公司管理层动态 - 中国联通甘肃省分公司原党委书记、总经理孙全涉嫌严重违纪违法 [1] - 孙全目前正接受中央纪委国家监委驻中国联通纪检监察组纪律审查和河北省监委监察调查 [1]

公司人事变动 - 中国联通甘肃省分公司原党委书记、总经理孙全涉嫌严重违纪违法 [1] - 孙全目前正接受中央纪委国家监委驻中国联通纪检监察组纪律审查和河北省监委监察调查 [1]

文章核心观点 - 量子科技被视为下一代信息技术革命的关键，正处于从技术突破迈向规模化产业应用的关键时期，并被中国列为需要培育的"未来产业"和新的经济增长点 [1][3] - 全球及中国在量子计算、量子通信等领域近期取得多项重要技术突破，为产业发展奠定基础 [1][2] - A股量子科技概念股研发投入强劲，部分公司已实现产品商业化并产生收入，行业未来发展潜力巨大 [4][5][3] 政策与战略重要性 - 安徽省推动实施量子信息千家场景行动，计划到2024年底落地近300个应用场景，到2027年落地1000个应用场景 [1] - 2025年中国政府工作报告将量子科技定义为需要培育的"未来产业"，"十五五"规划建议明确将其列为新的经济增长点 [3] - 联合国教科文组织宣布2025年为"国际量子科学与技术年" [3] 技术突破与进展 - 国内：中国科学院团队在中性原子量子计算领域取得进展，提出基于光纤阵列的新架构，解决了高并行、高速率和高稳定性寻址操控的难题 [1] - 国外：美国芝加哥大学团队突破量子通信瓶颈，将量子计算机间的连接距离理论扩展至2000公里，使构建全球量子互联网成为可能 [2] 产业发展与市场潜力 - 量子科技包含量子计算、量子通信与量子精密测量三大支柱 [3] - 量子通信（尤其是量子密钥分发QKD）被认为是目前技术最成熟、商业化路径最清晰的领域 [3] - 量子测量在特定领域已最早实现实用化并产生收入 [3] - 2023年全球量子计算产业规模为47亿美元，预计到2035年将超过8000亿美元 [3] A股量子科技概念股研发投入 - A股市场涉及量子科技的概念股有60余只，2025年前三季度研发费用合计达到694.74亿元，占总营收比例为3.86% [4] - 35只概念股前三季度研发费用超1亿元，其中7只研发费用超10亿元，包括中国移动、中兴通讯、中国电信等 [5] - 研发费用占营收比例最高的公司是国芯科技，占比达89.03%，其量子安全芯片等产品已实现销售并应用于电力、电信等领域 [5] 重点公司分析 - 机构关注度方面，获得"积极型"评级数量居前的概念股包括中兴通讯、中国移动、天融信、中国电信、亨通光电 [6] - 中兴通讯最受机构青睐，获得23家机构评级，其强化智算产品研发，加速芯片业务有望成为新利润引擎 [7] - 根据机构一致预测，2025年—2027年净利润增速均有望超15%的概念股有9只 [7] - 中国海防、科华数据、光库科技、光迅科技4只股票当前股价距机构目标价上涨空间超过20% [7][8]

公司上市进程 - 联通智网科技股份有限公司已于11月11日启动上市辅导 [1] - 辅导机构为中国国际金融股份有限公司 [1] 公司股权结构 - 中国联合网络通信有限公司直接持有公司68.88%的股份 [1] - 中国联合网络通信有限公司通过其全资子公司联通创投间接持有公司0.33%的股份 [1] - 中国联合网络通信有限公司为公司控股股东 [1]

文章核心观点 - 信息通信行业反诈中心发布统一指南，指导用户恢复因反诈防范导致的手机卡临时停机 [1][6][8] - 中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四大运营商均转发该指南，提供线上线下复机渠道 [1][6][8][15] - 该指南旨在为用户提供清晰、便捷的复机操作流程，文章阅读量达到32,814次 [17] 中国电信复机方法 - 线上渠道支持通过公众号、小程序、网上营业厅等形式办理复机，具体方式可见核验通知短信 [1][17] - 线下渠道要求用户携带本人身份证及电话卡，前往全国任一中国电信自有营业厅办理，具体位置可联系当地10000号查询 [1][17] 中国移动复机方法 - 线上渠道支持用户点击通知短信内的链接或拨打10086客服热线等自助方式办理复机 [2][18] - 线下渠道要求用户携带本人身份证及电话卡，前往全国任一中国移动自有营业厅办理，具体位置可联系当地10086查询 [2][18] 中国联通复机方法 - 线上渠道支持用户通过中国联通APP首页搜索"自助复通"界面进行申请，或通过公众号、小程序等形式办理 [3][19] - 线下渠道要求用户携带本人身份证及电话卡等，前往全国任一中国联通自有营业厅完成实人认证 [4][19] 中国广电复机方法 - 线上渠道支持用户通过通知短信内的链接下载中国广电App，经人卡校验通过后复机，App使用不收取流量费 [5][20] - 线下渠道要求用户至中国广电线下自有营业厅，提供身份证原件与需认证的电话卡，经实人认证通过后完成复机 [5][20]

公司上市进程 - 联通智网科技股份有限公司已于11月10日在中国证监会网站公示启动上市辅导[1] - 公司与中金公司签署辅导协议的时间为2023年11月4日[3] - 公司计划在深圳证券交易所创业板上市[3] 公司基本情况 - 公司成立于2015年8月7日[2] - 注册资本为24679.6148万元人民币[2] - 注册地址位于北京市密云区[2] - 公司控股股东为中国联合网络通信有限公司，直接持股68.88%，并通过全资子公司联通创投间接持股0.33%，合计持股69.21%[2][3] - 公司行业分类为软件和信息技术服务业[2] 上市相关中介机构 - 辅导机构为中国国际金融股份有限公司[3] - 律师事务所为北京市通商律师事务所[3] - 会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）[3] 公司业务与上市目的 - 公司是中国联通旗下专业从事车联网业务的控股子公司[3] - 分拆上市旨在推动公司创新业务发展、提升经营质量和打造竞争力[3] - 上市有助于公司借助资本市场力量把握车联网行业机遇，加大研发投入，打造专精特新能力，培育新增长引擎[3] 历史上市计划 - 公司曾在2021年8月计划分拆至A股上市[4] - 2023年3月，公司再次公告拟分拆至科创板上市，但因监管政策调整等因素终止[4]

上市辅导启动 - 联通智网科技股份有限公司已于11月11日启动上市辅导 [1] - 辅导机构为中金公司 [1] 股权结构 - 中国联合网络通信有限公司直接持有公司68.88%的股份 [1] - 中国联合网络通信有限公司通过其全资子公司联通创投间接持有公司0.33%的股份 [1] - 中国联合网络通信有限公司为公司控股股东 [1]

行业投资评级 - 通信行业投资评级为“增持”，通信设备制造子行业投资评级同样为“增持”，评级均维持不变 [10] 核心观点 - 通信板块在2025年第三季度基金持仓占比显著提升，AI算力产业链成为加仓重点，建议关注全球AI算力链投资机遇 [2][3][13] - 行业持仓比例和超配比例均创下近年新高，显示机构投资者对通信板块，特别是AI算力相关子板块的配置意愿强烈 [3][14] - 重点看好AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力及自主可控赛道相关的投资机会 [4] 市场表现与持仓分析 - 上周通信（申万）指数上涨0.92%，同期上证综指上涨1.08%，深证成指上涨0.19% [2][13] - 3Q25通信板块在公募基金前十大重仓股中的持仓占比达到7.26%，环比上升3.58个百分点，创2019年以来单季最高纪录 [2][3][13][14] - 3Q25通信板块超配比例为3.36%，较2Q25上升2.90个百分点 [3][14] - 截至2025年11月7日，通信（申万）市盈率TTM为43.62倍，处于2011年初以来69.3%的历史分位数水平 [3][14] 基金持仓变动 - 3Q25公募基金主要加仓光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块，减仓运营商、数据中心、北斗等板块 [3][14] - 加仓幅度前五个股为中际旭创、新易盛、天孚通信、英维克、源杰科技，基金持股总市值分别较2Q25末增加824.33亿元、789.36亿元、92.89亿元、40.62亿元、37.88亿元 [3][25] - 上述五只个股在3Q25期间股价涨幅分别为176.8%、188.0%、110.8%、169.2%、120.3% [25] - 3Q25基金前十大重仓股持股市值排名前五的个股为中际旭创（1110.68亿元）、新易盛（1101.33亿元）、天孚通信（146.21亿元）、中兴通讯（66.90亿元）、源杰科技（57.49亿元） [26] 行业动态与产业链更新 - 6G标准制定采用单一架构SA模式已基本达成共识 [28] - 中国移动研究院发布自主研发的CIS-RAN无线智脑系统原型，标志着在面向6G的无线智能系统领域取得重要突破 [29] - 中国移动启动解耦UPF设备集采，规模为200套；启动云化核心网新建设备集采，规模为5942万用户，最高投标限价约3.59亿元 [30][31] - 中国电信2025年核心路由器新建集采项目由华为、中兴通讯入围，采购数量为23台 [32] - 谷歌最强Gemini 3 Pro AI模型预计将于2025年11月发布，具备高达100万Token的上下文窗口 [34] - 五部门推进数据产业与低空经济、具身智能等数据密集型产业融合发展 [38] 重点公司观点 - 看好AI算力链公司：新易盛（300502 CH）前三季度归母净利润同比增加284%，800G等高速率产品需求持续释放；中兴通讯（000063 CH）全栈算力布局或逐渐迎来收获期；锐捷网络（301165 CH）受益于互联网AI数据中心需求 [4][58][59][61][62] - 看好核心资产价值重估：中国移动（600941 CH）、中国电信（601728 CH）、中国联通（600050 CH）、亨通光电（600487 CH） [4][58] - 看好新质生产力及自主可控赛道：华测导航（300627 CH）业务向精准农业、自动驾驶、低空经济等新兴领域延伸 [4][58]

板块整体表现 - 通信服务板块在11月10日较上一交易日上涨0.41%，表现优于深证成指（上涨0.18%），但弱于上证指数（上涨0.53%）[1] - 板块内个股表现分化，线上线下以20.00%的涨幅领涨，而广脉科技以-2.42%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 线上线下收盘价为120.00元，单日涨幅达20.00%，成交量为9.28万手，成交额为2556万元[1] - 中富通涨幅为12.67%，收盘价16.19元，成交量为62.64万手，成交额达10.20亿元[1] - 三维通信上涨3.32%，收盘价11.84元，成交量为121.25万手，成交额为14.22亿元[1] 领跌个股表现 - 广脉科技下跌2.42%，收盘价为22.62元，成交量为1.32万手，成交额为3011.42万元[2] - 宜通世纪下跌1.46%，收盘价6.09元，成交量为24.95万手[2] - 润建股份下跌1.10%，收盘价42.23元，成交量为4.24万手，成交额为1.79亿元[2] 板块资金流向 - 通信服务板块整体呈现主力资金净流出1.03亿元，游资资金净流出2737.89万元，但散户资金净流入1.30亿元[2] - 线上线下获得主力资金净流入1.6216亿元，主力净占比达16.33%，但游资和散户资金分别净流出5902.60万元和1.03亿元[3] - 中富通获得主力资金净流入1.33亿元，主力净占比为13.06%[3] - 中国移动获得主力资金净流入5443.99万元，主力净占比为7.44%[3]

行业挑战与趋势 - AI技术发展带来效率提升的同时也导致网络安全隐患指数级增长 [1] - 当前威胁感知与攻防博弈格局发生深刻变革 行业面临情报数据质量参差不齐和互联互通不畅等痛点 [1] - 应对挑战需超越传统防御策略 拥抱创新和技术力量 [2] 公司核心战略 - 公司核心打法包括充分释放数据价值构建更深更广的威胁感知体系 以及筑牢智能时代安全底座推动安全产业迈向智能新范式 [1] - 具体实施路径为挖掘自身数据资源潜力深度 同时拓展链上链间协同广度 通过数据互通共享构建纵深安全防御体系 [1] - 公司自2022年5月担纲网络安全现代产业链链长 创新构建"五链融合"链长工作新范式 [2] 公司具体举措 - 重点发力方向包括增强核心技术能力 提升基础安全能力 维护国家网络与信息安全 丰富产品服务 产业链供需对接 [2] - 通过建设国家级科技创新载体推动科技创新和产业创新深度融合 [2] - 构建"墨攻"平台促进产业链服务模式升级 构建供需对接平台促进产业链上下游高效协同 [2] - 全力保障通信畅通 筑牢数据安全和公民个人信息防线 [2]