公司管理层变动 - 陈忠岳先生辞任公司执行董事、董事长兼首席执行官及提名委员会委员职务 [1] - 辞任自2025年10月29日起生效 [1] - 辞任原因为工作调动 [1]

投资信息 - 联通创投以150,000万元认购央企战新基金份额，占比2.94%[1][2] - 基金规模为5,100,000万元[6] 基金情况 - 基金管理人注册资本10,000万元，2025年9月29日注册[4] - 已完成登记，编号P1075049，正办理备案[4][7] 交易说明 - 不构成关联交易和重大资产重组，无需审议[1][3] 交易目的及影响 - 推动产业发展，与主营业务协同性强[8] - 资金为自有，不影响日常及主业[9] 投资风险 - 基金管理运作及投资标的存在多种风险[10]

人事变动 - 陈忠岳2025年10月29日辞任董事长等职务，原因是工作调动[2] - 原定任期到2027年5月28日[3] - 公司将按程序推进董事长选举[5] 过往业绩 - 陈忠岳任职期间公司收入规模、盈利水平提升[6] - 国际化发展成效明显，品牌和市值提高[6]

行业投资评级 - 报告对通信行业给予“推荐”评级 [1][5] 核心观点 - 通信行业高景气度延续 AI、5 5G及卫星通信持续推动行业发展 [1] - “十五五”规划明确信息通信业大方向 着重强调低空经济、量子科技、6G、人工智能 [2] - 建议关注算力产业链和卫星互联网等方向 [2] 市场行情回顾 - 本周（2025 10 20-2025 10 26）申万通信指数上涨11 55% 表现优于上证综指（上涨2 88%）、深证成指（上涨4 73%）和创业板指（上涨8 05%）[1][11] - 通信板块三级子行业中 通信网络设备及器件涨幅最高 达17 85% 通信工程及服务涨幅最低 为3 07% [1][14][15] - 通信板块个股上涨、下跌和走平的数量占比分别为82 40%、13 60%和4 00% [16] - 个股涨幅前三名为：中际旭创（32 23%）、线上线下（28 98%）、仕佳光子（24 63%）[1][16] 行业重要动态 - SpaceX猎鹰9号助推器完成第31次发射任务 星链卫星累计发射量突破10,000颗（已发射10,006颗 在轨8,655颗）[18] - 谷歌宣布量子计算实现突破 Willow量子处理器首次完成传统计算机无法完成的任务 运算速度约为传统超级计算机的13,000倍 [25] - 2024年我国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% “十五五”规划提出将催生数个万亿级甚至更大规模的市场 [2][21] 人工智能发展方向 - “十五五”期间将加强人工智能顶层设计和体系化部署 持续加强基础研究和关键核心技术攻关 [3][23] - 深入实施“人工智能+”行动 推动与科技创新、产业发展等深度融合 [3][22][24] - 截至2024年底 人工智能企业总数超过4,500家 [23] 重点公司业绩摘要 - 中国移动：2025年三季报营业额7,946 66亿元人民币 同比增长0 41% 归母净利润1,153 53亿元人民币 同比增长4 03% [26][28] - 中国电信：2025年三季报营业额3,969 98亿元人民币 同比增长0 58% 归母净利润307 73亿元人民币 同比增长5 03% [26][28] - 锐捷网络：2025年三季报营业收入106 80亿元人民币 同比增长27 50% 归母净利润6 80亿元人民币 同比增长65 26% [28] - 移远通信：2025年三季报营业收入178 77亿元人民币 同比增长34 96% 归母净利润7 33亿元人民币 同比增长105 65% [28]

人事变动 - 公司董事长陈忠岳辞任董事长及董事职务 [1] - 辞任原因为工作调动 [1] - 辞任生效日期为2025年10月29日 [1] - 辞任后陈忠岳不再担任公司任何职务 [1]

人事变动 - 董事长陈忠岳因工作调动辞去董事长、董事及董事会相关委员会主任委员职务 [1] - 辞任生效日期为2025年10月29日，其原定任期至2027年5月28日 [1] 公司治理与运营影响 - 辞任后公司董事会人数仍符合法定要求，董事会运作不受影响 [1] - 陈忠岳与董事会之间无意见分歧，无其他需提请股东注意事项 [1] - 公司将依照《公司章程》和相关法规推进新任董事长的选举工作 [1] 管理层任期表现回顾 - 陈忠岳任期内公司收入规模持续提升 [1] - 任期内公司盈利水平持续提升 [1] - 任期内公司国际化和创新能力增强 [1] - 任期内公司品牌影响力及市值获得提升 [1]

公司战略投资 - 公司间接控股子公司之全资附属子公司联通创投拟参与出资央企战新基金 [1] - 联通创投作为股东认购15亿元的基金份额 占比2.94% [1] - 该基金为公司制 将投向战略性新兴产业领域以支持产业发展 [1] 公司治理变动 - 陈忠岳因工作调动辞去公司董事长 董事及董事会发展战略委员会 提名委员会主任委员职务 [1] - 该辞任自2025年10月29日起生效 [1]

人事变动 - 中国移动集团董事长、党组书记职务由陈忠岳接替杨杰出任 [1] - 陈忠岳成为中国移动历史上首位“70后”董事长，现年54岁 [1][4] - 前任董事长杨杰已满63岁，属超龄任职后退休 [1] 新任董事长履历 - 陈忠岳1990年毕业于上海邮电学校国际邮电业务专业，长期在通信行业工作 [4] - 其职业生涯始于中国电信，曾任浙江、山西等分公司总经理等职 [4] - 2021年1月调任中国联通出任总经理，2023年11月出任中国联通董事长 [4] - 2020年曾短暂进入筹备中的“星网”公司担任三把手，参与卫星互联网布局 [4] 公司财务表现 - 在杨杰任期内，公司营收从2019年7459.17亿元增长至2024年10407.59亿元，突破万亿大关 [2] - 同期归母净利润从1063.25亿元提升至1383.7亿元，保持稳健增长 [2] - 2025年前三季度实现营收7947亿元，同比增长0.4%，股东应占利润1154亿元，同比增长4% [2] - 2025年上半年营收5438亿元，同比下滑0.5%，为近六年来首次营收负增长 [2] - 归母净利润增长持续放缓，2025年上半年同比增长5.0%，低于2024年同期的5.29%、2023年的8.39%以及2022年的19.87% [2] 行业环境与公司战略 - 传统通信需求渐趋饱和，话音、短信业务持续负增长，流量增长趋于平稳 [2] - 前三季度电信业务收入累计完成13270亿元，同比仅增长0.9%，增速较去年同期的2.6%明显放缓 [3] - 移动电话用户总数达18.28亿户，远超人口总量，市场天花板触手可及 [3] - 公司认为人工智能是未来几年科技领域最重要的变革，正加快AI规模化、商业化发展 [3] - 战略重点是以应用为导向，以场景创新为牵引，以新一代智能终端、智能体为发力点，推动AI赋能千行百业 [3]

关键发展指标 - IPv6活跃用户数达8.65亿，较2017年的293万增长294倍，在网民中占比从0.39%提升至77.02% [1] - 全国移动和固定网络总流量中IPv6流量占比达34.02%，移动网络IPv6平均流量占比达69.02%，较2019年底增长近14倍，固定网络IPv6平均流量占比达30.63%，较2019年底增长近34倍 [1] - 我国IPv6地址资源总量达71590块（/32），占全球已分配IPv6地址的14.61%，位居世界第二 [2] 网络基础设施 - 三家基础电信企业全国骨干网、城域网和4G网络全面完成IPv6升级改造，新建5G网络和千兆光网同步部署IPv6，服务能力覆盖全国所有地市 [3] - 全部骨干网直联点IPv6流量占比达28.25%，IPv6网间带宽达45.80Tbps，三家基础电信企业IPv6国际出入口带宽达11.32Tbps，较2019年增长超100倍 [3] - IPv6网络平均时延27ms，较2019年降低23%，平均丢包率低于0.01%，全国26个省份用户通过IPv6访问内容源的平均时延已低于IPv4 [4] 应用基础设施 - 基础电信企业完成全部数据中心IPv6改造，域名系统全面支持IPv6地址解析，国家八大算力枢纽节点全部支持IPv6 [5] - 国内主要云服务平台超过95%的云产品能提供IPv6服务，主要内容分发网络服务企业的5932个节点IPv6支持率达94.93% [5] 终端支持能力 - 全国家庭网关IPv6开启率达96.86%，定制家庭路由器IPv6支持率达98.64%，支持IPv6的家庭智能组网产品数量超6亿 [7] - 物联网IPv6连接数达15.8亿，平均年增长幅度达84.02%，单栈连接数已超3600万 [8] 融合应用拓展 - 国内用户量较大的200款App和100个商业网站IPv6支持率达97.33%，200款App客户端平均IPv6流量占比达74.51%，其中41款App的IPv6流量占比超90% [9] - 金融机构累计完成超1万个门户网站、客户端和应用系统IPv6升级改造，面向公众服务的互联网应用IPv6支持率达95% [10] - 97家中央企业和552家省属国有企业门户网站IPv6支持率达87.21%，公众在线服务窗口全面完成IPv6改造 [10] 技术创新与标准 - "IPv6+"技术在算力网络、新型城域网等场景加速应用，累计部署超1000张，三家基础电信企业"IPv6+"网络能力覆盖超300个地市 [11] - 我国已发布IPv6行业标准138项，立项52项IPv6国家标准，已正式发布35项 [12] - 中国移动推动超5亿VoLTE/VoNR用户使用IPv6单栈，建成全球规模最大的IPv6单栈网络 [13] 安全防护能力 - 累计监测处置恶意IPv6地址段超3000个、IPv6网络的僵尸木马受控事件超2万起 [14] - 防火墙、入侵检测/防御系统等主流安全设备已实现IPv6功能全覆盖 [15] 试点示范与推广 - 8个重点城市固定和移动网络IPv6流量占比增幅分别达63.14%和12.37% [16] - 举办两届"IPv6技术应用创新大赛"，共评选238个获奖项目 [17]

案件判决与处罚 - 被告人曹兴信以受贿罪被判处有期徒刑十二年 并处罚金人民币200万元 [1] - 对曹兴信受贿所得财物及孳息依法予以追缴 上缴国库 [1] - 受贿时间跨度为2005年至2024年 受贿总额折合人民币2675万余元 [3] 案件审理过程与情节 - 法院认定曹兴信受贿数额特别巨大 但鉴于其有未遂情节 到案后如实供述罪行 认罪悔罪 积极退赃 具有从轻处罚情节 [3] - 案件由国家监察委员会调查终结 经最高人民检察院指定 由山东省滨州市人民检察院审查起诉并于2025年7月提起公诉 [5] - 滨州市中级人民法院于2025年8月1日公开开庭审理此案 曹兴信当庭表示认罪悔罪 [5] 公司人事变动 - 中国联通于2024年9月30日发布公告 因曹兴信涉嫌严重违纪违法 已不符合高级管理人员任职资格 董事会审议通过解聘其高级副总裁 总法律顾问职务 [4] - 曹兴信曾担任中国联合网络通信集团有限公司党组成员 副总经理等职 [1][3][4] 行业背景与影响 - 此案宣判正值中国三大运营商全力冲刺5G-Advanced商用 并为6G技术路径进行前瞻布局的关键节点 [6] - 案件被视为中国高压反腐向关键信息基础设施领域持续深化的明确信号 [6]