报告投资评级 - 行业评级为“看好（维持）” [6] 报告核心观点 - 深海产业是能源安全的重要支柱，看好海洋信息化和装备投资机会 [2] - 深海科技的核心是投资“国家深海战略的工程实现能力”，在国防军工板块主要关注信息化和装备制造两条线 [3] - 当前深海资源与能源的规模化开发有望提速 [9] - 能源安全形势下深海信息化基建先行的紧迫性提升 [9] - 关键环节作业量提升带来海洋装备采购需求的预期提升 [9] 行业背景与发展动力 - 地缘政治扰动下，能源安全重要性提升，加快发展海洋经济、深海科技的进度有望提速 [9] - 我国深海海域资源丰富，开发潜力大，例如海洋石油总量约392亿吨，天然气约53亿立方米，大部分蕴藏在深水区域 [9] - 深海提供了可替代、大规模、集中化的关键金属供给方案，对降低钴、镍、铜等关键矿产对外高依存度具有决定性意义 [9] - 深海资源开发可在预期层面缓解我国关键资源对外依赖困境，并夯实能源自主保障底线 [9] - 通过增强全链条供应链韧性，可显著提升抵御外部技术封锁与贸易限制能力的预期 [9] 深海信息化投资机会 - 深海信息化基建先行的紧迫性提升，其核心包括深海信息探测、传输、数据存储等 [9] - 看好深海信息探测的核心环节——传感器需求提升和国产替代提速 [9] - 核心部件声呐的需求有望提升，替代国外进口的进程有望加速 [9] - 无人潜水器/水下机器人正逐渐发展成为水下探索和作业的重要装备，朝着智能化、自主化方向发展 [9] - 光纤电缆凭借高速、大容量、抗干扰的特点也有望随着海洋信息化建设需求提升 [9] - 报告列举的深海信息化相关标的包括：中国海防、中科海讯、长盈通等 [3] 深海装备制造投资机会 - 装备制造是深海产业的支柱，服务于“勘探-开发-运输-保障”的全作业链条 [9] - 看好产能稀缺、壁垒高的总装和动力环节 [9] - 产业链下游主要包括各类型水下机器人、深潜器及特种船舶等平台装备，是典型的技术密集型和资金密集型链长龙头，稀缺性较强 [9] - 产业链中游主要包括平台装载的各类功能子系统，动力系统作为装备的“心脏”，在深远海等作业环境下维修困难，必须确保高度的可靠性 [9] - 产业链上游主要关注钛合金材料，钛合金由于具备“高强、耐蚀、轻质、长寿”的优势，特别适合海洋环境，几乎是各类型深海装备的必选材料 [9] - 报告列举的深海装备制造相关标的包括：中国船舶、中国动力、中船防务、宝钛股份、金天钛业、西部材料等 [3]

融资进展 - 2026年3月20日公司向不特定对象发行可转债申请获上交所审核通过[1] - 本次发行需获中国证监会同意注册决定方可实施[1] - 能否获同意注册及时间存在不确定性[1]

募集资金与募投项目 - 本次拟募集资金不超过350,000.00万元[8] - 本次募投项目总投资396,903.00万元，拟投入募集资金350,000.00万元[11] - 募集资金资本性投入252,679.00万元，占比72.19%；补充流动资金97,321.00万元，占比27.81%[11] 募投项目详情 - 钛资源循环利用暨熔铸提质扩能项目投资146,628.00万元，拟募资118,223.60万元，新增产能4万吨/年[12] - 宇航级钛及钛合金智能锻造产线及供应链协同建设项目投资125,827.50万元，拟募资111,907.70万元，新增产能7,000吨/年[15] - 钛及钛合金近净成形生产线建设项目投资27,126.50万元，拟募资22,547.70万元，新增模锻件产能1,000吨/年、精密铸件产能200吨/年[17] 市场数据 - 2024年我国钛成品加工材产量约17.2万吨，全球占比约66.15%，近十年年均复合增长率达15.08%[32][68] - 预计2025年航发高端钛材需求量超4000吨[35] - 2027年我国民用飞机领域钛材需求将达8600吨[36] 产能与订单 - 公司现有铸锭产能45000吨/年，2022 - 2024年产能利用率分别为89.88%、84.21%、87.27%[47][48] - 2024年度锻造钛产品产能20000吨/年，2022 - 2024年产能利用率分别为82.56%、81.32%、84.35%[47][49] - 2024年精密铸件产能20吨，2022 - 2024年产能利用率分别为108.60%、74.89%、59.85%[47][50] - 截至2025年11月30日，公司在手订单总额161,018.98万元，订单量6,811.70吨[51] 效益情况 - 2024年高品质钛锭等项目承诺效益12,398.79万元，实际效益13,861.79万元，完成率111.80%[60] - 2024年宇航级宽幅钛合金板材等项目承诺效益15,147.21万元，实际效益13,159.98万元，完成率86.88%[61] 财务指标 - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额占营业收入比例分别为 - 6.56%、2.17%、6.20%，平均值为0.60%[194][195] - 2022 - 2024年公司营业收入增长率分别为26.47%、4.41%、 - 3.90%，平均值为8.99%，复合增长率为0.17%[196] - 预测2025 - 2027年营业收入增长率为0.17%，营业收入分别为666,789.80万元、667,902.38万元和669,016.80万元[197] 项目收益 - 钛资源循环利用暨熔铸提质扩能项目税后内部收益率13.5%，税后投资回收期9.5年[127] - 宇航级钛及钛合金智能锻造产线及供应链协同建设项目税后内部收益率20.6%，税后投资回收期6.7年[143] - 钛及钛合金近净成形生产线建设项目税后内部收益率17.3%，税后投资回收期7.8年[158]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入增长率平均值为8.99%，复合增长率为0.17%[108] - 2025年1 - 9月，公司营业收入、归母净利润分别同比下滑19.40%、44.34%[131] - 2025年度未经审计营业收入617330.55万元，较2024年下降7.26%；归母净利润41562.61万元，较2024年下降27.90%[141] - 2025年第四季度营业收入173345.60万元，较2024年同期增长50.97%；归母净利润12808.89万元，较2024年同期增长113.91%[142] - 2025年第四季度特定产品销售收入72510.48万元，较2024年同期增长79.56%[144] 用户数据 - 截至2025年12月末，公司在手订单总量10691吨，较2024年同期增长53.12%[149] 未来展望 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为666789.80万元、667902.38万元和669016.80万元[109] - 预计2025 - 2027年产生的现金流量净额合计为12069.29万元[109][110] - 公司2025年第四季度经营向好，全年业绩下降幅度较1 - 9月收窄，未来业绩进一步下滑风险较低[154] 新产品和新技术研发 - 钛资源循环利用暨熔铸提质扩能项目投资总额为146628.00万元[7] - 宇航级钛及钛合金智能锻造产线及供应链协同建设项目投资总额为125827.50万元[13] - 钛及钛合金近净成形生产线建设项目投资总额为27126.50万元[20] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 本次拟募集资金不超过350000.00万元[2] - 补充流动资金97321.00万元，占募集资金总额比例为27.81%[100]

可转债发行进展 - 2025年12月18日收到上交所审核问询函[2] - 2026年1月23日披露审核问询函回复及文件[2] - 近日补充修订部分回复内容并披露修订稿[3] 发行条件与公告时间 - 发行需通过上交所审核并获证监会同意注册[3] - 公告发布于2026年3月6日[5]

燃气轮机 - 美国电网老化，70%输电线路和变压器运行超25年，60%断路器运行超30年，局部供电矛盾突出[11] - AI数据中心(AIDC)建设带动高可靠分布式供电需求，航改型燃气轮机(30-60MW)启动快(10分钟)，效率35-40%，适合该场景[14] - 全球燃气轮机市场高度集中，GE Vernova、西门子能源、三菱重工合计占据约85%市场份额[32] 商业航天 - 国内低轨卫星星座进入规模化组网关键期，G60星座计划2030年底前发射15000颗卫星，GW星座计划2030年后年均发射1800颗[51] - 商业航天产业价值链中，地面设备及卫星服务环节价值占比合计超90%[48] - 行业驱动力来自巨量星座发射计划带来的运力需求，以及政策支持[49] 3D打印 - 2025年中国3D打印机出口数量达502.6万台，同比增长33%，出口金额达113.55亿元，同比增长39.1%[77] - 在商业航天领域，火箭液体发动机中约70%零部件采用金属3D打印制造，可减重超50%、强度提升2倍、交付周期从半年压缩至数周[60] - 消费级3D打印受益于AI赋能、生态强化及供应链降本，正从专业工具走向大众消费品[70] 刀具行业 - 钨矿价格大幅上涨，截至2026年2月27日，黑钨精矿(65%)价格报80万元/标吨，较2026年初上涨73.91%[80] - 原材料涨价推动刀具企业向下游提价，行业格局有望改善，中小厂商因资金和原材料获取能力不足而出清[89] - 头部刀具厂商2025年业绩高增，例如华锐精密预计归母净利润1.8-2.0亿元，同比增长68.29%~86.99%[89] 群核科技 - 公司为国内最大空间设计软件供应商，2025年收入8.2亿元，同比增长8.6%，经调净利润5710万元，首度实现盈利[98] - 2024年国内空间设计软件市场规模约33亿元，群核科技市占率第一，达到23.2%[103] - 公司核心竞争力包括自建超10000台高性能处理器的GPU集群，2025年平均每日处理1280万项计算任务，渲染效率高于行业平均水平[108]

公司运营与战略升级 - 宝钛集团旗下熔铸厂成功完成对一条服役逾50年的7000吨生产线原配料系统的自动化升级改造 [2][7] - 全新配料系统的投运标志着该生产线在保障国家关键材料战略领域与数字化转型升级上取得重要进展 [2][7] - 此次改造是集团响应国家“推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”战略部署的实践，也是分厂深化智能制造、夯实高质量发展根基的里程碑 [2][7] 技术升级与流程优化 - 7000吨自动配料系统实现了从“人控”到“智控”的根本性跨越，核心设备与运行模式得到全面优化 [2][7] - 系统配备智能识别芯片，实现配料全流程可追溯，确保生产数据精准可控 [2][7] - 全流程自动化改造实现了自动上料、精准配料、自动输送的无缝衔接，彻底取代原天车吊运、人工倒桶等高强度作业模式 [2][7] 生产效率与安全效益 - 设备运行逻辑的优化显著提升了作业安全性，并将一线职工从重复性劳动中解放出来，实现人机协同效能升级 [2][7] - 升级后系统运行稳定性大幅提升，生产节奏更加流畅，整体作业效率显著提高 [2][7] - 自动化设备的全面应用实现了减人增效目标，有效降低了长期运营成本与人员操作风险 [2][7]

稀土与战略金属 - 公司为国家六大稀土集团之一，完成了对福建省的稀土资源整合，并拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势 [2] - 公司是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力，为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件 [2] - 公司是中国五矿集团旗下钨产业的运营管理平台，旗下子公司金洲公司是PCB微钻领域龙头，具备极小径钻头精磨等核心技术 [2] - 公司拥有自产锑4000吨，此前收购华锡矿业100%股权，其拥有丰富的锡、锑、锌等资源，将助力公司成为全国第二大锡金属上市公司 [2] - 美国航空航天和半导体公司的供应商面临日益严重的稀土短缺问题 [2] - 公司拥有广东省内全部的3本稀土采矿证，稀土资源储量共计12.44万吨，具备15种稀土元素全分离能力，拥有14,000吨/年南方离子吸附型稀土矿中重稀土分离能力 [2] - 公司涉及稀土的产品为分选澳大利亚开采的重矿物得到的副产品独居石，独居石约占重矿物重量的1%-2.5% [2] - 公司从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工，另外拥有铟资源储量5987吨，铟冶炼产能60吨/年 [2] 算力与数据中心 - 中国2月AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五 [2] - 公司与玉柴大缸径柴发合资公司产量26年年底达到9台/天，体内大缸径产量将达6台/天，充分受益国内数据中心招标 [2] - 公司筹划参股先天算力，并以先天算力为主体收购郑州合盈控股权，郑州合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求 [3] - 公司与阿里云合作，共同投资158亿元建设浙江云计算数据中心 [3] - 新疆哈密智算中心是旗下公司探索绿电结合算力领域打造的大型数据中心，总占地9,504平方米，总算力80000P以上 [3] - 公司AI算力租赁业务部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心等，公司目前对外出租AI算力规模已达10000P以上，其中约4000P是以自有算力出租 [3] - 公司此前称将持续推动对华鲲振宇公司股权收购工作 [3] AI与软件生态 - 华为云码道公测版发布，覆盖代码生成等AI编程技术 [3] - 公司是华为鲲鹏生态合作伙伴，国内最早布局低代码技术的企业之一，打造了全面融合低代码能力的多个产品体系，其智能编程助手深度融合大模型与自研低代码平台 [3] - 公司“轻骑兵”低代码PaaS平台融合AI大模型、CV、OCR等技术，已落地电力、航天、制造等场景，客户含国家电网、航天科工、广汽集团等，主要产品已与包括鸿蒙操作系统等在内的国产化软硬件基础设施完成了国产化兼容适配 [3] - 公司通过自主知识产权的低代码平台，快速高效生成各类企业数字化应用软件，公司物联网智慧管理平台与华为云通过相互兼容性测试并取得鲲鹏技术认证书 [3] - 公司超小型防水轻触开关已通过华为等厂商审厂验收，公司所称微纳米压印模具开发技术，是指使用微纳米级别的模具，通过对膜材料的压印，实现图像转移的技术 [3] - 公司是一家以提供IT数据中心运维服务及运维产品为主的多云全栈智能运维服务商，下属子公司AIOPS智慧运维平台软件V4.0与华为云GaussDB、华为云公有云平台（鲲鹏）完成相互兼容性测试认证 [4] - 公司“兆瀚”系列AI服务器及相关产品已全面完成与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配，控股子公司湘江鲲鹏拥有华为昇腾整机伙伴授权，基于鲲鹏处理器和昇腾处理器，先后发布AI推理、AI训练、AI小站、AI集群、智能边缘等数十款兆瀚AI产品，并携手华为参与全国各地的人工智能计算中心建设 [4] - 公司自主研发的DeepEdge10系列芯片是国内首创的国产大模型推理芯片，与昇腾联合打造智算中心解决方案 [4] 航空航天与高端制造 - 2026年我国计划实施2次载人飞行任务，将全力推进探月任务相关配套设施设备建设 [4] - 公司是掌握双金属带锯条生产工艺并实现规模化生产的业内领先企业，系中国航天中国运载火箭技术研究院认可的硬质合金带锯条合格供应商 [4] - 公司与尚翼光电达成战略合作，双方将围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [4][5] - 公司为国内晶振龙头，高频振荡器产品有对应光通信相关应用场景，公司石英晶体元器件可适配北斗导航、商业航天领域中导航通信、飞行控制等关键系统的时序需求 [4][6] - 军用高端钛材业内龙头，主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列，产品广泛应用于航空、航天、舰船、兵器、深海等高端领域 [2] - 公司成立“低空经济、人形机器人、电动自行车”专项小组，与多家头部企业建立沟通渠道，正在研发镁合金机器人盖板、底座、控制臂等部件 [6] - 中国航空航天轴承领域领先企业，曾为嫦娥一号、嫦娥二号、长征二号捆绑式大推力火箭、长征四号甲等项目提供配套轴承及相关研发服务，公司在卫星火箭等航天特种轴承领域具有优势地位 [9] 电力与电网设备 - 北美电力变压器供应缺口达30% [4] - 国内最早从事配电自动化设备开发与生产的企业之一，公司主营业务涵盖配电设备研发制造等，产品包括中低压开关、配电变压器等可应用于智能电网建设 [4] - 实控人为江西国资委旗下的江西投资集团，是江西电力资源整合平台 [4] - 湖南省火电龙头 [4] - 公司此前收购红河发电，标的是滇南地区主要的火力发电厂之一，红河发电核定装机容量1，300MW [5] - 线路复合绝缘子龙头企业，在国内特高压交流和各电压等级直流输电线路工程中，中标量位居前列，上半年净利润同比增长177.52%，公司420KV T型复合横担塔有应用于英国欣克利核电站送出工程，电站复合绝缘子和密封件产品亦可用于核电项目工程配套变电站中的电气设备 [5] - 南方电网旗下，公司为智能电网提供区域清洁能源的规划、投资、建设及运营等服务，预计2025年盈利3亿元-3.6亿元，同比扭亏 [5] - 福建省最大的电力股份制企业，公司主营业务为电力生产与开发，主要以水电、风电、光伏为主，持股海交所7.4% [5] - 公司主要从事涪陵区的配电和国网区域的配电网节能业务，是国网旗下配电和节能的上市平台 [5] 光伏与新能源 - 光伏铝边框绝对龙头，全球市占率超18%，公司主营光伏边框、BIPV产品、光伏支架等绿色能源结构材料研发生产，配套隆基、天合光能等国内外头部组件厂商 [5] - 公司主营清洁能源发电、热电联产、能源服务及虚拟电厂、绿电交易等服务，与蚂蚁数科共建能源AI服务平台 [5] - 公司储备项目1000吨/年新一代太阳能电池正面电极用单晶银粉，为光伏银浆上游关键环节 [5] - 控股子公司国华金泰光伏玻璃一期B窑已投产并实现收入 [5] - 控股子公司此前拟投资新建“120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目”，项目投资总额预计约为7亿元 [10] - 公司研发的类固态电池主要产品包含电芯、电池组和通信基站后备电池、特种用车电池等，主要应用于二轮、三轮车、叉车、卡车及通讯基站等领域，国内较早设计研发锂电储能产品的公司之一，公司华源新能源是国内领先的光伏发电企业之一 [9] 机器人产业链 - 公司携优必选、中国民航技术装备有限责任公司设立锦程智行，布局具身智能机器人及AI在民航和泛交通场景落地 [6] - 公司是国内电磁线种类最齐全的企业之一，主营业务为电磁线的研发产销，据机构研究，假设特斯拉人形机器人本体线束成本占BOM表总成本的5%，伺服电机线束价值量占单个伺服电机的12%，当特斯拉人形机器人出货量达到100万台时，有望带来90亿元增量市场 [6] - 公司电机有应用到功能型机器人产品，如泳池清洁机器人，公司有机器人关节电机的研发计划，目前没有市场应用，公司与华为在通信基站与数据中心等项目有合作 [6] - 公司刀具业务聚焦人形机器人等新兴产业，公司表示金刚石微钻产品可以用于PCB板的加工，下一步将针对多层板、HDI板、封装基板等高端PCB板加工进行布局 [8] 黄金与贵金属 - 黄金期货大涨，老铺黄金等宣布2月底调价 [7] - 全资子公司贵研黄金（云南）有限公司主要从事以黄金为主的加工、销售、合储及租赁服务等业务 [7] - 参股公司北部矿业在阿尔及利亚有一个金矿项目 [7] - 公司拟购买黄金天岳及中南冶炼100%股权，黄金天岳主要从事万古矿区的矿权整合、勘探，以及部分金矿的采选及销售，主要产品为金精矿，中南冶炼主营业务聚焦高砷、高硫等难处理金精矿的专业化冶炼加工 [7] 化工与新材料 - 公司此前共聚硅PC产品投料试车成功，使公司成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC的企业，填补了该领域国内空白，公司拥有烧碱产能16万吨/年 [9] - 公司拟6亿元投建年产10万吨磷酸铁电池正极前驱体材料项目，形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链 [8] - 公司半导体新材料项目为建立一套半导体新材料-4N8高纯石英砂生产线 [7] - 公司已与国际头部能源巨头签订了全球首单电制甲醇供货订单 [9] 其他行业与公司动态 - 英伟达业绩继续大增 [5] - 公司拟与联通战新基金、湖北省引导基金等共设湖北烽火创业投资基金，围绕光通信、半导体、商业航天等新一代信息技术投资布局 [6] - 公司地处杭州，是国网杭州供电公司重要的电缆供应商和技术合作伙伴，具备光通信“光棒—光纤—光缆”一体化产业链 [6] - 行业领先的锯产品供应商 [2] - 公司于2025年12月在上海投资设立燃气轮机业务全资子公司，旨在抢抓燃气轮机产业发展机遇，拓展高端装备制造业务板块 [3] - 公司主要从事家庭用速冻食品 [6] - 全球色织布面料龙头 [6] - 大型现代农业企业集团，公司集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通为一体，主要生产经营啤酒花、优质牧草、马铃薯、玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料等农产品及加工产品 [6] - 公司主要从事日用搪瓷制品 [7] - 公司拟收购卓晖金属和联益热能各51%股权，标的公司均聚焦液冷散热产品，公司是国内最大的塑料防盗瓶盖供应商之一，长期稳定供应华润怡宝、可口可乐、达能等头部饮料品牌 [7] - 国内领先的金融设备供应商，公司成立了数字货币研究中心，进行智能化设备上数字货币交易处理的应用研究 [7] - 国内最有竞争力的期货公司之一 [7] - 津巴布韦暂停锂矿出口 [8] - 公司锂电新能源板块已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链 [8] - 公司是专注于进口木材供应链管理的综合物流服务商 [8] - 公司主营城市管道燃气和零售商业 [8] - 山东省国资委旗下，主营业务为LNG业务、城镇燃气运营，以天然气发电为主的燃气设备制造以及分布式能源综合服务业务 [8] - 美国宣布将磷和草甘膦列入战略资源 [8] - 中东局势持续紧张 [8] - 公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成品油流通领域形成完整产业链，公司拟斥资不超5.4亿收购奎芯科技跨界半导体 [8] - Akash Systems宣布，已向印度主权云服务商NxtGen AI Pvt Ltd交付全球首批搭载Diamond Cooling®技术的英伟达GPU服务器 [8] - 培育钻石产业链核心玩家，以“设备+产品”双轮驱动布局，子公司三磨所是超硬材料行业引领者，其六面顶压机市占率超60%，为黄河旋风、力量钻石等头部企业供货 [9] - 公司主营尿素、复合肥，尿素产品以天然气为主要原料，主营业务包含磷肥，控股子公司拥有日处理100万方天然气的LNG生产能力 [9] - 国内最大的杀菌剂生产企业之一，与拜耳签订最长6年期农用化学品长期供货合同，总金额约16亿元 [9] - 家居服饰知名品牌，公司海外销售主要通过跨境电商模式来操作，公司拥有自主研发的IP FENNY家族 [9] - 公司的MEMS麦克风、扬声器、受话器等产品都可以广泛应用在AI手机 [10] - 公司主要产品包括强化复合地板、多层实木复合地板、三层实木地板、纯实木地板以及全屋定制家居 [10]

稀缺资源板块市场表现 - 截至2月27日13:35，稀缺资源板块整体走强[1] - 厦门钨业、贵研铂业、中稀有色、章源钨业、闽东电力、亚盛集团等公司股价涨停[1] - 金钼股份、锡业股份、宝钛股份、云南锗业等公司股价涨幅居前[1]

市场整体表现 - 2月27日上午，A股三大指数集体回调，沪指报4139.53点，跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46% [2] - 沪深两市半日成交额为1.59万亿元，较上个交易日缩量530亿元 [3] - 恒生科技指数短线拉升，一度涨超1%，恒指现涨0.65% [4] 行业与板块涨跌 - 有色金属板块强势拉升，稀有金属领涨，钨概念股爆发 [2] - 算力租赁、云计算等板块逆市上涨 [2] - 半导体、通信设备、电子元器件、软饮料、建材跌幅居前 [2] - 热门概念指数中，稀土指数涨5.86%，稀有金属指数涨5.69%，小金属指数涨3.87%，云计算指数涨3.50%，算力租赁指数涨3.31% [4] - 半导体设备、半导体硅片、晶圆产业、电路板、覆铜板等概念指数跌幅在2.01%至5.59%之间 [4] - 港股云计算板块快速走强，科网股持续走强 [4] 有色金属板块详情 - 有色金属板块个股掀“涨停潮”，东方锆业、翔鹭钨业、中稀有色、章源钨业、宝武镁业等均录得涨停 [5][6] - 中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超8%，洛阳钼业一度涨超3% [6] - 章源钨业录得7天5板，现报40.6元/股，最新市值为488亿元 [7] - 消息面上，2月26日国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格上涨4万元/吨至108万元/吨 [9] - 中国五矿化工进出口商会将于3月25日举行稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [9] 算力与科技板块详情 - 算力租赁概念板块再次拉升，首都在线涨超15%，青云科技-U涨超10%，新炬网络、云赛智联、城地香江、拓维信息、杭钢股份均录得10cm涨停 [9] - 消息面上，OpenRouter数据显示，2月16日至22日这周，中国模型的周调用量冲高至5.16万亿Token，超过美国模型的调用量，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席 [10] - 申港证券认为，国产AI大模型调用量提升、模型变现能力预期提升，或将加快其数据调用量的增长和模型性能提升，国产算力产业链有望受益 [11] - 软件开发板块上午震荡上扬，AI编程迎来热潮，华为云码道代码智能体公测版发布，阿里云推出“CodingPlan”编程模型订阅服务 [11] 港股主要指数表现 - 恒生指数报26551.61点，涨0.65%，成交额1154亿港元 [5] - 恒生科技指数报5159.11点，涨0.97%，成交额262亿港元 [5] - 恒生生物科技指数报15060.39点，涨1.20%，成交额51亿港元 [5] - 商汤涨超6%，哔哩哔哩涨超3%，腾讯控股、美团等跟涨 [4]