重要风险提示： 关于中农发种业集团股份有限公司（以下简称"公司"、"农发种业"）2025 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次向特定对象发行"或"本次发行"） 摊薄即期回报测算，是以分析主要财务指标在本次向特定对象发行前后的变动为 主要目的，是基于特定假设前提的测算，不代表公司对未来经营情况及趋势的判 断，也不构成公司的盈利预测或承诺。公司经营业绩及财务数据以相应定期报告 等为准，敬请广大投资者注意投资风险。 证券代码：600313 证券简称：农发种业 公告编号：临 2025-025 中农发种业集团股份有限公司 关于 2025 年度向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报的风 险提示、填补回报措施及相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发[2013]110 号）《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若 干意见》（国发[2014]17 号）以及中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重 组摊薄即期回报有关事项的 ...

中农发种业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 15 日召 开了第七届董事会第五十次会议，审议通过了关于公司 2025 年度向特定对象发 行 A 股股票的相关议案。本次向特定对象发行 A 股股票预案以及相关文件已于 2025 年 8 月 16 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露，敬请投资 者注意查阅。 公司本次向特定对象发行 A 股股票预案披露事项并不代表审批机关对于本 次向特定对象发行 A 股股票事项的实质性判断、确认或批准。本次向特定对象发 行 A 股股票相关事项的生效和完成尚需公司股东大会审议通过、上海证券交易所 审核及中国证监会同意注册后方可实施。敬请广大投资者注意投资风险。 披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600313 证券简称：农发种业 公告编号：临 2025-024 中农发种业集团股份有限公司 关于 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 2025 年 8 月 15 日 1 特此公告。 中农发种业集团股份有限公司董事 ...

证券代码：600313 证券简称：农发种业 中农发种业集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 方案论证分析报告 二〇二五年八月 中农发种业集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告 中农发种业集团股份有限公司（以下简称"农发种业"或"公司"）是上海 证券交易所主板上市公司。为满足公司国有资本经营预算资金的相关规定以及业 务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有 关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行 A 股股票方案 的论证分析报告。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《中农发种业集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。 一、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、一系列国家政策鼓励种业高质量发展 种子是农业现代化的基础，种源安全关系到国家安全，公司一直以来致力于保 障我国粮食安全、推动现代种业发展和种业振兴攻 ...

中农发种业集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 二〇二五年八月 公司声明 1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：600313 证券简称：农发种业 2、本预案按照《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》 等要求编制。 3、本次发行完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因本次发行 引致的投资风险由投资者自行负责。 4、本预案是公司董事会对本次发行的说明，任何与之相反的声明均属不实 陈述。 5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次发行相关事项的实质性判断、 确认、审核或注册，本预案所述本次发行相关事项的生效和完成尚需获得公司股 东大会审议通过并对认购对象免于发出要约进行批准、上交所审核通过并经中国 证监会同意注册。 6、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 1 重要提示 1、本次发行相关事项已经于 2025 年 8 月 15 日召开的公司第七届董事会第 五十次会议审议通过，尚需公司股东大会审议通过并对认购对象免于发出要约进 行批准、上交所审核通过并经中 ...

发行方案 - 公司向特定对象中国农发集团和华农资产发行A股股票 双方已签订附条件生效的股份认购协议 [1] - 发行对象以现金方式全额认购本次发行股票 [1] - 募集资金总额不超过4.07亿元人民币 [1] 资金用途 - 募集资金净额将用于偿还国拨资金专项应付款 [1] - 剩余资金将用于补充公司流动资金 [1] - 募集资金总额可能根据监管政策或注册文件要求进行调整 [1]

发行方案 - 公司向特定对象中国农发集团和华农资产发行A股股票 [1] - 中国农发集团和华农资产以现金方式认购全部发行股票 [1] - 发行对象已与公司签订附条件生效的股份认购协议 [1] 募集资金 - 本次发行募集资金总额不超过4.07亿元 [1] - 募集资金净额将用于偿还国拨资金专项应付款和补充流动资金 [1] - 募集资金总额可能因监管政策变化或发行注册文件要求进行调整 [1]

融资计划 - 发行股份数量为7917.53万股 [1] - 募集资金总额为4.07亿元 [1] - 预计2025年11月底完成发行 [1] 股本基准 - 以预案公告日总股本10.82亿股为计算基础 [1] - 实际募集规模将根据证监会注册情况、认购情况及发行费用最终确定 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 当前优质大行资本债利差压缩空间有限，10年期品种虽具相对价值，但整体收益空间较低，建议银行二永债投资在严格风控前提下实施适度信用下沉策略，规避高风险省份并考察实际经营质量，关注部分特定标的增厚收益 [40] 根据相关目录分别进行总结 银行二永债投资筛选框架：主体资质、监管评级与区域风险解析 - 构建涵盖发行人主体资质与经营指标、央行金融机构评级结果、国内系统重要性银行（D - SIBs）名单、历史上未主动赎回银行二永债情况、区域财政收入含金量及债务压力情况五个维度的银行二永债筛选框架 [5][7] - 发行人主体资质与经营指标方面，构建含股权性质等六大维度的核心风控框架，以资产规模与央国企股权性质为基础，把控关键经营指标，规避高风险省份，识别与规避地方银行风险 [7] - 央行金融机构评级显示，大型银行风险较低，部分城农商行为高风险银行，安全边界内银行资产规模占比 98.22%，357 家银行处于风险较高状态，农合机构及村镇银行“红区”银行数量占比高但资产规模占比不足 1%，多数省份存量风险压降，区域金融生态优化 [5][8][13] - 国内系统重要性银行（D - SIBs）可全部纳入投资白名单，2023 年度认定 20 家，受强监管约束且风险传染性高，整体风险水平相对更低 [6][16] - 截至 2025 年 7 月 19 日，历史上 72 只二级资本债未主动赎回，金额 506.77 亿元，发行人多为农商行，辽宁等地区案例数量多，仅包商银行发生次级债减记，近年银行信用风险下降，不主动赎回案例减少，不主动赎回可能因发行人信用资质弱或资本充足率指标偏低 [6][17][20] - 各省市经济财政实力分化，应优先配置上海、北京、广东、福建等税收收入含金量高、债务可控省份，规避辽宁、甘肃等风险较高区域 [6][29] 适度信用下沉策略下的二永债投资机会 - 鉴于系统重要性银行和央行金融机构评级 1 - 5 级银行信用风险压缩，收益率空间有限，建议适度下沉策略，聚焦中等规模、经营稳健、区域安全且无实质风险隐患的发行人 [33] - 建议聚焦资产规模 4000 亿至 1 万亿元的国有及央企控股银行，满足核心一级资本充足率不低于 7.5%、ROE 高于 3%、同业负债占比控制在 30%以内等条件，筛选出贵阳银行等多家银行 [33][35] - 梳理出中债行权估值收益率在 2% - 3%的银行二永债标的，包括 25 天津农商行二级资本债 01 等多只债券 [39] 投资分析意见 - 建议银行二永债投资实施适度信用下沉策略，规避高风险省份并考察实际经营质量，关注收益率 2.5%以上的 25 天津农商行二级资本债 01 等多只标的 [40]

股权与财务数据 - 公司持有河南地神53.99%股权[5] - 2024年末河南地神资产总额69,561.90万元，负债31,323.12万元，净资产38,238.78万元，资产负债率45.03%[5] - 2024年河南地神营收81,883.42万元，净利润4,788.35万元[5] 借款情况 - 公司拟向河南地神提供2亿元借款，年利率3%，期限不超12个月，逾期日万分之三罚息[2][3][6] - 2024年2亿借款已全额收回，本次借款后总余额30,980万元，占净资产16.22%，无逾期[5][10]

借款事项概述 - 公司拟向控股子公司河南黄泛区地神种业有限公司提供总额2亿元人民币借款 可分批分期借款 每批借款期限不超过12个月 资金占用费按年利率3%执行 [1] - 借款用途为支持河南地神收购小麦种子以及开展专用订单粮业务 补充其流动资金缺口 [1] - 该事项经公司第七届董事会第四十九次会议审议通过 无需提交股东大会审议批准 [1] 借款对象基本情况 - 河南地神注册资本为1亿元人民币 公司持有其53.99%股权 河南黄泛区实业集团持有27.10%股权 11名自然人合计持有18.91%股权 [2] - 截至2024年12月31日 河南地神资产总额为6.96亿元人民币 负债总额为3.13亿元人民币 净资产为3.82亿元人民币 2024年实现净利润4788.35万元人民币 [2] - 公司2024年为河南地神提供的2亿元借款已全额收回 不存在未能及时清偿的情形 [3] 借款合同主要内容 - 借款金额为2亿元人民币 可分批借款但不可循环使用 每批借款期限不超过12个月 [3] - 资金占用费按年利率3%执行 按季结息 到期一次性清偿本金 提前还款按实际使用天数计算费用 [3] - 借款用途严格限定于收购农作物种子和开展专用订单粮业务 [3] 风险控制措施 - 公司能够对河南地神的生产经营和资金使用进行控制 风险可控 [3] - 公司将签署借款合同 审核资金使用计划 分期提供借款 并密切监控其经营状况和偿债能力 [3][4] - 如发现不利因素将及时采取相应措施 督促按时付息及偿还借款本金 [4] 董事会意见 - 董事会认为借款可促进河南地神的生产经营和发展 风险在可控范围内 [4] - 提供借款对公司的经营及资产状况无不良影响 不会损害公司及全体股东的利益 [4] - 本次借款后 公司对合并报表内单位提供借款总余额将为2亿元人民币 无逾期借款 [4]