业绩总结 - 2021 - 2024年营业总收入逐年递增，2024年达17.7879202836亿元[2][12][19][26] - 2023年净利润为 - 1883.769255万美元，2022年为2.8310322141亿美元[13] - 2024年度基本每股收益为0.42元/股，2023年度为 - 0.02元/股[21] 产品收入 - 2024年度轴承产品对外交易收入为903,703,486.47元，高于2023年[33] - 2022年齿轮箱营业收入为4696.288578万美元[17] - 2023年度金属材料贸易销售营业收入为8.1591728054亿元[23]

股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价上涨2.01%，报收24.37元/股，成交额3.78亿元，换手率3.94%，总市值97.37亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入31.85万元，特大单买卖占比分别为3.93%和5.78%，大单买卖占比分别为20.14%和18.21% [1] - 公司今年以来股价累计上涨150.33%，但近期表现疲软，近5日涨1.67%，近20日跌5.54%，近60日跌13.69% [1] - 今年以来公司已8次登上龙虎榜，最近一次为12月5日，当日龙虎榜净卖出1.24亿元，买入和卖出总额分别占总成交额的5.53%和9.80% [1] 公司基本情况 - 公司全称为福建龙溪轴承(集团)股份有限公司，成立于1997年12月24日，于2002年8月5日上市，总部位于福建省漳州市 [2] - 公司主营业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，以及供应链服务与生产物资贸易 [2] - 主营业务收入构成为：轴承产品62.11%，金属材料贸易销售32.42%，齿轮箱2.82%，粉末冶金0.87%，其他及补充业务合计6.44% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括轴承、福建国资、商业航天（航天航空）、人形机器人、机械等 [2] 财务与股东数据 - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入10.67亿元，同比减少22.23%；归母净利润1.17亿元，同比减少29.38% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.45万户，较上期增加28.51%；人均流通股为5363股，较上期减少22.18% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利8.76亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构调仓，永赢先进制造智选混合A减持1235.16万股至546.27万股，前海开源嘉鑫混合A减持340.91万股至142.92万股，香港中央结算有限公司（新进）持股226.86万股，东方阿尔法优选混合A（新进）持股104.67万股，鹏华碳中和主题混合A退出十大流通股东之列 [3]

股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.03%，报25.08元/股，成交额5.34亿元，换手率5.46%，总市值100.21亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出5085.65万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入3745.43万元（占比7.02%），卖出7848.86万元（占比14.70%）[1] - 公司股价今年以来累计上涨157.63%，但近期出现回调，近5个交易日下跌1.76%，近20日下跌5.75%，近60日下跌11.86% [1] - 今年以来公司已8次登上龙虎榜，最近一次为12月5日，当日龙虎榜净卖出1.24亿元，买入总计1.61亿元（占总成交额5.53%），卖出总计2.85亿元（占总成交额9.80%）[1] 公司基本情况 - 公司全称为福建龙溪轴承(集团)股份有限公司，成立于1997年12月24日，于2002年8月5日上市，注册地址位于福建省漳州市 [2] - 公司主营业务涉及关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，以及供应链服务与生产物资贸易 [2] - 主营业务收入构成为：轴承产品62.11%，金属材料贸易销售32.42%，齿轮箱2.82%，粉末冶金0.87%，其他及补充业务合计约6.44% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，所属概念板块包括轴承、福建国资、商业航天（航天航空）、军民融合、机械等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.67亿元，同比减少22.23%；实现归母净利润1.17亿元，同比减少29.38% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.45万户，较上期增加28.51%；人均流通股为5363股，较上期减少22.18% [2] - 自A股上市后，公司累计派现8.76亿元；近三年累计派现1.09亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构持仓变动：永赢先进制造智选混合发起A持股546.27万股（较上期减少1235.16万股），香港中央结算有限公司新进持股226.86万股，前海开源嘉鑫混合A持股142.92万股（较上期减少340.91万股），东方阿尔法优选混合A新进持股104.67万股，鹏华碳中和主题混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司监管动态 - 福建龙溪轴承(集团)股份有限公司于12月20日收到福建证监局下发的《关于对福建龙溪轴承(集团)股份有限公司采取责令改正措施的决定》[1] - 公司及下属公司因对部分钢材贸易业务营业收入确认不当，导致相关年度定期报告信息披露不准确[1] - 福建证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库[1] - 公司需在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告[1] 公司业务与背景 - 福建龙溪轴承(集团)股份有限公司是生产经营关节轴承、圆锥滚子轴承及高端机械零部件的现代化国有控股上市集团公司[1] - 公司由漳州市国资委控股[1] 公司回应与影响 - 公司表示将高度重视相关问题并落实整改[1] - 公司表示本次行政监管措施事项不会影响正常生产经营活动[1]

监管与合规事件 - 公司被福建证监局采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库[1] - 违规原因为公司及下属公司对部分钢材贸易业务营业收入确认不当，导致相关年度定期报告信息披露不准确[1] - 公司被要求于收到决定书之日起30日内提交书面整改报告，并需加强法律法规学习与规范运作[1] 财务业绩表现 - 2024年前三季度，公司实现营收10.67亿元，较上年同期下滑22.23%[2] - 2024年前三季度，公司净利润为1.170亿元，较上年同期下滑29.38%；扣非净利润为8374万元，同比减少17.05%[2] - 2024年第三季度，公司营收下滑29.54%，净利润下滑48.45%[2] - 营收下滑主要因公司大幅缩减生产性贸易规模[2] - 净利润大幅下滑主要因持有的兴业证券等上市公司股票公允价值变动收益同比大幅减少[2] 公司业务与背景 - 公司主要生产经营关节轴承、圆锥滚子轴承及高端机械零部件[1] - 公司拥有福建省永安轴承有限责任公司、福建三明齿轮箱有限责任公司、龙轴美国公司等权属企业[1] - 2024年以来公司业绩承压，营收自去年一季度来每个报告期均较上年同期下滑[1] 二级市场数据 - 截至12月19日收盘，公司股价报24.58元/股，当日上涨3.02%[3] - 公司总市值为98.21亿元，流通市值亦为98.21亿元[3][4] - 当日成交量为32.21万手，成交额为7.97亿元[4] - 公司动态市盈率为62.98，市盈率(TTM)为128.11，市净率为3.86[4] - 公司52周股价最高为31.95元，最低为9.03元[4]

监管措施 - 2025年12月19日公司收到福建证监局责令改正措施决定[1] - 因钢材贸易业务营收确认不当，报告信息披露不准确被责令改正[1] - 监管措施记入诚信档案数据库，公司需30日内提交整改报告[2] 整改计划 - 公司将制定整改计划，加强法规学习，提高财管和信披质量[3] 影响说明 - 监管措施不影响正常经营，公司将依规及时披露信息[4]

公司监管处罚事件 - 龙溪股份于2025年12月19日收到福建证监局下发的《关于对福建龙溪轴承(集团)股份有限公司采取责令改正措施的决定》(〔2025〕95号) [1] - 福建证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库 [1] 违规行为与原因 - 公司及下属公司对部分钢材贸易业务营业收入确认不当 [1] - 该行为导致相关年度定期报告信息披露不准确 [1] - 该行为不符合《企业会计准则第14号--收入(2017年修订)》第三十四条的相关规定 [1] - 该行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第三条第一款的相关规定 [1] 监管要求与整改措施 - 福建证监局要求公司采取有效措施进行改正 [1] - 要求公司加强证券法律法规学习，提高公司财务核算水平和规范运作意识 [1] - 要求公司杜绝此类违规行为再次发生 [1] - 要求公司于收到决定书之日起30日内向福建证监局提交书面整改报告 [1]

监管处罚与财务问题 - 公司于2025年12月19日收到福建证监局下发的《关于对福建龙溪轴承(集团)股份有限公司采取责令改正措施的决定》(〔2025〕95号) [1] - 公司及下属公司对部分钢材贸易业务营业收入确认不当 导致相关年度定期报告信息披露不准确 [1] - 上述行为不符合《企业会计准则第14号--收入(2017年修订)》第三十四条规定 违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条第一款规定 [1] 监管措施与整改要求 - 福建证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施 并记入证券期货市场诚信档案数据库 [1] - 监管要求公司采取有效措施进行改正 加强证券法律法规学习 提高公司财务核算水平和规范运作意识 杜绝此类违规行为再次发生 [1] - 公司需于收到决定书之日起30日内向福建证监局提交书面整改报告 [1]

公司股价与交易表现 - 12月19日，龙溪股份股价上涨5.28%，报收25.12元/股，成交额2.90亿元，换手率2.96%，总市值100.37亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 福建龙溪轴承(集团)股份有限公司成立于1997年12月24日，于2002年8月5日上市 [1] - 公司主营业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，以及供应链服务与生产物资贸易 [1] - 主营业务收入构成为：轴承产品62.11%，金属材料贸易销售32.42%，其他4.55%，齿轮箱2.82%，其他(补充)1.89%，粉末冶金0.87% [1] 机构股东动态 - 东方阿尔法基金旗下产品“东方阿尔法优选混合A（007518）”于第三季度新进成为龙溪股份十大流通股东 [2] - 该基金持有龙溪股份104.67万股，占流通股比例为0.26% [2] - 以12月19日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约131.88万元 [2] 相关基金产品表现 - 东方阿尔法优选混合A（007518）基金最新规模为1.28亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为40.58%，同类排名1504/8098；近一年收益率为39.16%，同类排名1434/8067；成立以来收益率为0.38% [2] - 该基金经理为周谧，累计任职时间7年292天，现任基金资产总规模69.89亿元，任职期间最佳基金回报112.22% [3]

行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”评级 [1][5] 核心观点 - 报告持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间与确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [2] - 报告认为AI算力仍然是需求确定性高增长的投资主线，持续看好AI基建相关产业链 [3] - 报告提出应把握产业升级的成长机会，并围绕人形机器人、AI基建、自主可控、低空经济、智能焊接机器人、3D打印、核聚变、商业航天等多个成长赛道进行布局 [9][10] 重点事件与行业动态总结 - **特朗普政府聚焦机器人行业**：2025年12月3日，特朗普政府开始聚焦机器人行业发展，商务部长与行业CEO会面，并考虑在明年发布关于机器人技术的行政令 [1][4][19] - **TikTok计划巨资投入数据中心**：2025年12月3日，字节跳动旗下TikTok计划投入2000亿雷亚尔（约合380亿美元）在巴西塞阿拉州建设大型数据中心综合体 [1][4][20] - **杰瑞股份再获大额订单**：2025年12月2日，杰瑞股份全资子公司与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同，这是继11月与全球AI巨头达成1亿美元订单后的又一大单，标志着公司在数据中心供电领域的关键突破 [1][21] - **人形机器人产业动态频繁**：12月2日至5日，众擎机器人发布T800，特斯拉发布Optimus跑步视频，Figure发布Figure.03跑步视频，北京银河通用完成股改 [4] - **AI基建领域进展**：12月3日至5日，亚马逊推出新一代AI训练芯片Trainium 3，OpenAI与澳大利亚运营商NextDC计划投资46亿美元在悉尼建设数据中心 [4] 细分行业投资观点与标的 - **人形机器人**： - 投资逻辑：从价值量和卡位上把握空间及确定性，并在股票弹性上重点寻找增量环节 [2][9] - 关注环节与标的：关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能、伟创电气、步科股份）、本体及代工（蓝思科技、中坚科技、永创智能、博众精工）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）、设备（博众精工、秦川机床）及其他（唯万密封、奥普特、东华测试、国机精工、华翔股份） [9] - **AI基建**： - 投资逻辑：AI算力需求确定性高增长，燃气轮机作为数据中心主用电源将深度受益 [3] - 关注环节与标的：AI液冷（飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子）、燃机环节（应流股份、豪迈科技、联德股份）、制冷环节（汉钟精机、冰轮环境） [9] - **自主可控（国产化率低）**： - 关注领域与标的：通用电子测量仪器（普源精电、鼎阳科技、优利德、川仪股份）、半导体产业链（汇成真空、唯万密封）、X线设备核心器件（奕瑞科技） [10] - **低空经济**： - 投资逻辑：产业进展迅速基建先行，整机和核心零部件（发动机/电机）是发展核心环节 [10] - 关注标的：应流股份、宗申动力 [10] - **智能焊接机器人**： - 投资逻辑：在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场空间近千亿 [10] - 关注标的：柏楚电子 [10] - **3D打印**： - 投资逻辑：在航空航天、3C等领域有实现复杂结构、轻量化等优势，随技术成熟将打开市场空间 [10] - 关注标的：铂力特、华曙高科、南风股份 [10] - **核聚变**： - 投资逻辑：是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志取得一定实质进展 [10] - 关注标的：应流股份、江苏神通 [10] - **商业航天**： - 投资逻辑：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外应用成果显著，产业化进展加速 [10] - 关注标的：广电计量、应流股份 [10] 本周重点关注标的 - 应流股份、联德股份、汉钟精机、博盈特焊、五洲新春、信捷电气、唯万密封、飞荣达、奕瑞科技 [8] 重点公司市场表现与预测（部分摘录） - **绿的谐波**：本周收盘价157.49元，一周上涨7.19%，总市值289亿元，2025年预测EPS为0.66元，预测PE为239倍 [12][18] - **汇川技术**：本周收盘价73.16元，一周上涨3.54%，总市值1980亿元，2025年预测EPS为2.06元，预测PE为35倍 [12][18] - **恒立液压**：本周收盘价41.42元，一周上涨4.39%，总市值130亿元，2025年预测EPS为0.79元，预测PE为52倍 [12][29] - **应流股份**：本周收盘价14.73元，一周上涨8.71%，总市值146亿元，2025年预测EPS为0.68元，预测PE为22倍 [29] - **杰瑞股份**：本周收盘价9.12元，一周下跌1.75%，总市值447亿元，2025年预测EPS为0.54元，预测PE为17倍 [18][29]