股价表现与资金流向 - 8月25日盘中股价上涨2.03%至41.64元/股 成交额4.90亿元 换手率0.45% 总市值1109.95亿元 [1] - 主力资金净流入2729.18万元 特大单买入占比11.52% 大单买入占比25.53% [1] - 年内股价微涨0.69% 近5日涨4.75% 近60日显著上涨17.75% [1] - 4月2日龙虎榜净卖出14.47亿元 卖出总额占比53.15% [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为航空发动机制造及衍生产品（占比93.97%） 外贸转包业务占比4.33% [2] - 隶属于国防军工-航空装备行业 涵盖通用航空、航母、大飞机等概念板块 [2] - 注册于陕西省西安市 成立于1993年12月 1996年4月上市 [2] 财务与股东结构 - 2025年第一季度营业收入61.65亿元 同比减少1.71% 归母净利润751.14万元 同比大幅下降95.15% [2] - 股东户数14.09万户 较上期增加5.62% 人均流通股减少5.32%至18919股 [2] - 上市后累计分红40.57亿元 近三年累计派现10.72亿元 [3] - 香港中央结算增持60.46万股至5812.67万股 华泰柏瑞沪深300ETF减持116.99万股至2189万股 [3]

基金净值表现 - 交银国企改革灵活配置混合A最新净值1.9213元 单日增长0.84% [1] - 近1个月收益率2.05% 同类排名1800/2327 [1] - 近6个月收益率12.46% 同类排名982/2295 [1] - 今年以来收益率12.73% 同类排名1308/2284 [1] 投资组合结构 - 前十大股票持仓占比合计44.29% [1] - 顺丰控股为第一大持仓股 占比9.31% [1] - 航发动力为第二大持仓股 占比8.63% [1] - 中国化学持仓占比5.50% [1] - 航发科技持仓占比3.22% [1] - 华电国际持仓占比3.11% [1] - 云路股份持仓占比3.11% [1] - 伊利股份持仓占比3.07% [1] - 龙源电力持仓占比2.85% [1] - 东方电气持仓占比2.77% [1] - 华锦股份持仓占比2.72% [1] 基金基本情况 - 基金成立于2015年6月10日 [1] - 截至2025年6月30日规模为21.33亿元 [1] - 基金经理为沈楠 [1] 基金经理背景 - 沈楠为复旦大学硕士 [2] - 2009年6月至2011年3月在长江证券担任高级分析师 [2] - 2011年加入交银施罗德基金管理有限公司 [2] - 自2015年5月5日起管理交银主题优选基金 [2] - 自2015年6月10日起管理交银国企改革基金 [2] - 2020年2月21日起管理交银瑞思三年封闭基金 [2]

板块整体表现 - 航空装备板块较上一交易日上涨2.28%，领涨股为迈信林（涨幅9.69%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点，深证成指上涨2.07%至12166.06点[1] - 板块主力资金净流入4800.16万元，游资净流出2.59亿元，散户净流入2.11亿元[2] 个股涨幅及交易数据 - 迈信林收盘价60元，成交量11.53万手，成交额6.75亿元[1] - 菲利华涨幅7.89%至100.78元，成交量32.85万手，成交额32.71亿元[1] - 中无人机涨幅4.84%至59.14元，成交量19.91万手，成交额11.37亿元[1] - 航发动力涨幅2.85%至40.81元，成交量35.73万手，成交额14.31亿元[1] - 中航沈飞涨幅2.73%至62.54元，成交量52.60万手，成交额32.27亿元[1] 个股跌幅及资金流向 - 城隍培澳跌幅2.17%至12.65元，成交量111.50万手，成交额13.92亿元[2] - 爱乐达跌幅1.81%至29.87元，成交量20.59万手，成交额6.08亿元[2] - 菲利华主力净流入2.42亿元（占比7.41%），游资净流出6930.25万元[3] - 航发动力主力净流入1.64亿元（占比11.48%），游资净流出1.10亿元[3] - 西部超导主力净流入2129.50万元（占比2.67%），游资净流出6352.87万元[3] 资金流动特征 - 佳驰科技主力净流入4143.25万元（占比20.21%），为板块最高主力净占比[3] - 光启技术主力净流入5718.70万元，游资净流入591.40万元[3] - 中简科技主力净流入2814万元（占比5.65%），游资净流出2287.50万元[3]

核心观点 - 航空制造精密测量团队成功完成大型换热器紧急检测任务 在极短交付期内通过高效协作和技术攻坚保障了关键零件的精度与交付时效 [1][3][7] 技术挑战 - 工件体积庞大且结构复杂 远超常规尺寸重量 对三坐标测量机的上下料和定位构成重大挑战 [2] - 管口位置分布如迷宫 测量探针需在极限空间内规划路径 避开干涉以确保数据可靠性 [3] - 金属材质受温差影响易产生形变 威胁测量数据准确性 需通过专业方案消除潜在误差 [3][4] 团队协作 - 班组采用两人协作模式搬运定位重型工件 通过默契配合确保操作安全与稳定 [2] - 班组长统筹调度资源 资深师傅指导年轻骨干 形成多层级协作体系 [5] - 全员主动延长工作时间加班攻坚 键盘声与设备运行声持续交织 [3] 技术方案 - 精心设计工件支撑点以最小化装夹应力 科学规划测量顺序缩短暴露时间 [4] - 利用先进软件对数据进行严苛补偿分析 确保每个读数可靠 [4] - 连续数日进行编程调试、测量验证和数据分析 最终输出全部关键尺寸数据 [6] 行业价值 - 测量团队作为生产线"眼睛"和产品质量"守门人" 是企业发展不可或缺的坚实力量 [7] - 成功案例体现航空制造领域对极值精度（毫厘级）、快速响应和使命必达能力的核心要求 [1][7] - 团队通过实战验证了在高压环境下保持技术精度与交付时效的协同作战模式 [5][7]

行业投资评级 - 报告对军工行业维持"推荐"评级 [2] - 行业总市值达2145.3十亿元，流通市值1752.8十亿元，占A股总市值2.2% [3] - 行业绝对表现12个月达66.7%，相对沪深300超额收益41个百分点 [5] 核心观点 - 商业航天进入密集发射期：8月完成3组卫星发射，民营企业火箭发射次数累计达39次（2021-2025H1）[6][20] - 水下作战成为93阅兵重点：将展示无人智能、水下作战等新质战斗力装备 [6][25] - 地面兵装子行业领涨：全年涨幅97.5%，两兵合并与订单放量驱动超额收益 [1][12][14] 行情复盘 - 军工指数周跌0.15%，跑输沪深300指数2.22个百分点，但年内仍上涨21.74% [12] - 子行业分化显著：地面兵装周涨2.27%，航天装备周跌2.45% [14] - 个股表现两极：菲利华(+30.81%)涨幅居首，兴图新科(-11.54%)跌幅最大 [16][17] 商业航天进展 - 卫星制造：千帆星座完成90颗卫星发射，GW星座完成6批次低轨卫星部署 [20] - 火箭发射：朱雀三号等5款可回收火箭将于年内首飞 [20] - 投融资动态：中科宇航、蓝箭航天等启动IPO辅导 [20] 水下作战装备 - 新型无人潜航器亮相：CSSC-705型可下潜300米，具备反舰/反潜双能力 [26] - 产业链机会：重点关注钛合金、声纳系统等核心材料与部件 [6][9] 重点推荐方向 - 航空主线：中航沈飞、中航西飞等链主企业受益军贸放量 [6] - 导弹耗材链：北方导航、航天电器等配套企业 [7] - 新域新质方向：低轨卫星组网（航天电子）、无人机（中无人机）、深海装备（中科海讯） [9] 行业估值 - 申万国防军工PE(TTM)90.2倍，处于5年78%分位点 [18] - 中信国防军工PE(TTM)183.94倍，分位点达97.84% [18]

行业产量数据 - 2025年6月中国发动机产量达2亿千瓦 同比增长8.8% [1] - 2025年上半年发动机累计产量11.6亿千瓦 累计增长0.7% [1] 涉及上市公司 - 行业报告涵盖潍柴动力（000338）等八家发动机领域上市公司 [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局与智研咨询整理 [1][3] - 产业趋势报告由智研咨询发布 该机构专注产业研究与投资决策服务 [2]

展会基本信息 - 2025亚洲通用航空展将于11月27至30日在珠海国际航展中心举办 主题为"通航新纪元 探索低空无限可能" [1] - 展会由法兰克福展览（香港）有限公司与珠海航展集团有限公司联合主办 获珠海市政府及三大航空央企特别指导 [1] - 获超30家海内外权威行业机构支持 旨在汇聚全产业链资源打造亚洲通航与低空经济标杆盛会 [1] 展会规模与参与度 - 总展览面积达6万平方米 较首届实现翻倍增长 预计吸引超6万人次观众 [3] - 国际展商比例大幅提升 近300家参展企业覆盖德国法国意大利等超17个国家地区 [3] - 室内展览面积突破3.5万平方米 招展工作进入收官阶段 [3] 参展商结构与观众构成 - 观众涵盖物流民航公安应急等通航终端用户 以及金融商会产业链供应商等跨界群体 [3] - 参展企业包括中国航空工业集团中国航发商飞等央企 以及Volocopter亿航智能等近30家eVTOL主机厂商 [5] - 涵盖皮拉图斯赛斯纳贝尔直升机等传统通航制造商 以及大疆行业应用等无人机领先企业 [8][10] 展区规划与技术展示 - 设立固定翼旋翼类无人机低空经济应用航空动力航电零配件五大展区 [5] - eVTOL展区展示旋翼倾转旋翼复合翼等多种技术构型 凸显电动垂直起降技术前沿 [5] - 传统通航展区汇聚轻型运动飞机活塞式飞机涡桨飞机等众多种类飞行器 [8] 配套产业与解决方案 - 航空动力展区聚集中国航发加拿大普惠等30余家发动机企业 展示燃油混合动力纯电全谱系解决方案 [13] - 航电系统展区有Garmin佳明派克宇航等超百家配套企业 覆盖飞控惯性导航材料等全产业链 [15] - 螺旋桨制造商包括劲旋风羲禾航空等企业 [13] 论坛活动与行业交流 - 同期举办六大高端论坛 包括AOPA亚洲低空经济发展大会可持续航空论坛等前沿议题 [16] - 可持续航空论坛将于11月28日召开全天会议 探讨绿色低碳航空未来 [5][16] - 论坛聚焦低空适航审定技术突破商业应用等关键领域 具体日程近期发布 [16] 展会定位与行业影响 - 展会系德国通航展（AERO）姊妹展 属于全球通用航空业领先平台 [18] - 品牌旗下包括德国腓特烈斯哈芬通用航空展和南非通用航空贸易展 [18] - 展会将为亚洲乃至全球低空经济发展注入强劲动能 [22]

指数表现 - 中证国新央企科技引领指数上涨1.82%至1401.72点 成交额674.62亿元 [1] - 近一个月上涨7.34% 近三个月上涨14.86% 年初至今上涨8.78% [1] 指数构成 - 由国新投资定制 选取50只国资委下属科技领域上市公司证券 [1] - 基日为2016年12月30日 基点1000点 [1] - 前十大权重股合计占比52.19% 海康威视权重最高达9.26% [1] - 信息技术行业占比49.93% 工业占比37.98% 通信服务占比12.08% [2] - 沪市上市公司占比57.58% 深市占比42.42% [1] 样本调整机制 - 每半年调整一次样本 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2] 跟踪基金产品 - 包括易方达、银华、南方基金旗下的联接基金和ETF产品 [2] - 产品类型涵盖ETF及A/C类份额联接基金 [2]

公司人事变动 - 公司董事吴联合因工作变动于2025年8月18日向董事会提交书面辞职报告 [2] - 辞职职务包括第十一届董事会董事及战略委员会委员 [2]

公司人事变动 - 公司董事及战略委员会委员吴联合因工作变动提交书面辞职报告 [1] - 辞职于2025年8月18日生效 涉及第十一届董事会董事及战略委员会委员职务 [1]