公司股权质押变动 - 控股股东索普集团于2020年9月28日质押2亿股公司股份给交通银行镇江分行 [1] - 上述质押股份于2025年8月25日完成解除质押登记手续 [1] - 本次解除质押股份数量占公司总股本比例显著（以公司总股本11.66亿股计，占比约17.15%）[1]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价7.77元 单日下跌0.26% 换手率0.88% [1] - 成交量10.24万手 成交金额7951.48万元 [1] - 主力资金净流出2045.11万元 占成交额25.72% 其中超大单净流出1353.98万元(17.03%) 大单净流出691.13万元(8.69%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出967.30万元 占成交额12.17% [1] - 小单资金净流入1077.81万元 占成交额13.55% [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入31.58亿元 同比减少1.08% [1] - 归属净利润1.02亿元 同比减少13.01% [1] - 扣非净利润1.01亿元 同比减少11.02% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.653 速动比率1.318 [1] - 资产负债率20.63% [1] 公司基本信息 - 江苏索普化工股份有限公司成立于1996年 位于镇江市 [1] - 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本116784.2884万人民币 实缴资本21839.46万人民币 [1] - 法定代表人邵守言 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资11家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息19条 专利信息158条 [2] - 行政许可41个 [2]

控股股东股权质押变动 - 江苏索普集团于8月22日完成2亿股解除质押登记 占其所持股份比例22.81% 占公司总股本17.13% [1] - 解除质押后集团累计质押股份数量降至0股 且暂无后续质押计划 [1] - 本次解除的股份原于2020年9月28日质押给交通银行镇江分行 [1] 股权结构现状 - 索普集团当前持有公司876,653,001股 占总股本比例75.07% [1] - 本次解除质押后集团所持股份已无质押状态 [1]

股票代码：600746 股票简称：江苏索普 公告编号：临 2025-035 江苏索普化工股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩网上说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 江苏索普化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 13 日披露了 公司 2025 年半年度报告，具体内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 及公 司指定信息披露媒体《上海证券报》。为使广大投资者更加全面深入地了解公司经营 情况，公司定于 2025 年 8 月 29 日召开 2025 年半年度业绩网上说明会。现将有关事 项公告如下： 一、说明会类型 本次说明会以网络在线互动方式召开，届时公司将就 2025 年上半年公司经营业 绩等相关事项与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内对投资者普 遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点、方式 （https://roadshow.cnstock.com/）。 3、会议召开方式：网络平台在线互动方式 三、参会人员 ● 会 ...

证券代码：600746 证券简称：江苏索普 公告编号：临 2025-034 江苏索普化工股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 江苏索普化工股份有限公司（以下简称"公司"或"江苏索普"）控股股 东江苏索普（集团）有限公司（以下简称"索普集团"）持有公司 876,653,001 股，占公司总股本 75.07%，本次解除质押 200,000,000 股后，索普集团累计质 押公司股份数量为 0 股。 | 股东名称 | 江苏索普（集团）有限公司 | | --- | --- | | 持股数量 | 876,653,001 股 | | 持股比例 | 75.07% | | 本次解除质押股份 | 200,000,000 股 | | 本次解除质押股份占其所持股份比例 | 22.81% | | 本次解除质押股份占公司总股本（即 | 17.13% | | 1,167,842,884 股，下同）比例 | | | 本次解除质押时间 | 2025 年 8 月 22 日 | | 剩余被 ...

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"标配" [1] 核心观点 电子气体国产化机遇 - 日本关东电化工厂三氟化氮产线爆炸导致产能受损，该企业占据日本90%市场份额，主要客户包括三星电子与铠侠，短期内产能难以恢复 [6] - 三井化学即将退出三氟化氮生产，国内企业有望承接国际市场，推荐关注南大光电、中船特气、昊华科技等电子气体相关企业 [6] 人形机器人产业化加速 - 2025世界人形机器人运动会汇聚280支队伍、500余台机器人，覆盖国内外头部企业如天工、宇树科技等，展现技术练兵、产业助推等价值 [6][14] - 赛事推动人形机器人向规模化、竞技化发展，产业化进程有望提速 [14] 化工板块市场表现 - 上周（2025/8/11~8/15）申万基础化工指数上涨2.46%，跑赢沪深300指数0.09pct，子板块中改性塑料（+12.29%）、氟化工（+5.81%）涨幅居前 [6][18] - 价格涨幅前五品种：盐酸（+15.38%）、丙烯（+4.00%）、硝酸（+3.76%）；跌幅前五：丁酮（-7.16%）、液氨（-5.89%） [6][26] 供给侧结构性优化 - 国内政策推动"反内卷"，海外企业因成本压力退出产能，建议关注供给弹性大的有机硅、膜材料等板块，代表企业包括合盛硅业、东材科技等 [6][15] - 煤化工龙头宝丰能源、氟化工巨头巨化股份等具备相对优势 [6][15] 需求驱动方向 - 健康添加剂需求提升，食品添加剂龙头百龙创园、金禾实业受益 [6][16] - 化工新材料国产替代加速（自给率56%），关注半导体材料、高端工程塑料等领域，如金发科技、彤程新材等 [6][17] 重点公司动态 - **中欣氟材**：上半年扭亏为盈，净利润541.2万元，含氟新材料业务突破 [33] - **万华化学**：烟台TDI装置（30万吨/年）8月19日起检修40天，福建TDI二期（36万吨/年）投产 [35] - **蓝晓科技**：中标罗布泊盐湖提锂项目，金额3577.12万元 [36] - **赛轮轮胎**：拟投资2.91亿美元在埃及建年产360万条轮胎项目 [40] 数据跟踪 - 价差涨幅前五：丙烯-丙烷（+33.47%）、炭黑-煤焦油（+11.34%）；跌幅前五：双酚A价差（-26.57%）、丙烯酸价差（-20.98%） [28][29] - 原油催化裂化价差、乙烯价差等关键指标走势详见图表 [44][49]

股价与交易数据 - 8月18日股价报收7.68元，与前一交易日持平 [1] - 当日成交量为112395手，成交金额达0.86亿元 [1] - 总市值为89.69亿元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为化工原料及产品的生产和销售 [1] - 主要产品包括醋酸、醋酸乙酯等基础化工原料 [1] - 作为化学原料板块的重要企业，在长三角地区具有生产基地布局优势 [1] 财务指标与资金流向 - 当前市盈率为44.02倍，市净率1.65倍 [1] - 8月18日主力资金净流出727.58万元 [1] - 近五个交易日累计净流出2170.84万元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入31.58亿元 同比减少1.08% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1.02亿元 同比减少13.01% [1] - 2020年至2024年扣非后归母净利润分别为2.41亿元、23.98亿元、4.93亿元、0.15亿元和2.1亿元 呈现暴涨暴跌态势 [2] 融资活动 - 发布向特定对象发行A股股票预案 计划向不超过35名特定投资者募资不超过15亿元 [1] - 2019年至2020年及2021年两次定向增发合计募资近50亿元 [2] - 上市以来累计募资超52亿元 分红17亿多 派息融资比33.3% [6] 股价市场反应 - 发布业绩和定增预案后股价连续下挫 8月13日跌近5% 8月14日跌近3% [1] - 年内股价上涨10.25% 远低于化工指数同期超19%的涨幅 [5] - 当前股价处于多年来低位 投资者对定增方案普遍质疑 [5] 行业与产品状况 - 主营业务包括醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [2] - 醋酸价格从2021年6000元/吨高位跌至近期2500元/吨以下 [2] - 市场价格受高库存和弱需求双重夹击 下游采购意愿低迷 [3] 投资项目规划 - 募资用于"醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程）" 建设33万吨/年醋酸乙烯装置和80万吨/年硫酸装置 [4] - 项目总投资32.26亿元 建设期3年 拟使用募集资金15亿元 [4] - 项目达产后将优化产能布局 长期增强盈利能力 [4] 股东回报与治理 - 上市以来分红率超47% 但股民获得感不强 [6] - 未来三年股东分红回报规划要求每年分红率不低于10% 或三年累计不低于30% [6] - 实际控制人为镇江市国有资产监督管理委员会 [2]

定增募资与市场反应 - 公司计划向不超过35名特定投资者定向增发3.5亿股（占当前总股本30%）募资不超过15亿元，用于醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程）[1][2] - 按当前股价7.81元计算，若以80%折扣发行，发行价可能低至5.36元/股，较现价存在超过30%下行空间，引发市场对股权稀释的担忧[2][3] - 假设2025年净利润维持2024年2.13亿元水平，增发后每股收益将从0.18元降至0.14元，降幅达22%[3] 财务表现与经营状况 - 2025年上半年营业收入31.58亿元，同比微降1.08%，归母净利润1.02亿元，同比下降13.01%[6] - 毛利率持续收缩，第二季度毛利率滑落至7.71%，反映成本压力或产品价格疲软[8] - 经营活动现金流净额同比增77.59%至2.76亿元，但应付账款5.93亿元占流动负债43.7%，存在延长付款周期维持现金流的可能[7] 行业环境与产能压力 - 醋酸价格从2022年6000元/吨高位跌至3000元/吨以下，行业产能过剩导致产品价格下行[1][6] - 2025年上半年国内醋酸新增产能超200万吨，总产能突破1500万吨，下游需求增速仅5%-7%，供需剪刀差扩大[6] - 醋酸业务占公司总营收80%，产量同比增长8.90%但价格受行业产能扩张冲击，呈现量价背离态势[6] 募投项目分析 - 项目总投资32.26亿元，拟使用募资15亿元，剩余17.26亿元需自筹，建设期3年，规划年产33万吨醋酸乙烯[3][6] - 当前国内醋酸乙烯年产量约248万吨，消费量257万吨，行业面临新一轮产能扩张周期，包括云南能投、中石化等企业新增产能[6] - 公司采用美国杜邦授权的乙烯法工艺（投资额较电石法高40%以上），但国内80%产能仍采用电石法，高昂初始投资可能拖累回报周期[6] 估值与盈利前景 - 公司滚动市盈率超45倍，高于化学原料行业均值40.96倍及中位数39.48倍，估值处于行业高位[8] - 短期业绩承压且缺乏强劲盈利增长支撑，高估值可能已透支对醋酸乙烯项目的长期增长预期[8] - 长期投资价值需依赖项目落地进度及盈利能力实质性验证，但项目完全达产需3年建设期，短期难见产出[6][8]

股价表现 - 江苏索普股价报7 60元 较前一交易日下跌0 21元 跌幅2 69% [1] - 当日开盘价为7 79元 最高触及7 81元 最低下探至7 60元 [1] - 成交量为167291手 成交额1 29亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为化工原料生产 主要产品包括醋酸及其衍生物 [1] - 所属板块包括化学原料 江苏板块 沪股通 央国企改革及长江三角 [1] 资本运作 - 披露2025年度定向增发预案 拟募资不超过15亿元 [1] - 募资用于醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程） 总投资约32 26亿元 [1] - 计划建设33万吨/年醋酸乙烯生产装置 80万吨/年硫酸生产装置及15000Nm3/h空分装置 [1] - 建设周期为3年 有助于延伸产业链 优化产品结构 提升市场竞争力 [1] 资金流向 - 8月14日主力资金净流出499 57万元 占流通市值的0 06% [1] - 近五日主力资金累计净流出2009 38万元 占流通市值的0 23% [1]