股权转让事项 - 公司参股公司重庆医健股东重庆渝富拟公开挂牌转让重庆医健24%股权，转让底价为22.06亿元 [1] - 公司决定放弃该股权的优先购买权 [1] - 本次放弃优先购买权事项尚无法确定是否构成关联交易，不构成重大资产重组情形 [1] 公司决策流程 - 公司第九届董事会第28次会议审议通过该议案，尚需提交股东大会审议 [1] 对公司影响 - 本次放弃优先购买权不会导致公司合并报表范围发生变化 [1] - 不会导致公司对重庆医健的持股比例下降 [1] - 不存在损害公司及股东利益的情形 [1] - 不会对公司财务及经营状况产生重大影响 [1]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年5月29日在指定媒体发布临时股东大会通知，明确会议日期、地点、议程及投票方式 [2] - 现场会议于2025年6月23日在北京市朝阳区西营街1号院1区1号楼28层召开，网络投票通过上交所系统同步进行 [3] - 会议召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [2][3] 股东出席情况 - 股权登记日为2025年6月16日，现场会议出席股东及代理人代表3位股东，持有648,953,202股（占总股本43.3827%）[3] - 网络投票股东938人，代表152,189,672股（占总股本10.1739%），合计出席股份占比53.5566% [3][4] - 部分董事、监事及高级管理人员列席会议，出席人员资格符合法规要求 [5] 议案表决结果 - 会议采用现场记名投票与网络投票结合方式，由股东代表、监事及律师共同监票 [5] - 总表决结果：同意799,252,034股（占比99.7639%），反对1,556,920股，弃权333,920股 [5] - 中小投资者表决结果：同意30,950,186股（占比94.2424%），反对与弃权合计1,890,840股 [5] 法律意见结论 - 律师确认股东大会程序、人员资格及表决结果均符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [6] - 法律意见书经签字盖章后生效，专用于本次股东大会公告 [1][6]

股东大会时间 - 2025年6月23日14点30分召开现场会议[3] - 6月23日9:15 - 15:00为网络投票时间[3][5] - 2025年6月16日为股权登记日[6] 投票情况 - 现场2人代表3股东，648,953,202股占43.3827%[7] - 网络938人，152,189,672股占10.1739%[7] - 共941人，801,142,874股占53.5566%[7] 议案表决 - 《选举董事并确定报酬标准议案》同意799,252,034股，占99.7639%[11] - 中小投资者同意30,950,186股，占94.2424%[11]

会议信息 - 股东大会于2025年6月23日在北京市丰台区召开[3] - 出席会议股东和代理人941人，所持表决权股份占比53.5566%[3] - 7名董事全出席，4名监事3人出席[3] 议案表决 - 选举董事并确定报酬标准议案通过[4] - 5%以下股东同意、反对、弃权比例分别为94.2424%、4.7407%、1.0169%[5] - A股股东同意、反对、弃权比例分别为99.7639%、0.1943%、0.0418%[8]

股权结构变更 - 重药控股控股股东重庆医健24%股权被重庆渝富公开挂牌转让 转让底价为22 06亿元 以该价格计算重庆医健100%股权估值为91 92亿元 较2025年一季度末所有者权益折价51 13% [1][2][5] - 重庆渝富在今年1月已向通用技术集团无偿转让重庆医健2%股权 导致重药控股实控人由重庆市国资委变更为国务院国资委 [1][6] - 重庆医健当前股权结构为重庆渝富49%、中国医药27%、通用技术集团24% 若此次24%股权转让完成 公司控股股东仍为重庆医健 实控人仍为国务院国资委 [2][7] 财务数据 - 重庆医健2024年实现营业收入811 75亿元 净利润4 14亿元 2025年一季度营业收入207 57亿元 净利润1 87亿元 [2][3] - 截至2025年一季度末 重庆医健所有者权益为188 07亿元 资产总计7085 9亿元 负债总计5205 22亿元 [3] - 中国医药年报显示重庆医健2023年净利润8 65亿元 2024年净利润同比下降明显 且其披露的2024年营业收入814 49亿元、净利润5 23亿元与挂牌公告数据存在差异 [5] 潜在交易进展 - 中国医药作为重庆医健现有股东 对是否参与竞购24%股权表示仍在研究中 若参与将后续公告 [1][6] - 转让方已发函征询原股东优先权 原股东暂未回复 [6] - 资产评估存在重大瑕疵 包括部分土地因历史遗留问题无法获取规划资料 存在未来规划条件与现状不符风险 [5] 业务协同 - 重药控股加入通用技术集团后 已在其400余家医疗机构中开户102家 其中86家为等级医院 开展供应链服务94家 [7] - 重药控股与中国医药商业联合体在市场开发、产品资源、渠道资源等方面开展全方位合作 [7]

人事变动 - 公司拟提名61岁潘臻为董事候选人，任期至第九届董事会届满[4] 薪酬情况 - 潘臻任董事每月税前固定报酬7,500元，每年不超13万[4]

可转债发行 - 利柏特可转债发行获证监会同意注册 批复有效期12个月 [1] 股权交易 - 鼎龙股份拟2.4亿元受让控股子公司鼎汇微电子8%股权 持股比例将提升至99.35% [1] 生猪销售 - 罗牛山5月生猪销量5.84万头 环比下降10.41% 销售收入1亿元 环比下降19.60% [2] - 1-5月累计销售生猪26.64万头 同比下降17.88% 累计销售收入5.18亿元 同比下降2.18% [2] 金融支持 - 宝明科技获不超过700万元股票回购贷款 期限不超过36个月 [2] 药品获批 - 新华制药沙库巴曲缬沙坦钠原料药上市申请获批准 [3] - 中国医药子公司磷酸特地唑胺片获药品注册证书 [6] - 科伦药业子公司核心产品获突破性疗法认定 [39] 合同签约 - 中国中冶1-5月新签合同额3960.1亿元 同比下降22.2% 海外合同额283亿元 同比增长9.8% [7] - 陕建股份中标两项重大项目 金额合计28.27亿元 [18] 股份发行 - 中贝通信向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 [8] - 融发核电拟非公开发行不超过10亿元公司债券 [9] - 百通能源拟定增募资不超过3.85亿元 [36] 海外投资 - 凤凰光学拟投资850万美元在越南建设生产基地 [11] - 中材科技拟2524万美元投建中亚风电叶片制造基地 [40] 机场运营 - 厦门空港5月旅客吞吐量247.52万人次 同比增长8.34% [12] 兽药获批 - 蔚蓝生物泼尼松龙片获新兽药注册证书 [12] - 科前生物三联灭活疫苗获新兽药注册证书 [22] - 回盛生物子公司四季青提取散获新兽药注册证书 [24] 保健食品 - 寿仙谷子公司完成国产保健食品备案 [13] 供应链合作 - 长源东谷获发动机缸体半成品项目定点 预计全周期销售4.5-5亿元 [14] 矿产资源 - 兴业银锡子公司宇邦矿业资源储量通过评审备案 查明银金属量2.16万吨 [16] 分红公告 - 华瑞股份收到子公司5000万元分红款 [20] 人事变动 - 中储股份副总经理王炜阳离任 [21] - 方正证券副总裁袁玉平辞职 [23] - 洋河股份董事杨卫国离任 [29] - 国投资本董事长段文务离任 [43] 股份回购 - 中泰证券拟3-5亿元回购公司股份 [25] 股权转让 - 金科环境股东拟询价转让4.99%股份 [26] - 科兴制药拟1500万元转让全资子公司股权 [32] 资金管理 - 海格通信拟使用不超过12亿元闲置募集资金进行现金管理 [28] - 麒麟信安拟使用不超过7亿元闲置资金进行现金管理 [32] 增持计划 - 康达新材控股股东完成增持计划 累计增持1340.15万元 [31] - 东北制药控股股东一致行动人完成增持计划 累计增持7500.42万元 [35] 股份减持 - 新兴装备3股东拟合计减持不超过3.84%股份 [38] 战略合作 - 东方电热与上海织识智能签署战略合作协议 [47] 资产收购 - 雷迪克拟1.04亿元收购誊展精密51%股权 [46] 库存股出售 - 万科A出售2200万股A股库存股 成交总额1.46亿元 [44]

新产品和新技术研发 - 子公司三洋药业获磷酸特地唑胺片《药品注册证书》[1] - 该药品累计投入约1640万元[2] 未来展望 - 药品未来可能销售不达预期[4] 其他新策略 - 获注册证书利于丰富抗生素类用药产品线[4] - 获注册证书为后续仿制药开发积累经验[4]

医药板块表现 - 万得创新药指数年内大涨超过20% 港股创新药指数涨幅更高超过45% [2] - 今年以来涨幅超过30%的创新药ETF越来越多 已取代人工智能、机器人等板块跻身前十 [2] - 中证医药指数等综合类医药行业指数创下年内新高 显示板块整体可能迎来拐点 [6] 创新药行业驱动因素 - 医药行业经历多年下跌后估值处于历史低位 [3] - 中国创新药企在国际舞台表现亮眼 管线获国际巨头认可 海外受益权购买及BD交易大爆发 [3] - 五月份至少有六家国内创新药企对外官宣BD交易订单 大部分为中外药企跨境合作 [3] - 跨国药企从中国采购管线比例逐年上升 至2024年达31% [4] - 中国新增医保药品中70%为创新药 医保谈判成功率高达90% [4] 行业竞争力与前景 - 中国工程师红利得到全球认可 国际巨头愿以高额价格购买中国药企海外管线受益权 [3] - 中国药企成本优势和更高商业化售价催生创新药开发优势 [3] - 人工智能赋能将大幅降低研发成本和时间 推动行业高速发展 [4] - 原研药和首发首创管线将面临突破 创新药迭代速度加快 [4] - 中国医药行业包括创新药企、医疗设备和中成药等预计在全球舞台展现更强竞争力 [4] - 长期来看中国有可能诞生全球最大医药公司 [4] 港股与A股市场差异 - 港股创新药指数2025年以来涨幅超过45% 远超A股创新药指数 [5] - 港股18A制度对创新药公司上市门槛宽松 许多优质创新药公司在港上市融资 [5] - 港股创新药公司之前多年持续下跌 估值相对便宜 [5] - 截至6月9日港股创新药市盈率仍不足30倍 处于1/4分位数历史较低水平 [5] - 港股市场流动性恢复带来的溢价使其对投资者更具吸引力 [5] 投资机会与建议 - 医药板块经历多重挑战后估值处于历史低位 为长期投资者提供绝佳机会 [7] - 医药行业因其确定性成长性和庞大市场需求 被认为是未来十年甚至更长时间优质投资标的 [7] - 建议挖掘盈利能力强、业绩稳定的优秀企业 目前中国医药行业处于几十年来最好投资时机 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国制药和生物技术行业 - **公司**：再鼎医药（Zai Lab）、信达生物（Innovent）、恒瑞医药（Hengrui）、基石药业（Akeso）、百济神州（BeiGene）、石药集团（CSPC）、先声药业（Sino Biopharm）、第一三共（Daiichi Sankyo）、阿斯利康（AstraZeneca）、科伦博泰（Kelun Biotech）、三叶草生物（3S Bio）等 纪要提到的核心观点和论据 产品表现 - **ZL - 1310（再鼎医药）**：在广泛期小细胞肺癌（ES - SCLC）2L +治疗中表现出色，剂量递增组ORR为68%（n = 28），2L患者中各剂量组ORR为67%（n = 33），1.6mg/kg组ORR为79%（n = 14），安全性良好，≥3级治疗相关不良事件（TRAE）发生率为23%，有成为同类最佳（BIC）的潜力，但生存数据未成熟，且无进展生存期（mPFS）面临B7H3 ADCs竞争[1][8][9]。 - **IBI363（信达生物）**：在非小细胞肺癌（NSCLC）2L +治疗中，对PD - (L)1治疗失败的患者显示出高ORR和mPFS，鳞状患者疗效显著，确认ORR为37%，mPFS为9.3个月，是Dato - Dxd的两倍多，不仅在2L +市场有差异化优势，还有望扩展到1L治疗[2][10][11]。 - **SHR - 1826（恒瑞医药）**：进入NSCLC 2L +治疗，针对c - met改变且标准治疗失败的患者，确认ORR为29%，未确认ORR为40%，全球NSCLC中c - met改变患者占比10 - 60%，市场规模较大[2][10][11]。 市场格局 - **NSCLC（约300亿美元总可寻址市场，TAM）**：1L治疗中，PD - 1/VEGF双特异性疗法单药治疗效果最佳（基石药业和三叶草生物），科伦的TROP2 ADC与PD - 1联合治疗领先；2L +治疗中，IBI363对无基因改变患者尤其是鳞状患者（约占TAM的10%）表现最佳[4]。 - **乳腺癌（约350亿美元TAM）**：虽有许多新产品出现，但未观察到疗效优于全球领先产品如Enhertu的产品；在三阴性乳腺癌（TNBC，约占TAM的10%）细分市场，科伦和信达的TROP2 ADC显示出有前景的数据，领先于全球基准[4]。 投资评级 - 维持对基石药业、翰森制药、信达生物和恒瑞医药的“跑赢大盘”评级，维持对百济神州、石药集团、先声药业和再鼎医药的“与大盘表现一致”评级[6]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **数据来源和试验阶段**：所有三项更新均来自1期试验，且通常无对照组[3]。 - **详细产品数据**：文档中展示了多个公司不同产品在不同癌症类型和治疗阶段的详细数据，如ORR、mPFS、PFS HR、OS HR等，可用于全面评估产品竞争力[7]。 - **风险和估值信息**：研究报告涵盖多家公司，风险、估值方法、价格图表等相关信息可访问指定网址或联系合规总监获取[15][16][29]。 - **评级定义和分布**：介绍了Bernstein和Autonomous品牌的评级定义、基准和评级分布情况，以及投资银行服务相关数据[17][21][27]。 - **全球分发和合规信息**：说明了报告在不同国家和地区的分发主体、合规要求以及相关法律声明等内容[38][42][44]。