文章核心观点 - 北京联通与华为合作推出了全新的2000M宽带产品,提供超高速率和全屋光宽带服务[1][2] - 华为的iFTTR(Intelligent FTTR)产品升级,增加了更多智能应用,如家庭存储、Wi-Fi看家等,丰富了用户的数字家庭生活[3][9][17][18] - 华为FTTR星光F50网络设备支持WiFi-7协议,带来更高密度和更多容量的数据传输,提升了多用户上网时的传输效率和稳定性[6][7][10] - 星光F50设备下的宽带体验大幅提升,下载速率和上传速度大幅提升,网络延迟也大幅降低[12][15][16] 根据目录分别总结 产品升级 - 北京联通与华为合作推出了2000M宽带新品,速率提升一倍以上[1][2] - 华为iFTTR产品增加了家庭存储、Wi-Fi看家等智能应用,丰富了用户的数字家庭生活[3][9][17][18] - 华为FTTR星光F50网络设备支持WiFi-7协议,提升了多用户上网时的传输效率和稳定性[6][7][10] 性能提升 - 星光F50设备下的下载速率高达2360Mbps,上传速度达249Mbps,网络延迟仅4ms[12] - 下载10G文件只需不到2分钟,多人同时上网和看视频也不会出现卡顿[15][16] - 星光F50设备具有大并发能力,可以支持更多设备同时使用[7][10] 新功能 - 星光F50设备增加了AI core智能共享平台,可开发更多智慧应用[8] - 星光F50设备融合了家庭存储、Wi-Fi看家等多个智慧家庭应用[17][18] - 星光F50设备支持手机一碰备份、智能相册搜索等功能,提供全新的家庭存储体验[18]

业绩总结 - 公司2023年实现营收3726亿元，同比增长5.0%[1] - 公司2023年归母净利润达81.7亿元，同比增长12.0%[1] - 公司2023年营业收入为372,597百万元，净利润为8,173百万元，ROE为5.2%[9] - 公司2026年预计营业收入为444,366百万元，较2022年增长25%[10] - 公司2026年预计净利率为2.6%，较2022年提升0.5个百分点[10] - 公司2026年预计ROE为6.3%，较2022年增长1.5个百分点[10] - 公司2026年预计P/E比率为13.1，较2022年下降7.5个百分点[10] 用户数据 - 公司移动用户规模达3.33亿户，净增用户1060万户，净增用户同比增长90%[2] - 宽带业务用户规模达1.13亿户，同比净增979万户，净增规模为近十年新高[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为92.81/103.48/114.41亿元，同比增长13.6%/11.5%/10.6%[6] 新产品和新技术研发 - 公司算网数智业务包括联通云、数据中心、数科集成等板块，2023年实现收入752亿元[3] - 联通云收入同比增长42%，数据服务收入同比提升32%[4] 市场扩张和并购 - 公司分红率为30.5%，相较移动、电信仍有提升空间[5] 其他新策略 - 公司风险提示包括移动、宽带业务ARPU值下滑风险和算网数智新兴业务增速下滑风险[7]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。 公司控股股东中国联合网络通信集团有限公司提名简勤先生 （简历详见附件）担任公司董事。2024 年 4 月 10 日公司召开第七 届董事会第三十一次会议，会议审议通过了《关于增补简勤先生 为公司董事的议案》，并同意将议案提交公司股东大会审议。本议 案已经董事会提名委员会事前审议通过。 特此公告。 中国联合网络通信股份有限公司 证券代码：600050 股票简称：中国联通 公告编号： 2024-019 中国联合网络通信股份有限公司 关于公司增补董事的公告 董事会 二○二四年四月十日 1 附：公司拟增补董事简勤先生简历 简勤先生，研究生，经济学博士，中共党员。曾担任江西移 动党组书记、董事长、总经理，四川移动党组书记、董事长、总 经理，广东移动党组书记、董事长、总经理，中国移动通信集团 有限公司副总经理、党组成员，中国邮政集团有限公司董事、党 组副书记等职务。简先生目前担任中国联合网络通信集团有限公 司董事、总经理及党组副书记，中国联合网络通信（香港）股份 有限公司执行董事及总裁 ...

本议案已经董事会提名委员会事前审议通过。 证券代码：600050 股票简称：中国联通 公告编号： 2024-020 中国联合网络通信股份有限公司 关于聘任公司总裁的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。 根据本公司第七届董事会第三十一次会议决议，该次会议审 议通过《关于聘任公司总裁的议案》，同意聘任简勤先生为公司总 裁。 1 上述内容详见与本公告同日发布在上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn)及本公司网站(www.chinaunicom-a.com)的《第 七届董事会第三十一次会议决议公告》。 简勤先生的简历详见附件。 附：公司总裁简勤先生简历 特此公告。 中国联合网络通信股份有限公司 二○二四年四月十日 2 简勤先生，研究生，经济学博士，中共党员。曾担任江西移 动党组书记、董事长、总经理，四川移动党组书记、董事长、总 经理，广东移动党组书记、董事长、总经理，中国移动通信集团 有限公司副总经理、党组成员，中国邮政集团有限公司董事、党 组副书记等职务。简先生目前担任中国联合网络通信集团有限公 ...

证券代码：600050 证券简称：中国联通 公告编号：2024-018 中国联合网络通信股份有限公司 第七届董事会第三十一次会议决议 公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召开符合法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）本次会议的会议通知于2024年4月2日以电子邮件形式通 知了公司全体董事、监事以及其他参会人员。所有参会人员确认已 经充分了解并知悉会议审议事项和内容，无任何异议。 （三）本次会议于2024年4月10日以通信方式召开。 （四）会议应出席董事11名，亲自出席董事11名。会议出席情况 符合《公司章程》的规定。 1 本议案已经董事会提名委员会事前审议通过。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于增补简勤先生为公司董事的议案》，同 意将该议案提交股东大会审议。 详见与本公告同日登载在上海证券交易所及本公司网站的《关 于公司增补董事的公告》。 本议案已经董事会提名委员会事前审议通过。 （同意：11票 反对：0票 弃权：0票 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司2023年年报显示营业收入和归母净利润同比增长 传统业务稳中有进 算网数智业务成新增长驱动力 费用率优化叠加CAPEX下行 高分红率凸显高安全边际 预计2024 - 2026年归母净利润增长 维持“增持”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年3月19日收盘价4.64元 总股本31800.58百万股 流通股本30965.65百万股 净资产159240.54百万元 总资产662844.80百万元 每股净资产5.01元 [1] 投资要点 - 2023年公司实现营业收入3725.97亿元 同比+4.97%；归母净利润81.73亿元 同比+11.96%；扣非归母净利润74.93亿元 同比+12.20% 2023年第四季度 营业收入909.04亿元 同比 - 0.07%；归母净利润5.95亿元 同比+27.26%；扣非归母净利润6.85亿元 同比+357.01% [1] 传统业务与算网数智业务 - 传统基础业务稳固增长 联网通信业务收入2446亿元 占主营业务收入比重75% 移动业务用户3.33亿户 5G渗透率同比提升12pct至78% 全年移动用户ARPU值同比 - 0.68%至44.0元/户/月；固网宽带用户同比提升9%至1.13亿户 融合渗透率76% 千兆渗透率22% 固网宽带用户综合ARPU达47.6元/户/月；信息业务收入同比+16.2%至107亿元 联通智家业务用户达10296万户 [1] - 算网数智业务收入达752亿元 占主营业务收入比重25% 数智应用收入56亿元 同比增长17.5%；数据服务收入同比提升32%至53亿元；新增部委项目21个和省级政务云19个 联通云实现收入510亿元 同比增速41.6% [2] 费用率与CAPEX - 费用率持续优化 销售费用率同比 - 0.09pct至9.62% 管理费用率同比 - 0.03pct至6.44% 2023年联通资本开支739亿元 同比减少约3亿元 2024年CAPEX预计同比下滑12%至650亿元 [3] 股息情况 - 2023年全年每股股息合计达0.132元 同比增长21.1% [3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年实现归母净利润91.70、100.11和113.58亿元 对应2024年3月19日收盘价 PE为16.1、14.7和13.0倍 [2][3] 财务报表预测 - 资产负债表预测了2023 - 2026年流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等项目情况 [4] - 利润表预测了2023 - 2026年营业收入、营业成本、各项费用、利润等项目情况 [4] - 现金流量表预测了2023 - 2026年归母净利润、折旧和摊销等项目产生的现金流量情况 [4] 主要财务比率预测 - 成长性方面 预计2024 - 2026年营业收入增长率分别为7.7%、6.3%、6.4% 营业利润增长率分别为12.1%、11.8%、12.2% 归母净利润增长率分别为12.2%、9.2%、13.5% [4] - 盈利能力方面 预计2024 - 2026年毛利率分别为24.5%、24.9%、25.2% 归母净利率分别为2.3%、2.3%、2.5% ROE分别为5.5%、5.7%、6.2% [4] - 偿债能力方面 预计2024 - 2026年资产负债率分别为47.1%、45.0%、44.8% 流动比率分别为0.65、0.67、0.77 速动比率分别为0.64、0.66、0.76 [4] - 营运能力方面 预计2024 - 2026年资产周转率分别为58.3%、59.3%、60.9% 应收账款周转率分别为675%、706%、705% 存货周转率分别为12833%、13452%、12543% [4] 每股资料与估值比率预测 - 每股资料方面 预计2024 - 2026年每股收益分别为0.29、0.31、0.36元 每股经营现金分别为2.70、1.94、2.59元 每股净资产分别为5.23、5.49、5.79元 [4] - 估值比率方面 预计2024 - 2026年PE分别为16.1、14.7、13.0倍 PB分别为0.9、0.8、0.8倍 [4]

何飚先生确认与公司董事会无任何意见分歧，亦无任何其他 因辞任须提呈公司股东注意的事宜。何飚先生的辞任不会影响公 司相关工作的正常运行。 何飚先生担任高级副总裁期间，恪尽职守，勤勉履职。董事 会对何飚先生为公司作出的贡献给予高度评价，并表示衷心感谢！ 特此公告。 中国联合网络通信股份有限公司 证券代码：600050 股票简称：中国联通 公告编号： 2024-017 中国联合网络通信股份有限公司 关于公司高级副总裁辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。 公司董事会收到公司高级副总裁何飚先生提交的书面辞呈。 何飚先生因工作调动，辞去公司高级副总裁职务。该辞任自 2024 年 4 月 1 日起生效。 董事会 二○二四年四月一日 ...

财务数据 - 公司2023年实现营收3726.0亿元，同比增长5.0%[1] - 公司每股净资产为5.01元，每股经营现金流为3.28元，毛利率为24.52%[2] - 公司2023年归母净利润为81.7亿元，同比增长12.0%[1] 业绩展望 - 2026年预测，中国联通营业收入将达到435440亿元，净利润将达到25304亿元，ROE将达到6.82%[11] - 2026年预测，中国联通的每股收益将达到0.35元，每股净资产将达到5.11元，P/E比率将为13.16[11] - 中国联通现金净增加额预计将在2024年达到11743亿元，2025年达到16815亿元，2026年达到22400亿元[11] 新产品和技术 - 公司推出“元景”大模型体系，加快布局人工智能新兴产业，网络投资显现拐点，资本开支为739亿元[4] 市场趋势 - 行业投资评级显示，电信运营行业未来6个月内有望强于大市，行业指数相对沪深300涨幅预计将超过10%[12] 投资评级 - 公司投资评级包括买入、增持、谨慎增持、减持和卖出五个等级，根据未来6个月内公司相对沪深300的涨跌幅来确定[13] 免责声明 - 报告中的信息来源于公开资料，不保证信息的准确性和完整性，不构成证券买卖的出价或征价，投资者需谨慎使用[16] - 报告仅供专业投资者和合格投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下使用，属于低风险等级[R1][17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3726亿元，主营业务收入3352亿元，净利润187.1亿元，归母净利润81.7亿元，同比增长5.0%和12.0%[1] - 公司2024年指引收入稳健增长，利润保持双位数增长目标[1] - 公司2023年经营活动现金流量净额为1043.4亿元，自由现金流增长至304亿元[6] 用户数据 - 公司移动联网业务用户规模达到3.33亿户，宽带联网用户达到1.13亿户，信息业务收入107亿元，同比增长16%[7] 未来展望 - 公司2024-2026年净利润预测分别为212/234/253亿元，归母净利润分别为92/101/108亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2022-2026年营业收入和净利润预测逐年增长[5] - 公司网络投资规划2024年为650亿元，重点转向算网数智业务[11] 新产品和新技术研发 - 公司算网数智业务包括联通云、数据中心、数科集成、数据服务、数智应用及网信安全六大板块，2023年实现收入752亿元，同比增长41.6%[2] 市场扩张和并购 - 中国移动2024年PE为16.4x，PB为1.5x，中国电信2024年PE为17.5x，PB为1.2x[15] 其他新策略 - 公司折旧摊销占收比持续下行，成本费用总体可控，销售费用率下降0.9%[12] - 公司2023年计划派息率达55%，全年累计每股派息0.3366元[12] - 公司2026年每股净资产预计为5.34元，ROE为6%，P/E为13.7，P/B为0.9[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3726.0亿元，同比增长5.0%[1] - 公司2023年实现扣非归母净利润74.93亿元，同比增长12.2%[1] - 公司2023年现金分红水平达到历史新高，每股末期股息为0.132元，同比增长21.1%[1] - 公司2023年算网数智业务实现收入752亿元，为公司带来超过一半的新增收入，同比增长41.6%[2] - 公司2024年至2026年预计营业收入分别为3949.53/4166.75/4375.09亿元，归母净利润分别为91.96/102.41/115.60亿元[3] - 2026年营业收入预计达到437,508.7百万元，2022年至2026年营业收入增长率分别为8.3%、5.0%、6.0%、5.5%、5.0%[4] - 2026年净利润预计达到11,559.5百万元，2022年至2026年净利润增长率分别为15.8%、12.0%、12.5%、11.4%、12.9%[4] - 2026年EBITDA/营业收入预计达到37.0%，2022年至2026年EBITDA增长率分别为3.1%、-2.2%、15.8%、21.6%、23.9%[4] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[5]