天通股份公告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-12000万元到-17000万元；实现 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-17000万元到-22000万元。2025年，光伏行业供需 结构失衡，低价竞争态势延续，导致下游企业开工率普遍承压。作为光伏设备供应商，公司设备销售回 款周期显著延长，相应应收账款坏账准备计提增加，叠加存货跌价准备等影响，共同导致本期业绩预 亏。 （文章来源：第一财经） ...

公司治理与股东会决议 - 公司于2026年1月15日成功召开了2026年第一次临时股东会，会议以现场与网络投票相结合的方式召开，由董事长郑晓彬主持，会议召集、召开及表决程序合法合规 [2] - 出席会议的普通股股东及恢复表决权的优先股股东所持股份情况、表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司7名在任董事中有6人列席会议，董事潘建清因工作原因缺席，董事会秘书及部分其他高管列席会议 [3][4] - 股东会审议并通过了五项非累积投票议案，包括变更部分募投项目实施方式和期限、申请2026年度银行综合授信额度、预计2026年度对外担保额度、修订《公司章程》以及修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》 [5][6] - 其中修订《公司章程》的议案为特别决议事项，获得了出席会议股东所持有效表决权的三分之二以上通过，其余议案为普通决议事项，获二分之一以上通过 [6] - 本次股东会由国浩律师（杭州）事务所见证，律师认为会议召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [7] 募集资金管理 - 公司全资子公司天通精美科技有限公司新增开设募集资金专项账户，并与公司、保荐机构中国银河证券股份有限公司、中信银行嘉兴海宁支行于2026年1月15日签署了《募集资金专户存储三方监管协议》 [8][9] - 该专项账户仅用于“大尺寸射频压电晶圆项目”募集资金的存储和使用，不得挪作他用 [9] - 协议规定了严格的资金监管措施，包括保荐机构可随时查询账户资料、银行需按月提供对账单并抄送保荐机构等 [11] - 协议约定，若公司单次或12个月内累计从专户支取金额超过5000万元且达到募集资金净额的20%，需及时通知保荐机构 [12] - 该监管协议自签署之日起生效，至专户资金全部支出并销户后失效 [13] 历史融资情况 - 公司此前于2022年完成非公开发行股票236,868,686股，发行价格为每股9.90元，募集资金总额为人民币2,344,999,991.40元 [8] - 扣除不含税发行费用20,304,037.02元后，实际募集资金净额为人民币2,324,695,954.38元，该资金到位情况已经天健会计师事务所审验 [8] - 早在2022年11月23日，公司及子公司天通凯巨科技有限公司、天通吉成机器技术有限公司已会同保荐机构与农业银行、工商银行、中国银行、建设银行的相关支行签署了募集资金监管协议 [9]

公司公告 - 天通股份于2026年1月15日发布公告 [2] - 公司2026年第一次临时股东会审议通过了多项议案 [2] - 通过的议案包括《关于变更部分募投项目实施方式和实施期限并重新论证的议案》 [2]

融资情况 - 公司非公开发行股票236,868,686股，发行价9.90元/股，募资2,344,999,991.40元，净额2,324,695,954.38元[2] 资金监管 - 2022年11月23日公司及子公司与四家银行签监管协议[3] - 2026年1月15日公司及天通精美与中信银行签监管协议[5] - 天通精美开设专户用于大尺寸射频压电晶圆项目，金额0元[5] - 丙方每半年度检查专户存储情况[6] - 乙方按月出具专户对账单并抄送丙方[8] - 甲方支取超规定通知丙方并提供清单[8] - 甲方违规丙方有权冻结专户资金[9] - 乙方违约甲方可终止协议[9] - 协议生效至专户资金支出完毕并销户失效[10]

股东会股份信息 - 公司本次股东会有表决权股份总数为1,214,379,696股[5] - 出席股东会代表股份数250,957,447股，占比20.6655%[5] 议案同意情况 - 《关于变更部分募投项目议案》同意股数占比98.4423%，中小股东占比78.0480%[9][10] - 《关于申请综合授信额度议案》同意股数占比98.5392%，中小股东占比79.4131%[10] - 《关于对外担保额度预计议案》同意股数占比98.3586%，中小股东占比76.8681%[11] - 《关于修订〈公司章程〉议案》同意股数占比96.3660%[12] - 《关于修订薪酬管理制度议案》同意股数占比98.4488%[13]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为1080人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为250,957,447股，占比20.6655%[4] - 公司在任董事7人，列席6人，董事潘建清因工作未出席[6] 议案表决情况 - 《关于变更部分募投项目实施方式和实施期限并重新论证的议案》，A股同意票数247,048,365，比例98.4423%[7] - 《关于公司及子公司2026年度向银行申请综合授信额度的议案》，A股同意票数247,291,465，比例98.5392%[7] - 《关于2026年度对外担保额度预计的议案》，A股同意票数246,838,265，比例98.3586%[8] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》，A股同意票数241,837,825，比例96.3661%[8] - 《关于修订〈董事、高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》，A股同意票数247,064,545，比例98.4488%[8] - 5%以下股东对《关于变更部分募投项目...议案》同意票数13,898,292，比例78.0480%[9] 议案类型 - 议案4为特别决议事项，需三分之二以上通过；其余为普通决议事项，需二分之一以上通过[10]

文章核心观点 - 金属软磁粉芯凭借其优良性能，深度契合电能变换设备高效化、高频化需求，在新能源汽车、光伏储能、5G通信、数据中心等战略性新兴领域应用持续拓展，成为关键基础材料 [1][7] - 在“双碳”目标与国内新能源产业快速发展的双重驱动下，中国金属软磁粉芯行业迎来黄金发展期，2024年市场规模达60.3亿元，同比增长29.9% [1][7] - 行业未来发展趋势明确，将向新兴高端应用场景深度拓展，技术迭代聚焦高性能与智能化升级，并同步推进绿色转型与国产化替代 [12][13][14] 行业概述与分类 - 磁性材料主要分为永磁材料、软磁材料和其他磁性材料三大类，软磁材料可进一步细分为金属软磁材料、铁氧体软磁材料等 [1] - 金属软磁材料可细分为金属软磁粉芯、工业纯铁及传统合金、非晶及纳米晶合金 [1] - 金属软磁粉芯按原料成分不同，主要类型包括铁粉芯、羰基铁粉芯、铁硅铝磁粉芯、铁硅磁粉芯、高磁通磁粉芯、铁镍钼磁粉芯等 [1] 产品特性与结构 - 金属软磁粉芯核心结构为“软磁粉末颗粒+颗粒间绝缘层”，兼具金属软磁材料高饱和磁感应强度、高磁导率特性，以及铁氧体材料低损耗、高电阻率优势 [3] - 产品可在中高频交变磁场环境下稳定工作，是电力电子、新能源等领域的关键基础材料 [3] - 在中高频条件下，铁硅类金属磁粉芯是理想材料之一；铁镍钼磁粉芯损耗较低且温度稳定性佳，但铁镍类粉芯因价格昂贵难以大规模采用 [3] 行业发展历程 - 中国金属软磁粉芯行业经历了从技术引进仿制到自主突破，再到高端替代与全球化布局的演进路径 [5] - 具体可分为起步探索期、技术突破与国产化启动期、规模扩张与产业链建设期、高端突破与国产替代深化期和高质量发展与全球化布局期五个关键阶段 [5] - 发展推动行业从规模扩张转向高质量发展，使中国成为全球市场的重要力量 [5] 行业市场规模 - 2024年中国金属软磁粉芯行业市场规模达60.3亿元，同比增长29.9% [1][7] - 在市场规模构成中，铁硅铝磁粉芯占比超过70% [1][7] 产业链分析 - 行业上游主要包括铁、硅、铝、镍、钼等金属粉末供应商，绝缘包覆剂等辅助材料供应商，以及制粉设备、成型压机等生产设备供应商 [6] - 行业中游为金属软磁粉芯生产企业 [6] - 行业下游应用市场广泛，涵盖UPS电源、变频空调、光伏、新能源汽车及充电桩、储能等诸多领域 [6] 市场竞争格局 - 日本、美国、韩国及部分欧洲国家起步早、技术含量高，但世界知名制造企业已向中国转移生产，带动国内技术水平提高 [9] - 以铂科新材、横店东磁、天通股份为代表的国内头部企业，通过加大研发、突破技术瓶颈、优化产品结构，在中国市场占据主导地位 [9] 主要企业分析 - **铂科新材**：主要从事金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售，提供整体解决方案 [9] - 公司产品广泛应用于光伏、新能源汽车及充电桩、数据中心、AI、储能等领域，是碳中和和AI产业链的重要一环 [9] - 2025年上半年，铂科新材营业总收入为8.61亿元，其中金属软磁粉末制品占比96.69%，金属软磁粉占比3.07% [9] - **横店东磁**：主要从事磁材+器件、光伏+锂电等产品的研发、生产、销售及提供一站式技术解决方案 [10] - 公司具备年产29万吨磁性材料生产能力，产品体系包括永磁铁氧体、软磁铁氧体、磁粉心、非晶纳米晶等多种材料，并延伸发展电感、EMC滤波器件等产品 [10] - 2025年上半年，横店东磁营业总收入为119.4亿元，其中磁性材料业务收入为19.39亿元，占总收入的16.2% [10] 未来发展趋势 - **应用领域向新兴高端场景深度拓展**：应用场景将持续向高附加值领域延伸，深度适配新能源汽车高压平台、光伏逆变器及储能系统核心需求，并逐步渗透至5G通信设备、数据中心电源模块等高频高效场景 [12] - **技术迭代聚焦高性能与智能化升级**：技术创新是核心驱动力，材料层面将研发高频低损耗、高磁导率的新型合金体系及纳米晶复合等先进结构；工艺层面将推动向高密度、高一致性的自动化成型技术转型，引入智能化生产装备 [13] - **绿色转型与国产化替代同步推进**：在双碳战略下，行业将加速绿色生产转型，降低能耗与排放，推动原材料回收利用；同时，国产替代进程将持续深化，加大核心原材料与高端生产设备的自主研发，减少进口依赖，并积极拓展国际市场 [14]

电子化学品板块市场表现 - 2025年1月14日，电子化学品板块整体上涨1.2%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.31%，深证成指上涨0.56% [1] - 板块内领涨个股为天承科技，收盘价93.37元，单日涨幅达14.28%，成交额6.35亿元 [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括万润股份（涨5.04%）、南大光电（涨3.96%）、广钢气体（涨2.88%）等 [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中天通股份跌幅最大，为-3.52%，国瓷材料下跌-3.04% [2] 板块资金流向 - 当日电子化学品板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出6.07亿元 [2] - 游资资金同样净流出，金额为6671.14万元，而散户资金则呈现净流入，金额达6.74亿元 [2] - 在个股层面，万润股份获得主力资金净流入最多，为1.00亿元，主力净流入占比达9.25% [3] - 思泉新材主力资金净流入8712.54万元，占比11.59%，位列第二 [3] - 尽管天承科技股价领涨，但其主力资金净流入仅为1232.06万元，占比1.94%，同时游资净流出2833.67万元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月14日盘中，公司股价下跌2.02%，报13.08元/股，总市值161.33亿元 [1] - 当日成交额为3.39亿元，换手率为2.07% [1] - 当日主力资金净流出5691.62万元，其中特大单净卖出3513.45万元，大单净卖出2154.10万元 [1] - 年初至今股价下跌0.38%，近5个交易日下跌3.89%，但近20日上涨11.22%，近60日上涨28.24% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务分为电子材料（磁性材料与部品、蓝宝石、压电晶体等）的研发制造销售，以及高端装备（晶体材料、粉体材料、半导体显示专用设备）的研发制造销售 [1] - 主营业务收入构成：电子材料产品销售占86.57%，专用装备制造及安装服务销售占9.38%，材料销售及其他占4.05% [1] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括5G、柔性电子、PCB概念、充电桩、军工电子等 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.59亿元，同比减少3.96% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为5731.76万元，同比大幅减少53.85% [2] - A股上市后累计派现6.23亿元，近三年累计派现1.86亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为12.81万户，较上期大幅增加43.58% [2] - 截至同期，人均流通股为9630股，较上期减少30.35% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1703.78万股，较上期增加644.38万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第六大流通股东，持股1127.85万股，较上期减少11.37万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为第九大流通股东，持股670.39万股，较上期减少1.45万股 [3]

市场表现 - 2025年1月13日，电子化学品板块整体表现疲软，较上一交易日下跌4.26% [1] - 当日上证指数下跌0.64%，报收于4138.76点，深证成指下跌1.37%，报收于14169.4点 [1] - 板块内个股普跌，领跌股国瓷材料（300285）收盘价32.59元，跌幅达10.12% [1] - 唯特偶（301319）下跌8.22%，天通股份（600330）下跌6.90%，金宏气体（688106）下跌5.49% [1] - 板块内其他跌幅较大的个股包括：兴福电子（-4.71%）、晶瑞电材（-4.53%）、莱特光电（-4.51%）、南大光电（-4.45%）、飞凯材料（-4.27%）和广信材料（-4.09%） [1] 成交情况 - 国瓷材料成交量最大，为74.91万手，成交额达24.71亿元 [1] - 天通股份成交136.18万手，成交额18.57亿元 [1] - 晶瑞电材成交112.17万手，成交额20.91亿元 [1] - 南大光电成交132.47万手，成交额76.25亿元 [1] - 其他个股成交额：唯特偶4.50亿元、金宏气体4.65亿元、兴福电子3.60亿元、莱特光电3.63亿元、飞凯材料9.50亿元、广信材料2.58亿元 [1] 资金流向 - 当日电子化学品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为23.07亿元 [1] - 游资资金净流入8.37亿元，散户资金净流入14.69亿元 [1] - 在具体个股资金流向上，唯特偶主力资金净流出937.29万元，主力净占比-2.08%，游资净流入2596.84万元，散户净流出3534.13万元 [2] - 菲沃泰（688371）主力资金净流入258.78万元，三孚新科（6883889）主力资金净流出16.73万元 [2] - 凯华材料主力资金净流出239.86万元，广钢气体（688548）主力资金净流出435.12万元 [2] - 鼎龙股份（300054）主力资金净流出543.39万元，同宇新材（301630）主力资金净流出834.31万元 [2] - 莱尔科技（688683）主力资金净流出1043.11万元，宏昌电子（603002）主力资金净流出1061.35万元 [2]