公司接受调研情况 - 公司于2026年2月13日接受了包括招商证券在内的投资者调研 [1] - 公司董事会办公室主任兼证券事务代表梁玉韬参与了接待并回答了投资者提问 [1]

公司风险管理与经营策略 - 招商证券始终将风险管理置于各项业务的核心地位 [1] - 所有投资活动均严格遵循监管要求与内部风控标准 [1] - 通过多元化的资产配置和动态管理来有效分散潜在市场波动影响 [1] - 未来公司将一如既往平衡收益与风险，努力为投资者创造可持续的价值 [1]

公司业绩披露时间 - 公司2025年业绩快报已于2026年1月27日公告 [1] - 公司2025年年报将在2026年3月28日正式披露 [1] 公司对股价的回应与举措 - 公司理解投资者对股价表现的关切 [1] - 公司短期股价受多重因素影响 [1] - 公司正通过强化核心业务、优化股东回报等举措提升长期价值 [1]

公司股价影响因素 - 公司股价受宏观经济、政策环境、行业发展、市场供求、市场情绪以及公司经营情况等多种因素影响 [1] 公司市值管理举措 - 公司已制定并严格执行市值管理制度 [1] - 通过现金分红、信息披露、投资者关系管理、ESG治理等举措提升公司长期价值 [1] - 自2009年上市以来，公司累计现金分红377亿元 [1] - 自2009年上市以来，公司累计回购股份6.64亿元 [1] - 2025年中期分红达10.35亿元，同比增长17.82% [1] 公司未来展望 - 公司将持续提升业务竞争力 [1] - 公司努力实现市值与业绩的同步增长 [1]

公司投资理念与信息披露 - 招商证券始终秉持审慎稳健的投资理念 [1] - 具体投资方向会根据市场环境和战略规划动态调整 [1] - 严格遵守信息披露规则，相关详情需关注公司官方公告 [1]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过，后续将按规定报中国证监会履行注册程序 [1] - 本次发行事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施，最终能否及何时获得同意注册的决定尚存在不确定性 [1] 发行方案核心要素 - 本次发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，包括各类机构投资者及合格自然人等 [2] - 发行采取询价方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [2] - 发行股票数量以募集资金总额除以最终发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的30% [2] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让 [3] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额不超过333,800.00万元（约33.38亿元） [3] - 募集资金净额将用于猪场生物安全防控及数智化升级项目以及偿还银行债务 [3] - 具体项目投资及募集资金投入为：猪场生物安全防控及数智化升级项目总投资292,045.58万元，拟投入募集资金233,800.00万元；偿还银行债务拟投入募集资金100,000.00万元，合计拟投入募集资金333,800.00万元 [5] 股权结构与控制权影响 - 截至2025年9月30日，公司总股本为450,257.67万股，控股股东新希望集团直接及间接合计控制公司54.62%的股份，实际控制人为刘永好 [6] - 即使按最大发行上限（发行前总股本的30%）计算，本次发行完成后，新希望集团直接和间接合计控制股份比例将不低于42.01%，公司的控制权不会发生变化 [6] 发行相关中介机构 - 本次发行的保荐机构为招商证券股份有限公司，保荐代表人为徐晨、张寅博 [6]

行业趋势与展望 - 消费电子行业于2026年正式迈入AI深度赋能新阶段，端侧AI创新迎来爆发窗口期 [1] - 穿戴/IoT、智能汽车等终端赛道加速落地，成为驱动行业增长的核心主线 [1] - AI端侧创新将于2026-2027年进入加速兑现期，全球科技巨头争相布局AI终端入口 [1] - 算力-终端-应用全链条闭环加速成型，存储涨价等短期扰动不会改变电子行业长期向上趋势 [1] 公司战略与定位 - 瑞声科技正从消费电子核心部件供应商，向AI终端核心技术供应商加速转型升级 [2] - 公司被招商证券列入苹果AI手机链重点看好标的 [1] - 公司持续深度供货苹果等头部品牌，全面参与AI手机、AI摄像头耳机等重磅新品的研发与供应 [1] - 公司深度切入iPhone核心产品线零部件供应体系，紧跟苹果AIOS升级与硬件迭代节奏 [1] 业务与产品布局 - 在穿戴/IoT赛道，公司技术布局与产品落地同步推进，于CES 2026展出观影眼镜与AR眼镜光学方案 [2] - 凭借大FoV超轻Polymer波导、0.2CC引擎、LBS等核心技术，精准匹配智能眼镜轻量化、全彩显示的升级方向 [2] - 公司成功卡位AI耳机、智能眼镜等新品供应链，核心部件供应能力位居行业前列 [2] - 公司被招商证券纳入穿戴&IoT链核心推荐标的 [2] - 依托声学与光学技术积淀，公司顺利切入智能汽车产业链，声学技术优势精准匹配头部厂商AI座舱升级需求 [2] 增长动力与前景 - 公司将充分分享头部品牌AI创新释放的价值增量 [1] - 智能汽车业务为公司打开业绩第二增长曲线 [2] - 随着苹果AI生态持续完善、安卓阵营AI终端全面普及，以及智能汽车高阶智驾规模化落地，公司将凭借多赛道前瞻布局与核心技术壁垒充分受益 [2]

行业趋势与展望 - 消费电子行业于2026年正式迈入AI深度赋能新阶段，端侧AI创新迎来爆发窗口期 [1] - 穿戴/IoT、智能汽车等终端赛道加速落地，成为驱动行业增长的核心主线 [1] - AI端侧创新将于2026-2027年进入加速兑现期，全球科技巨头争相布局AI终端入口 [1] - 算力-终端-应用全链条闭环加速成型，存储涨价等短期扰动不会改变电子行业长期向上发展趋势 [1] 公司核心业务与市场地位 - 瑞声科技被招商证券列入苹果AI手机链重点看好标的 [1] - 公司持续深度供货苹果等头部品牌，全面参与AI手机、AI摄像头耳机等重磅新品的研发与供应 [1] - 公司深度切入iPhone核心产品线零部件供应体系，紧跟苹果AIOS升级与硬件迭代节奏 [1] - 公司充分分享头部品牌AI创新释放的价值增量 [1] 穿戴与IoT领域布局 - 公司在CES 2026展出观影眼镜与AR眼镜光学方案 [2] - 凭借大FoV超轻Polymer波导、0.2CC引擎、LBS等核心技术，精准匹配智能眼镜轻量化、全彩显示的升级方向 [2] - 公司成功卡位AI耳机、智能眼镜等新品供应链，核心部件供应能力位居行业前列 [2] - 公司被招商证券纳入穿戴&IoT链核心推荐标的 [2] 智能汽车领域拓展 - 依托声学与光学技术积淀，公司顺利切入智能汽车产业链 [2] - 公司声学技术优势精准匹配头部厂商AI座舱升级需求 [2] - 智能汽车业务为公司打开业绩第二增长曲线 [2] 公司战略转型与未来机遇 - 瑞声科技正从消费电子核心部件供应商，向AI终端核心技术供应商加速转型升级 [2] - 随着苹果AI生态持续完善、安卓阵营AI终端全面普及，以及智能汽车高阶智驾规模化落地，公司将充分受益于AI端侧创新带来的行业红利 [2] - 公司凭借多赛道前瞻布局与核心技术壁垒，抓住行业增长机遇 [2]

内地龙头互联网企业AI模型迭代 - 字节跳动旗下“Seedance2.0”及快手旗下“可灵3.0”的电影级影片生成效果大幅提升 [1] - 阿里巴巴的“Qwen-Image-2.0”对标“Nano Banana”，其桌面Agent工具“Qoder Work”对标“Claude Cowork” [1] - 全球模型服务平台OpenRouter旗下的“Pony Alpha”能力逼近Anthropic旗下“Claude Opus4.6”，且“Kimi K2.5”登顶OpenRouter [1] 行业投资逻辑与催化剂 - 内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑显著强化，助力港股科技板块估值修复 [1] - 待上线的重磅模型包括DeepSeek-V4、阿里Qwen3.5、豆包2.0、Mini Max M2.2等，或将成为下一阶段催化剂 [1] 公司首选股 - 招商证券国际首选股包括阿里巴巴、腾讯控股、快手 [1]

内地龙头互联网企业AI模型迭代进展 - 字节跳动旗下"Seedance 2.0"及快手旗下"可灵3.0"的电影级影片生成效果大幅提升 [1] - 阿里巴巴的"Qwen-Image-2.0"对标"Nano Banana"，其桌面Agent工具"Qoder Work"对标"Claude Cowork" [1] - 全球模型服务平台OpenRouter旗下的"Pony Alpha"能力逼近Anthropic旗下"Claude Opus4.6"，"Kimi K2.5"登顶OpenRouter [1] 行业投资逻辑与催化剂 - 内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑显著强化，助力港股科技板块估值修复 [1] - 待上线的重磅模型包括DeepSeek-V4、阿里Qwen 3.5、豆包2.0、Mini Max M2.2等，或将成为下一阶段催化剂 [1] 公司首选股 - 首选股包括阿里巴巴、腾讯控股、快手 [1]