公司业绩相关 - 2024年前三季度营业收入45.19亿元同比增加11.12%营业利润16.39亿元同比增加32.34%利润总额16.35亿元同比增加32.24%归属于上市公司股东的净利润10.45亿元同比增加27.62%基本每股收益0.33元同比增加26.92% [4] - 2024年1 - 9月公司抽水蓄能板块毛利率为48.54% [2] 电站相关 - 梅蓄一期电站2024年9月参与广东现货市场非结算试运行10月1日起结算试运行相关参数每日变化大收益不确定公司将优化策略争取收益其他电站是否参与以政府安排为准 [1][2] - 佛山宝塘电站投入17亿装机30万千瓦/60万千瓦时平均综合投入成本2.8元/Wh高于之前透露价格是示范项目采用多种技术路线且建设早实际投资额低于备案投资额2024年初全部投入商运正在工程结算计划2024年基本支付完款项 [2][3] - 云南丘北项目收入来源与广东不同2024年5月云南政策允许符合条件的新型储能项目参与现货、辅助服务等市场获得收益公司正在抓紧建设力争早日投产 [3] - 公司抽水蓄能到2025年投产装机达1268万千瓦到2030年达到2900万千瓦左右到2035年达4400万千瓦左右目前在建9座装机1080万千瓦其中2座240万千瓦计划2025年底前投产7座装机840万千瓦计划十五五期间投产新型储能到2025年装机规模达200万千瓦到2030年达500万千瓦到2035年达1000万千瓦规划受多种因素影响存在变动可能 [3][4] 其他业务相关 - 公司目前尚无充电桩业务 [4] 公司发展相关 - 公司主营业务包括调峰水电、抽水蓄能和新型储能还沿储能产业链上下游拓展战略性新兴业务 [4] - 公司将从基本面、资本面两方面加强市值管理一是加强经营管理提升价值创造能力二是开展投资者关系管理推动价值实现 [5] - 公司将依法合规积极主动做好投资者关系管理一是走出去拜访机构投资者二是请进来让投资者深入了解公司生产经营情况 [5] - 公司重组属于重大事项相关信息以公司公告为准 [5] - 公司目前在建抽蓄项目建设资金按资本金20%、银行贷款等债务资金80%配置 [5] - 南网储能和南网科技存在业务合作但不存在业务重合 [6] - 公司目前暂无搬迁办公地址计划 [6]

公司股权结构 - 南网资本注册资本2450000万元，南方电网持股100%[9] - 本次增持前，南方电网及其一致行动人持股占总股本69.89%[13][19] - 本次增持完成后，南方电网及其一致行动人持股占总股本70.58%[16][19] 增持情况 - 2023年10月31日起12个月内，南网资本计划增持2 - 4亿元[14] - 2023年10月31日至2024年10月30日，增持22158807股，金额209998598.17元[15] 合规情况 - 本次增持符合免于发出要约条件及相关法律规定[19][21] - 南网资本具备实施增持主体资格[20] 信息披露 - 公司已履行现阶段信息披露义务，尚需披露实施结果公告[21]

增持计划 - 增持金额2 - 4亿元，期限为2023年10月31日起12个月内[3][5] 增持结果 - 2023.10.31 - 2024.10.30累计增持22,158,807股，金额209,998,598.17元[3][6] - 实施后南方电网及其一致行动人持股占比70.58%[4][7] 合规说明 - 南网资本具备增持资格，符合法规规定[8] - 符合免要约情形，已履行信披义务[8] - 不会影响上市条件和控股权[8]

业绩数据 - 截至2023年12月31日，母公司报表期末累计未分配利润14.15亿元[11] - 2024年上半年归母净利润6.26亿元[11] 利润分配 - 拟每股派现0.03919元（含税），合计派现1.25亿元，占半年度归母净利润20%[11] - 2024年半年度不送红股，不转增股本[12] 股东大会 - 2024年第三次临时股东大会于11月15日召开，采取现场和网络投票结合[1][8] - 审议《公司2024年半年度利润分配方案》[4][5][11]

抽水蓄能建设规划 - 公司规划到2025年抽水蓄能投产装机达1268万千瓦，到2030年投产装机达2900万千瓦左右，到2035年投产装机达4400万千瓦左右[1] - 公司目前在建9座抽水蓄能项目，装机1080万千瓦，其中2座240万千瓦计划2025年底前投产，7座840万千瓦计划十五五期间投产[1] - 公司还开展了7座860万千瓦的前期项目，并储备了20个共2750万千瓦的项目[1] 抽水蓄能电价政策影响 - 公司今年前三季度抽蓄收入与去年基本持平，主要是受结算方式影响，从2024年1月起按月全额结算容量电费[2] - 公司所属梅蓄一期电站自2024年10月1日起参与电力现货市场交易，容量电费维持现行机制不变，电量电费收入不确定性增加[2] - 633号文规定抽水蓄能电站可分享20%辅助服务市场收益，80%在下一监管周期核定电站容量电价时相应扣减，目前还是第一个监管周期[2] 新型储能项目 - 公司已投运的新型储能项目资本金内部收益率约为5%，收益比较可靠稳定[2] - 公司规划新型储能到2025年装机规模达200万千瓦，到2030年达500万千瓦，到2035年达1000万千瓦[2] - 目前新型储能商业模式仍在探索中，制约了新型储能发展，完成规划目标存在不确定性[2] 分红政策 - 公司2024年半年度分红占当年半年度归属于上市公司股东净利润的20%，但公司分红政策没有变化，原则上现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%[3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 调峰水电业务表现亮眼 - 2024年前三季度,公司天生桥二级电站和鲁布革电厂分别实现发电量41.9和16.4亿千瓦时,分别同比增加44.1%和58.6% [2] - 调峰水电业务发电量的增长带动公司三季度的收入和利润大幅增长 [2] 抽水蓄能装机规模持续增长 - 截至2024年上半年末,公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦 [3] - 在建及已核准抽水蓄能电站9座,总装机容量1080万千瓦 [3] - 开展前期项目7个共860万千瓦,储备项目20个共2750万千瓦 [3] 抽水蓄能参与电力现货市场交易 - 2024年7月,广东省出台方案,建立健全抽水蓄能参与电力市场交易机制 [4] - 2024年9月,公司旗下梅蓄一期电站已进入电力现货市场交易 [4] - 随着电力现货市场的逐步完善,公司有望通过参与现货市场增厚抽蓄电站的电量电费利润 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年将实现归母净利润12.9/16.5/19.5亿元,对应PE分别为25.7/20/17x [4]

财报与会议信息 - 公司于2024年10月29日披露2024年第三季度报告[3] - 公司计划于2024年11月1日15:00 - 16:00召开2024年三季度业绩说明会[3] 会议安排 - 会议在全景网“投资者关系互动平台”召开，方式为网络文字互动[3] - 投资者可在2024年10月29 - 31日16:00前提问[3] - 业绩说明会参加人员包括董事长刘国刚等[5] 参与与联系 - 投资者可在2024年11月1日15:00 - 16:00登录平台参与[6] - 会议联系人是于先生，电话020 - 38128131，邮箱nwcn@es.csg.cn[8] - 会后可通过平台查看会议情况及主要内容[8]

会议信息 - 公司第八届董事会第二十一次会议于2024年10月28日在广州召开[2] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案审议 - 审议通过使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理及协定存款议案[3] - 审议通过制定《公司2024年半年度利润分配方案》议案，尚需股东大会审议[4] - 审议通过《公司2024年第三季度报告》议案[4] - 审议通过召开公司2024年第三次临时股东大会议案[4]

募集资金情况 - 2022年11月非公开发行630,575,243股A股，募资8,001,999,833.67元，净额7,949,484,779.62元[2] 现金管理情况 - 2023年10月27日同意用不超80,000.00万元闲置募资现金管理[4] - 2024年1月2日收回现金管理投资本息128.77万元，预计年化1.65%-2.35%[5] - 拟用不超60,000.00万元闲置募资现金管理，期限不超12个月[6] 资金存放情况 - 截至2024年9月30日，协定存款存放募资余额56,367.63万元[5]

业绩数据 - 截至2023年12月31日，母公司报表期末累计未分配利润14.15亿元[3] - 2024年上半年归母净利润6.26亿元[3] 利润分配 - 拟每股派现0.03919元（含税），合计派现1.25亿元（含税）[3][4] - 现金红利占2024年半年度归母净利润20%[4] - 2024年半年度不送红股、不转增股本[4] 方案进展 - 2024年10月28日董事会审议通过利润分配方案[5] - 监事会同意该方案，需提交股东大会审议批准[5][6]