业绩说明会安排 - 公司将于2025年8月28日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动方式召开2025年半年度业绩说明会 [2][4] - 投资者可在2025年8月19日至8月27日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱600415@cccgroup.com.cn进行预提问 [2][4] - 说明会召开地点为上海证券交易所上证路演中心 网址为https://roadshow.sseinfo.com/ [2][4] 参会人员组成 - 董事长陈德占先生、董事会秘书许杭先生、财务负责人赵笛芳女士及独立董事洪剑峭先生将出席本次业绩说明会 [4] - 如有特殊情况 参会人员可能进行调整 [4] 会议交流内容 - 公司将针对2025年半年度的经营成果及财务指标具体情况与投资者进行互动交流 [3] - 公司将在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答 [2][3] 后续安排与联系方式 - 说明会召开后 投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [5] - 公司证券部为联系人 联系方式为0579-85182812 电子邮箱600415@cccgroup.com.cn [5] - 公司已于2025年8月18日发布2025年半年度报告 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入77.13亿元，同比增长13.99%，归母净利润16.91亿元，同比增长16.78% [1] - 第二季度营业总收入45.52亿元，同比增长11.41%，归母净利润8.88亿元，同比增长20.77% [1] - 毛利率31.55%，同比下降4.62%，净利率22.0%，同比上升2.64% [1] - 三费占营收比4.13%，同比下降23.27%，每股经营性现金流0.25元，同比增长1109.33% [1] - 货币资金46.85亿元，同比增长378.21%，有息负债43.07亿元，同比下降28.53% [1] - 经营活动现金流净额大幅增长1109.17%，主要因收到义乌全球数贸中心招商款15.92亿元 [7] 业务发展 - 公司去年ROIC为11.5%，净利率19.56%，近10年中位数ROIC为7.05% [8] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目合理性 [8] - 义乌1-6月出口表现良好，体现商品刚需性和产业链韧性 [12] - 全球数字贸易中心计划10月开业，今年招商1-3层 [13] - 杭州上城区地块将作为义支付和Chinagoods研发中心 [14] 基金持仓 - 交银新生活力灵活配置混合A持有2390.45万股，为最大持仓基金 [10] - 南方新优享灵活配置混合A增持746.08万股，兴业兴睿两年持有混合A新进十大持仓 [10] - 民生加银成长优选股票A等基金出现减仓 [10] 人才与战略 - 已引进国际大行、头部机构高端人才，将加强跨国管理人才引进 [12] - 通过内部造血、外部引才、校企合作构建人才梯队 [12] - 制定《提质增效重报》行动方案，提升经营业绩和市值管理能力 [12]

公司业绩表现 - 义支付2025年上半年利润总额超4000万元 同比增长超50% [1] - 1-6月跨境收款金额超25亿美元 同比增长47% 业务覆盖全球170个国家和地区 [1] - 累计为2万多家商户开通跨境账户 支持26个主流币种互换 [1] 业务布局与优势 - 支付品牌YiwuPay提供一站式跨境支付解决方案 涵盖线上线下B2B及跨境支付场景 [1] - 依托义乌市场全球贸易枢纽效应 数智化升级和政策红利推动业务增长 [1] - 深度参与国际贸易综合改革 完成5项清单任务 直收模式服务范围拓展至全省 [1] 全球化战略进展 - 加速香港MSO和TCSP金融牌照申请 完成合作机构确定及系统本地化准备 [2] - 上线美金直收和跨境人民币调拨升级功能 开通尼日利亚奈拉本币服务 [2] - 推出英文版跨境系统 完善基础服务能力 [2] 行业定位与政策环境 - 从支付工具向跨境综合服务商转型 全球化布局是关键一步 [2] - 跨境支付机构在推动全球贸易中扮演关键角色 国家政策持续支持行业创新 [2] - 义乌"市场采购+集拼"和"跨境电商+产业带"模式拉动跨境贸易规模扩大 [1]

投资评级 - 买入（维持）[2] 核心财务数据 - 2025H1营业总收入77.13亿元（同比+14.0%），归母净利润16.91亿元（同比+16.8%）[6][7] - 2025E-2027E归母净利润预测为41.81/56.02/66.94亿元，对应PE 26/20/16倍[6][7] - 25H1毛利率31.6%（同比-1.5pct），销售费用率1.4%（同比持平）[7] 业务表现 - **市场经营业务**：25H1营收23.8亿元（同比+4.9%），新市场全球数贸中心招商完成3400余间，选位费超100亿元[7] - **贸易服务业务**：25H1营收5.3亿元（同比+43.2%），Chinagoods平台注册采购商突破510万人，净利润1.55亿元（同比+109.69%）[7] - **义支付**：跨境收款金额超25亿美元（同比+47%），利润总额超4000万元（同比+50%）[7] - **商品销售业务**：25H1营收45.3亿元（同比+16.4%）[7] 行业与区域数据 - 2025年1-6月义乌市进出口总额4058.3亿元（同比+25.0%），其中对"一带一路"国家进出口2738.2亿元（同比+26.9%）[7] 战略与展望 - 公司定位全球国际贸易综合服务商，新市场开业与Chinagoods、义支付形成协同效应[7] - 预计高毛利的贸易服务业务占比提升将改善盈利能力[7]

行业与公司 - 行业：小商品贸易、跨境支付、数字化转型、旅游业 - 公司：义乌小商品城 核心观点与论据 业绩表现 - 2025年上半年营收77亿元，同比增长13 99%[3] - 归母净利润16 9亿元，增长16 78%[3] - 进出口总额4,058亿元，同比增长25%，出口3,500多亿元，增长20 6%[2][4] - 浙江省外贸贡献增量达41%[5] 进出口与全球化布局 - 消费品进口增长17 9%，达259 3亿元[5] - 一带一路国家进口增速突出，非洲、拉美和东盟增速超20%[5] - 日本大阪分市场已开业，下半年计划拓展澳洲市场[4][12] - 翼支付在香港布局MSO和TCSP牌照[10] 旅游业发展 - 上半年接待外籍人士近30万，同比增长19 6%[2][6] - 五一期间接待277万游客[6] 易支付业务 - 跨境人民币业务规模25亿美元，同比增长47%[2][7] - 利润超4,000万元，增长50%[7] - 目标为60亿美元，预计远超目标[7] 数字化转型 - 小象AI访问量突破11次[8] - 计划发布世界义乌大模型[8] 全世贸中心项目 - 招商定位率100%，每平米小月费价格7万至10万[2][9] - 第一批珠宝商位389间，报名超1万间[9] 进口业务 - 美妆类保税项目涵盖193个SKU，上半年完成2,600单试点[11] 其他重要内容 - 香港稳定币条例生效，公司推进相关业务[13] - 六区招商选商完成3,800个商铺[14] - 全球数贸中心项目按计划推进[16] - 义乌配支持160个国家26种货币支付[32] - CG业务会员费收入增加，AI技术应用潜力大[34] 可能被忽略的内容 - 公司计划提高现金分红率，考虑股份回购[26] - 股权激励方案遵循国务院文件[27] - 品牌出海采用五种模式，大阪分市场为轻资产合作[29] - 国务院深化义乌国际贸易综合改革试点总体方案影响未来规划[30]

公司活动安排 - 公司计划于2025年8月28日15:00-16:00召开2025年半年度业绩说明会 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入77.13亿元 同比增长13.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润16.91亿元 同比增长16.78% [1] - 扣非净利润16.68亿元 同比增长17.57% [1] - 经营活动现金流量净额13.83亿元 同比大幅增加1109.17% [1] 主营业务表现 - 贸易服务业务增长43.16% 商品销售业务增长16.38% 双轮驱动营收提升 [2] - 义乌国际商贸城日均开门率维持在97%以上 日均客流超23万人次 [2] - 外商日均近3800人 显示外向型贸易活跃度持续回升 [2] - 全球数贸中心珠宝行业招商完成 商位中标价中位数达11.8万元/㎡ 为标底价的2.4倍 [2] - 潮玩、护肤医美等行业招标价格抬升至13.4万元-13.8万元/㎡区间 [2] - 选位费贡献收入约14亿元 [2] 现金流与盈利能力 - 经营性现金流净额同比增加126.8亿元 主要来自数贸中心招商款项集中回笼 [2] - 净利率水平提升 得益于市场化定价机制逐步落地 [2] - 归母净利润增速高于收入增速 反映经营协同效应与费用控制成效 [2] 数字化转型升级 - 世界义乌AI大模型完成内测 覆盖AI翻译、AI设计、AI选品、AI视频翻译等功能 [3] - 商户选品上新效率提升45% 订单增长15% [3] - Chinagoods平台用户累计超20万 平台GMV突破608亿元 同比增长16%以上 [3] 国际化拓展布局 - 新增13个海外项目 包括日本大阪分市场、美国芝加哥和尼日利亚拉各斯FBC海外仓 [3] - Chinagoods共享云仓出租率达到96% [3] - FBC海外仓覆盖美洲与非洲市场 形成"两仓一线"高效交付网络 [3] - 全球数贸中心五大功能板块建设稳步推进 综保区引入美妆分装、保健食品加工等新业态 [3] 跨境支付业务 - 义支付跨境收款规模超过25亿美元 同比增长47% [4] - 全年目标有望突破60亿美元 [4] - 公司关注香港稳定币监管进展 未来或将推出新型支付工具 [4] 进口业务发展 - 上线进口商品正面清单监管平台 计划逐步覆盖19类商品 [4] - 进口业务被视为市场经营与外贸服务之后的"第二增长曲线" [4] 未来发展规划 - 全球数贸中心将于10月开业 市场化定价机制全面实施 [4] - 公司加速向"全球知名的国际贸易综合服务商"目标迈进 [4]

板块整体表现 - 一般零售板块较上一交易日上涨1.57% [1] - 上证指数报收3728.03点，上涨0.85%，深证成指报收11835.57点，上涨1.73% [1] - 板块内领涨个股为大连友谊（涨跌幅8.63%）、小商品城（涨跌幅5.51%）和汇嘉时代（涨跌幅4.01%） [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三位个股：大连友谊收盘价10.07元，成交量30.78万手，成交额3.07亿元；小商品城收盘价20.12元，成交量124.76万手，成交额24.90亿元；汇嘉时代收盘价8.30元，成交量40.01万手，成交额3.40亿元 [1] - 跌幅前三位个股：汇通能源跌1.85%至36.02元，中兴商业跌1.61%至6.10元，浙江东日跌1.57%至50.10元 [2] - 平盘个股包括利群股份（收盘价4.63元）、酮尚国潮（收盘价5.32元）和豫园股份（收盘价5.80元） [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入368.08万元，游资资金净流出2.04亿元，散户资金净流入2.0亿元 [2] - 小商品城主力净流入2.49亿元（占比10.02%），游资净流出1.52亿元（占比-6.09%），散户净流出9789.27万元（占比-3.93%） [3] - 供销大集主力净流入1.18亿元（占比14.06%），华联股份主力净流入3589.60万元（占比15.90%），大连友谊主力净流入2848.11万元（占比9.29%） [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年8月28日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开2025年半年度业绩说明会 [1][2][3] - 投资者可在2025年8月19日至8月27日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱预先提交问题 [1][2] - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [2] 参会人员 - 董事长陈德占先生、董事会秘书许杭先生、财务负责人赵笛芳女士及独立董事洪剑峭先生将出席业绩说明会 [2] - 参会人员可能存在特殊情况调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）在线参与本次业绩说明会 [2][3] - 公司证券部为本次会议联系部门，联系电话0579-85182812，邮箱600415@cccgroup.com.cn [2] 会议背景 - 公司已于2025年8月18日发布2025年半年度报告 [1] - 本次会议旨在就2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 [1] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [1]

证券代码：600415 证券简称：小商品城 公告编号：临 2025-054 浙江中国小商品城集团股份有限公司 关于召开2025年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 8 月 19 日（周二）至 8 月 27 日（周三）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目，或通过公司邮箱 600415@cccgroup.com.cn 进行提问，公司将在本次说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 18 日发布公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半年度经营成果与财务状况，公司计划于 2025 年 8 月 28 日 15:00-16:00 召开 2025 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年半年度的经营成果及 财务指标的具体情况与投资者 ...