报告投资评级 - 报告给予晋西车轴"增持"评级[4] 报告核心观点 - 车辆业务亏损影响公司业绩,下半年密集交付有望带动公司业绩转正[5] - 铁路投资总量提升和大规模设备更新政策有利于公司业绩增长[6] - 公司新业务进展顺利,取得军品资质有望增厚公司业绩[7] - 公司连续七年现金分红,彰显央企担当[8] 分业务收入预测 - 其他业务2024年有所下滑,后续随着业务持续推进增速加快[15] - 车辆业务2024年有15.38%的增长,后续保持较低增速[15] - 车轴业务2024-2026年保持3.5%的增长[15] - 车辆配套及其他业务保持现有体量,不增长[15] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入为12.65亿元、13.9亿元、14.16亿元,归母净利润分别为3300万元、4100万元、4700万元[9] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.03元、0.03元、0.04元,对应PB为1.19/1.18/1.17倍[9][10] 行业及公司估值 - 公司估值水平低于可比公司,成长性较弱[14]

业绩说明会信息 - 2024年8月22日15:00 - 16:30举行半年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）[2][4] - 方式为上证路演中心视频录播和网络互动[2][5] 提问相关 - 2024年8月15日至8月21日16:00前可预征集提问[2][6] - 途径为上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱zqb@jinxiaxle.com[2][6] 参会及联系 - 董事长吴振国、董事兼总经理刘铁等参加[5] - 联系人高虹，电话0351 - 6628286，邮箱zqb@jinxiaxle.com[7] 查看方式 - 投资者可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[7]

财务数据 - 公司营业收入为428,913,471.45元，同比增长16.08%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为-19,835,528.35元，上年同期为-20,136,557.08元[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-50,847,527.56元，上年同期为-37,156,424.09元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-118,819,378.58元，上年同期为-195,032,887.41元[18] - 归属于上市公司股东的净资产为3,219,185,246.16元，较上年度末减少0.94%[18] - 总资产为3,757,903,063.89元，较上年度末减少5.09%[18] - 基本每股收益为-0.02元，上年同期为-0.02元[19] - 稀释每股收益为-0.02元，上年同期为-0.02元[19] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.04元，上年同期为-0.03元[19] - 加权平均净资产收益率为-0.61%，上年同期为-0.62%[19] - 公司2024年上半年实现营业收入428,913,471.45元，同比增长16.08%[37] - 公司2024年上半年净利润为-1,983.55万元，同比亏损有所减少[34] - 公司2024年上半年营业成本为409,039,305.09元，同比增长22.01%[37] - 公司2024年上半年研发费用为27,844,428.21元，同比减少14.24%[37] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-118,819,378.58元，同比有所改善[37] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为216,281,471.02元，同比减少52.12%[38] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-14,498,290.63元，同比减少48.59%[38] - 公司2024年上半年应收款项融资为26,984,222.58元，占总资产的0.72%，同比减少44.64%[42] - 公司2024年上半年在建工程为16,296,783.81元，占总资产的0.43%，同比增长425.12%[42] - 公司全资子公司晋西铁路车辆有限责任公司报告期内实现营业收入24,485万元，净利润-3,560万元[51] - 公司2024年上半年综合收益总额为34,477,741.24元，相比2023年同期的25,787,599.42元有所增长[156] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-118,819,378.58元，较2023年同期的-195,032,887.41元有所改善[161] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为216,281,471.02元，较2023年同期的451,672,708.06元有所减少[161] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-14,498,290.63元，较2023年同期的-48.59元有所增加[161] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为83,308,329.08元，较2023年同期的256,828,061.31元有所减少[161] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为473,241,863.84元，较2023年同期的357,303,490.99元有所增加[158] - 2024年上半年收到的税费返还为13,737,076.25元，较2023年同期的34,799,595.68元有所减少[158] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为460,227,428.47元，较2023年同期的436,434,656.84元有所增加[158] - 2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为117,362,030.27元，较2023年同期的109,545,048.01元有所增加[161] - 2024年上半年支付的各项税费为20,795,351.03元，较2023年同期的33,969,076.26元有所减少[161] - 2024年上半年，公司所有者权益合计为3,219,185,246.16元，较期初减少30,817,500.96元[173] - 2024年上半年，综合收益总额为-15,763,467.91元，其中综合收益总额减少主要由于未分配利润减少19,835,528.35元[170] - 2024年上半年，专项储备本期使用3,464,613.04元，导致专项储备减少555,742.42元[173] - 2023年上半年，公司所有者权益合计为3,210,577,175.11元，较期初减少28,344,266.14元[183] - 2023年上半年，综合收益总额为-21,051,506.44元，其中综合收益总额减少主要由于未分配利润减少20,136,557.08元[180] - 2023年上半年，专项储备本期使用4,699,358.18元，导致专项储备减少1,251,805.27元[183] - 公司2024年上半年综合收益总额为34,477,741.24元[186] - 公司2024年上半年未分配利润减少14,498,290.63元[186] - 公司2024年上半年专项储备减少473,894.15元[186] - 公司2024年上半年期末所有者权益合计为2,957,029,013.86元[186] - 公司2024年上半年综合收益总额为25,787,599.42元[189] - 公司2024年上半年未分配利润减少6,040,954.43元[189] - 公司2024年上半年专项储备增加402,624.96元[189] - 公司2024年上半年期末所有者权益合计为2,931,669,667.30元[189] - 公司截至2024年6月30日累计股本总数为120,819.09万股[191] - 公司注册资本为120,819.088

晋西车轴股份有限公司第七届董事会独立董事专门会议 2024 年第四次会议 审查意见 晋西车轴股份有限公司第七届董事会 独立董事专门会议 2024 年第四次会议审查意见 根据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》及晋西车轴股份有限公司 （以下简称"公司"）《章程》《独立董事工作制度》等规定， 我们作为公司的独立董事，于2024年8月8日在公司会议室召开 第七届董事会独立董事专门会议2024年第四次会议，就审议事 项发表如下审查意见： 一、关于《公司与兵工财务有限责任公司关联存贷款等 金融业务的风险评估报告》的议案 我们认为：兵工财务有限责任公司作为非银行金融机构， 其业务范围、业务流程、内部的风险控制制度都受到国家金融 监督管理总局的严格监管，公司与兵工财务有限责任公司之间 的关联存贷款业务风险可控，公司存放于其的资金安全且独 立，不存在被关联人占用的风险。该报告真实、有效，所得出 的结论客观、公正，不存在损害公司及全体股东，特别是中小 股东权益的情形。因此，我们同意《公司与兵工财务有限责任 公司关联存贷款等金融业务的风险评估报告》，并提交董事会 审议。 二、关于使用部 ...

晋西车轴股份有限公司与兵工财务有限责任公司 关联存贷款等金融业务的风险评估报告 截至 2024 年 6 月 30 日，晋西车轴股份有限公司及公司 控股子公司（以下简称"本公司"）与兵工财务有限责任公 司（以下简称"财务公司"）关联交易的存款平均余额为 53,226.18 万元。贷款余额 0 万元，利息支出 0 万元。本公 司与财务公司发生关联存贷款等金融业务的风险主要体现 在相关存款的安全性和流动性，这些涉及财务公司自主经营 中的业务和财务风险。根据财务公司提供的有关资料和财务 报表，并经本公司调查、核实，现将有关风险评估情况报告 如下： 一、财务公司的基本情况 财务公司创建于 1997 年 6 月 4 日，其前身是北方工业 集团财务有限责任公司，2001 年 11 月更名为兵器财务有限 责任公司，2005 年办理了增资扩股及变更营业范围等事项， 2011 年再次办理了增资扩股事项，2011 年底更名为兵工财 务有限责任公司，现营业执照号为 110000006278010，2020 年再次进行了增资扩股，公司注册资本扩到 634,000 万元。 2011 年 12 月 20 日经中国银行业监督管理委员会北京银 ...

会议情况 - 公司第七届董事会第二十三次会议于2024年8月9日召开，7名董事均参加表决[1] 审议事项 - 审议通过《公司2024年半年度报告》等多项报告及议案[2][3] 资本支出 - 2024年度资本性支出预算调整为3753万元，新建1625万元，续建2128万元[3]

业绩相关 - 铁路车轴产品在国铁集团2024年第一批货车车轴联合采购项目中标份额占比32%[2] - 铁路车辆产品上半年交付351辆，6月末手持订单1082辆[2] - 2023年度向全体股东每10股派发现金红利0.12元，合计派发现金红利14498290.63元，占2023年度净利润比例为71.24%[4] 研发相关 - 2024年上半年完成研发投入2784.44万元，研发投入强度6.49％，申报专利31件，获授17项[4] - 时速350公里自主化动车组车轴最长运行里程已达60万公里以上[4] - 参与制定4项团体标准[5] 信息披露与沟通 - 2024年上半年累计发布定期报告2份，临时公告31份[5] - 2023年度、2024年第一季度业绩说明会累计回答投资者提问32个，答复率100%[5] - 累计回答e互动问题32个，答复率100%[5] 会议召开 - 2024年上半年召开股东大会2次、董事会4次、监事会3次、董事会各专门委员会5次、独立董事专门会议2次[7]

募集资金情况 - 2013年8月非公开发行117272724股，发行价每股11元，募资129000万元[5] - 扣除费用后募资126320万元，实际净额126113.7万元[5] 资金使用项目 - 马钢 - 晋西轮轴项目投资119900万元，募资投入32113.7万元[7] - 轨交及高端装备制造基地一期投资146300万元，募资投入84000万元[7] - 补充流动资金募资投入10000万元[7] 资金现状与规划 - 截至2024年6月30日，未使用募资余额79009.29万元[8] - 已用76000万元闲置募资买未到期现金管理产品[8] - 拟用不超79000万元闲置募资现金管理，期限1年[2] - 2024年8月9日董事会和监事会通过现金管理议案[11]

晋西车轴股份有限公司 2024年半年度 募集资金存放与使用情况专项报告 晋西车轴股份有限公司 2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）、《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》以及《上海证券交易所上市公司自律监 管指南第 1 号——公告格式》的相关规定，晋西车轴股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）就 2024 年半年度募集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、 募集资金基本情况 （一）募集资金金额及到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于核准晋西车轴股份有限公司非公开发行股票的批 复》（证监许可〔2013〕803 号）核准，本公司于 2013 年 8 月以非公开发行股票的方式 向包括晋西工业集团有限责任公司在内的七名特定投资者发行人民币普通股（A 股） 11,727.27 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价 11.00 元，募集资金总额为人民币 129,000.00 万元，扣除主承销商发行费用 2,680.00 ...

会议情况 - 晋西车轴第七届监事会第十七次会议于2024年8月9日召开，3名监事均参加表决[1] 审议通过事项 - 审议通过《公司2024年半年度报告》及其摘要[2][3] - 审议通过《公司2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》[3][4] - 审议通过《公司与兵工财务有限责任公司关联存贷款等金融业务的风险评估报告》[5][6][7] 资金管理 - 同意最高79,000万元闲置募集资金用于现金管理[8][9] - 同意总额21,000万元闲置自有资金用于现金管理[10][11]