公司近期动态 - 公司于2025年11月12日以通讯表决方式召开九届十二次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于聘任董事会秘书的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入主要来源于轴承产品，占比62.26% [1] - 金属材料贸易销售是第二大收入来源，占比32.42% [1] - 其他业务收入占比7.89%，齿轮箱业务占比2.82%，粉末冶金业务占比0.87% [1] 公司市值信息 - 截至新闻发稿时，公司市值为87亿元 [2]

公司人事任命 - 龙溪股份于2025年11月12日召开第九届董事会第十二次会议 [1] - 会议审议通过《关于聘任董事会秘书的议案》 [1] - 同意聘任黄杰为公司董事会秘书，聘任期限与第九届董事会任期一致 [1]

公司治理结构变更 - 公司于2025年11月5日召开第八届七次职代组长（扩大）会，选举陈浩先生为第九届董事会职工董事，其任期至第九届董事会届满 [1] - 陈浩先生拥有大学本科学历和在职硕士学位，自2007年加入公司，历任技术员、车间副主任、党支部书记、车间主任等职，现任关节轴承联合车间党支部书记、热处理车间主任等多个职务 [3] - 选举职工董事后，公司董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事的人数未超过董事总数的二分之一，符合法规要求 [1] 股东大会决议 - 2025年第一次临时股东大会于2025年11月5日召开，采用现场与网络投票相结合的方式，由董事长陈晋辉主持，会议各项决议合法有效 [5][6] - 会议审议并通过了共计12项议案，包括《关于取消监事会暨修订公司章程的议案》以及修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》等多项治理制度的议案 [10][11] - 议案1、议案2.01、议案2.02为特别决议议案，获出席股东所持有效表决权的三分之二以上通过，其余为普通决议议案，获半数以上通过 [11] 监事会取消及高管变动 - 股东大会决议通过取消公司监事会，自决议通过之日起，原监事会主席陈纪鹏及四位监事不再担任职务 [12] - 在审议涉及董事及高级管理人员薪酬的议案2.09时，关联股东陈晋辉、陈志雄、郑长虹回避了表决 [12] - 公司在任董事7人中有6人出席股东大会，在任监事5人全部出席，副总经理黄杰代为行使董事会秘书职责并出席会议 [7][8][9]

公司治理变动 - 龙溪股份于2025年11月5日召开第八届七次职代组长（扩大）会 [2] - 会议经职工代表审议同意选举陈浩为公司第九届董事会职工董事 [2]

公司治理 - 公司董事会由9名董事组成，含1名职工董事[1] - 2025年11月5日召开第八届七次职代组长（扩大）会[1] - 职代组长（扩大）会同意选举陈浩为第九届董事会职工董事[1] 人员信息 - 陈浩生于1983年2月，本科，在职硕士，中共党员[4] - 列举陈浩2007年7月至今任职经历[4]

会议信息 - 公司2025年第一次临时股东大会由董事会根据10月20日决议召集[5] - 会议通知10月21日刊登，现场会议11月5日15:00举行，同日网络投票[5] 参会情况 - 出席会议股东及代表705人，代表股份166,124,828股，占比41.5776%[7] 议案表决 - 《关于取消监事会暨修订公司章程的议案》同意股数占比98.8994%[10] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意股数占比98.9327%[11] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意股数占比98.9350%[13] - 《关于修订〈董事长、经理班子薪酬管理办法〉的议案》同意股数占比99.5692%[20] 董事选举 - 选举董事议案同意股数165,406,628股，占比99.5676%[22] 会议合规 - 律师认为本次股东大会程序及结果合法有效[23]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于11月5日在福建漳州召开[2] - 705人出席，持有表决权股份166,124,828股，占比41.5776%[2] 人员出席情况 - 7名董事出席6人，5名监事出席5人[3][4] 议案表决结果 - 《关于取消监事会暨修订公司章程的议案》同意票比例98.8994%[5] - 《关于修订<股东会议事规则>》同意票比例98.9327%[5] - 《关于修订<董事会议事规则>》同意票比例98.9350%[5] - 《关于选举董事的议案》同意票比例99.5676%[8] 议案特殊情况 - 议案1、2.01、2.02为特别决议议案，其余为普通决议议案[8] - 议案2.09涉及董高薪酬，关联股东回避表决[8] 见证信息 - 见证律所泰和泰(北京)律师事务所，见证律师许军利、殷庆莉[9]

会议基本信息 - 会议于2025年11月5日下午15:00在公司碧湖总部1607会议室召开[13] 议案决议规则 - 议案1、议案2.01、议案2.02属特别决议，须经参加表决股东所持表决权股份数的三分之二以上通过，其余属普通决议，须二分之一以上通过[10] 股东发言与投票 - 股东发言应在会议前1天登记，临时发言需举手经同意，发言不超3分钟[8] - 会议采取现场和网络投票结合，同一表决权重复投票以第一次结果为准[9] 公司治理结构调整 - 公司拟取消监事会，其职责由董事会审计委员会行使[20] - 公司章程修订涉及统一表述、删除相关描述等多项内容[21] 财务资助与股份管理 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需经全体董事的三分之二以上通过[10] - 公司收购本公司股份可通过公开集中交易或法律、行政法规和中国证监会认可的其他方式进行，因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或者注销[12][28] 股东权利与义务 - 股东以认购股份为限对公司承担责任，公司以全部财产对债务承担责任[5] - 股东有权要求董事会在30日内执行收回收益的规定，未执行可向法院起诉[29] 股东会相关规定 - 股东会是公司权力机构，年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行，出现规定情形，临时股东会应在事实发生之日起2个月内召开[37][39] - 公司年度股东会授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[39] 董事相关规定 - 董事会由9名董事组成，独立董事占1/3，设职工董事1人、董事长1人，可设副董事长1人[64] - 董事任期为三年，任期届满可连选连任[55] 独立董事相关规定 - 独立董事对公司及全体股东负有忠实、勤勉义务，可独立聘请中介机构对公司具体事项审计、咨询或核查等[62] - 部分事项需经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[63][64] 高级管理人员相关规定 - 公司设总经理1名、财务负责人1人，可设总工程师1人、总经济师1人，由董事会决定聘任或解聘，新增董事会秘书负责股东会和董事会会议筹备等事宜[74][76] 关联交易相关规定 - 公司审议关联交易金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上[38] - 公司拟与关联人发生的交易（提供担保除外）金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上[48] 担保相关规定 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保需审议[89] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保需审议[89] 公司财务与利润分配 - 公司分配当年税后利润时应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时可不再提取[90] - 公司在会计年度结束之日起四个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起两个月内报送并披露中期报告[90] 公司合并、分立、减资等 - 公司合并支付价款不超净资产10%时，不经股东会决议需经董事会决议[93] - 公司合并、分立、减资均需在作出决议起10日内通知债权人，30日内公告[92][93][94] 公司制度修订 - 公司修订制度17项，新增制度2项，废止制度3项，第1、2、4、7、8、9、10、16、17项制度需提交股东大会审议[99][101]

行业投资评级 - 行业评级：优于大市 [5] 报告核心观点 - 自润滑关节轴承在人形机器人中应用确定性高，单机价值量有望达5200元，国产厂商有望受益 [1] - 衬垫类自润滑关节轴承凭借免维护、轻量化、高精度、长寿命等特性，是人形机器人关节设计的理想选择 [1] - 人形机器人量产百万台时，关节轴承市场规模有望达52亿元 [2] - 自润滑关节轴承行业存在技术和市场壁垒，人形机器人产业落地将扩大市场空间，头部厂商如龙溪股份和长盛轴承有望率先受益 [2] 人形机器人催生新需求，衬垫类自润滑关节轴承为优选方案 - 关节轴承是一种球面滑动轴承，自润滑型凭借免维护、高精度、长寿命、强适应性等特性，是机器人关节设计的理想选择 [10] - 衬垫类自润滑关节轴承具有免维护及轻量化设计优势，是机器人关节轴承的核心解决方案 [13] - 人形机器人关节主要呈现三大核心构型：旋转+连杆、旋转+线性、旋转+旋转，其中旋转+连杆为关节轴承主要应用构型 [14] - "旋转+连杆"构型结构紧凑、轨迹可控、刚性高、成本较低，适合膝关节、踝关节等部位 [17] - "旋转+线性"构型空间利用效率高、具备自锁能力，部分使用关节轴承 [19] - "旋转+旋转"构型通常不使用关节轴承 [22] 人形机器人关节轴承应用确定性高，单机价值量有望达数千元 - 关节轴承在人形机器人中主要应用于线性执行器和连杆的末端，应用类型主要为杆端关节轴承 [26][29] - 线性执行器与连杆机构已成为人形机器人运动系统的主流技术路径，关节轴承应用确定性较高 [32] - 人形机器人腕关节需实现多自由度复杂运动，手肘有望部署2个关节轴承，手腕有望部署3个关节轴承 [38] - 踝关节作为实现双自由度运动的核心部件，单关节潜在应用数量达3个 [41] - 参考特斯拉方案，膝关节单膝有望应用5个关节轴承 [45] - 髋关节与指关节存在应用关节轴承潜力，髋关节可能应用3-5个，灵巧手指关节单指可能应用2-4个 [48] - 测算单机关节轴承用量为52个，假设单价100元/个，单机价值量为5200元，量产百万台时对应市场规模达52亿元 [53] 自润滑关节轴承技术与市场进入壁垒高，头部厂商率先受益 - 国产自润滑关节轴承厂商面临技术壁垒（机加工能力和自润滑材料）和市场壁垒（市场空间有限） [54] - 国产轴承与进口轴承差距主要体现在粗糙度和磨损性能上，机加工工艺和自润滑材料是核心技术壁垒 [55][58] - PTFE织物材料存在粘接性差、耐磨性不足、易发生塑性变形等固有缺陷，对生产商的材料研发和制造工艺要求高 [65] - 龙溪股份是国内关节轴承市场绝对龙头，2024年国内市占率达75%，全球市场份额达15% [67][69] - 人形机器人产业落地前，国内关节轴承市场规模约12.9亿元，其中航空航天市场占比超过50%，达7.5亿元 [70][73] - 人形机器人潜在市场规模（52亿元）有望达2024年国内市场规模的4倍，将提高投资性价比，削弱市场壁垒 [73] - 龙溪股份是国内自润滑关节轴承行业龙头，深耕70年，拥有国内唯一的关节轴承研究所，自研PTFE织物衬垫技术打破欧美垄断 [79][86] - 长盛轴承是国内自润滑轴承行业领军企业，已开发出向心关节轴承和杆端关节轴承等产品，并与宇树科技实现合作 [88][92] 相关公司 - 龙溪股份：国内自润滑关节轴承行业龙头，技术处于领先地位，有望成为产业核心受益厂商 [3][79] - 长盛轴承：国内自润滑轴承行业领军企业，已与宇树科技合作，未来有望在关节轴承领域获得较强市场竞争力 [3][88]

格隆汇10月27日丨龙溪股份(600592.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入10.67亿元，同比 下降22.23%；归属母公司股东净利润1.17亿元，同比下降29.38%；基本每股收益为0.2927元。 ...