业绩总结 - 2022年度公司营业收入663,463.19万元，较上年增长26.47%[9] - 2022年公司净利润为4.03亿元，上期为5.21亿元[33] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为 -4.62亿元，上期为0.99亿元[36] 资产负债 - 2022年末存货账面价值356,482.91万元，占资产总额的28.61%[10] - 2022年末流动资产期末余额为88.24亿元，期初余额为84.11亿元[20] - 2022年末负债合计期末余额为56.94亿元，期初余额为52.74亿元[22] 收入成本 - 2022年本期营业收入为663.46亿元，上期为524.60亿元[1] - 2022年本期营业成本为519.89亿元，上期为402.54亿元[1] 费用利润 - 2022年本期研发费用为2.45亿元，上期为1.63亿元[1] - 2022年本期营业利润为7.40亿元，上期为6.86亿元[1] 现金流量 - 2022年经营活动现金流入小计本期为39.76亿元，上期为36.49亿元，增长8.96%[26] - 2022年投资活动产生的现金流量净额本期为 - 2.53亿元，上期为 - 4.81亿元，亏损减少47.46%[26] 企业合并 - 同一控制下企业合并，合并资产负债表中被合并方资产、负债按账面价值计量[49] - 非同一控制下企业合并，合并成本为购买日付出资产等公允价值加直接相关费用[49] 金融工具 - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金、应收票据及应收账款等[60] - 金融工具分三个阶段计量预期信用损失[67] 应收账款 - 应收账款期末账面余额17.9687585739亿美元，坏账准备1.1275705522亿美元，计提比例6.28%[136] - 按欠款方归集的期末余额前五名应收账款账面余额合计6.0076692849亿美元，占应收账款余额比例33.43%[138] 固定资产 - 2022年末固定资产期末账面价值为25.2698052089亿美元，期初账面价值为23.6351493919亿美元[155] - 未办妥产权证书的固定资产账面价值合计为370,597,024.16元[158] 在建工程 - 1200kg真空自耗凝壳炉项目预算57,500,000元，期末余额44,126,711.37元 [161] - 高品质钛锭、管材、型材生产线建设项目预算512,436,000元，期末余额95,133,741.73元[161] 负债情况 - 2022年末短期借款期末余额为2.50亿元，期初余额为4.00亿元[22] - 2022年末应付账款期末余额为13.0210236306亿美元，期初余额为13.2634745019亿美元[174] 股东权益 - 2022年年末合并所有者权益合计为6,482,533,012元，较年初增加2,117,029,277元[29] - 2022年末期末未分配利润为10.9062759922亿美元，上期为9.7987825257亿美元[196]

公司基本情况 - 宝钛股份设立于1999年7月21日，注册资本47777.7539万元[12] - 公司主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列[139] - 公司是国家级制造业单项冠军企业[139] 业绩总结 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为51434.51万元、47454.12万元和49907.05万元，最近三年平均可分配利润为49598.56万元[33][39] - 报告期各期公司营业收入分别为663463.19万元、692722.63万元、665679.08万元和443984.95万元[36] - 报告期各期归属于母公司所有者的净利润分别为51434.51万元、47454.12万元、49907.05万元和20187.55万元[36] 财务状况 - 截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公司合并资产负债率分别为45.70%、42.81%、42.85%和48.03%[41] - 公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 43543.82万元、15064.91万元、41241.56万元和25033.20万元[41] - 报告期内原材料占公司主营业务成本的比重分别为72.28%、68.77%、63.43%和64.30%[112] 募集资金 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过35亿元[52] - 募投项目包括钛资源循环利用等4个项目，投资总额39.6903亿元，拟投入募集资金35亿元[53] 可转债情况 - 本次发行的可转债期限为自发行之日起六年[56] - 本次发行可转债每张面值为100元，按面值发行[57] - 公司主体信用等级和本次可转换公司债券信用等级均为AAA，评级展望为稳定[59] 未来展望 - 到“十五五”末建成世界一流钛业强企[143] - 到“十五五”末科技创新水平飞跃，建立若干填补世界钛产业发展空白的行业标准[144] - 未来二至三年力争在重点领域用钛材关键环节和重大技术取得新突破[145] 新产品和新技术研发 - 公司研制的4500米载人潜水器“深海勇士号”钛合金载人球壳达到国际先进水平[140] - 公司万米级载人潜水器钛合金载人球舱研制成功，使我国深海探测与装备领域研制技术实现由“并跑”到国际“领跑”跨越[140] 市场扩张 - 开拓民用航空、深海探测装备等战略性新兴产业市场[153]

公司基本信息 - 公司注册资本为47777.7539万元，证券代码为600456，上市地点为上海证券交易所[10] - 法定代表人是王俭，成立时间为1999年7月21日[10] - 统一社会信用代码为91610000713550723T，电话号码为0917 - 3382333[10] - 网址为http://www.baoti.com，电子信箱为dsb@baoti.com[10] - 主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售[11] 业绩数据 - 2025年9月30日资产总计1,550,261.10万元，负债合计744,569.61万元，股东权益合计805,691.49万元[19] - 2025年1 - 9月营业收入443,984.95万元，净利润35,520.71万元[21] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额25,033.20万元，投资活动现金流量净额 - 25,966.87万元[23] - 2025年1 - 9月流动比率2.14倍，速动比率1.22倍，资产负债率（合并）48.03%[25] - 2025年1 - 9月应收账款周转率1.60次/年，存货周转率1.11次/年[25] 研发情况 - 2022 - 2025年1 - 9月研发费用分别为24480.31万元、28918.15万元、20398.54万元和18892.06万元[12] - 2022 - 2025年1 - 9月研发费用占营业收入比例分别为3.69%、4.17%、3.06%和4.26%[12] - 2022 - 2023年及2025年9月30日研发人员数量分别为296、319、282[13] - 2022 - 2023年及2025年9月30日研发人员占比分别为6.45%、6.63%、6.78%[13] - 拥有大型热强钛合金锻件的加工技术等11项自主研发核心技术[16] 风险提示 - 航空、航天、航海等特定行业采购计划变化，公司可能面临业绩下滑风险[26] - 报告期内原材料占主营业务成本比重分别为72.28%、68.77%、63.43%和64.30%，价格波动影响经营业绩[27] 销售数据 - 报告期各期境外销售收入分别为74,984.44万元、133,278.40万元、153,011.01万元和81,870.47万元，占主营业务收入比重分别为11.64%、19.78%、23.88%和19.57%[28] 资产数据 - 报告期各期末应收账款和应收票据账面价值合计分别为398,516.60万元、377,205.76万元、410,080.17万元和458,730.29万元，占各期末总资产的比例分别为31.99%、30.19%、30.71%和29.59%[30] - 报告期各期末存货账面价值分别为356,482.91万元、370,199.27万元、391,893.93万元和434,167.55万元，占各期末总资产的比例分别为28.61%、29.63%、29.35%和28.01%[31] 募投项目 - 募投项目建成后将新增钛及钛合金铸锭产能4万吨/年、锻造产能7,000吨/年、模锻件产能1,000吨/年、精密铸件产能200吨/年[37] - 募投项目完全达产后新增折旧、摊销费用每年最高将达到16,855.00万元[39][40] - 截至2024年末前次募投项目投产第一年预期经济效益为15,147.21万元，实际经济效益为13,159.98万元[41] 可转债发行 - 本次拟募集资金总额不超过350,000.00万元[42] - 本次发行可转债总规模不超过350,000.00万元，每张面值为100元，按面值发行[55][56] - 本次发行可转债期限为自发行之日起六年[57] - 本次发行可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息[59] - 本次发行可转债转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止[65] - 本次可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[67] - 本次可转债有条件赎回条款：转股期内公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或未转股余额不足3,000.00万元时，公司有权赎回[51] - 公司聘请东方金诚为本次发行的可转债评级，主体和债券信用级别均为AAA[52] - 本次发行可转债票面利率由公司股东会授权董事会及其授权人士发行前协商确定[58] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[71] - 有条件回售条件为可转债最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%[81] - 转股数量计算公式为Q=V/P（Q为转股数量，V为可转债票面总金额，P为申请转股当日有效转股价格）[73][74] - 到期赎回在可转债到期后5个交易日内进行，赎回价格由股东会授权董事会协商确定[76] - 转股时不足一股的可转债余额，公司在转股当日后5个交易日内现金兑付票面余额及对应当期应计利息[75] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365（IA为当期应计利息，B在赎回时为B2、回售时为B3，i为票面利率，t为计息天数）[78][85] - 本次可转债发行向原股东优先配售，具体比例由股东会授权董事会确定[88] - 因可转债转股增加的股票与原股票在股利分配上享有同等权益[86] - 可转债持有人享有约定利息、转股、回售等多项权利[90] - 本次可转债募集资金总额不超350,000.00万元，用于四个项目，投资总额396,903.00万元[95][97] - 单独或合计持有本次可转债总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[93][94] - 公司主体信用等级和本次可转换公司债券信用等级均为AAA，评级展望为稳定[100] - 本次向不特定对象发行可转债方案的有效期为十二个月[101] - 保荐机构为西部证券，保荐代表人为杨小军和薛冰，项目协办人为高原[102] - 本次发行的可转债不提供担保[99] - 募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户[98] 会议审议 - 2025年3月31日，公司召开第八届董事会第十三次临时会议，审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案[113] - 2025年7月30日，公司召开2025年第二次临时股东大会，审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案[113] - 2025年11月28日，公司以通讯方式召开第八届董事会第十九次临时会议，审议通过向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）等议案[114] - 2025年12月5日，公司以通讯方式召开第八届董事会第二十次临时会议，审议通过前次募集资金使用情况报告的议案[114] 保荐督导 - 保荐机构在本次发行结束当年的剩余时间及以后1个完整会计年度内对公司进行持续督导[116] - 保荐机构督导公司执行防止大股东等违规占用资源、防止董事等损害公司利益等制度[116] - 保荐机构关注公司募集资金专户存储、投资项目实施等承诺事项[116] - 保荐机构关注公司股票交易异常波动情况，督促公司履行核查、信息披露等义务[116] - 保荐机构定期出具并披露持续督导跟踪报告[117] - 西部证券认为公司申请向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市符合相关规定，同意保荐上市[118]

公司融资进展 - 宝钛股份于2025年12月10日收到上海证券交易所对其发行证券申请予以受理并依法进行审核的通知 [1] - 公司本次计划向不特定对象发行可转换公司债券 [1] - 该发行事项尚需通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [1]

大宗交易概况 - 2023年12月11日，宝钛股份发生一笔大宗交易，成交量为6.75万股，成交额为212.63万元 [1] - 该笔大宗交易成交价31.5元，较当日市场收盘价32.7元折价3.67% [1] - 该笔交易成交额占公司当日总成交额的0.71% [1]

市场整体表现 - 2023年12月5日，海洋经济板块整体上涨0.64%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.08% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股太阳电缆涨停，涨幅达9.98%，而开创国际领跌，跌幅为-3.80% [1][2] 领涨个股表现 - 太阳电缆收盘价10.36元，成交量184.81万手，成交额17.59亿元，主力资金净流入7598.60万元，净占比4.32% [1][3] - 哈焊华通（原文中为“時精神漫”，代码301137对应哈焊华通）收盘价44.18元，涨幅7.10%，成交量15.48万手，成交额6.75亿元，主力资金净流入2737.92万元，游资净流入4004.77万元 [1][3] - 盟升电子收盘价35.03元，涨幅6.15%，成交量8.78万手，成交额3.02亿元 [1] - 振华重工收盘价5.01元，涨幅6.14%，成交量147.90万手，成交额7.26亿元 [1] 资金流向分析 - 当日海洋经济板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入的格局，主力资金净流出1.19亿元，游资资金净流出1.03亿元，散户资金净流入2.22亿元 [2] - 个股层面，海格通信获得主力资金最大净流入，达1.12亿元，主力净占比9.13% [3] - 太阳电缆主力资金净流入7598.60万元，但游资与散户资金均为净流出 [3] - 三维通信主力资金净流入6451.15万元，主力净占比8.72% [3] - 中天科技主力资金净流入4783.17万元，主力净占比5.26% [3]

募集资金情况 - 2021年2月非公开发行A股47,511,839股，发行价每股42.20元，募集资金2,004,999,605.80元，净额1,966,240,797.95元[1] - 截至2025年9月30日，兴业银行宝鸡分行初始存放196,790.96万元，余额21,060.55万元[3] - 前次募集资金总额196,624.08万元，累计使用179,489.84万元[22] 资金使用与变更 - 2024年6月将“科研中试平台”4,424.15万元投向变更为“钛合金3D打印中试产线建设项目”[5] - 2021 - 2025年1 - 9月各年度使用募集资金分别为94,683.68万元、37,743.27万元、27,421.16万元、10,325.55万元、9,316.18万元[22] 资金补充与存款 - 多次使用闲置募集资金临时补充流动资金并归还[10][11][12][13][14] - 2021年3月30日将10亿元闲置募集资金办定期存款，2022年3月30日归还[14][15][16] 项目效益情况 - 高品质钛锭等生产线建设项目截止日累计产能利用率145.15%，2024年效益13,861.79万元达预计[24] - 宇航级宽幅钛合金板材等建设项目截止日累计产能利用率122.99%，2024年效益13,159.98万元未达预计[24]

募集资金情况 - 2021年2月非公开发行A股股票47,511,839股，发行价每股42.20元，募集资金2,004,999,605.80元，净额1,966,240,797.95元[13] - 截至2025年9月30日，兴业银行宝鸡分行专户初始存放196,790.96万元，余额21,060.55万元[15] - 2021 - 2024年及2025年1 - 9月使用募集资金分别为1,424.15万元、37,743.27万元、94,683.68万元、10,325.55万元、27,421.16万元[33] - 累计使用募集资金96,624.08万元，累计投资额179,489.84万元[33] 项目投资情况 - 2024年6月变更“科研中试平台”剩余4,424.15万元投向“钛合金3D打印中试产线建设项目”[17] - 品质钛锭、型材生产建设项目承诺投资51,000.00万元，实际投资45,840.67万元，2023年10月达预定可使用状态[33] - 宇航级宽幅钛合金板材、带箔材建设项目承诺投资77,000.00万元，实际投资72,443.73万元，2023年10月达预定可使用状态[33] - 检测、检验中心及科研中试平台建设项目承诺投资变更为16,575.85万元，实际投资3,188.75万元，2023年12月达预定可使用状态[33] - 钛合金3D打印生产线建设项目承诺投资424.15万元，实际投资392.61万元，不适用预定可使用状态[33] - 补充流动资金项目承诺投资47,624.08万元，实际投资47,624.08万元[33] 资金使用安排 - 2021年3月使用21,050.42万元置换预先投入募投项目的自筹资金[18] - 2021 - 2025年多次使用闲置募集资金临时补充流动资金并归还[22][23][24][25][26] - 2021年3月将10亿元暂时闲置募集资金办理定期存款，2022年3月归还[26][27] 项目效益情况 - 高品质钛锭、型材生产线建设项目累计产能利用率145.15%，承诺效益12,398.79万元，累计实现13,861.79万元[35] - 宇航级宽幅钛合金板材、带箔材建设项目累计产能利用率99.122%，承诺效益15,147.21万元，累计实现13,159.98万元[35] - 检测、检验中心及科研中试平台建设项目为保障性项目，不单独核算效益[20][35]

公司业务进展 - 公司民品部紧扣战略发展需求，深耕高附加值锆管赛道，并在锆管订货与新客户开发方面取得突破性进展 [1][2] - 截至11月底，民品部高附加值锆管核心业务订货创新高，精准实现了锆金属产品产能拓展目标 [1][2] - 民品部成功开发管材新客户36家，新客户开发数量、订货量、订货额三项数据均刷新纪录 [1][2] - 新客户开发为“十五五”产能释放储备了规模化客户资源 [1][2] 公司未来计划 - 民品部下一步将认真总结“高端产品拓效益+新客规模拓版图”的落地方法，持续保持冲刺劲头 [1][2]

合资公司设立 - 公司拟与中科瑞龙共同投资设立合资公司江苏瑞龙精密技术有限公司，以延伸产业链、完善产品结构 [1] - 合资公司注册资本为2000万元，公司认缴出资980万元，持股比例为49%，中科瑞龙认缴出资1020万元，持股比例为51% [1] - 各方均以现金出资 [1] 业务发展目标 - 合资公司将共同研发、生产并销售精密钛材，建设高品质钛及钛合金精密箔材生产线 [1] - 此举旨在推动钛材料精轧工艺的技术创新与产业化，打造行业标杆企业 [1]