据介绍，中国联合网络通信集团有限公司（简称"中国联通"）在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，拥有覆盖全国、通 达世界的现代通信网络和全球客户服务体系，在2025年《财富》世界500强中位列第269位。作为支撑党政军系统、各行各业、广大人民群众的基础通信企 业，中国联通在国民经济中具有基础性、支柱性、战略性、先导性的基本功能与地位作用，具有技术密集、全程全网、规模经济、服务经济社会与民生的 特征与属性。 编辑|何小桃 杜恒峰 校对|段炼 每经编辑｜何小桃 据人民邮电报消息，11月19日，中国联合网络通信集团有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通 信集团有限公司主要负责同志任职的决定：董昕同志任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副局长、党组成员职 务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。 公开资料显示，董昕，男，汉族，1966年4月出生，1989年取得北京邮电大学本科学位，并拥有澳洲国立大学财会管理专业硕士学位、上海交通大学和法 国雷恩商学院联合颁发的工商管理博士学位。高级工程师、高级会计师。 原任 ...

2025年11月19日，中国联合网络通信集团有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通 信集团有限公司主要负责同志任职的决定： 董昕同志任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副局长、党组成员职务。相关职务任免按有关法律 和章程的规定办理。 公开资料显示，董昕，男，汉族，1966年4月出生，1989年取得北京邮电大学本科学士学位，并拥有澳洲国立大学财会管理专业硕士学位、 上海交通大学和法国雷恩商学院联合颁发工商管理博士学位。高级工程师、高级会计师。 新华日报 送福利啦 ...

公司人事变动 - 中国联合网络通信集团有限公司于2025年11月19日召开中层以上管理人员大会，宣布主要负责同志任职决定 [1] - 董昕同志任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副局长、党组成员职务 [1] 新任董事长背景 - 董昕，男，汉族，1966年4月出生，1989年取得北京邮电大学本科学士学位 [3] - 拥有澳洲国立大学财会管理专业硕士学位、上海交通大学和法国雷恩商学院联合颁发工商管理博士学位 [3] - 为高级工程师、高级会计师 [3]

行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [12] 核心观点 - 2025年第三季度通信板块延续高增长态势，AI驱动算力底座全面放量，应用端向纵深延展 [2][7] - 全球AI算力基础设施投资持续增长，数据中心互联需求走强，行业保持高景气 [2][7] - 25Q3板块基金持仓市值占比上升至9.32%，环比增加3.95个百分点，创历史新高；超配比例提升至5.31%，在长江一级32个行业中排名第2，环比增加3.18个百分点 [7] 行业概览 - 2025年前三季度通信行业整体（剔除三大运营商）实现营业收入6,597.66亿元，同比增长16.10%；实现归母净利润514.41亿元，同比增长19.20% [7][20] - 2025年第三季度单季实现营业收入2,254.13亿元，同比增长16.41%；实现归母净利润178.93亿元，同比增长26.42% [7][20] - 分子板块看，光器件营收及业绩延续高增速，IDC及配套业绩大幅提升，其余板块营收均稳健增长；25Q3光器件/IDC及配套/ICT设备及配套营收分别同比增长64%/17%/17% [7][29] 算力产业链 - 运营商收入增速小幅回升，利润稳健增长，报表质量持续改善；资本开支结构向智算中心倾斜，智算规模快速扩张，例如中国移动智算规模达33.3 EFLOPS（同比增长70%），中国电信达43 EFLOPS（同比增长105%） [8][57] - 光模块行业高速互联需求持续爆发，25Q1-3实现营收671.26亿元，同比增长66.18%；归母净利润172.34亿元，同比增长127.42%；25Q3毛利率达40.00%，同比提升6.67个百分点，因光芯片供给偏紧导致模块供不应求 [8][75][77] - ICT设备及配套板块25Q1-3营收同比增长15.50%，但归母净利润同比减少18.20%；25Q3毛利率为20.57%，同比下滑8.03个百分点，主因行业竞争加剧及核心元器件价格上行，但随国内AI大模型落地加速，盈利蓄势修复 [8][64][67] - IDC及配套厂商25Q1-3营收同比增长13.15%，25Q3营收同比增长17.05%；资产端快速扩张，进入新一轮CAPEX上升周期；IDC本体利润因上架周期略有滞后，配套设备商业绩已率先兑现，IDC厂商利润有望明年集中释放 [8][95][99] 大连接产业链 - 物联网行业在5G渗透、海外FWA需求向好及智能终端增长带动下，收入与利润稳步增长；模组龙头移远通信25Q3收入同比增长27%，归母净利润同比增长78%；控制器龙头和而泰25Q3收入同比增长14%，归母净利润同比增长58% [9][109] - 北斗导航及卫星通信行业收入与利润整体向上，卫星应用加速民用化落地；板块内部分化，端侧军品企业受采购节奏影响承压，但上游器件商与民用导航企业利润增长亮眼，整体毛利率保持稳定 [9][123] 投资建议 - 重点推荐七大方向：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）、液冷（英维克）、光纤光缆（烽火通信、亨通光电等）、国产算力（华丰科技、润泽科技等）、AI应用（博实结、和而泰等）、卫星应用（海格通信、华测导航） [10]

人事变动 - 董昕被任命为中国联合网络通信集团有限公司董事长及党组书记 此前担任国家广播电视总局副局长职务被免去 [1] - 前任董事长陈忠岳因工作调动于2025年10月29日辞去董事长及董事等所有职务 [3] 财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入为2930亿元 同比增长1.0% [5] - 2025年前三季度公司利润总额为246亿元 归属于母公司净利润为88亿元 同比增长5.2% [5]

人事任命 - 董昕于2025年11月19日被任命为中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记 [1] - 中央组织部在会上宣布了党中央关于公司主要负责同志的任职决定 [1] - 相关任命免去了董昕此前担任的国家广播电视总局副局长、党组成员职务 [1] 个人背景 - 董昕为男性，汉族，1966年4月出生，中共党员 [3]

【#董昕任中国联通董事长#】据人民邮电报，2025年11月19日，中国联合网络通信集团有限公司召开中 层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通信集团有限公司主要 负责同志任职的决定：董昕任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视 总局副局长、党组成员职务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。（人民财讯） ...

人事任命 - 2024年11月19日中国联合网络通信集团有限公司主要负责同志任职决定为董昕同志任董事长、党组书记[1] - 董昕同志被免去国家广播电视总局副局长、党组成员职务[1] - 原任中国联通董事长、党组书记陈忠岳现任中国移动董事长、党组书记[2] 公司基本情况 - 中国联通在2025年《财富》世界500强中位列第269位[2] - 公司在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构[2] - 公司拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络和全球客户服务体系[2] 行业地位与特征 - 中国联通在国民经济中具有基础性、支柱性、战略性、先导性的基本功能与地位作用[2] - 公司作为支撑党政军系统、各行各业、广大人民群众的基础通信企业[2] - 行业具有技术密集、全程全网、规模经济、服务经济社会与民生的特征与属性[2]

格隆汇11月19日｜据人民邮电报，2025年11月19日，中国联合网络通信集团有限公司召开中层以上管理 人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通信集团有限公司主要负责同志任 职的决定：董昕同志任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副 局长、党组成员职务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。 ...

责任编辑：刘万里 SF014 新浪科技讯 11月19日下午消息，中国联合网络通信集团有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组 织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通信集团有限公司主要负责同志任职的决定：董昕同 志任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副局长、党组成员职 务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。 ...