资料显示，深圳市铂科新材料股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道曙光社区智谷研发楼B栋 1301，成立日期2009年9月17日，上市日期2019年12月30日，公司主营业务涉及从事金属软磁粉、金属 软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能 环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。主营业务收入构成为：金属软磁粉末制 品96.69%，金属软磁粉3.07%，其他(含其他业务收入)0.25%。 铂科新材所属申万行业为：有色金属-金属新材料-磁性材料。所属概念板块包括：电感、华为概念、消 费电子、新能源车、专精特新等。 截至9月30日，铂科新材股东户数2.02万，较上期减少2.50%；人均流通股11737股，较上期增加5.97%。 2025年1月-9月，铂科新材实现营业收入13.01亿元，同比增长6.03%；归母净利润2.94亿元，同比增长 2.48%。 分红方面，铂科新材A股上市后累计派现1.74亿元。近三年，累计派现1.20亿元。 11月26日，铂科新材盘中上涨2.03%，截至11:27，报77.85元/股，成交4.67亿元，换手率2.58%，总 ...

11月24日，铂科新材涨5.09%，截至发稿，报69.00元/股，成交2.78亿元，换手率1.72%，总市值199.96 亿元。 资料显示，深圳市铂科新材料股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道曙光社区智谷研发楼B栋 1301，成立日期2009年9月17日，上市日期2019年12月30日，公司主营业务涉及从事金属软磁粉、金属 软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能 环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。主营业务收入构成为：金属软磁粉末制 品96.69%，金属软磁粉3.07%，其他(含其他业务收入)0.25%。 从铂科新材十大流通股东角度 截至发稿，华龙累计任职时间3年96天，现任基金资产总规模359.57亿元，任职期间最佳基金回报 103.19%， 任职期间最差基金回报-15.08%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 截至发稿，钟帅累计任职时间5年121天，现任基 ...

从基金十大重仓股角度 数据显示，诺德基金旗下1只基金重仓铂科新材。诺德灵活配置混合（571002）三季度持有股数4600 股，占基金净值比例为3.61%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约1.64万元。 11月21日，铂科新材跌5.04%，截至发稿，报67.12元/股，成交8057.64万元，换手率0.50%，总市值 194.51亿元。 资料显示，深圳市铂科新材料股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道曙光社区智谷研发楼B栋 1301，成立日期2009年9月17日，上市日期2019年12月30日，公司主营业务涉及从事金属软磁粉、金属 软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能 环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。主营业务收入构成为：金属软磁粉末制 品96.69%，金属软磁粉3.07%，其他(含其他业务收入)0.25%。 截至发稿，朱红累计任职时间11年238天，现任基金资产总规模1.12亿元，任职期间最佳基金回报 139.56%， 任职期间最差基金回报-26.47%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何 ...

业务与市场机遇 - 公司产品应用领域与全球科技头部企业发展高度相关，对未来5-10年发展带来难得市场机遇 [2] - AI、新能源等下游产业蓬勃发展是公司未来增长驱动因素之一 [2][4] - 芯片电感可应用于GPU、CPU、ASIC、FPGA、DDR、PC、光模块、手机等诸多领域，市场前景广阔 [4] - 从AI发展趋势看，ASIC未来将具有非常大市场前景，公司已做好量产准备，预计将为业绩带来显著增量 [4] - 高频高端电感未来需求将持续攀升，公司近年来持续在研发和产能上加大投资 [4] - 公司专注的金属软磁材料及电感元件更适用于高频化应用领域，未来电力电子将加速向高频化发展，AI、自动驾驶、新能源等新质生产力领域将提供广阔产业空间 [7] 产能与订单状况 - 芯片电感目前订单饱满，公司持续扩大产能中 [4] - 公司主要通过MPS等电源模组厂商间接为全球GPU头部客户供应芯片电感产品，各项目开展顺利 [6][8] - 公司芯片电感产品市场占比将稳步提升，并逐步拓展到更多应用领域，包括Asic、DDR5、PC等领域的全球头部客户 [8] 产品与技术优势 - 公司投资优势包括多年沉淀的技术领先优势、稳定管理团队优势、从材料到元件的全产业链优势 [2] - 公司具有从粉末-磁芯-电感元件的全产业链规模优势，在全球并不多见 [7] - 金属软磁复合材料结合首创高压成型铜铁共烧工艺，制造出具有更高效率、小体积、高可靠性的芯片电感产品，在诸多项目竞争中展现出领先技术和成本优势 [6] - 公司电感主要为根据终端需求定制的非标品，在应用领域和材料工艺上与传统电感厂商有差异，产品较传统一体电感附加值更高 [8] 特定应用领域进展 - 人形机器人目前对公司产品需求未充分体现，有待产业进一步发展，但预计未来可能是重要应用方向 [3][5] - 公司芯片电感与国内芯片企业有合作 [2][4] 公司战略与股价 - 公司经营层面近期未发生大变化，股价波动受外部环境等多方面因素影响 [4] - 管理层具有高度战略定力，相信在长期发展潜力产业赛道上持续努力将为投资者带来稳定投资回报 [5] - 作为新晋电感厂商，公司竞争策略是在市场占有率和毛利上取得良性合理平衡，既有足够毛利支持产品创新和研发，也能逐步扩大市场占有率 [8]

公司概况与市场地位 - 公司是全球金属软磁粉芯领域前五的企业，市场份额约为21% [1][3] - 公司是专精特新“小巨人”企业，被视为金属软磁材料细分领域的“隐形冠军” [1] - 公司从2009年创立，在美韩企业垄断的环境下起步，现已成长为拥有上百亿市值的行业重要参与者 [1] 财务业绩表现 - 公司2024年营收达16.63亿元，较2015年的1.41亿元增长约11倍 [2] - 公司2024年净利润达3.76亿元，较2015年的0.23亿元增长约15倍 [2] - 自2019年登陆创业板以来，公司股价累计上涨约11倍 [2] 核心业务布局 - 公司业务布局为集“软磁粉末-软磁粉芯-电感元件”于一体的新材料平台，三条业务线相辅相成 [1][2] - 金属软磁粉芯是公司的核心支柱业务，2024年销售收入达12.34亿元，同比增长20.2% [2][3] - 以芯片电感为核心的电感元件业务是第二增长曲线，2024年销售收入达3.86亿元，同比大增275.76% [3][4] - 金属软磁粉末作为上游核心原料业务，2024年销售收入达3994万元，同比增长47.31% [4] 产品技术与应用 - 公司产品包括金属软磁粉末、金属软磁粉芯及芯片电感等电感元件 [1] - 产品应用场景广泛，涵盖变频空调、光伏逆变器、新能源汽车充电模块、手机充电模块、数据中心UPS、服务器电源及GPU芯片电源 [1] - 芯片电感通过“高压成型结合铜铁共烧工艺”实现技术突破，体积缩小至传统铁氧体芯片电感的1/3左右，并能耐受大电流，精准适配GPU、AI服务器等大算力场景 [3] - 公司未来将持续拓展产品在AI端侧、自动驾驶、机器人、储能等领域的应用 [1] 行业机遇与产能规划 - 在“双碳”、“新基建”政策推动下，光伏、新能源汽车及充电桩、储能、数据中心、服务器等领域发展带动金属软磁材料市场需求增长 [2] - 芯片电感领域市场规模预计为百亿元级，存量及增量市场规模较大 [4] - 为缓解产能紧张并开拓高端市场，公司启动年产能6000吨的现代化粉体生产基地建设，计划2025年完全竣工，并争取2026年实现满产 [4] 公司战略与管理哲学 - 公司战略是持续深耕电气化和智能化两条赛道，以技术为锚点 [1] - 管理上将科学方法与中国传统文化结合，构建“铂科式”管理体系，核心是构建应对市场无常的系统化能力 [5] - 管理哲学强调“无为而治”，即尊重规律、不越界，董事长角色定位为“系统架构师”，负责搭建管理模型 [5] - 公司致力于将能力沉淀到组织，实现个体目标与组织目标融合，以应对多变市场，实现向内扎根和向外突破 [6]

投资评级与核心观点 - 投资评级为买入，并维持该评级 [1] - 报告核心观点：AI技术持续赋能公司发展，芯片电感业务有望加速成长 [1] - 报告基于公司发布的2025年第三季度报告进行分析 [4] 2025年前三季度及第三季度财务表现 - 2025年前三季度营业收入约13.01亿元，同比增长约6.03% [4] - 2025年前三季度归母净利润约2.94亿元，同比增长约2.48% [4] - 2025年前三季度综合毛利率约40.5%，同比下降约0.1个百分点 [4] - 2025年第三季度单季营业收入约4.40亿元，同比增长约2.18%，环比下降约7.76% [4] - 2025年第三季度单季归母净利润约1.02亿元，同比增长约1.01%，环比下降约13.56% [4] - 2025年第三季度单季综合毛利率约42.01%，同比增长约1.08个百分点，环比增长约0.57个百分点 [4] 研发投入与费用情况 - 公司重视研发，2025年前三季度研发费用约0.94亿元，同比增长约34.26% [5] - 2025年第三季度单季研发费用约0.32亿元，同比增长约18.52%，环比增长约6.67% [5] - 2025年第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为1.48%、3.91%、7.29% [5] - 2025年第三季度三费费率环比分别增长约0.18、0.25、0.93个百分点 [5] 主营业务发展状况 - 金属软磁粉芯业务销售收入增速稳健，在通讯、服务器、新能源等领域均实现增长，市场领先地位巩固 [6] - 芯片电感业务收入在24年第四季度至25年第一季度因客户方案切换出现短期下滑，但在25年第二季度已恢复增长 [6] - 公司正通过拓展客户及产品应用领域，加大研发和产能建设，为芯片电感未来市场增长做准备 [6] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为18.5亿元、25.4亿元、31.3亿元 [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.2亿元、6.2亿元、7.6亿元 [7] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.45元、2.12元、2.63元 [7] - 预计2025-2027年市盈率（PE）分别为56.23倍、38.44倍、30.99倍 [7] - 预计2025-2027年毛利率分别为40.2%、40.8%、40.8% [10] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为13.6%、16.6%、17.1% [10]

公司股价与交易表现 - 11月4日铂科新材股价上涨5.05%至83.55元/股，成交额达4.15亿元，换手率为2.12%，总市值为242.13亿元 [1] 公司基本信息与主营业务 - 公司全称为深圳市铂科新材料股份有限公司，成立于2009年9月17日，于2019年12月30日上市 [1] - 公司主营业务为金属软磁粉、金属软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售，为电力电子设备提供高性能软磁材料及解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：金属软磁粉末制品占96.69%，金属软磁粉占3.07%，其他业务收入占0.25% [1] 基金持仓情况 - 南方专精特新混合A（014189）三季度持有铂科新材8.28万股，占基金净值比例为3.31%，为第七大重仓股 [2] - 基于股价上涨，该基金当日持有铂科新材的浮盈约为33.29万元 [2] - 南方专精特新混合A基金成立于2022年1月5日，最新规模为1.73亿元，今年以来收益率为32.6%，近一年收益率为37.91%，成立以来亏损1.77% [2] 基金经理信息 - 南方专精特新混合A的基金经理为罗安安和雷嘉源 [3] - 罗安安累计任职时间10年121天，现任基金资产总规模50.09亿元，任职期间最佳基金回报为220.85%，最差基金回报为-16.1% [3] - 雷嘉源累计任职时间5年77天，现任基金资产总规模16.72亿元，任职期间最佳基金回报为80.11%，最差基金回报为-7.85% [3]

QFII持仓概况 - QFII在三季度共出现在37只A股的前十大股东中，合计持仓市值达62.71亿元，其中13只个股持仓市值超过1亿元 [5] - QFII三季度新进重仓18只个股，增持11只，减持8只 [5] - QFII重仓股中，有25只前三季度净利润同比增长，另有1只扭亏为盈，业绩报喜比例超过70% [9] 重点持仓个股分析 - 思源电气是QFII持仓市值最高的个股，达12.67亿元，摩根士丹利在三季度增持后成为其第五大流通股东 [1][5] - 中国西电获QFII增持128.21%，持仓数量达1.30亿股，期末持仓市值为8.77亿元 [1][2] - 海大集团获QFII增持40.13%，持仓数量为0.12亿股，期末持仓市值为7.66亿元 [1][2] - 星网宇达获QFII大幅增持384.97%，持仓数量为0.09亿股，期末持仓市值为2.01亿元，公司前三季度实现归母净利润0.38亿元，其中第三季度单季盈利0.54亿元，环比同比均扭亏 [1][9] QFII新进重仓股 - 新进重仓股中，铂科新材、中材科技、中策橡胶的期末持股市值居前，分别为6.07亿元、4.99亿元和4.62亿元 [5] - 铂科新材主要产品包括金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件，应用于光伏、新能源汽车、数据中心及人工智能等领域 [8] - 新进或增持个股重点覆盖锂电池、商业航天、芯片等新质生产力领域，例如中材科技（锂电池）、天银机电和星网宇达（商业航天）、联芸科技和铂科新材（芯片） [5] 外资共同看好个股 - 有11只个股在三季度同时获得QFII和北向资金加仓 [2][8] - 铂科新材、大族数控、中材科技获得北向资金持股数量环比增长超400%，且均为QFII新进重仓股，北向资金对铂科新材持股量环比增长高达868.82% [2][8] - 共同加仓股中，电力设备行业个股数量最多，共3只，包括中国西电、神马电力和思源电气，均属于电网设备细分领域 [8] 行业与宏观背景 - 中国股市第三季度表现强劲，上证指数上涨超12%，深证成指涨幅近30% [4] - 海外资金加大对中国资产的配置力度，高盛预计主要股指到2027年底将上涨约30% [4][6] - 电网建设持续加速，国家电网前三季度完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%，2025年全年投资规模有望突破6500亿元 [8] 重点公司业绩表现 - 永鼎股份前三季度归母净利润为3.29亿元，同比增长474.3%，业绩增长主要源于对联营企业东昌投资的权益法投资收益达3.17亿元 [9] - 星网宇达研发的光纤、MEMS等系列化惯性导航产品广泛应用于铁路检测、智能交通、机器人、无人采煤机等多个场景 [9] - 净利润同比增长的个股中，永鼎股份、光庭信息、圣农发展等8只个股实现同比翻倍增长 [9]

中国股市表现及驱动因素 - 第三季度上证指数上涨超12%，深证成指涨幅近30% [1] - 上涨受益于中国经济强劲韧性、宏观政策持续发力及消费市场企稳回升 [1] - 海外资金加大对中国资产的配置力度 [1] QFII持仓概况及变动 - 截至10月22日，37只股票三季报前十大股东中出现QFII，合计持仓市值62.71亿元，其中13股持仓市值超1亿元 [2] - QFII在三季度新进重仓18股，增持11股，减持8股 [2] - 新进重仓股中铂科新材、中材科技、中策橡胶期末持股市值居前，分别为6.07亿元、4.99亿元、4.62亿元 [2] - 摩根士丹利第三季度增持思源电气，期末持股市值达12.67亿元 [2] QFII重点投资领域 - QFII持续青睐科技股，新进或增持股重点覆盖锂电池、商业航天、芯片等新质生产力领域 [2] - 锂电池板块关注中材科技、北纬科技，商业航天板块关注天银机电、星网宇达，芯片板块关注联芸科技、铂科新材 [2] 外资机构观点 - 高盛预计中国主要股指到2027年底将上涨约30%，主要由12%的趋势性盈利增长和5%~10%的进一步重估潜力推动 [3] - 高盛判断基于政策窗口开启、经济加速增长、市场低估值及海外资金再配置四大理由 [3] - 摩根士丹利认为全球投资人对中国资产的进一步增持是大势所趋 [3] QFII与北向资金共同加仓 - 11只股票在三季度同时获得QFII和北向资金加仓，其中铂科新材、大族数控、中材科技获北向资金持股数量环比增长超400% [4] - 北向资金对铂科新材持股量环比增长868.82%，使其成为公司第二大流通股东 [4] - 共同加仓股中电力设备行业数量最多，有3只，包括中国西电、神马电力、思源电气 [4] 电网设备行业投资 - 电网设备细分领域公司获外资加仓，今年以来中国电网建设持续加速 [4] - 国家电网前三季度完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%，2025年全年投资规模有望突破6500亿元 [4] QFII重仓股业绩表现 - 37只QFII重仓股中，25股前三季度净利润同比增长，星网宇达扭亏，整体报喜比例超70% [5] - 净利润同比增长个股中，永鼎股份、光庭信息、圣农发展等8股实现同比翻倍 [5] - 星网宇达前三季度归母净利润0.38亿元，第三季度单季归母净利润0.54亿元，环比同比均扭亏 [5] 重点公司业务动态 - 星网宇达IMU产品可运用于民用领域，其光纤、MEMS等惯性导航产品广泛应用于铁路检测、智能交通、机器人等领域 [6] - 永鼎股份前三季度归母净利润3.29亿元，同比增长474.3%，业绩增长主要源于对联营企业东昌投资的权益法投资收益达3.17亿元 [6]

中国股市表现与外资配置 - 第三季度上证指数上涨超12%，深证成指涨幅近30% [1] - 海外资金加大对中国资产的配置力度 [1] - 高盛预计中国主要股指到2027年底将上涨约30%，主要由12%的趋势性盈利增长和5%~10%的进一步重估潜力推动 [3] QFII持仓概况 - 截至10月22日，37只股票三季报前十大股东中出现QFII，合计持仓市值达62.71亿元，其中13股持仓市值超1亿元 [2] - QFII在三季度新进重仓18股，增持11股，减持8股 [2] - 新进重仓股中，铂科新材、中材科技、中策橡胶的期末持股市值居前，分别为6.07亿元、4.99亿元、4.62亿元 [2] QFII重点投资领域 - QFII持续青睐科技股，新进或增持个股重点覆盖锂电池、商业航天、芯片等新质生产力领域 [2] - 锂电池板块关注中材科技、北纬科技，商业航天板块关注天银机电、星网宇达，芯片板块关注联芸科技、铂科新材 [2] 外资机构观点 - 高盛认为中国股市有望步入更具持续性的上行趋势，理由包括政策窗口开启、经济加速增长、低估值和海外资金再配置 [3] - 摩根士丹利指出全球投资人对中国股票的仓位仍处于相对较低水平，进一步增持是大势所趋 [3] QFII与北向资金共同动向 - QFII新进或增持个股中，有11股同样获得北向资金加仓，铂科新材、大族数控、中材科技获北向资金持股量环比增长超400% [4] - 北向资金对铂科新材持股量环比增长868.82%，使其成为公司第二大流通股东 [4] - 两大外资共同加仓股中，电力设备行业数量最多，有3只，包括中国西电、神马电力、思源电气 [4] 电网设备行业投资 - 电网设备领域个股受外资青睐，今年以来中国电网建设加速 [4] - 国家电网前三季度完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%，2025年全年投资规模有望突破6500亿元 [4] QFII重仓股业绩表现 - 37只QFII重仓股中，25股前三季度净利润同比增长，另有1股扭亏，整体报喜比例超70% [5] - 净利润同比增长个股中，永鼎股份、光庭信息、圣农发展等8股实现同比翻倍 [5] 重点公司业绩亮点 - 星网宇达前三季度归母净利润0.38亿元，第三季度单季为0.54亿元，环比、同比均扭亏，盈利能力大幅增长 [6] - 星网宇达的惯性导航产品应用于铁路检测、智能交通、机器人、无人采煤机等多个领域 [6] - 永鼎股份前三季度归母净利润3.29亿元，同比增长474.3%，主要因对联营企业东昌投资的权益法投资收益达3.17亿元 [6]