会议信息 - 公司第八届监事会第十五次会议通知于2025年4月18日发出[2] - 会议于2025年4月28日现场召开，应到实到监事均为3名，由金昌铉主持[2] 报告审议 - 审议通过《公司2025年第一季度报告》议案，表决3票同意、0票反对、0票弃权[3] - 监事会认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确完整[3]

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入15.57亿元，较上年同期增长17.52%[4] - 2025年第一季度营业总收入为15.57亿元，2024年同期为13.25亿元，同比增长17.52%[18] - 2025年第一季度公司营业收入1.76亿元，较2024年第一季度的1.89亿元下降6.59%[31] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.74亿元，较上年同期增长31.10%[4] - 2025年第一季度净利润为4.55亿元，2024年同期为3.53亿元，同比增长29.02%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为3.74亿元，2024年同期为2.85亿元，同比增长31.10%[19] - 2025年第一季度公司净利润6109.62万元，较2024年第一季度的8204.26万元下降25.53%[31] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.12元/股，较上年同期增长33.33%[4] - 2025年第一季度基本每股收益为0.12元/股，2024年同期为0.09元/股，同比增长33.33%[19] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额8.90亿元，较上年同期增长13.83%[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8.90亿元，2024年同期为7.82亿元，同比增长12.55%[22] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2,043,741,142.10元，2024年为23,498,132.17元[35] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产530.48亿元，较上年度末增长5.12%[5] - 2025年3月31日公司资产总计53,048,453,435.05元，2024年12月31日为50,466,641,140.52元[14] - 2025年3月31日公司资产总计271.72亿元，较2024年12月31日的242.01亿元增长12.28%[26][27][28] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益217.33亿元，较上年度末增长1.82%[5] - 2025年所有者权益合计为254.17亿元，2024年为249.46亿元，同比增长1.89%[15] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损益 - 非经常性损益合计 - 234.61万元[7] 财务数据关键指标变化 - 股东数量 - 报告期末普通股股东总数43572户，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] 财务数据关键指标变化 - 股东持股情况 - 中国南方电网有限责任公司为第一大股东，持股20.87亿股，持股比例65.30%[9] - 中国国有企业结构调整基金股份有限公司持股157,604,412股，占比4.93%[10] - 云南电网有限责任公司持股146,719,000股，占比4.59%[10] 财务数据关键指标变化 - 股东增持计划及情况 - 2025年4月9日起6个月内，南方电网资本控股有限公司将增持公司A股股份，金额不低于2亿元、不超过4亿元[11] - 截至2025年4月25日，南网资本累计增持公司A股股份6,967,100股，占总股本0.22%，增持金额6608.65万元[12] - 截至2025年4月25日，南网资本累计持有公司A股股份29,125,907股，占总股本0.91%[12] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日公司货币资金为5,937,760,279.63元，2024年12月31日为3,488,298,303.26元[13] - 2025年3月31日货币资金为57.78亿元，较2024年12月31日的31.68亿元增长82.38%[26] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 2025年3月31日公司应收账款为574,710,610.18元，2024年12月31日为447,396,159.53元[13] - 2025年3月31日应收账款为682.62万元，较2024年12月31日的7192.37万元下降90.51%[26] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 2025年3月31日公司流动资产合计7,225,469,974.26元，2024年12月31日为5,097,300,003.66元[13] 财务数据关键指标变化 - 非流动资产 - 2025年3月31日公司非流动资产合计45,822,983,460.79元，2024年12月31日为45,369,341,136.86元[14] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量 - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为5.03亿元，2024年同期为8.02亿元，同比下降37.23%[22] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为13.34亿元，2024年同期为12.57亿元，同比增长6.15%[22] - 2025年投资活动现金流出小计13.35亿元，较2024年的12.59亿元增长6.05%[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 407,331,653.81元，2024年为451,101,319.68元[35] 财务数据关键指标变化 - 筹资活动现金流量 - 2025年筹资活动现金流入小计26.10亿元，较2024年的29.36亿元下降11.10%[23] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为973,412,329.36元，2024年为 - 556,762.25元[36] 财务数据关键指标变化 - 非流动负债 - 2025年非流动负债合计为249.64亿元，2024年为224.74亿元，同比增长11.08%[15] 财务数据关键指标变化 - 负债合计 - 2025年负债合计为276.31亿元，2024年为255.21亿元，同比增长8.27%[15] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2025年第一季度利息费用为565.34万元，较2024年第一季度的93.15万元增长507.09%[31] 财务数据关键指标变化 - 利息收入 - 2025年第一季度利息收入为56.01万元，较2024年第一季度的385.47万元下降85.47%[31] 财务数据关键指标变化 - 长期应付款 - 2025年3月31日长期应付款为20亿元，较2024年12月31日的10亿元增长100%[27] 财务数据关键指标变化 - 综合收益总额 - 2025年第一季度综合收益总额为61,096,248.69元，2024年为82,042,587.91元[32] 财务数据关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为253,747,905.74元，2024年为157,613,640.06元[35] 财务数据关键指标变化 - 收到其他与经营活动有关的现金 - 2025年第一季度收到其他与经营活动有关的现金为1,991,375,740.05元，2024年为1,005,216,945.92元[35] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流入小计 - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为2,245,123,645.79元，2024年为1,162,830,585.98元[35] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物净增加额 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为2,609,821,817.65元，2024年为474,042,689.60元[36] 财务数据关键指标变化 - 期初现金及现金等价物余额 - 2025年第一季度期初现金及现金等价物余额为3,168,238,225.97元，2024年为765,555,372.11元[36] 财务数据关键指标变化 - 期末现金及现金等价物余额 - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为5,778,060,043.62元，2024年为1,239,598,061.71元[36] 净利润增长原因 - 归属于上市公司股东的净利润和每股收益增长的主要原因是调峰水电厂来水增加，发电量同比增加[7]

会议信息 - 公司第八届董事会第二十八次会议通知4月18日发出，4月28日召开[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案表决 - 投资建设云南西畴抽水蓄能电站项目议案9票同意通过[3] - 公司经理层成员2024年度经营业绩考核结果议案8票同意通过，李定林回避[4] - 《公司2025年第一季度报告》议案9票同意通过[4]

公司投资计划 - 公司计划投资80 35亿元建设云南西畴抽水蓄能电站 [1] - 该电站规划装机120万kW [1] - 项目预计于"十六五"初期全面建成投产 [1] 项目背景 - 该电站是国家能源局规划的云南省"十四五"重点实施项目 [1] - 项目位于云南省文山州西畴县境内 [1]

平台技术突破 - 我国自主研发的首个吉瓦时级新型储能安全监测平台正式亮相 标志着新型储能产业数字化水平取得实质性突破 [1] - 平台精准采集8座电化学储能站470多万个测点数据 运用1800万个算法进行秒级大数据分析 设备健康状态监测准确率达97.6% [1] - 通过数据结构优化和算力科学分配实现数据计算通道与接入电站数量同步增多 达到吉瓦时级规模目标 [1] 安全监测能力 - 平台具备从源头查找储能设备缺陷的功能 通过上千次数据分析试验确保设备缺陷特征被精准捕捉 [1][2] - 集成声光热力电气6种监测手段 实现多维度综合诊断 可提前15分钟以上预报燃爆及火灾事故 [2] - 平台已覆盖南方区域85座不同规模储能电站 监测规模超过全国新型储能在运装机总量的2% [2] 行业应用进展 - 平台目前已在广东投入使用 实时监测8座电化学储能站运行状态 [1] - 电化学储能站以电池芯为基本单元 具有单体数量繁多、系统结构复杂的特点 [1] - 平台实现远程数据监测替代线下人工监测 为储能电站安全运行提供技术保障 [1][2]

业绩总结 - 2024年梅蓄（一期）收入7.36亿元，较2023年增加0.26亿元[1] - 2024年公司抽水蓄能业务装机容量不变但收入下降[3] - 2024年度各业务营收及成本公布[5] - 2025年公司预算营业收入76.42亿元，同比增加23%；净利润11.49亿元，增加2%[4] 业务数据 - 2024年10 - 12月，梅蓄（一期）参与市场化仅发电2亿度，平均每天发电2小时[2] 未来展望 - 2025年公司预计固定资产投资99亿元[11] - 公司战略定位为构建新型电力系统等角色[13] 项目情况 - 公司目前在建抽蓄项目9座，装机容量1080万千瓦，规划抽蓄项目装机容量突破1000万千瓦[7] 其他 - 公司现金分红比例原则上不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%[10] - 投资者可拨打相关电话进行业绩交流、调研[13] - 南方电网为公司提供低息财务资助，降低融资成本[13] - 抽水蓄能和新型储能发展前景好，行业环境更成熟[13]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为339人[3] - 出席会议股东持有表决权股份总数2,526,146,470股，占比79.0407%[3] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》议案，A股同意票2,524,550,860，比例99.9368%[6] - 《公司2024年度财务决算方案》议案，A股同意票2,524,701,860，比例99.9428%[8] - 《公司2024年度利润分配方案》议案，A股同意票2,524,668,760，比例99.9415%[8] - 公司2024年度董事薪酬议案，A股同意票2,524,291,860，比例99.9313%[9] - 公司2024年度监事薪酬议案，A股同意票2,524,418,660，比例99.9320%[9] - 《公司2025年计划预算方案》议案，A股同意票2,524,555,360，比例99.9370%[9] - 《公司2025年投资计划》议案，A股同意票2,524,546,560，比例99.9366%[10] - 提请授权董事会决定2025年半年度利润分配方案议案，A股同意票2,524,578,260，比例99.9379%[12]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年3月28日决议召集2024年年度股东大会，3月29日发布通知公告[4] - 股东大会于2025年4月18日下午14:00现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东大会的股东及代表共339名，代表有效表决权股份数2,526,146,470股，占总数79.0407%[8] - 出席现场会议的股东及代表7名，代表有效表决权股份数2,087,057,862股，占总数65.3021%[8] - 参与网络投票的股东332名，代表有效表决权股份数439,088,608股，占总数13.7387%[8] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占比超99.9%，如2024年度董事会工作报告议案同意股数2,524,550,860股，占比99.9368%[12] - 中小投资者对相关议案表决同意占比高，如对2025年半年度利润分配方案议案表决同意437520598股，占比99.6428%[21] 会议结果 - 本次会议议案获有效表决权通过，决议与表决结果一致[22] - 律师认为本次会议表决及召集、召开等程序和决议均合法有效[22][23]

南方电网控股上市公司2024年集体业绩说明会核心要点 - 南方电网公司宣布将通过子公司南网资本控股公司在未来6个月内增持南网储能股份不超过4亿元，增持南网能源股份不超过3亿元，以提振市场信心 [1] - 南方电网公司表示将抢抓新型电力系统建设战略机遇，推动控股上市公司成为建设排头兵、科技攻关特战队和资本市场模范生 [1] 南网储能 (600995.SH) 业绩与发展 - 2024年公司实现总营业收入61.74亿元，同比增长9.67%；归母净利润11.26亿元，同比增长11.14% [2] - 抽水蓄能业务是核心收入来源，营收41.47亿元，占总营收的67.17%，但该业务营收同比下降6.36%，主要受容量电费核价政策影响 [2] - 公司在建工程规模高达142.32亿元，同比增长73.28%，表明正积极扩大生产能力 [2] - 截至2024年末，公司在建抽水蓄能电站9座，总装机容量1080万千瓦 [3] - 2024年公司抽蓄机组启动超4万次，同比增长近四分之一，有力支撑了南方区域新能源发电量36%的同比增长 [3] - 发展战略为协同发展抽水蓄能和新型储能，计划到2035年新增投产抽水蓄能3000万千瓦，并优先发展电网需求迫切、经济效益好的新型储能项目，同时大力发展“虚拟电厂” [3] 南网能源 (003035.SZ) 业绩与转型 - 2024年公司实现营业收入31.55亿元，同比增长5.58%；归母净利润为-0.58亿元，同比减少118.71%，首次出现年度亏损 [4] - 业绩亏损主要受生物质综合资源利用业务等低效资产影响 [4] - 公司正大力推进业务转型升级，退出生物质能非优势领域，并加快向“多能协同+高端服务”拓展，推动经营由“投资单驱动”转为“投资与服务双驱动” [5] - 剔除生物质业务影响，公司其他业务板块实现营业收入30.99亿元，利润总额6.9亿元，归母净利润5.43亿元 [5] - 工业节能与建筑节能业务2024年毛利率有所下降，分别受天气导致光伏发电小时数减少、及个别项目节电量减少和改造成本增加等因素影响 [6] - 公司认为综合能源服务业务空间巨大，未来将从完善服务产品体系、提升全链条服务能力、优化数字服务平台三个方面向高端服务转变 [6] 南网科技 (688248.SH) 业绩与战略 - 2024年公司实现营业收入30.14亿元，同比增长18.77%；归母净利润3.65亿元，同比增长29.79%，经营业绩实现连续6年增长 [7] - 公司拟每10股派发现金红利1.35元，合计派发7623.45万元，全年累计分红1.52亿元，创上市以来新高 [7] - 智能配用电设备板块是增长引擎，营收7.60亿元，同比增长71.91%，主要得益于自主研发的“丝路InOS”操作系统及相关核心模组收入大幅增长 [7] - 储能系统技术服务板块营收5.93亿元，同比减少18.28%，主要受部分大型储能EPC项目履约周期影响，但2024年新签合同金额同比增加2.6亿元，在手订单充足 [7] - 未来将聚焦三大方向：纵向深耕新型电力系统关键技术（如新型储能、电力机器人、AI应用）；横向拓展低空经济与海洋能业务；国际化布局“一带一路”，推动智能设备及技术服务出海 [8]

文章核心观点 公司2024年及2025年一季度业绩良好，抽水蓄能将进入投产期且参与现货市场初见成效，调峰水电发电量提升带动利润增长，新型储能稳步发展，因抽蓄电站投产节奏略下调盈利预期但维持“买入”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入61.7亿元，同比+9.67%；实现归母净利润11.3亿元，同比+11.1% [1] - 2025年一季度，公司预计实现营业收入15.6亿元，同比+17.5%；预计实现归母净利润3.7亿元，同比+31.1% [1] 抽水蓄能情况 - 截至2024年年末，公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦，占全国装机容量的17.5% [1] - 在建抽水蓄能电站9座，总装机容量1080万千瓦 [1] - 2025年南宁以及梅州抽蓄电站二期项目将全面建成，实现“十四五”抽水蓄能投产480万千瓦的目标；“十五五”期间，力争新增投产约1000万千瓦 [2] - 2024年7月，广东省提出建立健全抽水蓄能参与电力市场交易机制，以市场方式形成电量电价 [2] - 2024年10月起，公司旗下梅蓄一期电站进入电力现货市场交易，随着电力现货市场完善，有望增厚抽蓄电站电量电费利润 [2] 调峰水电与新型储能情况 - 2024年全年，公司调峰水电厂来水同比增加，发电量同比提升57%至84.8亿千瓦时，带动营业收入同比增加55.5% [2] - 截至2024年末，公司新型储能电站累计装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时(含调试) [2] - 2024年年内新建成电化学储能电站3座并进行调试，完成深圳潭头储能电站收购 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司可实现归母净利润11.56/14.4/15.9亿元（25/26年前值16.5/19.5亿元），对应PE26.4/21.1/19.2x，维持“买入”评级 [3]