公司上市动态 - 道生天合(601026.SH)于10月17日上市 [1] - 必贝特(688759.SH)于10月17日进行申购 [1]

根据提供的研报内容，该报告主要跟踪和测算网下打新策略的表现，并未涉及传统的量化选股模型或多因子模型。报告的核心是构建了一个理论打新收益测算框架，并基于此框架给出了详细的回测结果。 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：理论打新收益测算模型[11][39] * **模型构建思路**：通过设定一系列假设条件，模拟不同类别（A类/B类）、不同资产规模的投资者参与网下新股申购并上市首日卖出的完整流程，从而估算其理论打新收益和收益率[11][39] * **模型具体构建过程**： * **核心假设**： * 投资者参与所有主板、科创板、创业板的新股网下申购[11] * 科创板和创业板的报价全部入围（即均能成功申购）[39] * 上市首日以市场均价（报告中具体为“首次开板日均价”）卖出[11][35] * 忽略锁定期的卖出限制[11] * 账户资金配置为一半沪市市值、一半深市市值，且股票仓位满仓[39] * 资金使用效率为90%[39] * **收益计算步骤**： 1. **计算单只新股“满中数量”**：“满中数量”指顶格申购所能获配的新股数量。计算公式如下： $$类满中数量 = 可申购上限额度 × 网下类平均中签率$$ [35] 2. **计算单只新股“满中收益”**：基于“满中数量”和上市后的价格涨幅计算单只新股的绝对收益。计算公式如下： $$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) × 满中数量$$ [35] 3. **计算账户总打新收益**：将测算时间段内（如每月、每年）所有新股的打新收益相加，得到总收益[39][41] 4. **计算账户打新收益率**：用总收益除以账户规模，再考虑资金使用效率，得到打新收益率。具体计算逻辑为：总收益 / (账户规模 × 资金使用效率)[39][41] 模型的回测效果 报告提供了基于上述模型，在不同账户类型、不同规模、不同市场板块下的详细回测数据。以下结果均基于“上市首日卖出”的统计口径。 1. **A类账户打新收益率**[11][41][42][43][44] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.44%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率6.17%（所有板块）[41] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.77%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率1.77%（所有板块）[41] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.51%[42]，创业板1.24%[43]，主板0.69%[44] 2. **B类账户打新收益率**[11][47][48][49][50] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.19%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率5.11%（所有板块）[47] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.70%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率1.52%（所有板块）[47] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.49%[48]，创业板1.10%[49]，主板0.61%[50] 3. **近期新股表现**：滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为218.45%，创业板个股上市首日平均涨幅为244.28%[1][16] 量化因子与构建方式 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及用于选股或择时的量化因子。 因子的回测效果 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及量化因子的测试结果。

股价与交易表现 - 公司股价今日下跌6.21%，日内振幅达12.81% [2] - 全天换手率高达55.78%，成交额为14.96亿元 [2] - 近5日主力资金净流入1.86亿元，但今日主力资金净流出3.16亿元，其中特大单净流出1.89亿元，大单净流出1.28亿元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 营业部席位合计净卖出1.39亿元，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.03亿元 [2] - 买入成交额为8169.92万元，卖出成交额为2.21亿元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券股份有限公司总部，买入金额2162.04万元 [2] - 第一大卖出营业部为中信证券股份有限公司上海分公司，卖出金额5120.30万元 [2] 公司基本面数据 - 前三季度公司实现营业收入26.98亿元，同比增长26.92% [2] - 前三季度实现净利润1.53亿元，同比增长56.89% [2]

个股换手率表现 - 本周五个交易日有51只个股换手率超过100% [1] - 云汉芯城周换手率达277.04%，排名居首 [1] - 昊创瑞通、道生天合、建发致新本周换手率均超过200% [1] 高换手率行业分布 - 高换手率个股主要集中在电子、机械设备、医药生物、石油石化等行业 [1]

市场整体活跃度 - 沪指本周上涨2.88% [1] - 全周共有51只个股换手率超过100%，197只个股换手率在50%至100%之间，2403只个股换手率在10%至50%之间 [1] 高换手率个股行业分布 - 机械设备行业高换手率个股数量最多，共有16只 [1] - 基础化工行业和石油石化行业紧随其后，分别有5只和4只个股上榜 [1] 重点高换手率个股表现 - 云汉芯城本周换手率最高，达277.04%，股价上涨40.55%，主力资金净流入694.91万元，但机构席位净卖出8748.96万元 [1] - 昊创瑞通换手率为253.95%，股价上涨15.01%，主力资金净流入426.59万元，机构席位净卖出7903.04万元 [1] - 道生天合换手率为244.37%，股价下跌11.08%，主力资金净流入3.75亿元，营业部席位净买入1.48亿元 [2] 高换手率板块整体表现 - 周换手率100%以上的个股本周平均上涨11.49% [2] - 41只个股上涨，涨幅居前的有神开股份（55.94%）、荣信文化（53.10%）、德石股份（46.41%） [2] - 10只个股下跌，跌幅居前的有道生天合（-11.08%）、C马可波（-9.28%）、亚太药业（-8.26%） [2] 高换手率个股业绩情况 - 17只高换手率个股已公布三季报，道生天合净利润同比增长56.89%，增幅最高 [2] - 5只个股公布三季度业绩预告，云汉芯城预计净利润中值为7850万元，同比增幅41.41%，增幅最高 [2]

股价与交易表现 - 公司股价今日涨停，换手率达41.58%，成交额为11.42亿元，振幅为13.75% [1] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净买入1.48亿元 [1][2] - 主力资金当日净流入4.81亿元，其中特大单净流入4.96亿元，近5日主力资金净流入3.75亿元 [2] 龙虎榜交易详情 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.81亿元，买入成交额为2.14亿元，卖出成交额为6673.78万元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券上海徐汇区宛平南路证券营业部，买入金额为4984.02万元 [2] - 第一大卖出营业部为中信证券上海万源路证券营业部，卖出金额为2547.58万元 [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入26.98亿元，同比增长26.92% [2] - 前三季度公司实现净利润1.53亿元，同比增长56.89% [2] 相关行业ETF - 数字经济ETF（560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日上涨6.55% [5] - 该ETF最新份额为6.7亿份，主力资金净流入700.5万元，市盈率为74.54倍 [5] - 该ETF估值分位为96.00% [6]

塑料板块整体表现 - 10月24日塑料板块整体上涨0.91%，领先个股为道生天合，涨幅达10.00% [1] - 当日上证指数上涨0.71%至3950.31点，深证成指上涨2.02%至13289.18点 [1] - 板块资金面呈现分化，主力资金净流入2.46亿元，而游资资金净流出2.53亿元，散户资金净流入794.28万元 [2] 领涨个股表现 - 道生天合收盘价26.39元，涨停10.00%，成交44.57万手，成交额11.42亿元，主力资金净流入4.31亿元，净占比高达37.80% [1][3] - 美联新材上涨5.44%至10.47元，成交21.30万手，成交额2.21亿元，主力资金净流入1264.32万元，净占比5.73% [1][3] - 圖恩股份上涨5.17%至51.25元，成交4.35万手，成交额2.20亿元 [1] - 斯迪克上涨4.60%至26.40元，成交16.91万手，成交额4.43亿元 [1] - 万凯新材上涨4.28%至20.21元，成交22.30万手，成交额4.53亿元 [1] 跟涨个股表现 - 唯科科技上涨3.55%至91.41元，成交2.22万手，成交额2.01亿元，主力资金净流入1103.74万元，净占比5.50% [1][3] - 奇德新材上涨3.37%至47.29元，成交2.36万手，成交额1.10亿元 [1] - 道明光学上涨3.28%至10.70元，成交30.66万手，成交额3.28亿元 [1] - 光华股份上涨3.01%至25.69元，成交3.70万手，成交额9504.64万元 [1] - 金发科技上涨2.28%至19.70元，成交80.12万手，成交额15.71亿元，主力资金净流入4211.66万元，净占比2.68% [1][3] 下跌个股表现 - 蓝院科技下跌3.93%至55.71元，成交6.89万手，成交额3.88亿元 [2] - 东材科技下跌2.60%至18.71元，成交80.66万手，成交额14.90亿元 [2] - 沧州明珠下跌2.12%至4.16元，成交87.82万手，成交额3.67亿元 [2] - 横河精密下跌1.44%至49.80元，成交8.76万手，成交额4.37亿元 [2] 其他活跃个股资金流向 - 国风新材主力资金净流入1485.41万元，净占比8.72% [3] - 佛塑科技主力资金净流入1245.55万元，净占比7.62% [3] - 神剑股份主力资金净流入939.33万元，净占比6.52% [3] - 纳尔股份主力资金净流入855.13万元，净占比4.63% [3] - 万朗磁塑主力资金净流入817.26万元，净占比16.06% [3] - 海正生材主力资金净流入413.67万元，净占比13.66% [3]

股价表现与资金流向 - 10月24日公司股价涨停收盘，收盘价为26.39元，涨幅10.00% [1] - 当日主力资金净流入4.31亿元，占总成交额37.80% [1] - 近5日资金流向显示，10月24日主力资金大幅流入，而10月22日和10月20日主力资金分别净流出8181.32万元和1.367亿元 [2] 公司基本面与业务亮点 - 2025年三季报归母净利润同比增长56.89%，业绩表现强劲 [1] - 公司作为风电叶片材料核心供应商，产品覆盖陆海风电全机型，受益于行业高速增长 [1] - 业务向新能源汽车胶粘剂及复合材料领域拓展，形成多增长点 [1] 市场环境与概念板块 - 公司主板上市成功提升品牌及融资能力，发行价较行业市盈率具有吸引力 [1] - 公司所属新能源车零部件概念当日上涨1.71%，新能源汽车概念上涨1.61%，环氧树脂概念上涨1.33% [2] - 所属塑料板块及新能源车概念板块当日整体上涨形成联动效应 [1]

股价表现 - 公司股价今日盘中最低报23.51元，创上市以来新低 [1] - 截至收盘报23.66元，单日跌幅达8.86% [1] - 公司当前总市值为156.01亿元 [1] 首次公开发行(IPO)概况 - 公司于2025年10月17日在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行数量为131,880,000股，全部为公开发行新股 [1] - 发行价格为5.98元/股 [1] - 保荐机构及主承销商为中信建投证券股份有限公司 [1] 募集资金使用 - 本次发行募集资金总额为78,864.24万元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为68,695.01万元 [1] - 根据招股说明书，公司拟募集资金69,355.00万元 [1] - 募集资金将用于年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目以及偿还银行贷款 [1] 发行费用构成 - 本次发行费用总额（不含增值税）为10,169.23万元 [2] - 其中保荐及承销费用为6,466.87万元 [2]

公司上市与募资 - 公司于10月17日在上海证券交易所主板成功挂牌上市 [1] - 本次首次公开发行股票数量为13188万股 [1] - 通过IPO募集资金总额为7.89亿元 [1] - 募集资金将主要用于新能源及动力电池用高端材料项目的建设 [1] 财务业绩与预测 - 公司预计2025年前三季度营业收入将实现22.32%至27.03%的增长 [1] - 公司预计2025年前三季度归母净利润增幅将达到48.21%至58.43% [1] 核心业务与市场地位 - 公司已形成三大核心产品系列：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶黏剂 [1] - 在风电材料领域，公司风电叶片用环氧树脂的产销量位居全球首位 [1] - 在风电材料领域，公司结构胶产品销量位列全球第三 [1] - 公司在多个应用领域已建立起竞争优势 [1]