会议信息 - 公司第四届董事会第三十二次会议于2024年11月29日发通知，12月4日召开[1] - 本次会议应出席董事9人，实到9人[1] 议案审议 - 审议通过西开铸造铝合金精密铸造数字工厂建设项目议案[1] - 审议通过2025年日常关联交易预计议案，尚需提交股东大会审议[2] - 审议通过“提质增效重回报”行动方案议案[3] - 审议通过提议召开2024年第二次临时股东大会议案[3]

公司治理 - 公司第四届董事会、监事会2024年12月7日任期届满[1] - 换届选举工作适当延期，各专门委员会及高管任期顺延[1] - 换届完成前第四届成员继续履职，不影响正常运营[1] - 公司将积极推进换届并及时披露信息[1]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会2024年12月20日9点30分在西安召开[3] - 网络投票系统为上交所系统，起止时间为2024年12月20日[3][4] - 交易系统投票时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] 审议议案情况 - 审议修订薪酬管理办法等议案[6] - 议案已获相关会议通过，披露于2024年11月23日、12月5日[6] 其他信息 - 应回避表决关联股东为中国电气装备等[8] - 股权登记日为2024年12月17日[12] - 会议登记时间为2024年12月18日[12]

会议信息 - 公司第四届监事会第十七次会议2024年11月29日发通知，12月4日召开[1] - 应出席监事3人，实到3人[1] 议案审议 - 会议审议通过2025年日常关联交易预计议案，3票同意[1] - 议案需提交公司股东大会审议[1]

会议情况 - 公司第四届董事会第三十一次会议于2024年11月22日召开，9位董事实到[1] 议案审议 - 审议通过修订《公司董事、监事及高级管理人员薪酬管理办法》议案，待股东大会审议[1] - 审议通过2024年三季度利润分配议案，待股东大会审议[4] - 审议通过新增组织机构议案，同意组建智慧电气研究院[5]

会议信息 - 公司第四届监事会第十六次会议于2024年11月22日召开[1] - 应出席监事3人，实到3人[1] 议案情况 - 会议审议通过2024年三季度利润分配议案[1] - 议案表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[1] - 议案尚需提交公司股东大会审议[1]

薪酬标准 - 独立董事固定津贴税前10万元/年，月预支5000元，年末兑现剩余[4] - 高管基本年薪按月预支，标准为董事长的80%-100%[7] 处分扣薪 - 党纪、政纪警告处分扣5%绩效年薪[11] - 党纪严重警告、政纪记过处分扣10%绩效年薪[11] - 党纪撤销党内职务扣30%绩效年薪[11] - 党纪留党察看扣40%绩效年薪及全部任期激励[11] - 党纪开除党籍扣全部绩效年薪及任期激励[11] - 政纪记大过扣20%绩效年薪[11]

业绩总结 - 2024年三季度每10股派现金红利0.26元（含税）[2][3] - 截至2024年9月30日，可供分配利润435,031.94万元[3] - 现金红利占2024年Q3净利润39.86%[3] 其他新策略 - 2024年11月22日董事会、监事会审议通过利润分配议案[5][6] - 预案需股东大会审议通过方可实施[4][8]

报告公司投资评级 - 优于大市（OUTPERFORM）[1][2][12] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年三季度业绩超市场预期，基于电网投资的高景气度带动盈利超预期，维持“优于大市”评级以及8.56元/股的目标价[6][8][10] 相关目录总结 财务数据 - 报告研究的具体公司2024年前三季度实现营收152.5亿元，同比增长6.21%，其中2024Q3实现营收49.03亿元，同比增长3.74%，环比小幅下降12.93%；实现归母净利润7.87亿元，同比增加45.33%，其中2024Q3实现归母净利润3.34亿元，同比增加199.96%，环比增加34.2%。公司综合毛利率达到20.48%，同比增加7.73pct，其中2024Q3毛利率达到23.74%，同比增加6.51pct[8] - 报告研究的具体公司期间费用率保持稳定，为13.37%，其中销售费用率为3.52%，同比增加0.17pct；管理费用率为6.31%，同比增加0.57pct；财务费用率为-0.39%，降低0.58pct[9] - 报告研究的具体公司研发投入强度高，前三季度研发费用增速达33.77%，远超营收增速，研发费用率达3.85%，同比增加0.69pct[9] - 截至2024年11月，特高压及输变电均完成了5批次招标，其中特高压设备合计招标179.29亿元，同比下降39.5%，第五批次招标中，报告研究的具体公司中标13.4亿元，占比为7.5%，中标甘肃 - 浙江柔性直流特高压换流阀其中的一个包。输变电设备招标方面，前五批次合计招标658.2亿元，同比增长11.6%，输变电和特高压设备招标合计小幅下降5.5%，维持高景气度[9] 盈利预测 - 根据报告研究的具体公司新增订单情况，维持2024 - 2026年公司营业收入分别为246.9/287.7/326.8亿元，对应归母净利润分别为11.8/14.8/17.4亿元[10]

报告投资评级 - 投资评级为买入维持[7] 报告核心观点 - 报告期内，报告研究的具体公司业绩增长显著，前三季度营业收入152.5亿元同比增长6.21%，归母净利润7.87亿元同比增长45.33%，扣非净利润7.81亿元同比增长74.5%单三季度营业收入49.03亿元同比增长3.74%，归母净利润3.34亿元同比增长200%，扣非净利润3.1亿元同比增长384%[1][4] - 收入方面，三季度收入环比略减，主要因三季度是电网交付淡季，预计国网加快四季度输变电基建工程进度后，公司四季度营收同比增速有望加快[5] - 毛利方面，前三季度毛利率达20.48%同比提升3.73个百分点，单Q3毛利率达23.74%同比大增6.51个百分点环比提升3.91个百分点，主要受超特高压产品集中交付带动且常规产品交付偏少影响[5] - 费用方面，前三季度期间费用率达13.3%同比提升0.64个百分点，单三季度费用率达13.92%同比减少0.57个百分点，其中销售和管理费率分别下降0.39个百分点和0.33个百分点，财务费率下降0.76个百分点，但研发支出加强研发费率提升0.91个百分点，最终单Q3归母净利率水平大幅提升至6.82%[5] - 其他方面，三季度常规产品和网外产品交付淡季使得Q3季末存货达49.2亿元同比增长9%环比增长27%，奠定Q4交付高景气，同时合同负债水平较高预示后续业绩有望进一步释放[6] - 公司网外、海外订单保持较快增长，网内特高压订单有望再突破，预计Q4仍有特高压产品交付且常规产品交付有望加速，预计全年归母利润约为12亿元对应PE为38倍[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告给出了报告研究的具体公司2023A - 2026E的财务报表及预测指标，包括利润表、资产负债表、现金流量表中的各项数据如营业总收入、营业成本、毛利、净利润等，以及各项基本指标如每股收益、每股经营现金流、市盈率、市净率等[10] 市场表现方面 - 给出了报告研究的具体公司近12个月的市场表现对比图，对比对象为沪深300指数，图中显示了不同时间点的表现数据如 - 12%、25%、62%、98%等，但未明确各数据对应的是报告研究的具体公司还是沪深300指数[8]