核心财务表现 - 营业收入为4.29亿元人民币，较上年同期5.66亿元下降24.21% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.48亿元，较上年同期-0.89亿元亏损扩大 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.08亿元，较上年同期-4.67亿元改善55.47% [2] - 加权平均净资产收益率为-6.56%，较上年同期-3.89%减少2.67个百分点 [2] - 存货较上年末增长49.34%至3.88亿元，主要因项目未达验收节点 [25] 行业环境 - 软件和信息技术服务业2025年上半年软件产品收入15441亿元，同比增长10.6% [2] - 数字政府建设正由数据化迈向智能化阶段，政策推动"高效办成一件事"改革 [2][3] - 市场监管行业以数字化转型为核心加速升级，多项政策强化食品安全全链条监管 [4] - 教育数字化战略实施，人工智能与大模型技术深度融合成为重点方向 [6] - 烟草行业以数字技术与实体经济深度融合为主线，推进数字化转型战略 [7] 主营业务布局 - 公司为数字政府、烟草等行业提供整体解决方案、软件开发和系统集成服务 [8] - 形成以政府数脑为底座，涵盖"四网一厅"的产品体系，包含6大类70余个子产品 [9] - 数字政府业务覆盖全国29个省份、135个地市、800多个区县 [9] - 市场监管业务覆盖16个省级、50余个市级客户，产品体系包含7大类60余个产品 [10][11] - 教育信息化业务累计覆盖全国66个地市教育厅局客户 [13] - 烟草行业实现工商零消市场打穿，打造"浪潮海川"业务品牌 [14] 技术创新与研发 - 持续迭代六大平台产品：人工智能平台"灵犀有言"、低代码开发平台"天工开务"等 [15] - 主导项目通过中国电子学会科学技术成果鉴定，达到国际先进水平 [15] - 基于大模型技术创新打造ECGAP5.0政务平台，推出六大AI应用场景 [9][16] - 2025年4-5月自主研发的三项平台通过山东省科技成果评价，达到国内领先水平 [15] - 采用"平台研发+项目实践"双轮驱动方式，在50多个省市项目实现落地 [22] 市场地位与竞争优势 - 位居中国政务大模型市场第一位（IDC报告） [16] - 数字政府领导厂商品牌影响力巩固，形成政府数字化转型整体能力 [9][22] - 拥有涵盖咨询规划、应用开发集成、信息安全保障的全链条服务能力 [24] - 客户忠诚度与满意度高，与客户形成相互依存、共同发展的关系 [24] - 获批中国技协首批职工创新工作室、泰安市人工智能技术重点实验室等资质 [24] 经营策略与发展方向 - 应用创新和平台运营服务推动业务升级，依托稳定客户群体实现持续产出 [16] - 探索建设转运营的可持续业务模式，构建"平台+应用+运营"整体解决方案 [9] - 拓展数字社会业务场景，开发数字社工、城市生命线等新业务 [17][18] - 在人工智能场景创新方面研发智能登记、投诉举报维权等新产品 [19] - 民政领域聚焦社会组织管理、社会救助等关键行业，提升智能化服务能力 [12]

公司基本情况 - 公司股票简称浪潮软件 股票代码600756 在上海证券交易所上市 曾用名包括泰山旅游 齐鲁软件和G鲁浪潮 [1] - 董事会秘书王亚飞 证券事务代表马方舟 联系电话0531-85105606 办公地址山东省济南市高新区浪潮路1036号 电子信箱600756@inspur.com [1] - 报告期末股东总数71,011户 无表决权恢复的优先股股东 [1][2] 财务表现 - 总资产41.30亿元 较上年末44.32亿元下降4.67% [1] - 归属于上市公司股东的净资产21.75亿元 较上年末23.26亿元下降6.49% [1] - 营业收入4.29亿元 较上年同期5.66亿元下降24.21% [1] - 利润总额亏损1.50亿元 较上年同期亏损0.90亿元扩大66.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.48亿元 较上年同期亏损0.89亿元扩大66.89% [1] - 经营活动产生的现金流量净额-2.08亿元 较上年同期-4.67亿元改善55.47% [1] - 加权平均净资产收益率-6.56% 较上年同期-3.89%下降2.67个百分点 [1] - 基本每股收益-0.46元/股 稀释每股收益-0.46元/股 [1] 股东结构 - 第一大股东浪潮软件科技有限公司持股19.09% 共计6188.1万股 为国有法人股东 未质押或冻结股份 [1][2] - 前十大股东中包含多家机构投资者 包括财通资管数字经济混合型发起式证券投资基金持股0.67% 国通信托有限责任公司－国通金2号集合资金信托计划持股0.49% [2] - 前十大股东中自然人股东包括闫维平持股0.62% 汤臻浩持股0.51% 李金梁持股0.45% 张楷志持股0.42% 毛煜持股0.39% 王晓波持股0.32% [2] - 公司未知上述股东之间是否存在关联关系或一致行动人情况 [2] 重要事项 - 报告期内公司经营情况无重大变化 未发生对公司经营有重大影响及预计未来会有重大影响的事项 [3]

董事会决议审议情况 - 第十届董事会第十七次会议于2025年召开 应到董事7人实到7人 会议符合公司法和公司章程规定 [1] - 会议审议通过三项议案 所有议案均获得7票同意 反对票和弃权票均为0票 [1][2] 半年度报告及风险披露 - 公司2025年半年度报告全文及摘要获董事会审议通过 该议案已事先经董事会审计委员会审议 [1] - 通过关于浪潮集团财务有限公司2025年半年度风险持续评估报告的议案 具体内容详见交易所网站披露文件 [1] 信息披露制度建设 - 制定《信息披露暂缓与豁免管理制度》获董事会批准 制度全文同步在上海证券交易所网站公开披露 [2]

收入和利润同比变化 - 营业收入为4.293亿元人民币，同比下降24.21%[21] - 营业总收入同比下降24.2%至4.293亿元（2025年半年度）vs 5.664亿元（2024年半年度）[114] - 营业收入同比下降24.21%至4.293亿元[63] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.479亿元人民币，同比亏损扩大[21] - 净亏损扩大65.5%至-1.490亿元（2025年半年度）vs -0.901亿元（2024年半年度）[115] - 归属于母公司股东的净亏损为-1.479亿元（2025年半年度）vs -0.886亿元（2024年半年度）[115] - 基本每股收益为-0.46元/股，上年同期为-0.27元/股[22] - 基本每股收益下降至-0.46元/股（2025年半年度）vs -0.27元/股（2024年半年度）[116] - 加权平均净资产收益率为-6.56%，同比下降2.67个百分点[22] - 母公司营业收入同比下降26.5%至4.049亿元（2025年半年度）vs 5.507亿元（2024年半年度）[118] - 母公司净亏损扩大58.5%至-1.369亿元（2025年半年度）vs -0.863亿元（2024年半年度）[119] - 公司2025年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额亏损1.4787亿元[127] - 2025年上半年综合收益总额亏损1.369亿元[132] - 2024年同期综合收益总额亏损8630.69万元[133] - 2024年上半年综合收益总额亏损8859.84万元[129] 成本和费用同比变化 - 营业成本同比下降14.71%至2.739亿元[63] - 营业成本同比下降14.7%至2.739亿元（2025年半年度）vs 3.211亿元（2024年半年度）[114] - 销售费用同比上升37.78%至4770万元[63] - 销售费用同比大幅增长37.8%至4770万元（2025年半年度）vs 3462万元（2024年半年度）[114] - 研发费用同比下降17.24%至1.086亿元[63] - 研发费用同比下降17.2%至1.086亿元（2025年半年度）vs 1.312亿元（2024年半年度）[115] - 财务费用改善58.4%至-247万元（2025年半年度）vs -595万元（2024年半年度）[115] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.078亿元人民币，较上年同期-4.666亿元有所改善[21] - 经营活动现金流量净额同比改善55.47%至-2.078亿元[63] - 经营活动产生的现金流量净额恶化至-2.077亿元，较去年同期-4.666亿元改善55.5%[121] - 销售商品提供劳务收到现金6.026亿元，同比增长22.2%[121] - 支付给职工现金1.925亿元，同比下降14.3%[121] - 投资活动现金流出2941万元，其中购建固定资产无形资产支付2866万元[121] - 筹资活动现金净流入1817万元，主要来自取得借款2305万元[122] - 期末现金及现金等价物余额3.369亿元，较期初5.559亿元减少39.4%[122] - 母公司经营活动现金流入5.823亿元，其中销售商品提供劳务收款5.770亿元[124] - 母公司投资活动产生收益1219万元，主要来自取得投资收益[124] - 母公司支付其他与筹资活动有关现金487万元，同比减少96.1%[125] - 母公司期末现金余额2.957亿元，较期初5.131亿元减少42.4%[125] 资产和负债关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净资产为21.749亿元人民币，同比下降6.49%[21] - 总资产为41.302亿元人民币，同比下降4.67%[21] - 存货同比增长49.34%至3.884亿元[64] - 应付票据同比增长414.22%至1046万元[65] - 应收票据同比下降62.90%至339万元[65] - 其他流动资产同比增长75.11%至2846万元[65] - 受限资产总额1.556亿元（含1.239亿元涉诉冻结款）[66] - 公司货币资金为4.92亿元人民币，较年初7.13亿元下降31.0%[107] - 应收账款为10.24亿元人民币，较年初11.17亿元下降8.4%[107] - 存货为3.88亿元人民币，较年初2.60亿元增长49.4%[107] - 流动资产合计21.73亿元人民币，较年初23.68亿元下降8.2%[107] - 长期股权投资为7.27亿元人民币，较年初7.20亿元增长1.0%[107] - 投资性房地产为4.84亿元人民币，较年初5.74亿元下降15.6%[107] - 固定资产为5.60亿元人民币，较年初4.84亿元增长15.7%[107] - 公司总资产从4,332,459,794.22元下降至4,130,168,914.92元，减少4.7%[108][109] - 流动资产从2,312,677,665.30元下降至2,078,118,125.54元，减少10.1%[110][111] - 货币资金从545,670,868.98元下降至326,293,065.43元，减少40.2%[110] - 应收账款从1,168,476,193.48元下降至1,072,672,491.47元，减少8.2%[110] - 存货从250,703,969.45元增长至368,000,133.76元，增长46.8%[110] - 合同负债从387,270,312.68元增长至435,965,800.37元，增长12.6%[108] - 短期借款新增9,600,000.00元[108] - 归属于母公司所有者权益从2,325,898,017.27元下降至2,174,935,810.17元，减少6.5%[109] - 未分配利润从824,401,776.87元下降至676,534,346.37元，减少17.9%[109] - 母公司未分配利润从407,011,520.45元下降至270,161,266.17元，减少33.6%[112] - 2025年上半年所有者权益合计减少1.5213亿元，期末余额为21.85亿元[127][129] - 未分配利润减少1.4787亿元，期末余额为6.7653亿元[127][129] - 少数股东权益减少116.67万元，期末余额为1002.77万元[127][129] - 2025年上半年母公司所有者权益总额减少1.399亿元，期末余额为17.75亿元[132][133] - 未分配利润减少1.369亿元，期末余额为2.70亿元[132][133] - 实收资本（股本）保持稳定为3.241亿元[132][133] - 盈余公积期末余额为1.092亿元，较期初增加420.45万元[132][133] - 公司总股本为324,098,753股[135] 数字政府业务表现 - 公司数字政府客户覆盖全国29个省份、135个地市、800多个区县[37] - 公司形成"四网一厅"产品体系包含6个产品大类70余个子产品[37] - 公司基于大模型技术推出ECGAP5.0政务平台六大应用场景[37] - 公司政务服务领域应用场景覆盖全国行政审批局和政务服务中心等政府部门，以数脑+四网一厅建设为基础推动业务深化[48] - 公司持续迭代升级六大平台产品，新增功能100+项，突破大小模型高效微调与协同计算等10余项关键技术[55] - 公司结合政务审批、行政执法等业务场景创新打造12345政务服务智能体等典型解决方案，并在50多个省市项目中落地[55] - 公司作为数字政府领域领军企业，提供集一网通办、一网统管、智慧社工等于一体的政府数字化转型全面解决方案[56] 市场监管业务表现 - 公司覆盖16个省级和50余个市级市场监管客户[39] - 公司产品体系包含7个大类共计60余个产品[39] - 公司市场监管细分市场占有率位居前列，助力山东、贵州、广州、深圳等多个省市打造典型案例[49][50] - 公司研发智能登记、投诉举报维权等新产品，通过“几句话搞定申报”方式实现名称与经营范围智能推荐及登记注册重大升级[50] - 公司打造预付式监管解决方案，公开商家信用信息、投诉记录等核心数据，提供一站式查询服务降低消费风险[50] 民政与教育业务表现 - 公司民政领域构建多维度智能监管模型，应用于分支机构名称审核、业务范围比对等场景，实现从经验驱动向数据智能驱动转型[51] - 公司养老服务基于灵犀有言平台融合多模态大模型与情感计算技术，打造GBC协同一体化适老服务平台[51] - 公司申报的AI适老化一体综合养老服务平台建设项目入选2025年度省新旧动能转换重大产业攻关储备项目名单[51] - 教育信息化业务已累计覆盖全国66个地市教育厅局客户[41] 研发与技术成果 - 公司主导的人工智能项目通过中国电子学会鉴定达国际先进水平[44] - 公司2025年4月和5月自主研发的3个平台通过山东省科技成果评价达国内领先水平[44] - 公司位居IDC报告中国政务大模型市场第一位[47] 政策与市场环境 - 国家层面2025年出台《"高效办成一件事"2025年度第一批重点事项清单》[29] - 2025年6月国务院常务会议推动"高效办成一件事"常态化机制建设[29] - 上海市2025年4月印发《人工智能+政务服务改革实施方案》打造智慧好办4.0版[30] - 山东省2025年5月明确人工智能赋能数字政务等3个重点领域[30] - 2025年4月通过《民营经济促进法》强化市场监管数字化建设[31] - 2025年全国民政工作会议要求健全民政政务业务服务一张网[32] - 教育领域2025年实施国家教育数字化战略建设国家教育大数据中心[34] - 软件产品行业收入同比增长10.6%，达15441亿元[28] 子公司经营情况 - 主要子公司山东浪潮数字商业科技总资产779.35百万元，净资产627.59百万元，但净利润亏损2.99百万元[68] - 山东浪潮电子政务软件总资产271.85百万元，净资产77.22百万元，净利润亏损7.33百万元[68] - 济南浪潮子公司实现净利润0.92百万元，营业收入6.88百万元[68] - 济南浪潮子公司以房屋租赁为主业，总资产339.99百万元，净资产338.98百万元[68] - 公司注册资本结构：数字商业科技子公司1.22亿元，电子政务软件子公司0.50亿元[68] 关联交易与资金往来 - 关联销售商品给浪潮通信信息系统有限公司金额为718.06万元人民币，占同类交易金额的1.67%[87] - 关联销售商品给智慧齐鲁（山东）大数据科技有限公司金额为388.25万元人民币，占同类交易金额的0.90%[87] - 关联购买商品从浪潮金融信息技术有限公司金额为919.13万元人民币，占同类交易金额的2.38%[87] - 关联购买商品从山东浪潮数字服务有限公司金额为826.39万元人民币，占同类交易金额的2.14%[87] - 关联交易合计金额为2851.83万元人民币，占同类交易金额的7.09%[87] - 公司在浪潮集团财务有限公司存款期初余额为4175.67万元人民币，期末余额为3235.14万元人民币[90] - 公司在浪潮集团财务有限公司存款利率范围为0.385%至1.35%，每日最高存款限额为10亿元人民币[90] - 公司从浪潮集团财务有限公司获得贷款金额为96万元人民币，贷款利率为3.00%，期末贷款余额为96万元人民币[92] - 公司从浪潮集团财务有限公司获得授信总额为3000万元人民币，实际发生额为110.14万元人民币[94] 股权激励与公司治理 - 公司注销191.75万份股票期权，含因离职注销15.50万份及业绩未达标注销176.25万份[72] - 2022年股票期权激励计划第二个行权期因2024年净利润增长率未达目标而失效[72] - 半年度利润分配预案为不分配不转增，每10股派息0元[71] - 公司治理层面无董事、监事及高级管理人员变动[71] - 资本公积增加177.91万元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[127][128] - 股份支付计入所有者权益金额为177.91万元[132] - 2024年同期股份支付计入所有者权益金额为523.39万元[133] - 2024年利润分配对所有者分配1134.35万元[130][134] - 2024年资本公积增加523.39万元，主要来自所有者投入[129] 股东与股权结构 - 报告期末公司普通股股东总数为71,011户[98] - 第一大股东浪潮软件科技持股6188.1万股，占总股本19.09%[100] - 第二大股东武汉睿福德投资持股322.94万股，占总股本1.00%[100] - 第三大股东财通资管基金持股216.44万股，占总股本0.67%[100] - 浪潮科技承诺认购股份自发行结束登记日起18个月内不得转让[78] - 浪潮科技承诺定价基准日前6个月内未减持浪潮软件股份[78] - 浪潮科技承诺自定价基准日起至发行完成后6个月内不减持股份[78] - 浪潮科技承诺若违反减持承诺则减持收益全部归浪潮软件所有[78] 诉讼与法律事项 - 公司及控股子公司连续12个月累计诉讼仲裁案件总金额为237.3003百万元[83] - 公司作为原告涉及的诉讼仲裁案件金额为85.519百万元[83] - 公司作为被告涉及的诉讼仲裁案件金额为151.7813百万元[83] 政府补助与税收优惠 - 公司收到政府补助75.7万元[25] - 软件增值税退税133.63万元[26] 控股股东承诺与独立性 - 控股股东浪潮科技长期履行避免同业竞争及关联交易的承诺[76] - 公司保证拥有独立完整的资产及业务体系[77] - 公司保证不存在资金被控股股东及其关联企业占用情形[77] - 公司保证财务独立核算且拥有独立银行账户[77] - 公司保证机构独立且法人治理结构完整[77] - 公司保证业务独立并具备自主持续经营能力[77] - 控股股东承诺避免同业竞争业务[77] - 公司承诺避免同业竞争，若产生竞争业务将以合理价格优先由上市公司收购或受托经营[80] - 公司承诺所有关联交易将按公平市场价格原则进行，确保不损害上市公司利益[81] - 公司保证财务独立，拥有独立银行账户和财务决策权，不受控股股东干预[81] - 公司高级管理人员未在控股股东控制的其他企业中担任除董事、监事以外的职务[81] - 公司资产独立完整，不存在资金被控股股东或其他关联方占用的情形[81] - 报告期内公司及控股股东严格履行承诺，未出现不履行或延迟履行承诺的情况[84] - 公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[82]

信息披露制度 - 建立信息披露暂缓与豁免管理制度[2] - 国家秘密信息依法豁免披露[4] - 特定商业秘密可暂缓或豁免披露[5] 管理机制 - 董事会统一领导，董事会秘书组织协调[8] - 申请经相关部门提交、审核、董事长决定[8] 后续处理 - 暂缓披露应及时登记入档，保管10年[9] - 报告公告后十日内报送相关材料[10] - 建立责任追究机制[12]

证券代码：600756 证券简称：浪潮软件 编号：临 2025-034 浪潮软件股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 09 月 12 日（星期五）至 09 月 18 日（星期四） 16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过 公司邮箱 600756@inspur.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 浪潮软件股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 27 日发布公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2025 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 09 月 19 日（星期五）11:00-12:00 举行 2025 年半年度业绩说明会， 就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 会议召开时间：2025 年 09 月 19 日（星期五）11:00-12:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 ...

财务公司成立于 2019 年 12 月 27 日，英文名称为 Inspur Group Finance Co.,Ltd.，是经原中国银行保险监督管理委员会（此机构于 2023 年 3 月变更为 国家金融监督管理总局）审查批准设立的非银行金融机构。 财务公司住所为中国(山东)自由贸易试验区济南片区浪潮路 1036 号浪潮科 技园 S01 楼 26 层。 法定代表人：姜善强 浪潮软件股份有限公司关于浪潮集团财务有限公司 2025 年半年度风险持续评估报告 浪潮软件股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）按照《关于规 范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 5 号-交易与关联交易》的要求，查验了浪潮集团财务有限公司 （以下简称"财务公司"）《金融许可证》《营业执照》等证件资料，审阅了 财务公司资产负债表、利润表、现金流量表等定期财务报告，对财务公司的经 营资质、业务和风险状况进行了评估，现将有关风险评估情况报告如下： 一、财务公司基本情况 金融许可证机构编码：L0275H237010001 企业法人营业执照统一社会信用代码：91370100MA3RALF55P 注册 ...

证券代码：600756 证券简称：浪潮软件 编号：临 2025-033 浪潮软件股份有限公司 关于累计涉及诉讼、仲裁事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 相关诉讼、仲裁案件的基本情况请见下表： 二、本次公告的诉讼、仲裁对公司本期利润或期后利润等的影响 本次披露涉及的诉讼、仲裁案件部分尚未判决或结案，公司正在协商和解或 诉讼、仲裁过程中，对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。公司将依 据有关会计准则的要求和案件进展情况进行相应的会计处理，最终对公司利润的 影响数以审计机构审计确认后的结果为准。 公司将积极采取相关措施维护公司和股东利益，并密切关注相关诉讼、仲裁 案件后续进展情况，按照法律法规要求及时履行相应的信息披露义务，敬请广大 投资者理性投资，注意投资风险。 本次披露的累计诉讼、仲裁案件金额：截至本公告披露日，浪潮软件股 份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司连续12个月累计诉讼、仲裁案件 金额为23,730.03万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的 10 ...

浪潮软件定向增发进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已于2025年8月11日获得上海证券交易所审核通过 [1] - 公司已根据审核要求对募集说明书进行更新和修订 并于2025年8月16日发布最新注册稿 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册 最终结果及时间仍存在不确定性 [2] 信息披露安排 - 公司承诺严格按照上市公司定向增发相关法规履行信息披露义务 [2] - 最新公告及募集说明书全文均在上海证券交易所网站披露 [1] - 公司董事会保证公告内容真实 准确 完整 [1][3]

证券代码：600756 证券简称：浪潮软件 浪潮软件股份有限公司 向特定对象发行股票 募集说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） 二〇二五年八月 浪潮软件股份有限公司 向特定对象发行股票募集说明书 声 明 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披 露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行证券募集说 明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化， 由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 5、本 ...