.69%，报70港元，成交额2479.66万港元 [1] - 公司总市值已不足65亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 不同集团是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司 [1] - 公司首个品牌BeBeBus创立于2019年 [1] - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年的GMV计，BeBeBus在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一 [1] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别达到5.07亿元、8.52亿元和12.49亿元人民币 [1] - 公司三年复合年增长率(CAGR)达到56.9% [1]

公司股价表现 - 不同集团(06090)尾盘股价大幅下跌超过26%，最低触及69港元，跌破71.2港元的招股价 [1] - 截至发稿时，股价下跌25.69%，报70港元，成交额为2479.66万港元 [1] - 公司总市值已低于65亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司，其首个品牌BeBeBus创立于2019年 [1] - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年的GMV计，BeBeBus品牌在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一 [1] 公司财务表现 - 公司营业收入从2022年至2024年分别为5.07亿元、8.52亿元和12.49亿元人民币 [1] - 公司2022年至2024年营业收入的三年复合年增长率达到56.9% [1]

核心观点 - 不同集团（BeBeBus母公司）作为“高端母婴科技第一股”，凭借坚实的业绩增长、“高端+科技”的差异化定位以及获得主流投资机构的认可，实现了从产品引领到资本市场价值认同的跨越，上市后股价累计涨幅超60% [1] - 公司的长期成长逻辑由深挖用户价值、拓展全球边界和夯实基础能力三大引擎驱动，旨在实现可持续的高质量增长 [8][9] 财务表现与增长韧性 - 营收从2022年的5.07亿元增长至2024年的12.49亿元，年复合增长率高达56.9% [5] - 毛利率长期稳定在50%左右的高位区间，体现了其成功的高端品牌定位和盈利质量 [5] - 上市后运营效率优化与规模效应显现，实现了从“高速增长”向“高质量增长”的迈进 [5] - 根据中信建投证券预测，公司2025-2027年营收有望分别为17.1、23.8、31.2亿元，分别同比增长37.2%、39.1%、30.9% [7] - 同期经调整归母净利润预测分别为1.94、2.71、3.60亿元，分别同比增长106.5%、40.2%、32.8% [7] 品牌定位与产品竞争力 - 公司定位为“高端耐用育儿解决方案提供者”，旗下品牌BeBeBus精准切入高端市场并占据用户心智 [6][7] - 产品拥有显著的溢价能力，证明了市场对其“高端”价值的充分认可 [6] - 核心优势在于深刻理解“家庭CFO”（高净值宝妈）群体，并通过“原创设计+前沿科技”构建差异化竞争壁垒 [7] - 产品创新力强，例如智能儿童安全座椅集自动旋转、智能感应调角、离座警报于一体，并应用跑车级Cobra记忆棉 [6] - 截至最新，公司已拥有超200项专利，为产品创新构筑了坚实壁垒 [6] - 弗若斯特沙利文报告显示，在中国快速成长的中高端育儿产品赛道，BeBeBus已稳居本土品牌头部 [6] 投资机构观点与评级 - 中信建投证券首次覆盖给予“增持”评级，认为公司用户基础远未触顶，通过拓展产品使用场景，单客价值提升路径清晰，成长逻辑坚实 [7] - 中信建投证券预测公司2025-2027年对应PE分别为46X、33X、25X [7] - 中信证券同样给予“增持”评级，并给出目标价115港元，认为其具备可观的增长潜力 [7] - 招商证券在首次覆盖报告中也给予“增持”评级，指出公司具有清晰的品牌定位、出色的产品开发与渠道开拓能力 [7] - 招商证券认为海外市场的拓展为公司打开了新的成长空间 [7] 未来成长驱动引擎 - **引擎一：深挖用户价值**：公司策略核心是服务好“家庭CFO”高价值群体，从婴儿车、安全座椅等耐用核心产品，向喂养、睡眠、护理等全场景生态延伸，以提升用户生命周期总价值 [10] - 超过350万的会员体系与高复购率构成了公司稳固的私域资产，通过精细化社群运营构建高粘性用户生态 [10] - **引擎二：拓展全球边界**：2024年中国新生儿在耐用育儿产品上的人均支出仅为美国的31.8%，海外市场蕴藏着数倍于国内的潜在空间 [11] - 公司已启动系统性出海，在韩国市场依托与本土龙头渠道合作初步站稳，在欧美及东南亚等地通过子公司推进本土化运营 [12] - **引擎三：夯实基础能力**：公司持续在研发创新上投入，未来将在新材料、智能交互、工业设计等领域持续探索以保持产品领先性 [13] - 公司借助资本市场力量加强自有产能与智能制造体系建设，以提升供应链韧性，支撑全球化战略 [13] 市场表现与行业地位 - 公司于2025年9月以“高端母婴科技第一股”身份登陆港交所，截至2025年12月22日收盘，股价累计涨幅已超60% [1] - 在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中，荣获“年度卓越投资价值IPO”奖项 [1][3] - 公司代表了中国新消费品牌通过精准定位、持续创新和深度运营，在细分赛道构建竞争壁垒，实现从产品到品牌、从本土到全球价值跃迁的可复制商业模式 [15]

文章核心观点 - 格隆汇于12月22日举办“科技赋能·资本破局”线上分享会 并揭晓了“金格奖”年度卓越公司评选榜单 其中8家企业荣获“年度卓越投资价值IPO”奖项 [1] - “年度卓越投资价值IPO”奖项旨在表彰在主营业务、业绩增长、为股东创造价值等方面表现优异的新上市企业 这些公司在所处行业具有显著增长潜力和竞争优势 [4] - 格隆汇评选的初衷是“全球视野 下注中国” 旨在打造投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 [4] 获奖公司名单 - 共有8家企业获得“年度卓越投资价值IPO”奖项 排名不分先后 按公司首字母顺序排列 [1] - 获奖公司包括：不同集团(06090 HK)、曹操出行(02643 HK)、滴普科技(01384 HK)、极智嘉-W(02590 HK)、乐舒适(02698 HK)、图达通(02665 HK)、轩竹生物-B(02575 HK)、影石创新(688775 SH) [1] 评选标准与范围 - 奖项评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4] - 评选覆盖在港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司 [4]

核心观点 - 招商证券首次覆盖不同集团(06090)，给予“增持”评级，认为公司作为定位清晰的中高端母婴用品品牌，凭借产品开发、渠道开拓能力及海外市场扩张，具有成长空间 [1] 业绩表现 - 公司收入从2022年的5.07亿元快速增长至2024年的12.49亿元，年复合增速达57% [2] - 2024年净利润为0.59亿元，2025年上半年营收7.26亿元，同比增长25%，净利润0.49亿元，同比增长72% [2] - 公司毛利率稳定在50%左右，2022年至2025年上半年毛利率分别为47.7%、50.2%、50.4%、49.4% [3] 业务与产品结构 - 公司核心品牌BeBeBus于2019年推出，产品涵盖亲子出行、宝宝睡眠、亲子喂养、卫生护理四大场景 [3] - 2025年上半年，婴儿护理品类收入占比42%，反超出行场景(占比36%)成为最大品类，睡眠场景占比14%，喂养场景占比提升至9% [3] - 产品线从婴童推车、婴儿床、安全座椅等明星耐用品类，延伸至高复购的婴童护理及喂养品类 [1][4] 渠道与营销 - 2025年上半年线上收入占比超70%，线上线下渠道增长相对平均，分别增长23%和30% [3] - 在天猫平台的GMV从2020年的1.37亿元快速增长至2024年的5.79亿元，2025年前11个月已超2024年全年 [5] - 在抖音平台的GMV在2024年达2.26亿元，2025年前11个月已超2024年全年，京东平台2024年GMV达4亿元，2025年前11个月达4.16亿元 [5] - 公司通过携手小红书意见领袖等方式提升品牌势能 [1][5] 竞争壁垒与战略 - 公司精准锚定中产及高净值人群为目标用户，该客群对价格相对不敏感，更注重品牌调性与产品功能性 [4] - 品牌定位为“高端耐用”，明星产品具有单品价值高、客单价高的特点 [1][4] - 基于使用场景自然延伸产品线，形成高复购率 [4]

核心观点 - 招商证券首次覆盖不同集团(06090)，给予“增持”评级，认为公司作为中高端母婴用品品牌，品牌定位清晰、产品开发与渠道开拓能力强，海外市场扩张将打开后续成长空间 [1] 业绩表现 - 公司收入从2022年的5.07亿元快速增长至2024年的12.49亿元，年复合增速达57% [1] - 2024年净利润为0.59亿元，2025年上半年营收7.26亿元，同比增长25%，净利润0.49亿元，同比增长72% [1] - 公司毛利率稳定在50%左右，2022年至2025年上半年毛利率分别为47.7%、50.2%、50.4%、49.4% [2] 业务与产品结构 - 公司核心品牌BeBeBus于2019年推出，产品涵盖亲子出行、宝宝睡眠、亲子喂养、卫生护理四大关键场景 [2] - 2025年上半年，婴儿护理品类收入占比42%，反超出行场景(占比36%)成为最大品类，睡眠场景占比14%，喂养场景占比提升至9% [2] - 产品线从婴童推车、婴儿床、安全座椅等明星耐用品类，延伸至高复购率的婴童护理及喂养品类 [1][3] 渠道与营销 - 2025年上半年线上收入占比超70%，但线上线下渠道增长相对平均，分别同比增长23%和30% [2] - 公司携手小红书意见领袖快速提升品牌势能 [1] - 根据第三方数据，BeBeBus在天猫的GMV从2020年的1.37亿元增长至2024年的5.79亿元，2025年前11个月已超2024年全年 [4] - 在抖音的GMV于2024年达2.26亿元，2025年前11个月超2024年全年，京东GMV在2024年达4亿元，2025年前11个月达4.16亿元 [4] 竞争壁垒与战略 - 公司锚定中产及高净值人群为目标用户，该群体收入稳定、注重品牌与功能性、对价格相对不敏感 [3] - 通过“高端耐用”的品牌定位和明星产品，打造高客单价，并基于场景自然延伸产品线至高复购品类 [1][3]