市场整体表现 - 2023年12月29日，一般零售板块整体下跌0.64%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.49% [1] - 板块内个股表现分化显著，既有涨停个股，也有领跌个股，其中百大集团以-9.99%的跌幅领跌板块 [1][2] 领涨个股表现 - 广百股份当日涨停，收盘价为8.97元，涨幅为10.06%，成交量为50.86万手，成交额为4.50亿元 [1] - 翠微股份当日涨停，收盘价为16.03元，涨幅为10.02%，成交量为156.62万手，成交额为23.67亿元 [1] - 茂业商业接近涨停，收盘价为6.30元，涨幅为9.95%，成交量为99.04万手，成交额为5.87亿元 [1] - 小商品城、上海九百、农产品、家家悦等个股也录得超过2%的涨幅 [1] 领跌个股表现 - 百大集团领跌板块，收盘价为19.20元，跌幅为-9.99%，成交量为53.58万手，成交额为10.44亿元 [2] - 东百集团跌幅居前，收盘价为19.80元，跌幅为-9.51%，成交量为211.57万手，成交额为43.01亿元 [2] - 合肥百货、友阿股份、大连友谊、南宁百货等个股跌幅均超过3% [2] 板块资金流向 - 当日一般零售板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局 [2] - 板块主力资金净流出14.22亿元，游资资金净流出3.38亿元，散户资金净流入17.60亿元 [2] 个股资金流向详情 - 翠微股份主力资金净流入3.39亿元，主力净占比达14.31%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 广百股份主力资金净流入2.36亿元，主力净占比高达52.41%，同样面临游资和散户的净流出 [3] - 茂业商业主力资金净流入1.70亿元，主力净占比为28.87% [3] - 永辉超市、家家悦、上海九百等个股也获得千万级别的主力资金净流入 [3] - 小商品城主力资金净流入1774.01万元，同时获得2021.34万元的游资净流入，但散户资金净流出 [3]

市场整体表现 - 12月29日早盘，A股三大指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指报3975.92点，涨0.31%，深成指报13607.39点，涨0.03%，创业板指报3233.53点，跌0.32% [1][2] - 沪深两市半日成交额为1.4万亿元，较上个交易日缩量578亿元 [1][7] - 全市场超3400只个股下跌 [1][7] 商业航天板块 - 商业航天概念延续强势，板块指数上涨0.44%至2251.09点，10余只成分股涨停 [2][3][9][10] - 神剑股份实现8连板，成为人气龙头，其5日涨幅达61.18% [2][3][9][10] - 其他涨停个股包括：航天环宇（涨10.74%，5日涨18.25%）、中超容股（涨10.06%，5日涨25.73%）、中衡设计（涨10.04%，5日涨12.93%）、海格通信（涨10.04%，5日涨15.07%）、博敏电子（涨10.03%，5日涨11.93%）、航天发展（涨10.01%，5日涨35.58%） [3][10] - 政策面上，上交所于12月26日公布新规，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板 [2][9] - 中泰证券观点认为，未来两年全球有望进入商业航天产业爆发期，中国商业航天正从“探索验证”迈向“成长爆发”的关键拐点 [3][10] 贵金属板块 - 贵金属板块盘中震荡走强，白银方向领涨，白银有色、湖南白银涨停 [4][11] - 消息面上，沪银主力合约日内涨超8%，现货白银日内一度涨超5%，盘中均刷新历史高点 [4][11] 人形机器人板块 - 人形机器人概念拉升，板块指数上涨1.05%至2494.86点 [5][12] - 多只个股表现强势：锋龙股份4连板；斯菱智驱涨17.17%（5日涨19.32%）；超捷股份涨15.29%（5日涨69.67%）；昊志机电涨15.13%（5日涨50.84%）；安达智能涨12.08%（5日涨37.06%）；步科股份涨10.59%（5日涨12.12%）；丰光精密涨10.39%（5日涨15.15%）；模塑科技与五洲新春涨停 [4][5][11][12] - 消息面上，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于12月26日成立，将推动相关行业标准制修订工作 [5][12] - 华金证券认为，随着人形机器人新品发布数量大幅增加，订单量不断增长，其商业化将加速发展 [6][13] 下跌板块 - 大消费板块下挫，零售、乳业概念跌幅居前，百大集团跌停，皇氏集团大跌 [6][13]

市场整体表现 - 12月29日早盘A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.31%，深成指涨0.03%，创业板指跌0.32% [1] - 沪深两市半日成交额1.4万亿元，较上个交易日缩量578亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌 [1] 商业航天板块 - 商业航天概念延续强势，10余只成分股涨停，其中神剑股份录得8连板 [3] - 政策面上，上交所公布新规，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板 [3] - 行业观点认为，未来两年全球有望进入商业航天产业爆发期，中国商业航天正迈向“成长爆发”的关键拐点 [5][6] 贵金属板块 - 贵金属板块盘中震荡走强，白银方向领涨，白银有色、湖南白银涨停 [6] - 消息面上，沪银主力合约日内涨超8%，现货白银日内一度涨超5%，盘中均刷新历史高点 [6] 人形机器人板块 - 人形机器人概念拉升，锋龙股份4连板，模塑科技、五洲新春等多股涨停，上纬新材涨超18% [6] - 板块内多只个股表现强势，例如斯瑟智驱涨17.17%，超捷股份涨15.29%，昊志机电涨15.13% [8] - 消息面上，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将推动行业标准制修订 [9] - 行业观点认为，随着新品发布和订单增长，人形机器人商业化将加速发展 [9] 下跌板块 - 大消费板块下挫，零售、乳业概念跌幅居前，百大集团跌停，皇氏集团大跌 [10]

市场整体表现 - 早盘A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.31% 深成指涨0.03% 创业板指跌0.32% [1][3] - 沪深两市半日成交额1.4万亿元 较上个交易日缩量546亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - 商业航天概念延续强势 10余只成分股涨停 神剑股份8连板 金风科技与雷科防务涨停 [3] - 机器人概念反复活跃 锋龙股份4连板 五洲新春与模塑科技等多股涨停 [3] - 贵金属板块持续走强 白银有色与湖南白银双双涨停 [3] - 碳纤维概念表现活跃 吉林化纤涨停 [3] - 大消费板块下挫 零售与乳业概念跌幅居前 百大集团跌停 皇氏集团大跌 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告建议关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司[6] - 黄金珠宝行业正发生深刻变革，具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌正在崛起[33] - 线下零售企业正从卖“货”转向卖“服务和体验”，线上跨境电商有望受益于降息及AI智能化布局[33] - 国货美妆品牌立足文化根基，精准捕捉“情绪红利”，并基于情绪价值和安全成分创新提升份额[34] - 医美领域，高端消费人群仍具韧性，建议关注布局差异化管线的上游厂商及持续扩张的连锁机构[34] 零售行情回顾 - 本周（12月22日-12月26日）商贸零售指数报收2462.73点，上涨0.16%，跑输上证综指（上涨1.88%）1.72个百分点，在31个一级行业中位列第24位[5][15] - 2025年年初至今，零售行业指数上涨10.00%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨18.26%）[15] - 本周零售细分板块中，钟表珠宝板块涨幅最大，周涨幅为0.18%[5][18] - 2025年年初至今，商业物业经营板块涨幅最大，累计涨幅为20.18%[18] - 个股方面，本周东百集团（+28.4%）、百大集团（+18.4%）、中国中免（+11.5%）涨幅靠前[5][23] 行业动态与公司要闻 - **潮宏基**：于2025年12月15日起在深圳水贝举办2026新春现货展销会，产品覆盖花丝等经典系列及IP联名产品[3][26]；线上通过云店预售故宫文化主题新品，并于12月28日携手代言人宋轶在抖音直播上新，通过“线下展销+云店预售+直播上新”组合拳强化品牌印记[3][26] - **毛戈平**：推出2026年冬季新品“琉光赋活”护肤系列，计划于2026年1月1日上市，覆盖菁华水、精华液、面霜及眼部精华四个品类，系列灵感取自喜马拉雅山脉[3][31] - **林清轩**：全球发售进行中，国货高端护肤第一股即将登陆港交所[4] - **巨子生物**：携手Nordberg Medical，加速重组胶原蛋白全球化[4] - **创健医疗**：重组胶原蛋白植入剂正式获国家药监局批准[4] 投资主线与重点公司分析 投资主线一：黄金珠宝 - 关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，重点推荐**潮宏基**、**老铺黄金**、**周大福**等[6][33] - **周大福**：FY2026H1实现营收389.86亿港元（同比-1.1%），归母净利润25.34亿港元（+0.1%）[35]；中国内地直营同店销售同比+2.6%，重拾增长[40]；定价黄金产品在中国内地的占比提升至31.8%，同比+4.4个百分点[41] - **潮宏基**：2025年前三季度实现营收62.37亿元（+28.4%），归母净利润3.17亿元（+0.3%）[38]；2025Q3实现营收21.35亿元（+49.5%）[38]；2025Q1-Q3净增加盟店144家，期末总珠宝门店数达1599家[43] - **老铺黄金**：2025H1实现营收123.54亿元（+250.9%），归母净利润22.68亿元（+285.8%）[38]；同店收入同比增长201%[78]；忠诚会员数达48万人，与爱马仕、LV等国际顶奢品牌的消费者重合度达77.3%[78] 投资主线二：线下零售与跨境电商 - 关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐**永辉超市**、**爱婴室**、**吉宏股份**、**赛维时代**等[6][33] - **永辉超市**：2025年前三季度实现营收424.34亿元（-22.2%），归母净利润-7.10亿元[38]；公司持续推进供应链改革和门店调改，截至2025年9月底共调改222家门店[48] - **爱婴室**：2025年前三季度实现营收27.25亿元（+10.4%），归母净利润0.52亿元（+9.3%）[38]；期末门店合计516家，较二季度末增加29家[50]；与万代南梦宫合作获得稀缺IP授权[50] - **吉宏股份**：2025年前三季度实现营收50.39亿元（+29.3%），归母净利润2.16亿元（+60.1%）[38] 投资主线三：化妆品 - 关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐**毛戈平**、**珀莱雅**、**上美股份**、**巨子生物**、**丸美生物**、**润本股份**等[6][34] - **毛戈平**：FY2025H1实现营收25.88亿元（+31.3%），归母净利润6.70亿元（+36.1%）[38] - **珀莱雅**：2025年前三季度实现营收70.98亿元（+1.9%），归母净利润10.26亿元（+2.7%）[35]；双11天猫现货4小时成交榜蝉联第一[60] - **丸美生物**：2025年前三季度实现营收24.50亿元（+25.5%），归母净利润2.44亿元（+2.1%）[35] - **巨子生物**：FY2025H1实现营收31.13亿元（+21.7%），归母净利润11.82亿元（+20.2%）[38] - **上美股份**：FY2025H1实现营收41.08亿元（+16.0%），归母净利润5.24亿元（+30.7%）[38] - **润本股份**：2025年前三季度实现营收12.38亿元（+19.3%），归母净利润2.66亿元（+2.0%）[38]；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，同比+48.5%[76] - **贝泰妮**：2025年前三季度实现营收34.64亿元（-13.8%），归母净利润2.72亿元（-34.5%）[35]；2025Q3归母净利润0.25亿元，同比+136.6%，扭亏为盈[35] - **福瑞达**：2025年前三季度实现营收25.97亿元（-7.3%），归母净利润1.42亿元（-17.2%）[35]；旗下颐莲品牌2025Q1-Q3营收7.9亿元，同比+19.5%[72] 投资主线四：医美 - 关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐**爱美客**、**科笛-B**，受益标的美丽田园医疗健康等[6][34] - **爱美客**：2025年前三季度实现营收18.65亿元（-21.5%），归母净利润10.93亿元（-31.1%）[35] - **朗姿股份**：2025年前三季度实现营收43.28亿元（+0.9%），归母净利润9.89亿元（+367.0%）[35]；2025Q3归母净利润7.1亿元，同比+1579.5%[35]；截至2025年6月拥有42家医疗美容机构[63]

市场表现 - 益民集团、安记食品、百大集团、欣贺股份、跨境通五家公司股价涨停 [1] - 东百集团、海欣食品、上海九百等公司股价出现跟涨 [1]

股票代码：600865 股票简称：百大集团 编号：临2025-069 百大集团股份有限公司 关于控股子公司完成注销登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 百大集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第十四次会议审议通过了《关于拟注销控股 子公司的议案》，同意注销控股子公司杭州佰粹网络科技有限公司（以下简称"子公司"），并授权公司 管理层办理注销相关事宜，具体内容详见公司于指定媒体披露的2025-043号临时公告。 百大集团股份有限公司董事会 二〇二五年十二月二十四日 近日，公司已办理完成子公司的注销登记手续。本次注销完成后，将相应调整公司合并财务报表范围， 本次注销事项不会对公司合并财务报表数据产生重大影响，对公司盈利水平及日常经营不会产生实质影 响，不存在损害公司和股东利益的情形。 特此公告。 ...

公司公告核心内容 - 百大集团董事会审议通过注销控股子公司杭州佰粹网络科技有限公司的议案 [1] - 公司已完成该子公司的注销登记手续 [1] 公司决策与执行 - 公司第十一届董事会第十四次会议审议通过了《关于拟注销控股子公司的议案》 [1] - 公司管理层被授权办理注销相关事宜 [1] - 公司已办理完成杭州佰粹网络科技有限公司的注销登记手续 [1] 注销影响评估 - 注销后公司合并报表范围将相应调整 [1] - 该注销不会对公司的财务数据、盈利水平及日常经营产生实质影响 [1] - 该注销不存在损害股东利益的情形 [1]

公司变动 - 公司董事会审议通过注销控股子公司杭州佰粹网络科技有限公司议案[1] - 公司已完成子公司注销登记手续[1] 影响说明 - 注销完成后调整合并财务报表范围，对报表数据、盈利及经营无重大实质影响[1] - 注销不存在损害公司和股东利益情形[1]

公司行动 - 百大集团第十一届董事会第十四次会议审议通过注销控股子公司杭州佰粹网络科技有限公司的议案 [1] - 公司近日已完成杭州佰祟网络科技有限公司的注销登记手续 [1] 财务影响 - 本次注销完成后将调整公司合并财务报表范围 [1] - 该注销不会对公司合并财务报表数据、盈利水平及日常经营产生重大实质影响 [1] - 该注销不存在损害公司和股东利益的情形 [1]