市场表现 - 2024年2月3日，电视广播板块整体表现强劲，板块指数较上一交易日上涨3.15% [1] - 当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，电视广播板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股普涨，天威视讯以9.99%的涨幅领涨，电广传媒、华数传媒、东方明珠等个股涨幅均超过3.5% [1] 个股交易数据 - 天威视讯收盘价为9.03元，成交量为32.48万手，成交额为2.86亿元 [1] - 东方明珠成交最为活跃，成交额达8.31亿元，成交量72.66万手 [1] - 江苏有线成交量最高，达194.01万手，成交额8.49亿元 [1] - 歌华有线、北投科技、湖北广电成交额相对较低，均低于2亿元 [1] 资金流向 - 当日电视广播板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.62亿元，同时散户资金净流入2034.59万元 [1] - 板块游资资金呈现净流出，净流出额为1.82亿元 [1] - 天威视讯获得主力资金大力买入，主力净流入7845.62万元，净占比高达27.47%，但游资和散户均呈现净流出 [2] - 东方明珠主力净流入6638.10万元，净占比7.98%，游资净流出6228.59万元 [2] - 吉视传媒、华数传媒、湖北广电、海看股份均获得超1500万元的主力资金净流入 [2] - 歌华有线主力资金仅小幅净流入64.57万元，但散户资金净流入1743.80万元，净占比9.53% [2]

电视广播板块市场表现 - 2月2日电视广播板块整体下跌1.79%，领跌个股为无线传媒，跌幅达4.49% [1][2] - 当日上证指数下跌2.48%至4015.75点，深证成指下跌2.69%至13824.35点，板块表现弱于大盘 [1] - 板块内仅两只个股上涨，流金科技上涨2.44%至13.42元，吉视传媒上涨1.64%至3.71元 [1] 个股交易数据 - 江苏有线的成交量最大，达251.32万手，成交额为11.00亿元 [2] - 东方明珠成交额最高，为8.11亿元，成交量为71.55万手 [2] - 新媒股份股价最高，为45.00元，当日下跌1.81% [1][2] - 北投科技股价为4.20元，下跌0.47%，成交额8328.41万元 [1] 板块资金流向 - 当日电视广播板块主力资金净流出2.4亿元，游资资金净流入9262.7万元，散户资金净流入1.47亿元 [2] - 吉视传媒主力资金净流出2055.57万元，主力净占比-3.65% [3] - 湖北广电主力资金净流出1100.04万元，主力净占比高达-14.00% [3] - 江苏有线游资净流入4025.35万元，游资净占比3.66% [3] - 北投科技是少数获得主力净流入的个股，净流入808.75万元，主力净占比9.71% [3]

文章核心观点 - 2026年初一级市场延续了2025年的活跃与复苏态势，上市公司等产业资本作为有限合伙人出资节奏愈发活跃，市场情绪回暖 [2][8][10] - 产业资本回归一级市场的逻辑趋向于“耐心资本”，追求与产业演进和国家战略的长期协同，资本正褪去浮躁 [13] 歌华有线作为有限合伙人的案例 - 北京歌华有线电视网络股份有限公司宣布以自有资金1亿元人民币认购“顺新具身智能机器人股权投资基金”，占基金认缴出资总额的5%，首次出资额为3000万元 [5] - 该基金由中兵顺景股权投资管理有限公司发起设立，总规模达20亿元，主要投资于人形机器人行业的未上市企业，聚焦全产业链 [5][6] - 基金出资人阵容强大，包括凌云工业、上海国投先导、上海浦东引领区投资中心、张江科投、湖北人形机器人产业投资基金等产业巨头与地方国资平台 [7] - 凌云工业通过设立“厦门斌铠顺擎投资合伙企业”间接出资1亿元持有该基金5%的出资额，与歌华有线持股比例持平 [7] - 歌华有线并非首次作为有限合伙人出资，自2008年起已间接投资超过100个项目，其中已有20家企业实现上市，但近年来鲜少出手，此次聚焦机器人赛道或预示其新的重点布局方向 [7] 一级市场整体趋势与数据 - 2025年我国私募股权市场在政策引导和市场调节下呈现复杂图景：市场显现回暖迹象，募资与投资端都实现近10%的回暖；同时传统首次公开募股退出渠道收窄，行业探索以S交易和并购为代表的多元化退出路径，其中S交易额同比大幅增长 [10] - 2025年前三季度，机构有限合伙人认缴出资规模约1.24万亿元人民币，同比增长9%；新备案基金3434只，同比上涨15.18% [10] - 投资端表现活跃，早期投资机构参与度强劲，融资节奏加快 [11] - 退出环境呈现积极变化，港股首次公开募股持续火热，并购交易迎来热潮 [11] 产业有限合伙人的变化 - 受到政策支持、技术创新、市场回暖等多重因素推动，2025年以来越来越多产业巨头重新以有限合伙人身份活跃于一级市场 [8] - 产业有限合伙人出现积极变化：一方面，如腾讯、阿里、七匹狼等沉寂一段时间的市场化“老钱”开始回归，投资焦点更多转向人工智能、机器人等代表未来产业的赛道；另一方面，“新钱”不断涌入，诸多实体企业纷纷试水股权投资 [11] - 部分外资有限合伙人的身影也重现市场，多家美元机构相继披露新基金募集动态 [11] - 市场信心回归形成初步良性循环：政策支持明确方向，新兴赛道催生机会，有限合伙人出资意愿增强为普通合伙人提供“弹药”，共同推动市场进入波动性复苏的新常态 [11]

市场表现 - 2025年1月29日，电视广播板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.34%，显著跑赢大盘，当日上证指数仅上涨0.16%，深证成指下跌0.3% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为流金科技，其股价单日大幅上涨19.82%，收于13.00元，成交额达12.79亿元 [1] - 江苏有线股价亦表现突出，单日上涨9.90%，收于4.44元，成交额为5.63亿元 [1] - 板块内其他涨幅居前的个股包括海看股份（上涨3.66%）、新媒股份（上涨3.24%）、华数传媒（上涨3.18%）等 [1] 资金流向 - 当日电视广播板块整体获得主力资金净流入，净流入金额为1.5亿元 [2] - 与此同时，游资资金呈现净流出状态，净流出1.25亿元，散户资金净流出2512.74万元 [2] - 个股层面，流金科技获得主力资金大幅净流入2.66亿元，主力净流入占比高达20.79% [3] - 江苏有线同样获得主力资金青睐，主力净流入1.79亿元，主力净流入占比为31.70% [3] - 东方明珠主力资金净流入3068.47万元，同时游资也净流入3129.98万元 [3] - 部分个股如歌华有线、广电网络、北投科技则出现主力资金净流出的情况 [3]

公司业绩预告 - 晓程科技2025年净利润预计同比增长93%至179%，主要因黄金产量、销量及国际金价均同比增加 [1] - 湖南白银2025年净利润预计同比增长67.88%至126.78%，主要因白银黄金产销量价齐升 [3] - 海峡创新2025年净利润预计同比增长1660%至2541% [3] - 宏和科技2025年净利润预计同比增长745%至889%，主要因电子级玻璃纤维布市场需求量增加 [3] - 商络电子2025年净利润预计同比增长302.55%至344.92% [3] - 长川科技2025年净利润预计同比增长172.67%至205.39% [3] - 协创数据2025年净利润预计同比增长52%至81%，主要因算力相关收入实现高速增长 [3] - 工业富联2025年第四季度净利润同比上升56%至63%，AI服务器营业收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍 [3] - 科大讯飞2025年净利润预计同比增长40%至70%，主要因人工智能应用规模化落地不断取得成效 [3] - 沃尔核材2025年净利润预计同比增长30%至39%，但第四季度净利润低于预期 [3] - 铂力特2025年净利润预计同比增长100.96%，主要因公司深耕航空航天并拓展民用市场 [3] - 翰宇药业2025年预计盈利4000万元至5000万元，主要因GLP-1制剂与原料药业务规模大幅放量 [3] 公司业务与产品进展 - 东诚药业肝素钠原料药通过美国FDA检查 [3] - 之江生物公司尼帕病毒核酸试剂盒具有CE认证 [3] - 达安基因可提供尼帕病毒病原学检测整体解决方案 [3] - 科华生物控股子公司天隆公司有尼帕病毒检测整体解决方案 [3] 公司投资与并购 - 科达制造拟购买特福国际51.55%股份，股票复牌 [3] - 海南矿业筹划购买丰瑞氟业控制权，股票停牌 [3] - 美芯晟拟以1.6亿元收购鑫雁微100%股权 [3] - 航天彩虹拟以1亿元现金参股设立通航动力公司 [3] - 中银证券共同投资设立人工智能产业投资基金 [3] - 麦格米特拟对全资子公司香港麦格米特增资8.3563亿人民币，用于泰国生产基地二期建设项目 [3] - 歌华有线拟以1亿元认购私募股权投资基金，该基金聚焦于智能机器人产业链投资 [3] 公司重大合同 - 埃夫特全资孙公司收到客户关于汽车产线建设的采购订单，折合人民币约2.5亿元 [3]

公司业务与运营模式 - 公司与中广电移动公司为合作关系，在北京市联合运营广电5G业务 [2] - 双方签署了移网及固移融合业务结算协议，公司按协议获得收入 [2] 公司治理与股东关系 - 公司表示其业务合作与收入结算安排不存在损害股东利益的情况 [2]

公司项目进展 - 涿州智慧云项目2机房基础设施已竣工 将随业务量分步启用 [1] - 项目数据中心以对外服务为主 自用占比低 [1] - 公司已与部分京津冀优质客户达成合作意向 [1] - 项目收入预期随产能释放逐步兑现 [1] 公司战略与规划 - 公司依托涿州智慧云项目 深耕京津冀算力市场 [1] - 公司聚焦政企客户拓展 [1] - 公司助力落实区域算力一体化目标 [1] - 公司稳步推进5000台机柜全量释放及算力服务规模化 [1]

公司战略动向 - 歌华有线在投资者互动平台表示 公司将积极关注卫星相关技术应用 [1] 行业技术趋势 - 卫星技术应用成为有线电视网络公司关注的技术方向之一 [1]

公司股权与治理结构 - 中国广电在2020年成为歌华有线控股股东 [1] - 控股股东地位是在推进有线电视网络“全国一网”整合过程中确立的 [1] - 中国广电作为公司股东合法合规履行股东义务 [1] 行业整合动态 - 有线电视网络“全国一网”整合工作在2020年推进 [1] - 整合过程涉及控股股东变更等公司治理结构安排 [1]

公司资本运作与投资 - 驰宏锌锗拟以自有资金33亿元人民币对全资子公司呼伦贝尔驰宏进行增资，增资后其注册资本将增至35.15亿元，资金主要用于偿还内部借款、补充流动资金和铅锌冶炼项目建设 [2] - 海南矿业正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购洛阳丰瑞氟业有限公司控制权并募集配套资金，公司股票自2026年1月29日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [6] - 科达制造拟通过发行股份及支付现金的方式购买广东特福国际控股有限公司51.55%股份并募集配套资金，交易完成后将持有特福国际100%股权，公司A股股票自2026年1月29日起复牌 [11] - 歌华有线拟以自有资金1亿元认购顺新具身智能机器人股权投资基金，占基金认缴出资总额的5%，该基金聚焦于智能机器人产业链投资 [10] 公司经营与渠道进展 - 海欣食品已成功进入山姆会员商店零售渠道并推出定制化产品，目前相关业务处于发展初期 [12] - *ST松发下属公司恒力造船与上海中谷物流签订4+2艘6000TEU集装箱船建造合同，合同金额合计约34-40亿元人民币，订单将于2028年相继交付 [27] - 可川科技全资子公司可川光子技术（苏州）有限公司暂未形成营收，对公司本期营收不构成重大影响 [5] 贵金属价格波动与公司影响 - 豫光金铅股票交易价格在2026年1月21日至1月28日连续6个交易日累计上涨59.52%，公司提示未来白银价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性，若价格下跌将对业绩造成不利影响 [3] - 赤峰黄金公告称近期公司黄金产品的市场价格累计涨幅较大，预计将对公司经营业绩产生一定影响 [7] - 金徽股份公告其白银产品收入占总营业收入比重较低，2025年前三季度销售白银收入1.47亿元，占营业收入的比重为12.46% [8] - 西部黄金公告确认黄金采选和冶炼是公司主营业务之一 [9] 公司财务业绩预告 - 协创数据预计2025年归属于上市公司股东的净利润为10.50亿元-12.50亿元，同比增长51.78%-80.69% [15] - 工业富联预计2025年全年实现归属于母公司所有者的净利润351亿元到357亿元，同比增加119亿元到125亿元，同比上升51%到54% [16][17] - 明阳智能预计2025年归属于上市公司股东的净利润为8.00亿元至10.00亿元，同比增加131.14%到188.92%，主要因风机交付规模及销售收入实现较大增长，且毛利率改善 [18] - 科大讯飞预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7.85亿元-9.50亿元，比上年同期增长40%-70% [19] - 湖南白银预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.85亿元至3.85亿元，同比增长67.88%-126.78%，主要因白银、黄金产量大幅增加且市场价格整体上行 [21] - 宏和科技预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.93亿元至2.26亿元，同比增加745%到889%，主要因受AI需求增长影响，电子级玻璃纤维布市场需求量增加，产品售价上升 [22] - 永杉锂业预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损3.10亿元-3.90亿元，上年同期为盈利2,542.16万元 [20] - 中天火箭预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损9500万元–1.15亿元，上年同期盈利1956.62万元，业绩转亏主要因炭/炭热场材料业务销售价格下行及计提减值，同时智能计重等产品销售不及预期 [23] - 众泰汽车预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损2.81亿元至4.17亿元，上年同期亏损10亿元，亏损主要因整车板块基本处于停工状态，同时需承担必要的固定支出 [24] - 长江投资预计2025年年度净利润为-3000万元到-4500万元，扣除与主营业务无关的收入后的营业收入为1.79亿元到2.19亿元，低于3亿元，公司股票可能被实施退市风险警示 [4] - 可川科技经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为1300万元到1800万元，与上年同期相比减少72.90%到80.42% [5] 股东股份减持计划 - 华光环能控股股东无锡市国联发展(集团)有限公司拟通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过955.96万股，占公司总股本的1.00%，减持期间为2026年3月2日至2026年6月1日 [24] - 博众精工持股5%以上股东天津信科弘创股权投资合伙企业拟通过集中竞价方式减持不超过446.65万股，占公司总股本的不超过1%，减持期间为2026年2月27日至2026年5月26日 [25] 股价异动与风险提示 - 上纬新材公告其具身智能机器人业务尚为研发阶段样机产出，处于宣发初期，产品研发到量产尚需周期，存在不确定性，公司股价自2025年7月以来累计涨幅较大，已严重脱离当前基本面，如未来股价进一步上涨，公司可能进一步申请停牌核查 [13]