中证国防指数表现 - 中证国防指数7月11日上涨0 92% 报1589 12点 成交额242 75亿元 [1] - 近一个月上涨7 16% 近三个月上涨10 26% 年初至今上涨10 50% [1] 指数构成与样本选择 - 样本选取标准：十大军工集团旗下上市公司及为军方提供装备/有实际军售合同的上市公司 [1] - 基日为2011年6月30日 基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次（6月/12月第二个星期五的下个交易日） 特殊情况临时调整 [2] 十大权重股分布 - 前三大权重股：中航沈飞（7 9%）、中航光电（6 1%）、航发动力（6 0%） [1] - 其他权重股包括中航西飞（4 6%）、中航机载（3 51%）、航天电子（3 25%）等 第十大权重股西部超导占比2 81% [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比56 19% 深圳证券交易所占比43 81% [2] 行业构成 - 工业占比75 06% 原材料占比12 42% 信息技术占比7 07% 通信服务占比5 45% [2]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：国证航天航空行业指数（CN5082.CNI） **模型构建思路**：反映沪深北交易所航天航空行业公司证券的市场表现，选取国证三级行业为航天航空的公司，按自由流通市值排名选取前50只股票[42][43] **模型具体构建过程**： - 样本空间筛选：非ST/*ST证券、上市时间超过6个月（科创板/北交所1年）、无重大违规/财务问题、经营无异常、所属行业为航天航空[43] - 备选池构建：计算前六个月日均自由流通市值和成交金额，剔除成交金额后10%的证券[43] - 样本确定：按自由流通市值排名选取，若候选数量>50则确保自由流通市值覆盖率≥85%[43] - 权重分配：自由流通市值加权[54] **模型评价**：高度聚焦航空航天核心产业链，成分股与低空经济、商业航天等新兴主题契合度高[69] 2. **模型名称**：军工主题指数对比模型（含中证军工、军工龙头等） **模型构建思路**：通过不同编制规则横向对比军工主题指数的行业覆盖特点[54] **模型具体构建过程**： - 中证军工指数：选取十大军工集团控股公司及军工领域上市公司，总市值加权[54] - 军工龙头指数：综合军工业务收入和类型评分，市值加权[54] - 中证国防指数：聚焦国防工业系统公司，市值加权[54] 模型的回测效果 1. **国证航天指数**： - 近五年年化收益6.26%，Sharpe比率0.33，最大回撤-55.93%[62] - 近一年收益33.78%，显著高于沪深300（14.95%）和中证军工（28.17%）[64] - 牛市区间弹性突出（如2022/4/27-8/3涨幅50.9%）[65] 2. **军工主题指数对比**： - 国证航天指数"含军工量"达97%，"含航量"51%，高于中证军工（军工68%/航空30%）[55][61] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：小市值风格因子 **因子构建思路**：捕捉小市值公司在军工行业的超额收益[44] **因子具体构建过程**： - 成分股中500亿元以下市值占比67%（45只），100亿元以下占比9.48%[44] 2. **因子名称**：军工行业集中度因子 **因子构建思路**：衡量成分股在国防军工行业的纯度[48] **因子具体构建过程**： - 中信一级行业分类下国防军工权重97%，其中航空航天二级行业占51%[48] 因子的回测效果 1. **小市值风格因子**： - 前三大权重股（中航沈飞、航发动力等）合计影响指数23.66%[52] 2. **军工行业集中度因子**： - 前十大权重股集中度49%，6只为航空航天行业[52] - 无人机相关成分股（如航天彩虹）权重占比超12%[61] 注：报告中未涉及传统多因子模型的详细构建公式，主要聚焦于指数编制规则和行业特征因子的分析[43][54]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证国新国企航空航天科技指数下跌0.64%报2453.88点 成交额174.06亿元 [1] - 中证国新国企航空航天科技指数近一个月上涨7.20% 近三个月上涨18.44% 年至今上涨6.34% [1] 指数构成 - 指数从国有企业中选取40家业务涉及航空航天装备、材料、空天信息、安全等领域的上市公司证券作为样本 反映该领域国有企业整体表现 [1] - 指数以2018年12月28日为基日 以1000.0点为基点 [1] 权重分布 - 十大权重股分别为：航发动力(9.24%)、中航西飞(8.48%)、中航光电(7.72%)、中航沈飞(5.98%)、洪都航空(4.66%)、北方导航(4.23%)、中航机载(3.95%)、中航高科(3.94%)、航天电子(3.91%)、中科星图(3.86%) [1] - 按市场板块分布：上海证券交易所占比63.93%、深圳证券交易所占比35.46%、北京证券交易所占比0.60% [1] 行业分布 - 工业占比82.67%、原材料占比5.83%、信息技术占比5.14%、通信服务占比4.70%、可选消费占比1.67% [2] 调整机制 - 指数样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 特殊情况下将进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证空天一体军工指数下跌0 06%报2045 92点 成交额138 6亿元 [1] - 中证空天一体军工指数近一个月上涨5 31% 近三个月上涨7 83% 年至今上涨6 40% [1] 指数构成 - 中证空天一体军工指数选取与空天一体战略高度相关的上市公司证券 包括飞行器 动力及控制系统 预警系统 武器装备系统 C4ISR系统 军工数字化 军用航空航天材料等 [1] - 指数以2011年06月30日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股为中航沈飞(9 35%) 航发动力(7 0%) 中航光电(6 99%) 中航西飞(5 36%) 中航机载(4 07%) 航天电子(3 8%) 海格通信(3 66%) 睿创微纳(3 48%) 中航成飞(3 47%) 西部超导(3 24%) [1] - 上海证券交易所占比56 09% 深圳证券交易所占比43 91% [2] - 行业分布为工业72 33% 原材料13 27% 信息技术8 07% 通信服务6 33% [2] 调整机制 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪空天军工的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 07% 成分股中久之洋领涨18 64% 莱斯信息上涨6 88% 中国卫通上涨2 98% 中国海防领跌 中光学 北方导航跟跌 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] ETF流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手2 07% 成交2411 56万元 近1周日均成交8312 25万元 [3] - 高端装备ETF最新规模达11 58亿元 杠杆资金持续布局 最新融资买入额236 44万元 融资余额2091 39万元 [3] 收益表现 - 高端装备ETF近1年净值上涨27 22% 自成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅29 39% 上涨月份平均收益率6 55% [3] 行业增长曲线 - 军工行业三大增长曲线：国内需求聚焦低成本精确制导弹药 无人系统及信息化智能化作战底座建设 军贸需求受区域冲突催化有望爆发 泛军工需求关注大飞机 低空经济 商业航天 深海科技四大方向 [3] 国防支出与行业前景 - 中国国防支出仍有较大增长空间 未来或将长期高于GDP增速 2025年是"十四五"规划收官之年 行业有望摆脱低迷期 迎来全面复苏景气拐点 军工板块或进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [4] 指数权重股 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 22% 包括中航沈飞(6 48%) 航发动力(6 70%) 中航光电(7 23%) 中航西飞(4 57%) 中航机载(3 73%) 中国长城(3 78%) 海格通信(3 08%) 航天电子(3 28%) 中航成飞 西部超导(2 93%) [4][6] - 前十大权重股中中航光电跌0 36% 航发动力跌0 38% 中航沈飞跌0 12% 中航西飞跌0 19% 中国长城持平 中航机载跌0 08% 航天电子跌0 20% 菲利华跌1 23% 海格通信涨0 15% 西部超导跌0 41% [6] 投资布局 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [6]

中证国防指数表现 - 上证指数低开高走 中证国防指数上涨4.79%报1627.64点 成交额522.98亿元 [1] - 中证国防指数近一个月上涨7.56% 近三个月上涨5.41% 年至今上涨9.00% [1] - 指数以2011年06月30日为基日 以1000.0点为基点 [1] 指数构成与样本 - 选取十大军工集团公司旗下上市公司及为军方提供装备的上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比43.47% 中航沈飞(7.55%)、中航光电(6.24%)、航发动力(6.03%)为前三大成分股 [1] - 样本每半年调整一次 分别在6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施 [2] 市场与行业分布 - 上海证券交易所占比55.77% 深圳证券交易所占比44.23% [2] - 行业分布以工业为主占比74.71% 原材料占比12.49% 信息技术占比7.10% 通信服务占比5.70% [2]

军工行业表现 - 军工股开盘持续活跃 晨曦航空和恒宇信通涨幅超过10% [1] - 长城军工和利君股份涨幅超过5% [1] - 航发动力、光电股份、天秦装备、中航沈飞、中船应急、中兵红箭等个股跟涨 [1]

担保情况概述 - 被担保人中国航发贵州航空发动机维修有限责任公司（贵动公司）为航发动力下属子公司黎阳动力的全资子公司，不属于公司关联方 [1] - 2025年6月贵动公司申请流动资金贷款3,000万元，贷款期限1年，由黎阳动力提供连带责任保证担保，担保金额3,000万元，保证期间为债务履行期限届满之日起3年 [1] - 本月担保存在反担保 [1] 内部决策程序 - 公司董事会已审议通过2025年为贵动公司提供担保的议案，担保额度不超过12,100万元 [2] - 具体担保预计公告已于2024年12月31日在上海证券交易所网站披露 [2] 2025年6月担保基本情况 - 担保方为黎阳动力，被担保方为贵动公司，持股比例100% [3][4] - 截至公告日，实际提供担保余额7,100万元 [1] - 担保最高金额12,100万元，担保范围包括本金、利息、罚息、违约金等 [4] 被担保人基本情况 - 贵动公司成立于1990年12月10日，注册资本20,155.908538万元，为国有企业 [4] - 主要经营航空发动机修理、零部件修理、金属制品制造等业务 [4] - 2025年1-3月资产总额28,999.48万元，负债总额15,009.23万元，资产净额13,990.24万元，营业收入43.07万元，净利润-637.94万元 [4] 担保协议主要内容 - 黎阳动力与银行签署《最高额保证合同》，担保方式为连带责任保证 [4] - 担保期限为被担保债权确定后的债权履行期限届满之日起3年 [4] - 贵动公司以其全部资产提供反担保 [4] 担保必要性和合理性 - 担保为满足贵动公司生产经营资金需求，有助于其持续开展业务 [5] - 贵动公司为航发动力合并报表范围内的全资子公司，生产经营及财务状况正常，风险可控 [5] 累计对外担保情况 - 截至公告日，本年度公司下属子公司黎阳动力实际提供担保总额5,100万元，占公司最近一期经审计净资产的0.13% [6] - 公司未对控股子公司、控股股东和实际控制人及其关联人提供担保，无逾期担保 [6]

证券代码：600893 证券简称：航发动力 公告编号：2025-016 中国航发动力股份有限公司 关于 2025 年度担保进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | 被担保人名称 本月担保金额 | 3,000 | 万元 | 中国航发贵州航空发动机维修有限责任公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 担保 | | | | | | 对象 | 实际为其提供的担保余额 | 7,100 | 万元 | | | | 是否在前期预计额度内 | 是 | □否 | □不适用：_________ | | | 本月担保是否有反担保 | 是 | □否 | □不适用：_________ | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（万元） | 0 | | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股 子公司实际提供担保总额（万元） | 5,100 | | 担保总额占上市公司最近一期经 审计净资产的比例（%） | 0.13 | | 本年度已批准的 ...

利润分配方案 - 每股现金红利为0.097元（含税），总股本为2,665,594,238股，共计派发现金红利258,562,641.09元 [1] - 股权登记日为2025年6月26日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月27日 [1] - 差异化分红送转不适用 [1] 分配实施方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司发放，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [1] - 有限售条件流通股股东（包括中国航空发动机集团有限公司等）的现金红利由公司直接发放 [2] 税收政策 - 个人股东和证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，实际税负根据持股期限分别为20%（1个月内）或10%（1个月至1年） [3] - 香港市场投资者通过“沪股通”持有A股股票，按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.0873元 [4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股派发0.0873元，可申请税收协定待遇退税 [5] - 居民企业股东自行判断所得税缴纳，实际每股派发0.097元 [5] - 其他非居民企业自行缴纳所得税 [5] 股东会及联系方式 - 利润分配方案经2024年年度股东会审议通过，会议日期为2025年5月16日 [1] - 咨询联系方式为公司董事会办公室，电话029-86152009 [5]