核心财务表现 - 营业总收入7.45亿元，同比下降18.57% [1] - 归母净利润6476.21万元，同比微增0.61% [1] - 第二季度营收3.36亿元同比下降23.73%，但净利润3493.78万元同比上升19.97% [1] - 净利率8.72%同比提升25.26%，毛利率26.99%同比略降1.23% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金减少17.15%至2.93亿元，主因银行借款、经营收支及结构性存款变动 [1][9] - 有息负债大幅下降44.39%至1.67亿元，长期借款减少76.51%因归还银行贷款 [1][9] - 应收账款5.71亿元基本持平（-1.03%），但应收款项同比增加23.91%因回笼周期延长 [1][3] - 在建工程减少54.77%因项目转固，其他非流动资产增53.3%因购入大额存单及预付工程款 [7][8] 现金流状况 - 每股经营性现金流改善90.83%至-0.01元 [1] - 经营活动现金流净额增加5444万元，主因采购支付减少3.47亿元及税费减少2472万元 [10] - 投资活动现金流净额降68.43%，受处置资产现金减少1.45亿元及投资支付增加影响 [10] - 筹资活动现金流净额增16.56%，因借款增加280万元及偿债支付减少2336万元 [11] 费用与成本分析 - 三费总额5753.65万元，占营收比7.73%同比增30.06% [1] - 销售费用微增1.77%因职工薪酬增加119万元 [9] - 管理费用增14.05%因薪酬调整增加484万元 [10] - 财务费用降105.05%因利息支出减少141万元及汇兑收益增加110万元 [10] 业务结构表现 - 主动缩减生产性贸易规模致贸易收入降低37.41% [9] - 核心产品收入4.89亿元同比降4.60%，出口销售收入1.46亿元同比降7.47% [9] - 预付款项增17.93%因原材料采购预付款增加 [5] 投资回报与机构持仓 - 历史ROIC中位数5.11%，2024年ROIC为6.04% [12] - 前十基金持仓以新进为主，前海开源嘉鑫混合A持仓483.83万股为最大持仓机构 [16] - 分析师预期2025年业绩1.71亿元，每股收益0.43元 [15] 经营战略与关注点 - 公司聚焦传统领域、战略性新兴领域及未来产业布局 [17] - 应收账款/利润比率达455.84%需关注回款质量 [15] - 业绩呈现周期性特征，研发驱动为主要商业模式 [12][14]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日公司股东户数为5.8万户，较3月31日增加2.34万户，增幅为67.83% [1] - 户均持股数量由上期的1.16万股减少至6892股，降幅达40.6% [1] - 户均持股市值由20.96万元下降至16.64万元，降幅为20.6% [1][2] 行业对比情况 - 通用设备行业平均股东户数为2.92万户，公司股东户数显著高于行业平均水平 [1] - 通用设备行业户均持股市值为19.57万元，公司户均持股市值低于行业平均水平 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日期间股价区间涨幅为33.53% [1][2] - 同期主力资金净流出2.54亿元，游资资金净流出4.54亿元，散户资金净流入7.09亿元 [2] - 期间龙虎榜上榜3次，机构专用席位上榜1次 [2] 融资融券情况 - 近3个月融资净流入821.03万元，融资余额增加 [2] - 融券净流入0.0元，融券余额增加 [2] 历史股东数据趋势 - 2025年一季度股东户数较2024年底增加8184户，增幅31.05% [2] - 2024年四季度股东户数较三季度减少4250户，降幅13.89% [2] - 2024年三季度股东户数较二季度减少2611户，降幅7.86% [2]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [3][5] 核心观点 - 公司作为关节轴承行业龙头（市占率75%）[3]，战略聚焦人形机器人、航空航天、低空经济等新兴领域，持续加大研发投入以保持技术领先优势 [2][3] - 2025年上半年营收7.45亿元（同比-18.57%），归母净利润0.65亿元（同比+0.61%）；Q2单季营收3.36亿元（同比-23.73%），净利润0.35亿元（同比+19.97%）[1] - 盈利能力承压：毛利率26.99%（同比-0.33pct），净利率8.72%（同比-1.76pct）[1] - 研发费用率提升至7.54%（同比+1.20pct），管理费用率5.92%（同比+1.69pct）[1][2] - 分业务看：轴承收入4.63亿元（同比-6.15%），毛利率41.18%（同比-5.64pct）；贸易业务收入2.41亿元（同比-37.41%），毛利率仅1.09% [2] - 分区域看：海外收入占比提升至19.58%（同比+2.35pct），国内收入5.99亿元（同比-20.88%），海外收入1.46亿元（同比-7.47%）[2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润1.80/2.23/2.74亿元，同比增长44.29%/23.37%/22.61% [3][4] - 对应PE估值50/40/33倍，低于可比公司兆威机电（111x）、鸣志电器（231x）2025年平均值 [3][17] - 盈利改善驱动因素：EBIT Margin预计从2024年7.5%提升至2027年13.7%，ROE从5.1%升至9.6% [4][18] - 营收预期2025年触底（15.97亿元，同比-10.10%），2026-2027年恢复增长（9.00%/9.49%）[4] 行业与竞争地位 - 关节轴承细分领域隐形冠军，技术壁垒深厚，受益于人形机器人产业链升级趋势 [2][3][7] - 可比公司中估值具备相对优势，2025年PE（50x）显著低于鸣志电器（231x）[17]

核心财务表现 - 公司2025年中报主营收入7.45亿元，同比下降18.57% [1] - 归母净利润6476.21万元，同比微增0.61% [1] - 扣非净利润5314.11万元，同比下降39.56% [1] 季度业绩分析 - 第二季度单季主营收入3.36亿元，同比下降23.73% [1] - 单季归母净利润3493.78万元，同比增长19.97% [1] - 单季扣非净利润1445.57万元，同比大幅下降63.74% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率26.99%，同比下降1.22个百分点 [7] - 净资产收益率2.23%，同比下降14.66% [7] - 每股收益0.16元，同比增长0.62% [7] 每股与现金流指标 - 每股营业收入1.86元，同比下降18.57% [7] - 每股净资产6.28元，同比增长3.94% [7] - 每股经营性现金流-0.01元，同比改善90.82% [7] 资产负债结构 - 负债率26.49%，保持相对健康水平 [1] - 财务费用-11.84万元，体现净利息收入状态 [1] - 投资收益749.03万元，贡献利润来源 [1] 股东结构变化 - 控股股东漳州市九龙江集团持股2亿股，占比37.85% [11] - 股东户数从2024Q3的5.8万户下降至2025Q2的2.64万户 [13] - 机构投资者包括永赢基金、鹏华基金等产品新进或增持 [11][12] 历史业绩对比 - 归母净利润中报金额：2023年6436.79万元、2024年6476.21万元、2025年6476.21万元 [4] - 第二季度归母净利润：2023年4768.27万元、2024年2912.3万元、2025年3493.78万元 [4] - 扣非净利润中报金额：2023年8792.05万元、2024年8525.93万元、2025年5314.11万元 [4]

财务表现 - 公司实现营收7.45亿元 同比下降18.57% [1] - 归母净利润6476万元 同比增长0.61% [1] - 扣非净利润5314万元 同比下降39.56% [1] - 基本每股收益0.1621元 [1] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利0.45元（含税） [1]

公司公告 - 龙溪股份九届五次监事会会议审议通过《公司2025年半年度报告全文及其摘要》[2]

公司公告 - 龙溪股份九届八次董事会会议审议通过《公司2025年半年度报告全文及其摘要》[2]

监事会会议召开情况 - 公司于2025年8月召开第九届监事会第五次会议 全体5名监事均出席 会议程序符合公司法及公司章程规定 [1] 半年度报告审议 - 监事会全票通过公司2025年半年度报告全文及摘要 相关文件已于2025年8月27日在上交所网站披露 [1] - 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权 [1][2] 利润分配预案 - 监事会审议通过2025年半年度利润分配预案 认为方案符合公司法及公司章程规定 [1] - 分配预案符合公司2024-2026年度分红回报规划 并符合2024年股东大会对董事会的授权要求 [1] - 方案有利于公司持续稳定发展 未损害中小股东利益 表决结果为全票通过 [1][2]

证券代码：600592 证券简称：龙溪股份 公告编号：2025-026 福建龙溪轴承（集团）股份有限公司 九届五次监事会决议公告 具体详见 2025 年 8 月 27 日公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《龙溪股份 2025 年半年度报告》和《龙溪股份 2025 年半年度报告摘要》。 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《公司 2025 年半年度利润分配预案》； 监事会认为：公司 2025 年半年度利润分配预案符合《公司法》《公司章程》 及《公司未来三年（2024～2026 年）分红回报规划》的相关规定，符合 2024 年 年度股东大会对董事会关于 2025 年中期现金分红事项的授权，有利于公司持续、 稳定、健康发展，不存在损害公司中小股东利益的情形。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 福建龙溪轴承（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 15 日通知召开九届五次监事会会议，会议于 2025 年 8 月 26 ...

一、董事会会议召开情况 福建龙溪轴承（集团）股份有限公司 九届八次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建龙溪轴承（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 15 日通知召开九届八次董事会会议，会议于 2025 年 8 月 26 日以通讯表决方式 召开，应到董事 8 人，实到董事 8 人，会议程序符合《中华人民共和国公司法》 和《公司章程》的规定。 证券代码：600592 证券简称：龙溪股份 公告编号：2025-025 依据《公司未来三年(2024～2026 年)分红回报规划》及 2024 年年度股东大 会对董事会关于 2025 年中期现金分红事项的授权，同意公司 2025 年半年度向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 0.45 元 （ 含 税 ） ， 预 计 派 发 现 金 红利 17,979,910.70 元（含税），现金分红占 2025 年半年度实现的归属于上市公司 股东净利润的 27.76%。如在利润分配公告披露之日起至实施权益分派股权登记 日期间， ...