报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][9] 报告的核心观点 - 佳都科技2024年营收增长，2025年有望保持良好增势，AI技术场景化渗透成差异化竞争力关键支撑，主业盈利能力逐步修复，未来利润端弹性值得期待 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 2024年行业智能解决方案收入24.58亿元（同比+5.24%），行业智能化产品及运营服务收入3.03亿元（同比+0.74%），ICT产品与服务解决方案收入51.78亿元（同比+44.28%）成收入增长主力 [1] - 2024年轨道交通业务交付多个标志性项目，新签订单覆盖十余座城市，业务布局覆盖全球46座城市、100多条线路、2200余座地铁车站，服务里程超3900公里，打造多个城轨示范项目 [1] 营收预测 - 预计2025年营收保持良好增势，因2024年智能交通业务新签订单逆势增长创近三年新高，合同资产余额20.12亿元相关项目有望2025年验收交付 [2] AI布局 - 2024年在AI领域深化布局，“知行交通大模型”迭代至2.0版本，第三代模型进入备案审核阶段 [3] - “知行交通大模型”在交通管理核心场景深度赋能落地，城市交通领域推动多项智能化升级，与广州交警合作的电子书智能客服系统车驾管业务智能问答准确率超95%；轨道交通领域赋能核心场景提升运维效率与乘客体验 [3] - 通过战略投资、并购等举措强化AI技术与交通硬件协同，推动“车路云一体化”解决方案在试点城市加速落地 [3] 现金流与盈利 - 2024年经营活动现金流净额达1.80亿元，同比大幅增长117.57%，受益于应收账款回款效率提升及营运资金管理优化 [4] - 2024年归母净利润-1.15亿元，主要受子公司股价波动导致的公允价值变动损益及减值计提增加影响，剔除后主业盈利能力逐步修复，行业解决方案毛利率提升至19.6%，三费合计同比-1.87%，盈利质量边际改善 [4] 财务数据 - 2024年全年实现营业收入79.49亿元，同比增长27.64%；归母净利润-1.15亿元，由盈转亏，扣非后归母净利润0.24亿元，扭亏为盈 [8] - 2024Q4实现营业收入31.18亿元，同比增长24.19%；归母净利润0.78亿元，同比下降63.05%，扣非后归母净利润0.13亿元，同比下降85.01% [8] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年收入为88.96、95.36、102.77亿元，归母净利润为1.35、1.85、2.5亿元，维持“买入”评级 [9] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,949|8,896|9,536|10,277| |(+/-) (%)|27.64%|11.92%|7.20%|7.77%| |归母净利润（百万元）|-115|135|185|250| |(+/-) (%)|-129.10%|217.48%|37.44%|34.54%| |每股收益(元)|-0.05|0.06|0.09|0.12| |P/E|/|73.83|53.72|39.93|[11] 三大报表预测值 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据，如2025 - 2027年预计营业收入增长，归母净利润转正且逐年增加等 [12]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ( 会议召开时间：2025年4月21日（星期一）下午16:00-17:00 ( 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/） ● 会议主题：佳都科技2024年度业绩暨现金分红说明会 ● 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ● 投资者可于2025年4月14日（星期一）至4月18日（星期五）16:00前登录上证路演中心网站首页点 击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱ir@pcitech.com进行提问，邮件主题请注明：业绩说明会投资者问 题。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 佳都科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年4月11日发布了公司2024年年度报告，为便 于广大投资者更全面深入地了解公司2024年度的经营和财务状况，公司计划于2025年4月21日下午 16:00-17:00举行2024年度业绩暨现金分红说明会，就投资 ...

报告发布 - 公司于2025年4月11日发布2024年年度报告[3] 说明会安排 - 2025年4月21日16:00 - 17:00举行2024年度业绩暨现金分红说明会[3][5][6][7] - 说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][6][7] 投资者参与 - 2025年4月14日至18日16:00前可登录网站或邮箱提问[6][7] - 2025年4月21日16:00 - 17:00可在线参与说明会[7] 参会人员 - 董事长兼首席执行长刘伟等参加说明会[7] 联系信息 - 联系人是董事会办公室，电话020 - 85550260，邮箱ir@pcitech.com[8] 会后查看 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

募集资金情况 - 公司非公开发行396,334,048股A股，每股4.61元，募集资金总额1,827,099,961.28元，净额1,814,116,286.85元[1] - 募集资金于2023年1月16日到位[2] - 2023年使用募集资金658,743,205.38元，2024年使用108,815,397.10元[4][5] - 截至2024年12月31日，募集资金余额26,333,086.61元[5] - 2022年非公开发行股票募集资金总额为18.141163亿元[28] - 2024年度投入募集资金总额为1.088153亿元[28] - 已累计投入募集资金总额为7.675586亿元[28] 账户管理 - 2023 - 2024年公司及子公司与多家银行签订《募集资金专户存储三方监管协议》[7][8] - 公司为募集资金开设11个专项账户[9] - 2023年8月25日注销中国建设银行广州开发区分行募集资金专户[11] - 2024年1月，公司上海浦东发展银行账户42.2万元被冻结，2月6日解除冻结[21] 资金使用与归还 - 2023年公司使用105,000.00万元闲置募集资金补流，2024年1月22日全部归还[14] - 公司使用10.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年8月26日提前归还2600万元，2025年1月20日归还剩余10.24亿元[16] - 2023年2月6日及7日，公司使用105,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年1月22日全部归还[29] - 2024年1月25日及26日，公司再次使用105,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年8月26日提前归还2,600.00万元，2025年1月20日归还剩余102,400.00万元[29] 现金管理 - 公司计划使用不超11.6亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[16] - 2023年2月，公司同意使用不超过76,000.00万元暂时闲置募集资金进行现金管理[30] - 2024年1月，公司同意使用不超过116,000.00万元暂时闲置募集资金进行现金管理[30] 项目情况 - 2024年公司不存在募投项目先期投入及置换情况[13] - 2024年7月17日，公司部分募投项目新增实施主体广州佳适软件科技有限责任公司[21] - 截至2024年12月31日，公司募集资金投资项目未发生变更[22] - 数字孪生核心技术及开放平台研发项目截至期末投资进度为19.07%[28] - 新一代轨道交通数字化系统研发及产业化项目截至期末投资进度为19.17%[28] - 补充流动资金合计金额为181,411.63万元，占比42.31%[29] - 2023年4月27日，公司部分募投项目增加实施主体，包括“新一代轨道交通数字化系统研发及产业化项目”等[31] - 2024年7月17日，公司“面向车路协同的新一代交通数字化系统研发及产业化项目”新增实施主体广州佳适软件科技有限责任公司[31] - 公司2022年度非公开发行股票募投项目包括“数字孪生核心技术及开放平台研发项目”等[31]

佳都科技集团股份有限公司 审计报告 天职业字[2025]10579 号 目 录 审计报告 -- -1 2024 年度财务报表— 6 2024 年度财务报表附注— -18 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.eov.cn】 审计报告 天职业字[2025]10579 号 佳都科技集团股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了佳都科技集团股份有限公司(以下简称"佳都科技")财务报表,包括 2024年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金 流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了佳 都科技 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果和 现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财 务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道 德守则,我们独立于佳都科技,并 ...

财务审计 - 审计佳都科技2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 佳都科技于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 责任说明 - 建立健全和评价内控有效性是董事会责任[4] - 注册会计师发表审计意见并披露重大缺陷[5] 事务所信息 - 天职国际会计师事务所注册资本14000万元[10]

（一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人卢馨，1963 年 10 月生，2004 年至 2023 年任暨南大学管理学院会计系 教授，管理会计研究中心副主任。中国人民大学商学院管理学博士，第十二届、 十三届全国人大代表。从 1989 年 7 月至今，长期致力于会计学的教学科研和实 践活动，主持和参与多项国家和省部级基金项目，著有《构建竞争优势——中国 企业跨国经营方略》并获商务部第六届全国外经贸研究优秀作品奖，先后在《会 计研究》、《中国工业经济》、《管理工程学报》等期刊发表学术论文四十余篇， 国家级教学团队"会计学教学团队"的骨干成员。管理会计实务经验丰富，曾任 广东省交通厅专家库专家，广东省审计厅特约审计员，广东省民政厅智库专家， 主持和参与多项企业管理咨询项目，现任广东省人民政府参事。担任广东肇庆星 湖生物科技股份有限公司、广东 TCL 智慧家电股份有限公司独立董事，深圳农 村商业银行股份有限公司董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 佳都科技集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 2024年，本人（卢馨）作为佳都科技集团股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事，严格按照《公司法》 ...

公司治理 - 2024年独立董事应参加董事会13次，亲自出席13次，通讯参加10次，出席股东大会1次[4] - 2024年审计、提名、专门委员会分别召开6、2、2次，独立董事均全勤参加[6][8] - 独立董事2024年现场工作时间累计不少于15天[13] 人事变动 - 2024年聘任莫绣春为财务总监，陈娇为董事候选人、执行总裁，周哲斯为董秘，冯波为高级副总裁[19][20][22] 报告披露 - 公司按时披露2023年报、内控评价报告及2024年各季度报告[17] 审计机构 - 2024年续聘天职国际为审计机构，聘期一年[18] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职助力公司发展[25]

公司治理 - 2024年提名委员会召开2次会议，鲁晓明全参加[5] - 2024年薪酬与考核委员会召开4次会议，鲁晓明全参加[5] - 2024年独立董事专门会议召开2次，鲁晓明全参加[7] - 鲁晓明2024年应参加董事会13次，全出席[11] - 鲁晓明2024年现场工作时间累计不少于15天[13] 报告与审计 - 公司2023 - 2024年编制披露5份报告[17] - 2024年续聘天职国际为审计机构，聘期一年[19] 人事变动 - 2024年提名莫绣春为财务总监并聘任[20] - 2024年提名相关人员为董事、高管候选人并聘任[22] 审核事项 - 审核确认高管2023年度绩效及薪酬披露属实[23] - 审核2021年限制性股票激励及2024年员工持股计划[24] 未来展望 - 2025年独立董事继续履职提建议[26]

业绩总结 - 审计机构于2025年4月9日对佳都科技2024年财务报表签署无保留意见审计报告[2] 其他应收款数据 - 广州佳融科技2024年初、年末其他应收款（房屋租赁押金）余额均为100.39万元[6] - 广州佳迅实业2024年初其他应收款（房屋租赁押金）余额42.20万元，年度发生0.70万元，年末余额42.90万元[6] - 广东方纬科技2024年初其他应收款余额700.00万元，偿还400.00万元，年末余额300.00万元[6] - 广东华之源信息工程2024年初其他应收款余额39,790.78万元，年度发生119,420.95万元，偿还147,059.43万元，年末余额12,152.30万元[6] - 广州佳都方纬交通科技2024年初其他应收款余额2,709.36万元，年度发生3,501.59万元，偿还2,061.89万元，年末余额4,149.06万元[6] - 广州华佳软件2024年初其他应收款余额0.24万元，年度发生2.99万元，偿还2.98万元，年末余额0.26万元[6] - 广州佳创软件2024年初其他应收款余额0.24万元，年度发生0.72万元，偿还0.96万元[6] - 广州佳都城轨智慧运维服务2024年初其他应收款余额0.71万元，年度发生3.85万元，偿还4.56万元[6] - 广州佳都电子科技发展2024年初其他应收款余额16,583.75万元，年度发生41,599.91万元，偿还8,010.00万元，年末余额50,173.66万元[6] - 广州佳都科技软件开发其他应收款期初余额6970.10，占比1.79%，期末余额2804.94，变动额4166.95[7] - 广州佳众联科技其他应收款期初余额为0，期末余额15011.18[7] - 广州君杰信息科技其他应收款期初余额56.60，期末余额22.80，变动后余额79.40，2024年7月30日后期末余额为0[7][8] - 广州佳都智通科技其他应收款期初余额13524.50，期末余额68929.04，变动后余额79122.05，变动额3331.50[7] - 梅州市佳万通科技其他应收款期初余额21125.21，期末余额1085.00，变动后余额22210.21[7] - 西藏佳都创业投资管理其他应收款期初余额523.46，期末余额38.00，变动额485.46[7] - 长沙佳都智能科技其他应收款期初余额660.00，期末余额473.00，变动后余额1133.00[7] - 广州佳适软件科技其他应收款期初余额为0，期末余额719.60[7] - 云创慧途(广州)科技其他应收款期初余额为0，期末余额0.62[7] - 重庆新科佳都科技其他应收款期初余额32803.00，期末余额90046.07，变动后余额104661.57，变动额18187.50[7]