报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 本周电力设备与新能源板块下跌0.71%，弱于上证指数，锂电池指数涨幅最大，太阳能指数跌幅最大 [1] - 新能源汽车领域，小米YU7正式发布，电动车是长期黄金赛道，推荐关注相关主线企业 [2][22] - 光伏行业4月装机量和逆变器同环比显著提升，海内外需求预期旺盛，产业链技术迭代加速，建议关注相关主线企业 [3][43] - 电力设备及工控方面，4月全社会用电量同比增长4.7%，投资建议关注出海、配网侧、特高压等主线；工控及机器人领域，人形机器人大时代来临，关注相关思路企业 [4][63][68] 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车 - 行业数据跟踪：展示近期主要锂电池材料价格走势，部分材料价格有不同程度变化 [23] - 行业公告跟踪：中科电气、德赛电池、中材科技、科达利等公司发布2024年度权益分派实施公告 [32] 光伏 - 行业观点概要：25年1 - 4月国内光伏新增装机同比大增，4月单月新增同环比显著提升；逆变器出口同比增长，组件出口同比下降；产业链价格有不同表现，投资建议关注相关主线 [33][36][43] - 行业数据跟踪：呈现本周光伏产业链价格走势，多产品价格有变动 [46] - 行业公告跟踪：中信博、意华股份、通润装备、英维克、天宜上佳等公司发布相关公告 [55] 电力设备及工控 - 行业观点概要：4月全社会用电量同比增长4.7%，1 - 4月电源和电网工程投资有不同程度增长；投资建议关注电力设备出海、配网侧投资、特高压建设等主线；工控及机器人关注相关思路企业 [4][63][68] - 行业数据跟踪：展示固定资产投资完成额累计同比、长江有色市场铜价等数据 [70] - 行业公告跟踪：万马股份、海兴电力、智洋创新、正泰电器、尚纬股份等公司发布相关公告 [76] 本周板块行情 - 电力设备与新能源板块本周下跌0.71%，弱于上证指数；板块子行业中，锂电池指数涨幅最大，太阳能指数跌幅最大；行业股票涨跌幅方面，明星电缆等涨幅居前，星云股份等跌幅居前 [1][77][79]

其他新策略 - 公司2025年5月16日通过《关于<市值管理制度>的议案》[1] - 制定《市值管理制度》加强管理、规范行为、维护权益和提升价值[1]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人1291人，持有表决权股份3291615908股，占比64.2155%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案A股同意票数3286692338，比例99.8504%[5] - 2024年度财务决算报告议案A股同意票数3286630638，比例99.8485%[6] - 2024年度利润分配及2025年中期分红规划议案A股同意票数3285175088，比例99.8043%[7] - 2024年年度报告及其摘要议案A股同意票数3286454938，比例99.8432%[7] - 2025年度货币类衍生业务计划议案A股同意票数3286001727，比例99.8294%[8] 人员选举情况 - 选举赵永志为非独立董事，得票数3273337052，比例99.4446%[11] - 选举田高良为独立董事，得票数3276479355，比例99.5401%[10] 分红议案表决情况 - 持股5%以上普通股股东对现金分红议案同意票数3171502923，比例100.0000%[13] - 持股1%以下普通股股东对现金分红议案同意票数113672165，比例94.6376%[13] - 2024年度利润分配及2025年中期分红规划议案同意票数113672165，占比94.6376%，反对票数5771520，占比4.8050%，弃权票数669300，占比0.5574%[14] 第五届董事会及监事会选举情况 - 选举赵永志为公司第五届董事会非独立董事同意票数101834129，占比84.7819%[14] - 选举朱琦琦为公司第五届董事会非独立董事同意票数104126989，占比86.6908%[14] - 选举马玎为公司第五届董事会非独立董事同意票数103869151，占比86.4762%[14] - 选举刘克民为公司第五届董事会非独立董事同意票数101337076，占比84.3681%[14] - 选举沈志翔为公司第五届董事会非独立董事同意票数104097913，占比86.6666%[14] - 选举方楠为公司第五届董事会非独立董事同意票数104024401，占比86.6054%[14] - 选举田高良为公司第五届董事会独立董事同意票数104976432，占比87.3980%[14] - 选举孙超亮为公司第五届监事会非职工代表监事同意票数103702276，占比86.3372%[14] - 选举冯亮为公司第五届监事会非职工代表监事同意票数101795768，占比84.7500%[14]

会议安排 - 公司于2025年4月26日刊登召开2024年年度股东大会通知[3] - 现场会议于2025年5月16日在西安召开，网络投票时间同日9:15 - 15:00[3] 会议情况 - 会议由董事会召集，董事长赵永志主持[4][5] - 6名股东（含代理人）出席现场会议，代表2658922585股，占比51.87%[6] - 审议非累积投票议案6项，累积投票议案3项[7] - 采取现场和网络投票结合，现场记名投票[9] - 所有议案均获通过，律师认为会议合规有效[10][11]

会议情况 - 公司第五届监事会第一次会议于2025年5月16日发出通知并召开[1] - 应出席监事3人，实到3人[1] - 孙超亮召集并主持会议[1] 选举结果 - 会议审议通过选举第五届监事会主席议案[1] - 选举孙超亮为第五届监事会主席[1] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[1]

人事变动 - 选举赵永志为公司第五届董事会董事长[2] - 聘任朱琦琦为公司总经理[5] - 聘任谢庆峰、余明星为公司副总经理[6] - 聘任郑高潮为公司总会计师等[6][7] - 聘任谢黎为公司证券事务代表[8] 制度审议 - 审议通过《市值管理制度》[9]

活动信息 - 公司将参加“2025年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会”[1] - 活动时间为2025年5月20日15:00 - 17:00[1] - 活动地址为“全景路演”，网址是http://rs.p5w.net[1]

会议与提案 - 2024年召开10次董事会会议，审议通过50项提案[6] - 2024年召开4次独董专门会议，审议通过7项提案[7] - 2024年召开7次审计及关联交易控制委员会会议，审议通过22项提案[7] 业绩数据 - 2024年营业总收入222.81亿元，同比增长5.07%[14] - 2024年归属于母公司股东的净利润10.54亿元，同比增长17.50%[14] - 2024年经营活动现金流净额34.99亿元，同比增长176.57%[14] 企业荣誉 - 天水合金等6家企业入选国家级、省级专精特新“小巨人”企业[16] 研发成果 - 研发投入11.27亿元，研发投入强度5.08%[17] - 成功申报国家级项目7项[18] - 39项新产品通过行业鉴定，其中国际领先水平32项[18] 市场拓展 - 配网市场累计在7个省份实现中标[20] 产品质量 - 产品一次投运合格率提升至99.87%，A级产品占比同比提升3.41%[22] 现金分红 - 2023年度及2024年前三季度累计派发现金红利6.51亿元（含税）[8] - 2024年现金分红总额425,448,235.22元，占本年度归母净利润比例40.36%[60] - 2024年年度拟每股派现金红利0.022元（含税），合计拟派112,769,411.75元（含税）[59] 业务计划 - 2025年度拟开展货币类衍生业务额度为93,300万美元等多种货币[65] 人员提名 - 提名赵永志等6人为第五届董事会非独立董事候选人，任期三年[72] - 提名田高良等3人为第五届董事会独立董事候选人，任期三年[80] - 提名孙超亮等2人为第五届监事会非职工代表监事候选人，任期三年[86]

电力系统升级需求 - 全球电力系统在发电侧、电网侧和用电侧均面临新变化 新能源发电比例提升导致消纳压力凸显 老旧电网需改造适应增长需求 以AI、数据中心为代表的新兴产业推动电力需求加大 [1] - 各国加大电力投资应对升级扩容需求 电力设备产业链将直接受益 [1] 主电网建设趋势 - 特高压建设需求增长 截至2024年12月中国已投运41条特高压线路（20条交流+21条直流） "十四五"期间开工"三交九直"线路 "十五五"预计新增20条以上 [2] - 直流特高压在远距离传输占优 柔性直流技术因无换相失败问题在大规模新能源外送中具优势 IGBT成本下降将推动其渗透率提升 2021-2025年国内特高压投资规模预计达3800亿元 [2] 配电网改造机遇 - 国内提出配电网高质量发展行动 欧盟计划5840亿欧元电网现代化投资 美国老旧电网需改造 全球变压器需求提升 [3] - 中国变压器产量占全球35% 海外因取向硅钢产能限制出现紧缺 价格已上涨 中国企业竞争力强将受益于海外需求增长 [3] 产业链投资方向 - 主电网环节关注特高压高景气标的 柔性直流技术相关企业将受益 [4] - 配电网环节聚焦具备出海能力的变压器企业 推荐华明装备、海兴电力 建议关注中国西电、国电南瑞等标的 [4]

业绩数据 - 2024年营收221.75亿元，同比增5.59%[4] - 2024年净利润10.54亿元，同比增17.50%[4] - 2024年末总资产461.33亿元，同比增4.90%[4] 分拆与收购 - 2023年6月西高院科创板上市[2] - 2024年西高院完成收购河高所55%股权[8]