在研讨会现场，伊利、海尔、联想、隆基绿能、康师傅、中国长安集团、海康威视、中华环保基金会、 社会价值投资联盟等一起做了一个《珍爱自然：可持续发展生态约定》，共同：践行可持续理念，珍爱 自然资源，发展零碳经济，共赴绿色新程，推动科技向善，倡导协作共创，投身公益事业，建设美丽中 国。 从"我"到"我们"，伊利的生态解法 联合国全球契约组织驻华代表刘萌在研讨会致辞中说："可持续发展不是一句口号，而是一场需要全球 企业共同参与的伟大行动。联合国全球契约组织始终认为，创造可持续的社会价值，关键在于构建更加 和谐的企业与社区关系，推动所有利益相关方共商、共建、共享一个更可持续的未来。" 海尔智家副总裁黄晓武，伊利集团可持续和社会价值副总裁乔璐，联想中国方案服务业务群可持续发展 （ESG）事业部总经理、联想中国平台ESG委员会秘书长王旋在现场做了分享。在案例互动环节，中国 老龄事业发展基金会秘书长牛晓波，中华环境保护基金会副秘书长唐艳冬，北京师范大学政府管理学院 教授、中国管理科学学会可持续发展管理专业委员会执行主任张强，分别做了精彩发言。 伊利集团可持续和社会价值副总裁乔璐在现场分享 伊利集团可持续和社会价值副总裁乔璐在 ...

公司ESG战略与承诺 - 公司于2025年12月发布《碳中和白皮书》，承诺不晚于2050年实现全球运营碳中和，并在全球范围内100%使用可再生能源 [2] - 该承诺是家电头部企业中首个明确全球运营边界的碳中和目标 [2] - 公司以“全场景覆盖、全链路贯通、全球化协同”的创新模式，为全球家电行业树立绿色转型标杆 [2] 公司ESG实践与成果 - 公司展示了“静压气悬浮技术”及“CCR的CO₂环保制冷剂技术”等绿色产品技术 [3] - 公司将绿色发展理念延伸至产品及场景方案，实现了从智慧家庭到商用楼宇、工业园区的全场景覆盖 [3] - 公司布局了“回收－拆解－再生－再利用”的家电循环一体化闭环体系，构建绿色循环生态 [3] - 公司通过绿色产品和全空间场景解决方案，让绿色成为增长新动能，夯实其平台服务型科技生态企业定位 [3] 行业活动与倡议 - 在“世界地球日”，可持续社会价值生态圈及多家行业企业/组织机构走进公司，举办以“人本向善思行合一”为主题的ESG创新探索研讨会 [1] - 与会企业代表共同发布“可持续发展生态约定”，承诺践行可持续理念、发展零碳经济、推动科技向善等 [3] - 联合国全球契约组织驻华代表指出，创造可持续社会价值的关键在于构建和谐的企业与社区关系，推动所有利益相关方共商、共建、共享可持续未来 [2]

公司股票交易与价格 - 公司股票代码为600690和06690 当日股价为20.68元 较前日下跌0.15元 跌幅为0.72% [1] - 当日股价波动区间为20.66元至21.00元 [1] - 当日成交额约为161万股 [1] 公司股份回购 - 公司于2026年4月21日实施股份回购 [1] - 本次回购金额为2349.18万元 回购股份数量为113万股A股 [1]

公司回购行动 - 海尔智家于2026年4月21日实施了A股股份回购 [1] - 本次回购股份数量为113万股 [1] - 本次回购总金额为2349.18万元 [1]

公司股份回购 - 公司于4月21日耗资2349.2万元人民币，回购了113万股A股股份 [1]

家电行业产业在线 3 月空调数据简评 内销同比回正，外销修复波折 glmszqdatemark 2026 年 04 月 18 日 [Table_Author] 分析师：管泉森 分析师：孙珊 分析师：蔡奕娴 执业证书：S0590523100007 执业证书：S0590523110003 执业证书：S0590525120016 邮箱：guanqs@glms.com.cn 邮箱：sunshan@glms.com.cn 邮箱：caiyx@glms.com.cn 相对走势 -10% 3% 17% 30% 2025/4 2025/10 2026/4 家电 沪深300 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 推荐 维持评级 产业在线发布 3 月空调数据：当月家用空调产量 2,403 万台，同比-3.28%，销量 2,393 万台，同比-1.70%，其中内销 1,350 万台，同比+5.62%，出口 1,044 万 台，同比-9.80%，期末库存 1,441 万台，同比-16.48%；分厂商销量，格力同比 -8.70%（内销+1.61%，出口-30.00%）；美的同比+7.35 ...

可选消费ETF广发（159936）市场表现 - 4月21日，可选消费ETF广发（159936）开盘下跌0.62%，报2.094元 [1][2] - 该ETF成立以来（2014-06-03）的总回报为110.23% [1][2] - 该ETF近一个月的回报为1.93% [1][2] 可选消费ETF广发（159936）产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证全指可选消费指数 [1][2] - 该ETF的管理人为广发基金管理有限公司 [1][2] - 该ETF的基金经理为姚曦和李琛 [1][2] 可选消费ETF广发（159936）重仓股开盘表现 - 美的集团开盘上涨0.21% [1][2] - 格力电器开盘上涨0.11% [1][2] - 三花智控开盘下跌0.09% [1][2] - 赛力斯开盘上涨0.09% [1][2] - 海尔智家开盘上涨0.14% [1][2] - 上汽集团开盘上涨0.07% [1][2] - 拓普集团开盘下跌0.61% [1][2] - 比亚迪、福耀玻璃、中国中免开盘涨跌幅为0.00% [1][2]

黄岛海域，离岸130公里的深远海面上，三峡海上风电一期工程即将破土动工。这座全球离岸最远、单体容量最大的海上风电场，将通 过±500千伏柔性直流输电技术，把蔚蓝深处的风能送往城市腹地。 ▲ 图为位于田横湾的中电建青岛即墨海上光伏项目吊装现场。杨文昌/摄 在青岛胶州李哥庄镇纪家庄村，国网青岛供电公司开发"配微协同能量管理系统"，可实时监测发电、用电、储能全状态，自动生成优化 调度策略。清洁能源在村庄里自产自用、高效流转，勾勒出一幅生态宜居、绿色低碳的现代乡村用能新图景。 国网青岛供电公司与中国铁塔青岛分公司等合作打造全省蓄电池容量最大的城市级虚拟电厂平台，已聚合可调资源116万千瓦。昔日分 散零星的负荷侧资源，在平台统筹下"聚沙成塔"，化作电网调峰填谷的"柔性电能水库"，为城市能源安全稳定运行注入灵动韧性。 这些场景，勾勒出青岛新型电力系统建设的前沿轮廓。青岛电网沿胶州湾呈"C"型蜿蜒，一头担着核心城区，一头牵着黄岛中心，两端 皆为负荷重镇，中间却隔茫茫海湾。这种独特的地理约束，使其成为典型的外电依存型受端电网。然而，随着GDP接连跨越千亿台阶、 用 电 量 屡 创 新 高 、 新 能 源 装 机 占 比 跃 ...

行业投资评级 - 看好（维持）[6] 报告核心观点 - 报告认为，大家电龙头经营具备韧性，股息率持续提升，具备稳健红利配置价值[4] - 行业新材料、新技术有望开辟相关公司第二成长曲线[4] - 出海仍为长期主线，Q2有望迎来拐点[4] 行业动态与投资主线 - **投资主线一：稳健配置**：龙头公司经营效率更高，成本上行周期经营更稳健，结合较高股息率可作为稳健配置首选，相关标的包括海尔智家[4] - **投资主线二：出海拐点**：出海仍为长期主线，Q2有望迎来拐点，相关标的包括匠心家居、欧圣电气[4] - **新材料产业拐点**：头部厂商锁料薄膜铌酸锂，核心材料迎来产业拐点，中际旭创在2026Q1表示正在完善硅光和薄膜铌酸锂键合工艺，用于3.2T等产品[9] - **供应链验证**：头部厂商提前锁料备货验证了薄膜铌酸锂技术材料需求有望爆发[9] - **技术平台进展**：苏州易缆微自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂全栈技术平台，曾首发基于该平台的单波400Gbps差分调制芯片，其有源产品已批量送样行业头部客户[9] - **产业投资**：安孚科技曾作为产业投资人联合领投苏州易缆微[9] 政策与市场趋势 - **以旧换新落地**：以旧换新自主品类陆续落地，预计家电内销节奏前低后高[9] - **地方补贴政策**：2026年江苏省消费品以旧换新自主补贴落地，补贴品类包含智能家居产品（如干衣机、智能马桶等）、人工智能+新一代智能终端（如扫地机器人、无人机等）和消费医疗产品（如电动轮椅），补贴标准为最终销售价格的15%[9] - **其他地区政策**：黑龙江省对个人消费者购买7类智能家居（含适老化家居）产品实施购新补贴，补贴比例不高于实际销售价格的15%[9] - **销售节奏预测**：伴随各类自主品类逐步落地，智能可选品类Q2销售有望提振，预计家电内销全年维度节奏为前低后高[9] 行业整合事件 - **投影仪行业整合**：火乐科技13.6%股权被司法拍卖，成交价为1.8亿元，对应估值13.2亿元[9] - **公司财务数据**：火乐科技2024年营业收入/净利润分别为17.5亿元/0.83亿元，2025年1~5月营业收入/净利润分别为7.2亿元/0.68亿元[9] - **市场份额**：火乐科技旗下的坚果品牌是国内市占率第二的投影仪品牌[9] - **整合趋势**：近期投影仪行业股权转让及收购并购事件较多，行业份额持续整合中[9]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 顺周期行情有望继续，建议关注受益于海外需求扩张的科技方向、价格低位的工程建材品种以及红利价值方向[1][3] - 中国一季度GDP数据较好，基建投资有望拉动第二季度水泥产量上行，国内建材企业有意愿推动价格上涨[3] - AI硬件投资方兴未艾，半导体资本开支预期升温，洁净室工程、玻纤及太空光伏板块受益[3] - 海外方面，美国经济刺激政策影响持续，同时企业出海至东南亚、中东、非洲等市场带来机会[3][4] 大宗建材基本面与高频数据总结 水泥 - **价格**：本周全国高标水泥市场价格为332.8元/吨，较上周下跌1.2元/吨，较2025年同期下跌59.8元/吨[3][12] - **区域表现**：长江流域地区价格上涨7.1元/吨，西南地区上涨4.0元/吨，两广地区下跌17.5元/吨，中南地区下跌9.2元/吨[3][12] - **库存与出货**：全国样本企业平均水泥库位为67.4%，较上周上升1.7个百分点，较2025年同期上升5.7个百分点；平均水泥出货率为43.9%，较上周上升2.5个百分点，但较2025年同期下降4.9个百分点[3][21] - **错峰生产**：多个地区执行或计划执行错峰生产以稳定价格，如山西计划停窑20天，黑吉辽执行停窑40天，山东执行停窑25天[41] 玻璃 - **价格**：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1181.2元/吨，较上周下跌9.7元/吨，较2025年同期下跌147.3元/吨[3][42] - **库存**：全国13省样本企业原片库存为6853万重箱，较上周增加161万重箱，较2025年同期增加1229万重箱[3][46] - **产能与盈利**：在产产能（白玻）为120，120吨/日，环比持平；行业盈利处于亏损状态，全国均价与天然气、纯碱的价差为82元/吨，环比下跌10元/吨[47][51] 玻纤 - **无碱粗纱价格**：国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3600-3900元/吨，全国企业报价均价为3781.00元/吨，环比上涨1.21%，但同比下降1.36%[3][51] - **电子纱价格**：电子纱G75主流市场成交价格在11800-12500元/吨，较上一周均价基本持平；7628电子布成交价格在6.0-6.3元/米[3][51] - **库存与需求**：2026年3月所有样本企业库存为85.9万吨，较2月减少4.3万吨；表观需求量为51.0万吨，较2月增加7.4万吨[58] 各细分行业观点总结 玻纤 - 供给冲击最大阶段已过，2026年粗纱/电子纱有效产能预计同比增加6.9%/7.3%[7] - 2026年需求增速或有回落但保持平稳，风电、热塑及电子布结构性领域盈利继续向好[7] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份、宏和科技、国际复材等[7] 水泥 - 供给侧调节力度有望维持，产能置换加速落后产能退出[7] - 2026年在龙头引领下供给自律强化，若实物需求改善则旺季价格弹性可观，行业盈利有望环比改善[7] - 建议关注华新建材、海螺水泥、上峰水泥、金隅冀东、天山股份、塔牌集团等[7] 玻璃 - 行业亏损面扩大，将推动高窑龄、亏损产线加速停产/冷修[7] - 供给收缩提供2026年上半年价格反弹弹性，预计在产日熔量有望下降至14.74万t/d以下，第二季度厂商库存有望显著下降[7] - 建议关注旗滨集团、南玻A、金晶科技等[7] 本周行情回顾 - 本周建筑材料板块（SW）涨跌幅为4.10%，同期沪深300指数涨跌幅为1.99%，万得全A指数涨跌幅为2.74%，板块获得超额收益分别为2.12%和1.37%[3][65] - 涨幅前五个股为坤彩科技（24.80%）、震安科技（19.81%）、帝欧水华（14.92%）、中国巨石（14.77%）、*ST金刚（11.35%）；跌幅后五个股为友邦吊顶（-3.51%）、凯伦股份（-4.30%）、北京利尔（-4.41%）、奥普科技（-5.56%）、立方退（-13.33%）[65][69]