地面兵装板块市场表现 - 2024年1月8日，地面兵装板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨5.15% [1] - 当日上证指数下跌0.07%至4082.98点，深证成指下跌0.51%至13959.48点，地面兵装板块逆市走强 [1] - 板块内个股普涨，内蒙一机(600967)和银河电子(002519)均以涨停报收，涨幅为9.98% [1] - 北方导航(600435)上涨6.31%，光电股份(600184)上涨4.49%，国科军工(688543)上涨4.06% [1] 个股交易数据 - 内蒙一机(600967)收盘价为18.73元，成交量为150.70万手，成交额达27.51亿元 [1] - 银河电子(002519)收盘价为9.48元，成交量为181.83万手，成交额为16.90亿元 [1] - 北方导航(600435)收盘价为21.07元，成交量为340.02万手，成交额为68.80亿元 [1] - 光电股份(600184)收盘价为20.70元，成交量为27.89万手，成交额为5.68亿元 [1] - 国科军工(688543)收盘价为63.30元，成交量为14.64万手，成交额为9.10亿元 [1] 板块资金流向 - 当日地面兵装板块整体获得主力资金净流入7.04亿元 [1] - 游资资金净流出3.30亿元，散户资金净流出3.73亿元 [1] - 内蒙一机(600967)获得主力资金净流入8.03亿元，主力净占比达29.19%，同时游资净流出3.68亿元，散户净流出4.35亿元 [2] - 长城军工(601606)获得主力资金净流入1.72亿元，主力净占比6.46% [2] - 中兵红箭(000519)获得主力资金净流入8447.80万元，主力净占比6.58% [2] - 银河电子(002519)获得主力资金净流入8183.66万元，主力净占比4.84% [2]

美国军费预算提议与行业展望 - 美国总统特朗普提议将2027年美国军费开支定为1.5万亿美元（约合人民币超10万亿元），较2026年拟定的9010亿美元军事预算增加66% [1] - 机构展望，在2027年实现建军百年奋斗目标背景下，军费呈现上涨态势，军工装备放量可期 [1] - 预判“十四五”积压订单叠加“十五五”新增军费，2026~2028年军工行业将呈现显著的向上态势 [1] 国防军工市场表现 - 截至2026年1月8日13:24，中证国防指数(399973)强势上涨4.46% [2] - 成分股航天南湖(688552)上涨19.52%，航天电器(002025)上涨10.01%，航天电子(600879)上涨10.00% [2] - 国防ETF(512670)上涨4.64%，最新价报0.99元 [2] 商业航天与细分领域逻辑 - 商业航天板块强势回归，国防军工整体表现优于卫星 [1] - 商业航天的核心卡点在于火箭可回收，导致板块内火箭涨幅大于卫星 [1] - 火箭可回收技术的核心在于发动机与电子控制系统，市场前期仅关注火箭发动机本体，而电子控制更为重要 [1] 指数构成与权重 - 中证国防指数选取十大军工集团公司旗下及与军方有实际装备承制关系的上市公司证券，以反映国防产业整体表现 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比42.34%，包括航天电子、航发动力、中航沈飞等 [2] 技术指标信号 - 市场出现MACD金叉信号，部分个股涨势良好 [3]

市场整体表现 - 1月7日，地面兵装板块整体上涨0.71%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股表现分化，北方导航和银河电子领涨，涨幅分别为9.99%和9.95%，而光电股份和内蒙一机领跌，跌幅分别为3.08%和2.69% [1][2] 领涨个股详情 - 北方导航收盘价为19.82元，成交量达98.43万手，成交额为19.08亿元，主力资金净流入3.41亿元，主力净占比为17.84% [1][3] - 银河电子收盘价为8.62元，成交量15.13万手，成交额1.30亿元，主力资金净流入1354.18万元，主力净占比10.38% [1][3] 板块资金流向 - 当日地面兵装板块整体呈现主力与游资资金净流出，散户资金净流入，其中主力资金净流出2.22亿元，游资资金净流出1.46亿元，散户资金净流入3.68亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，除北方导航、银河电子和天秦装备外，其余多数个股主力资金为净流出状态，其中光电股份主力净流出最多，达9766.00万元，主力净占比-19.42% [3] 其他个股交易数据 - 中兵红箭成交活跃，成交量50.74万手，成交额9.57亿元，但主力资金净流出6723.36万元 [1][3] - 长城军工成交额较高，达13.76亿元，主力资金净流出5387.79万元 [1][3] - 北方长龙股价最高，为144.03元，但跌幅达2.33%，且主力资金净流出6040.90万元 [1][2][3]

控股股东的一致行动人山西北方机械控股有限公司、北方置业集团有限公司保证向本公司提供的信息真 实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 证券代码：600967 证券简称：内蒙一机 公告编号：临2026-001号 内蒙古第一机械集团股份有限公司 关于控股股东的一致行动人权益变动触及1%刻度的提示性公告 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要内容提示： ■ 一、信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 ■ 2.信息披露义务人信息 ■ 3.一致行动人信息 ■ 二、权益变动触及1%刻度的基本情况 近日，公司收到控股股东的一致行动人山西北方机械控股有限公司、北方置业集团有限公司的通知，获 悉其于2025年11月20日至2026年1月6日通过集中竞价方式累计减持公司股份555.0288万股，占公司当前 总股本的0.33%。本次权益变动后，控股股东内蒙古第一机械集团有限公司及其一致行动人的持股比例 由57.21%减少至56.88%，权益变动触及1%整数倍，相关情况如下： 4.公司将继续严格遵守相关规定，及时履行信息披露 ...

格隆汇1月6日丨内蒙一机(600967.SH)公布，近日，公司收到控股股东的一致行动人山西北方机械控股 有限公司、北方置业集团有限公司的通知，获悉其于2025年11月20日至2026年1月6日通过集中竞价方式 累计减持公司股份555.0288万股，占公司当前总股本的0.33%。本次权益变动后，控股股东内蒙古第一 机械集团有限公司及其一致行动人的持股比例由57.21%减少至56.88%，权益变动触及1%整数倍。 ...

1.身份类别 | | ☑控股股东/实际控制人及其一致行动人 □其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | --- | --- | | 投资者及其一致行动人的身份 | □合并口径第一大股东及其一致行动人（仅适用于 | | | 无控股股东、实际控制人） | | | □其他______________（请注明） | 2.信息披露义务人信息 | 信息披露义务人名称 | | 投资者身份 | 统一社会信用代码 | | --- | --- | --- | --- | | | □ | 控股股东/实控人 | | | 山西北方机械控股有限 | ☑ | 控股股东/实控人的一致行 | 911400003468366659 ☑ | | 公司 | | | | | | 动人 | | □ 不适用 | | | □ | 其他直接持股股东 | | 证券代码：600967 证券简称：内蒙一机 公告编号：临 2026-001 号 内蒙古第一机械集团股份有限公司 关于控股股东的一致行动人权益变动 触及 1%刻度的提示性公告 控股股东的一致行动人山西北方机械控股有限公司、北方置业集团有限公司保证 向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 ...

地面兵装板块市场表现 - 1月6日，地面兵装板块整体较上一交易日上涨3.17%，显著跑赢大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普涨，领涨股北方导航涨停，收盘价18.02元，涨幅10.01% [1] - 涨幅居前的个股还包括银河电子（涨9.96%至7.84元）、光电股份（涨5.63%至20.44元）和中兵红箭（涨3.08%至19.07元） [1][2] 板块个股交易情况 - 北方导航成交量与成交额居板块之首，成交125.21万手，成交额21.55亿元 [1] - 其他成交活跃的个股包括中兵红箭（成交70.40万手，13.28亿元）、内蒙一机（成交69.10万手，11.99亿元）和长城军工（成交41.48万手，20.33亿元） [1][2] - 部分个股出现下跌，北方长龙跌幅最大，下跌0.97%至147.47元 [2] 板块资金流向分析 - 当日地面兵装板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为5.64亿元，而游资与散户资金则分别净流出3.91亿元和1.73亿元 [2] - 北方导航获得主力资金大幅净流入5.50亿元，主力净占比高达25.51%，但同时遭遇游资净流出2.94亿元和散户净流出2.56亿元 [3] - 多只个股主力资金呈净流入，包括银河电子（净流入9610.26万元）、光电股份（净流入7287.58万元）和内蒙一机（净流入6795.80万元） [3] - 部分个股主力资金为净流出，其中北方长龙净流出3733.80万元，ST应急净流出1676.45万元，捷强装备净流出1382.00万元 [3]

地面兵装板块市场表现 - 2023年12月31日，地面兵装板块整体微涨0.02%，表现略强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，北方导航以2.80%的涨幅领涨，而北方长龙跌幅最大，为-5.88%[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出9373.0万元，游资资金净流出8086.08万元，但散户资金净流入1.75亿元[2] 个股涨跌与成交情况 - 涨幅居前的个股包括：北方导航（涨2.80%，收盘价15.42元）、内蒙一机（涨1.82%，收盘价16.80元）、银河电子（涨1.41%，收盘价6.48元）[1] - 跌幅居前的个股包括：北方长龙（跌-5.88%，收盘价140.96元）、长城军工（跌-4.26%，收盘价48.12元）、捷强装备（跌-1.15%，收盘价40.49元）[2] - 成交量方面，银河电子成交最为活跃，成交量达171.84万手，成交额11.13亿元；北方导航成交额最高，达11.94亿元[1] 个股资金流向分析 - 主力资金净流入最多的个股为内蒙一机，净流入9717.85万元，占其成交额的13.71%；其次是北方导航，净流入6132.18万元，占比5.14%[3] - 主力资金净流出最多的个股为天秦装备，净流出1927.38万元，占其成交额的-19.39%；捷强装备净流出1689.80万元，占比-13.76%[3] - 散户资金流向与主力资金呈现一定反向操作，例如在天秦装备、捷强装备、光电股份等主力净流出的个股上，散户资金呈现净流入[3]

公司股价与交易情况 - 12月31日内蒙一机股价上涨1.03% 收报16.67元/股 成交额2.31亿元 换手率0.83% 总市值283.69亿元 [1] 公司基本信息 - 内蒙古第一机械集团股份有限公司成立于2000年12月29日 于2004年5月18日上市 注册地位于内蒙古自治区包头市青山区民主路 [1] - 公司主营业务涵盖轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营 [1] 主要流通股东动态 - 富国基金旗下富国中证军工龙头ETF（512710）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度增持内蒙一机302.54万股 截至三季度末持有1921.44万股 占流通股比例1.13% [2] - 基于12月31日股价表现 该基金当日浮盈约326.64万元 [2] 相关基金产品信息 - 富国中证军工龙头ETF（512710）成立于2019年7月23日 最新规模146.9亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为22.23% 同类排名2549/4189 近一年收益率为20.92% 同类排名2502/4188 成立以来收益率为51.89% [2] - 该基金基金经理为王乐乐与牛志冬 [3] - 王乐乐累计任职时间10年147天 现任基金资产总规模506.48亿元 任职期间最佳基金回报139.01% 最差基金回报-97.19% [3] - 牛志冬累计任职时间10年236天 现任基金资产总规模248亿元 任职期间最佳基金回报131.27% 最差基金回报-88.81% [3]

宏观与策略 - 固定收益投资策略核心观点为当前债市震荡概率更大，建议以长债波段操作为主，原因包括2026年政策更重视高质量发展、经济需求偏弱以及利率绝对水平偏低导致市场对利好脱敏 [7][8] - 国内经济方面，2025年11月月度GDP同比增速约为4.1%，较10月下降0.2个百分点，预计四季度GDP增速约为4.3%，全年约为4.9% [7] - 货币政策方面，四季度例会删除了“物价低位运行”表述，强调“供强需弱矛盾突出” [8] - 固收+基金在2025年三季度末增配权益，股票占比10.3%，可转债占比9.9%，同时减仓纯债至76.9% [8] 固定收益专题：公募REITs - 报告核心观点为公募REITs兼具债性稳定与股性弹性，适合平衡组合波动，其长期波动率低于沪深300和中证转债，高于中证全债 [9] - 机构配置高度集中，券商自营是绝对主力，占比达51.3%，其次是保险资金（19.9%）和产业资本（13.6%），三类合计超84% [10] - 一级市场打新热度退却，出现上市即破发现象，不同资产类型表现分化，保障房短期韧性较强 [11][12] - 二级市场投资建议采取哑铃策略，一方面挖掘保租房、市政环保等刚需资产的稳定分红，另一方面布局数据中心、清洁能源等新基建赛道 [12] 策略深度：资本周期 - 核心结论指出A股企业ROE增速在上市后经历非线性演变，全市场盈利拐点平均值为上市后的第9.32年 [13] - 通过“三步走”筛选体系，从全市场5000余只A股中提炼出占比约23%、具有明确阶段演进规律的样本池 [13] - 在盈利压力期（第一阶段），传媒、公用事业及医药生物展现出极强的防御韧性 [14] - 在修复期（第二阶段），电力设备、电子、家用电器切换至高弹性，其中通信与医药生物在两个阶段均展现出全方位领先优势 [14][15] 策略专题：中证A500指数 - 核心结论认为当前是增配A股的战略窗口期，因牛市上涨时空未达历史均值、政策环境温暖、基本面有望回升且岁末年初有增量资金入市 [17] - A500指数兼顾传统及新兴产业，在电力设备、电子、医药生物等新质生产力领域的权重相对其市值有所放大 [18] - 指数估值处历史中枢附近，在A股各宽基指数中估值优势突出，其盈利能力与分红水平也较A股整体更高 [18] - 在机构和居民资金推动下，A500资产的配置需求有望进一步提高 [18] 交通运输行业 - 航运方面，油运供需结构处于中长期改善周期，运价中枢有望继续上行，推荐中远海能、招商轮船，集运方面2026年运价有较大压力，建议关注中远海控的α机会 [20] - 航空方面，2026年元旦假期经济舱平均票价597元，同比2025年增长6.7%，受飞机制造商产能限制，未来几年供给端收紧，供需格局继续优化，客座率已达历史最优水平，推荐中国东航、南方航空、春秋航空及吉祥航空 [21] - 快递方面，“反内卷”提价政策持续性较强，预计四季度快递公司单票利润环比提升，业绩弹性有望兑现，推荐中通快递、圆通速递、申通快递 [22] 银行业 - 复盘显示过去十年春节前申万银行指数胜率超80%，绝对收益率均值为4.4%，超额收益率均值为4.9% [24] - 展望2026年春节前，保险资产荒延续，开门红资金配置高股息个股意愿强，银行高胜率特征大概率延续 [25] - 个股配置建议“稳健底仓（30%，国有大行）+进攻组合（70%，优质股份行和城商行）”，国有大行推荐交通银行和工商银行，进攻组合推荐招商银行、中信银行、宁波银行等 [25] 机械行业（人形机器人与AI基建） - 重点事件包括工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，以及字节跳动计划2026年斥资230亿美元（约1600亿元人民币）投资人工智能 [26] - 人形机器人投资建议从价值量和卡位把握确定性，重点关注特斯拉产业链核心供应商如飞荣达、龙溪股份、恒立液压、汇川技术等 [27] - AI基建方面，字节跳动大规模资本开支表明AI基建投资是持续主线，重点关注燃气轮机及液冷方向，燃机产业链关注应流股份、万泽股份、杰瑞股份等，液冷环节关注冰轮环境、汉钟精机、高澜股份、飞荣达等 [28] 社会服务行业 - 报告期内消费者服务板块上涨6.28%，跑赢大盘4.61个百分点，涨幅居前的股票包括中国中免（16.91%） [32] - 海南全岛封关运作首周离岛免税购物金额达11亿元，同比增长54.9%，人均消费6667元，同比增长16% [33] - 2026年元旦假期国内航线机票预订量已突破106万张，同比增长约45% [33] - 投资建议配置中国中免、华住集团-S、携程集团-S、亚朵等标的 [35] 电力设备新能源行业 - 国家电网明确将加大电网投资力度，坚持电力发展适度超前，以助力扩内需、稳增长 [36] - 展望“十五五”，国内电网投资有望维持高景气度，特高压设备、电网智能化升级改造等板块有望受益，建议关注平高电气、国电南瑞 [36] 电子行业年度策略 - 核心观点认为2026年有望成为“本土硬科技收获之年”，电子行业在AI创新周期中体现出更强全球竞争力 [37] - AI算力方面，TrendForce预计2026年全球八大CSP合计资本支出将增长40%达到6000亿美元以上，全球AI服务器出货量将增长20.9% [38] - 英伟达预计在2026年底前，Blackwell和Rubin系列GPU总出货将达2000万颗，合计订单将达5000亿美元 [39] - 存力方面，NAND价格指数自2025年9月至12月已上涨超40%，预计2026年DRAM及NAND仍将供不应求，价格延续涨势 [40] - AI端侧创新大年开启，手机、眼镜、耳机等多种终端形态有望围绕AI Agent构建协同网络 [42] - 半导体方面，关注自主可控产业链（晶圆代工、先进封装、设备材料）以及处于景气复苏阶段的模拟芯片 [43] 电子行业周报 - 电子上游涨价趋势蔓延，存储、晶圆代工、模拟芯片、PCB及LCD等环节呈现不同幅度涨价预期 [45] - 存储方面，本周NAND Flash价格指数继续上涨7%，2025年全球云基础设施服务支出总额达1026亿美元，同比增长25% [46] - 中芯国际对部分8英寸BCD工艺平台产能提价约10% [47] - 上海微电子中标1.1亿元光刻机项目，设备型号为SSC800/10，分辨率≤110nm [48] 互联网行业 - 2026年投资策略关键变量包括AI、游戏和电商出海、外卖边际缓和 [51] - 阿里巴巴重点关注千问模型份额提升、AI端侧与苹果合作、自研芯片上线节奏 [52] - 腾讯重点关注游戏出海增长，美团关注外卖竞争态势变化及份额回升趋势 [52] - 百度重点关注昆仑芯上市和自动驾驶业务UE转正，快手关注AI视频出海收入进展 [52] - 2025年第三季度阿里云增长加速至34% YoY，预计四季度外卖亏损将环比收窄 [55] 医药生物行业 - 吉因加为国内领先的基因检测公司，2025年上半年收入2.85亿元，同比增长12.7%，投后估值43亿元 [56] - 公司已服务1000余家医院，与200余家制药企业合作，其EGFR/KRAS/ALK基因突变检测试剂盒已于2019年获NMPA III类注册证 [56]