业绩总结 - 达仁堂2023年营业收入为82.22亿元，同比-0.33%；归母净利润为9.87亿元，同比+14.49%[1] - 公司销售毛利率为44.01%，同比增长4.08个百分点；销售净利率为11.78%，同比增长1.19个百分点[2] - 公司核心产品速效救心丸销售额首次突破20亿元，同比+14.16%；呼吸类产品维持高增长[3] 未来展望 - 达仁堂（600329）2026年预计营业收入将达到113.84亿元，较2023年增长38.6%[11] - 2026年预计每股收益将达到2.21元，较2023年增长72.7%[11] - ROE（净资产收益率）预计在2026年达到15.7%，较2023年有所增长[11] 评级体系 - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[17] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[17] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入82.22亿元，归母净利润9.87亿元，扣非归母净利润9.52亿元，同比增长分别为-0.33%、+14.49%、+23.80%[1] - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为11.76亿元、14.12亿元、16.92亿元，同比增长分别为19.2%、20.1%、19.8%[3] - 公司2022-2026年的营业收入分别为8249万元、8222万元、8921万元、9691万元、10565万元，净利润分别为862万元、987万元、1176万元、1412万元、1692万元[5] - 达仁堂公司2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为8222百万元、8921百万元、9691百万元和10565百万元[7] - 公司2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为1.28元、1.53元、1.83元和2.20元[7] 财务状况 - 资产负债率分别为35.0%、36.9%、36.2%和39.5%，呈现逐年上升的趋势[7] - 流动比率分别为2.03、1.96、2.00和1.88，呈现出波动的趋势[7] 其他 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]

财务数据 - 公司2023年营业总收入为82.22亿元，同比下降0.33%[1] - 公司2023年归母净利润为9.87亿元，同比增长14.49%[1] - 公司工业收入同比增长10.34%，商业收入同比下降11.19%[1] - 公司23年心脑血管线收入增长20.17%，呼吸系统线收入增长37.44%[1] - 公司电商首年销售收入突破4000万元，国际市场销售收入同比增长25%[1] - 公司销售费用、管理费用、研发费用均有增长，但低于工业收入增速[1] - 公司24-25年盈利预测下调至11.9/14.6亿元，26年预计归母净利润为17.5亿元[2] 市场展望 - 公司当前市值对应PE为19/16/13X，维持“买入”评级[2] - 达仁堂公司2026年预计营业总收入将达到112.34亿元，较2023年增长36.8%[3] - 公司2026年预计净利润为17.68亿元，预计每股收益为2.27元[3] - 公司2026年预计EBITDA为178.8亿元，ROIC为13.73%[3] - 公司2026年预计P/E为13.04，P/B为2.07[3] 风险提示 - 风险提示包括市场竞争加剧和原材料涨价等风险[2] 投资评级 - 公司投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 公司行业投资评级中，增持表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7] - 公司提醒投资者不同证券研究机构采用不同的评级术语及标准，投资者应充分考虑自身特定状况做出投资决策[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入82.22亿元，同比-0.33%[1] - 公司工业收入达49.30亿元，同比+10.34%[1] - 公司销售额过亿品种达到10个，其中速效救心丸销售额首次突破20亿元[1] - 公司销售毛利率为44.01%，销售净利率为11.78%[1] - 公司2023年营业收入为8222.31百万元，预计2024年将增长至8997.93百万元[3] - 公司2023年归母净利润为986.71百万元，预计2026年将增长至1389.74百万元[3] - 公司2023年EPS为1.28元，预计2026年将增长至1.80元[3] - 达仁堂2023年营业收入增长率为-0.33%，2024年预计增长率为9.43%[4] - 2023年净利率为11.78%，2026年预计增长至13.13%[4] - ROE（净资产收益率）在2023年为14.95%，2024年预计增长至15.27%[4] 产品和技术 - 公司拥有599个药品批准文号，覆盖13大领域，产品贯穿全生命周期，持续丰富产品品类[1] 财务指标 - 每股收益逐年增长，分别为1.28、1.54、1.67、1.80元[1] - 每股净资产逐年增长，分别为8.57、10.11、11.79、13.59元[1] - 2023年P/E比率分别为26.29、18.07、16.69、15.46[1] - 2023年P/B比率分别为3.93、2.76、2.37、2.05[1] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来，投资者需自行承担风险[12] - 报告指出，公司不对使用报告内容导致的任何损失负责，投资者需自行承担风险[13] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播报告内容，也不得用于诉讼、仲裁、传媒或营利目的[14]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入82.22亿元，同比下降0.33%[1] - 归母净利润9.87亿元，同比增长14.49%[1] - 公司工业收入为49.30亿元，同比增长10.34%[3] - 速效救心丸销售额首次突破20亿元[3] 产品覆盖和市场扩张 - 速效救心丸和京万红软膏已覆盖50万家药店，10万家医疗终端[2] - 新增10个品种进入20个国家和省市级指南[2] 股票信息 - 证券代码为600329，股价为27.90，投资评级为买入[9] 未来展望 - 预测2026年ROE将达到23%，EPS将达到2.41[9] - 2023年营业收入为8222百万元，2026年预计将达到10303百万元[9]

公司财务表现 - 公司2023年度实现净利润为1,040,548,604.61元，年初累计未分配利润为4,244,059,007.13元，实施利润分配共计859,149,430.08元，累计可供全体股东分配的利润为4,425,458,181.66元[4] - 公司拟以每10股派发现金红利12.80元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为82.22亿人民币，较上年下降0.33%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为9.87亿人民币，同比增长14.49%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为6.88亿人民币，较上年略有增长1.66%[11] - 公司2023年基本每股收益为1.28元，较上年同期增长14.29%[12] - 公司2023年稀释每股收益为1.28元，较上年同期增长15.32%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.06%，较上年同期增加1.91个百分点[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.24元，较上年同期增长24.00%[12] - 公司2023年营业收入分别为2,154,405,776.85、1,933,903,065.17、1,704,730,942.14和2,429,272,064.89[12] - 2023年度报告显示，公司归属于上市公司股东的净利润为400,788,396.53元，同比增长24.5%[13] - 公司经营活动产生的现金流量净额为186,966,594.00元，较上年同期大幅增长[13] - 公司2023年中成药行业营收增速为6.5%[16] - 公司工业收入达到49.30亿元，同比保持两位数增长[17] - 公司净利润达到9.87亿元，同比增加14.49%[17] - 公司在2023年国际市场销售收入突破4000万，同比增长25%[21] 产品与研发 - 公司拥有599个药品批准文号，覆盖13大领域[16] - 公司聚焦“三核九翼”产品战略，包括“中国心”系列心脑健康产品线、 “中国皮肤”系列产品和“中国脑”计划系列产品[16] - 公司全年开展药学研究4项，药理研究21项，临床研究15项，技改技革125项[19] - 公司成功引进16位学术背景深厚的科研领域人才[19] - 公司完成速效救心丸、舒脑欣滴丸、清宫寿桃丸全产业链条追溯试点[20] - 公司超额完成4000万元降本目标，劳动生产率提升21%[20] 市场表现与发展 - 公司产品覆盖50万家药店和10万家医疗终端[17] - 公司在2023年国际市场销售收入突破4000万，同比增长25%[21] - 公司新增单天然安宫牛黄丸（香港）、通脉养心丸（香港）、牛黄解毒片（马来西亚）3个品种获批中药注册[21] - 公司喜获全国五一劳动奖状，推动文化铸魂，引领公司高质量发展[21] 公司治理与社会责任 - 公司根据境内外有关法规制定《公司章程》，并依中国、新加坡有关法律、法规制定有关规章制度，规范公司治理结构[104] - 公司共召开了1次年度股东大会、1次临时股东大会，股东大会对关联交易严格按规定的程序进行，保证关联交易符合公开、公平、公正、合理的原则[104] - 公司共召开了9次董事会，董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会及薪酬与考核委员会，公司注重发挥独立董事的独立性[104] - 公司严格按照《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》、《信息披露管理制度》等相关规定，真实、准确、完整、及时地披露信息[104] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全做到分开，具有完整的自主经营能力[105]

会议情况 - 2024年3月27日召开2024年第一次独立董事专门会议，3位应参会独立董事均实际参会[1] 审议事项 - 审议通过公司与关联方经常性普通贸易往来关联交易合同议案，该事项需提交2024第一次董事会和股东大会审议[1][2] - 审议通过《关于对天津医药集团财务有限公司的风险持续评估报告》议案，该事项提交公司2024第一次董事会审议[2][3] 事项评估 - 关联交易事项程序合法，协议内容有效，符合股东利益[1] - 公司与天津医药集团财务有限公司金融合作符合规定，可降成本，2023年度存储资金独立性和安全性有保障[3]

业绩数据 - 2023年公司营业收入82.22亿元，同比减少0.33%，工业收入49.30亿元，同比增长10.34%[58] - 2023年公司归母净利润9.87亿元，同比增加14.49%，归母扣非净利润9.52亿元，同比增加23.80%[58] - 2023年公司实现自营利润7.89亿元，同比增长11.8%，加权平均净资产收益率突破15%[58] - 2023年公司基本每股收益1.28元，每股社会贡献值3.67元，同比增加0.58元[58] - 2023年电商业务首年销售收入突破4000万元，国际业务销售收入4000余万元，同比增长25%[71] - 2023年速效救心丸销售额首次突破20亿元，清咽滴丸等4个产品销售额突破2亿元，销售额过亿产品10个[71] - 2022年度公司派现总额8.63亿元[109] 产品与技术 - 2023年“基于miR - 193a - 3p/ALKBH5通路抑制过度自噬探讨速效救心丸减轻心肌缺血再灌注损伤的机制”发表，影响因子7.9分[27] - 速效救心丸等多款药品入选多个权威指南，通脉养心丸、痹祺胶囊获强推荐[27] - 公司中心实验室CNAS复审认可项目增至85项[27] - 公司参与完成国家和天津市质量标准制定32个[27] - 公司拥有22个剂型的599个药品批准文号[49] - 公司拥有国宝级中药2个，国家机密品种速效救心丸，国家秘密品种京万红软膏[49] - 公司拥有中药保护品种5个、独家生产品种122个等[49] - 公司累计持有1402件专利申请[53] - 2023年公司与天津中医药大学等开展战略合作，清咽滴丸研究成果于乌镇大会发布[143] - 公司新增10个品种进入20个国家和省市级指南和共识[146] - 2023年集团获专利授权31件，含1件美国PCT发明专利，3个项目获科技奖项，2个保健食品获批[147] 市场与销售 - 公司营销网络覆盖全国，销售渠道包括医疗、零售等[49] - 速效救心丸和京万红软膏已覆盖50万家药店，10万家医疗终端[62] 未来展望 - 2024年公司将以“质量夯基”为中心，落实八大行动框架[29] - 2024财年公司目标是实现产品营销和标识不合规零事件、产品安全不合规零事件[151] 其他 - 2023年公司共引进新员工570人，包括科研人才等[75] - 公司超额完成4000万元降本目标，劳动生产率提升21%[77] - 公司建设川芎、金银花、五味子种植基地4000亩，均获“三无一全”品牌品种证书[78] - 2023年公司组织修订制定12项财务制度[111] - 2023年公司存在两项关联交易，金融服务协议续签有效期至2026年6月30日[112] - 2023年公司药品生产工业企业总能耗9363.15吨标煤，单位产量能耗同比下降3.24%[183] - 公司制定节能降耗50吨标煤目标，2023年实施13个节能项目，实现年节约能耗71.39吨标煤[184] - 2023年公司总用水量为266900立方米，单位产量用水量同比降低8.80%[188] - 2023年集团温室气体排放总量为37390.947吨二氧化碳当量[194] - 2023年集团持续推进企业环境管理体系发展，达仁堂制药厂等通过ISO14001:2015环境管理体系认证评审[200]

业绩总结 - 公司长期借款年初余额10,230,495.28元，本年增27,990,000.00元，减3,028,460,484.06元，年末余额38,220,495.28元[7] - 公司短期借款年初余额4,950,447.29元，本年增715,789.65元，减3,352,126.66元，年末余额9,067,916.31元[7]

会议情况 - 2024年3月28日召开2024年第一次监事会会议，3名监事全到[1] 报告审核 - 审议通过公司2023年度监事会工作报告[1] - 审核2023年度年报、财务报告、利润分配预案等无误[1][2][3][4] 监事评价 - 认为公司2023年依法运作，财务报告真实准确等[3][4]