行业表现 - 环氧丙烷概念板块出现持续拉升行情 [1] - 多只相关股票跟涨，包括万华化学、红宝丽、滨化股份、维远股份、卫星化学、永和股份等 [1] 公司表现 - 石大胜华股价涨停 [1]

公司概况 - 公司成立于2010年12月23日，于2021年9月15日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的有机化学新材料产品制造商，具备全产业链优势 [1] - 公司主要从事有机化学新材料产品的研发、生产与销售，产品涵盖苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯和异丙醇 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为67.52亿元，在行业16家公司中排名第3 [2] - 行业第一名卫星化学营收347.71亿元，第二名金能科技营收126.93亿元，行业平均数为42.81亿元，中位数为11.09亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-1.79亿元，行业排名第15 [2] - 行业第一名卫星化学净利润37.55亿元，第二名凯盛新材净利润1.16亿元，行业平均数为2亿元，中位数为884.47万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为35.98%，去年同期为36.36%，低于行业平均的46.56% [3] - 2025年三季度毛利率为-0.28%，去年同期为1.64%，低于行业平均的11.02% [3] 管理层薪酬 - 董事长魏玉东2024年薪酬204.74万元，较2023年的226.11万元减少21.37万元 [4] - 总经理李秀民2024年薪酬196.15万元，较2023年的216.13万元减少19.98万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.35万，较上期减少7.89% [5] - 户均持有流通A股数量为1.64万，较上期增加8.56% [5]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为21.52亿元，同比下降20.17% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1184.02万元 [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1326.92万元 [1]

业绩总结 - 本报告期营业收入21.52亿元，同比减少20.17%；年初至报告期末67.52亿元，同比减少6.40%[4] - 本报告期利润总额 -1266.89万元，同比减少120.29%；年初至报告期末 -2.13亿元，同比减少314.19%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -1184.02万元，同比减少122.71%；年初至报告期末 -1.79亿元，同比减少304.14%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -1326.92万元，同比减少127.12%；年初至报告期末 -1.75亿元，同比减少322.75%[4] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额6.56亿元，同比减少32.81%[4] - 本报告期末总资产131.42亿元，较上年度末减少1.62%；归属于上市公司股东的所有者权益84.13亿元，较上年度末减少2.15%[5] - 本报告期非经常性损益合计142.89万元，年初至报告期末 -389.40万元[8] - 2025年前三季度营业总收入67.52亿元，2024年前三季度72.14亿元，同比下降6.40%[19] - 2025年前三季度营业总成本69.55亿元，2024年前三季度72.16亿元，同比下降3.62%[20] - 2025年前三季度营业利润 -2.13亿元，2024年前三季度0.98亿元，同比下降316.60%[20] - 2025年前三季度净利润 -1.79亿元，2024年前三季度0.88亿元，同比下降302.97%[20] - 2025年前三季度基本每股收益 -0.33元/股，2024年前三季度0.16元/股，同比下降306.25%[21] - 2025年前三季度稀释每股收益 -0.33元/股，2024年前三季度0.16元/股，同比下降306.25%[21] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金75.18亿元，2024年前三季度81.15亿元，同比下降7.33%[23] - 2025年非流动负债合计22.42亿元，2024年26.77亿元，同比下降16.26%[17] - 2025年负债合计47.29亿元，2024年47.60亿元，同比下降0.66%[17] - 2025年所有者权益合计84.13亿元，2024年85.98亿元，同比下降2.15%[17] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为33,538名[12] - 维远控股有限责任公司持股数量为108,737,000股，持股比例为19.77%[12] 财务指标变动原因 - 本报告期利润总额、净利润等指标下降，因本期主要原材料丙烷价格下降幅度小于其他产品价格下降幅度[9] - 年初至报告期末利润总额、净利润等指标下降，因主要产品价格下降幅度大于原材料，新项目试生产运行和装置检修成本增加[9] - 年初至报告期末经营活动现金流量净额下降，因本期收到的税费返还减少[10] 财务数据对比 - 2025年9月30日货币资金1,259,149,516.54元，2024年12月31日844,426,857.81元[15] - 2025年9月30日应收账款22,886.35元，2024年12月31日8,856.37元[15] - 2025年9月30日应收款项融资47,026,936.28元，2024年12月31日3,472,289.27元[15] - 2025年9月30日流动资产合计1,855,750,745.69元，2024年12月31日1,724,749,746.32元[15] - 2025年9月30日固定资产7,546,336,436.90元，2024年12月31日8,048,640,440.38元[16] - 2025年9月30日在建工程3,371,167,379.65元，2024年12月31日3,265,600,061.79元[16] - 2025年9月30日短期借款857,000,000.00元，2024年12月31日310,000,000.00元[16] - 2025年9月30日流动负债合计2,487,271,181.43元，2024年12月31日2,082,838,389.38元[16] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计76.93亿美元，较上一时期86.26亿美元下降[24] - 经营活动现金流出小计70.37亿美元，较上一时期76.49亿美元减少[24] - 经营活动产生的现金流量净额6.56亿美元，较上一时期9.77亿美元减少[24] - 投资活动现金流入小计4.92亿美元，较上一时期3.34亿美元增加[24] - 投资活动现金流出小计8.87亿美元，较上一时期18.02亿美元大幅减少[24] - 投资活动产生的现金流量净额 -3.95亿美元，较上一时期 -14.68亿美元亏损减少[24] - 筹资活动现金流入小计11.30亿美元，较上一时期16.34亿美元减少[24] - 筹资活动现金流出小计14.06亿美元，较上一时期8.09亿美元增加[26] - 筹资活动产生的现金流量净额 -2.76亿美元，较上一时期8.25亿美元由盈转亏[26] - 现金及现金等价物净增加额 -0.15亿美元，较上一时期3.33亿美元由盈转亏[26]

业绩总结 - 2025年前三季度投资活动现金流入4.9212876802亿美元，2024年同期3.3369187431亿美元[2] - 2025年前三季度投资活动现金流出8.8728320763亿美元，2024年同期18.021469673亿美元[2] - 2025年前三季度投资活动现金流量净额 - 3.9515443961亿美元，2024年同期 - 14.6845509299亿美元[2] 其他新策略 - 加强定期报告编制和审核，提高信息披露质量[2]

公司股权结构 - 截至2025年10月27日，共有8个机构投资者持有维远股份A股股份，合计持股量为3.10亿股，占公司总股本的56.34% [1] - 机构投资者包括维远控股有限责任公司、东营远达投资管理中心等8家实体 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了0.29个百分点 [1] 公募基金持股情况 - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计6个 [1] - 涉及的基金主要包括国泰景气优选混合A、鹏华成长智选混合A、鹏华研究智选混合、银河和美生活混合A、新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A等 [1]

核心观点 - 公司披露2025年第三季度及前三季度未经审计的财务报告和主要经营数据 [1][3][6][7] 主要财务数据 - 2025年1-9月合并利润表和合并现金流量表已编制完成 但具体数据未在提供内容中列出 [6] - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内存在非经常性损益项目 但具体金额未披露 [4] - 主要会计数据和财务指标发生变动 但变动情况和原因未在提供内容中详述 [5] 股东信息 - 提供了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 但具体数据未列出 [5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致持股发生变化 [5] 主要经营数据 - 主要产品分为四大类：酚酮相关产品（苯酚、丙酮、异丙醇、双酚A）、新能源新材料相关产品（碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、聚碳酸酯、聚碳酸酯改性合金等）、专用化学品（丙烯、环氧丙烷、双氧水、碳四、丙二醇等）、工业气体（氢气、氮气、氧气、仪表空气、二氧化碳、液氧、液氮、液氩等） [7][8] - 公告披露了主要产品的产量、销量及收入实现情况 以及主要产品和原材料的价格变动情况（单位：元/吨） 但具体数值未在提供内容中列出 [7][9] - 报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项 [9]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入67.52亿元，同比下降6.40% [1] - 公司前三季度归属于母公司股东的净利润为亏损1.79亿元 [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润为亏损1.75亿元 [1] - 公司前三季度基本每股收益为-0.33元 [1]

产量与销量 - 2025年1 - 9月酚酮相关产品产量935,827.04吨，外销量537,539.43吨，销售金额321,675.54万元[2] - 2025年1 - 9月新能源新材料相关产品产量273,314.19吨，外销量191,523.42吨，销售金额148,311.96万元[2] - 2025年1 - 9月专用化学品产量938,741.33吨，外销量349,178.07吨，销售金额163,292.81万元[2] - 2025年1 - 9月工业气体产量780,836.19吨，外销量544,451.77吨，销售金额28,582.84万元[2] 价格变动 - 2025年1 - 9月苯酚均价6,323.26元/吨，同比下降10.55%[4] - 2025年1 - 9月丙酮均价4,947.74元/吨，同比下降23.46%[4] - 2025年1 - 9月双酚A均价7,388.29元/吨，同比下降11.67%[4] - 2025年1 - 9月聚碳酸酯均价9,888.26元/吨，同比下降14.93%[4] - 2025年1 - 9月纯苯均价5,741.57元/吨，同比下降23.23%[4] - 2025年1 - 9月丙烷均价4,713.98元/吨，同比下降4.07%[4]

财务表现：第三季度收入与利润 - 第三季度营业收入为21.52亿元人民币，同比下降20.17%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1184.02万元人民币，同比下降122.71%[4] - 第三季度利润总额为-1266.89万元人民币，同比下降120.29%[4] 财务表现：年初至报告期末收入与利润 - 年初至报告期末营业收入为67.52亿元人民币，同比下降6.40%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-1.79亿元人民币，同比下降304.14%[4] - 营业总收入为67.52亿元人民币，同比下降6.4%[19] - 净利润为亏损1.79亿元人民币，而去年同期为盈利8787万元[20] - 年初至报告期末基本每股收益为-0.33元/股，同比下降306.25%[5] - 基本每股收益为-0.33元/股，去年同期为0.16元/股[21] 成本与费用 - 营业总成本为69.55亿元人民币，与收入规模相近[20] - 营业成本为67.71亿元人民币，占营业总成本的97.4%[20] - 财务费用为4225.54万元人民币，主要因利息费用达5004.62万元[20] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为131.42亿元人民币，较上年度末下降1.62%[5] - 资产总计为131.42亿元，较年初133.58亿元减少1.6%[15] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为84.13亿元人民币，较上年度末下降2.15%[5] - 负债合计为47.29亿元人民币，所有者权益合计为84.13亿元人民币[17] - 未分配利润为31.91亿元人民币，较期初减少5.8%[17] 主要资产项目变化 - 公司货币资金为12.59亿元，较年初8.44亿元增长49.1%[15] - 在建工程为33.71亿元，较年初32.66亿元增长3.2%[15] - 固定资产为75.46亿元，较年初80.49亿元减少6.2%[15] - 存货为5.38亿元，较年初5.89亿元减少8.7%[15] 主要负债项目变化 - 短期借款为8.57亿元，较年初3.10亿元大幅增长176.5%[16] - 长期借款为21.51亿元人民币，较期初减少16.8%[17] - 合同负债为1.34亿元，较年初0.50亿元增长169.1%[16] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为6.56亿元人民币，同比下降32.81%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为6.56亿元，对比上期的9.77亿元，下降约32.8%[24] - 经营活动现金流入小计为76.93亿元，对比上期的86.26亿元，下降约10.8%[24] - 经营活动现金流入为75.18亿元人民币，销售商品提供劳务收到的现金[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金为67.67亿元，对比上期的74.22亿元，下降约8.8%[24] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.57亿元，对比上期的1.95亿元，下降约19.6%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为负3.95亿元，对比上期负14.68亿元，亏损收窄约73.1%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为负2.76亿元，对比上期正8.25亿元，由正转负[24][26] - 现金及现金等价物净增加额为负1459.5万元，对比上期正3.33亿元，由正转负[26] - 期末现金及现金等价物余额为6.20亿元，对比上期的9.34亿元，下降约33.6%[26] 业绩变动原因 - 业绩变动主因是主要产品价格降幅大于原材料价格降幅，以及新项目试生产和装置检修成本增加[9][10] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为33,538户[12] - 控股股东维远控股有限责任公司持股108,737,000股，占总股本19.77%[12] - 前三大股东合计持股222,637,000股，占总股本比例达40.48%[12]