电网升级改造工程 - 国网吉安县供电公司对10千伏桐坪农业II线社上支线进行升级改造，以应对夏季用电高峰 [1] - 原线路2007年投运，存在穿越树林、跨越水塘等安全隐患，影响供电稳定性 [1] - 改造方案包括：从主线74号杆向东延伸新线路，在06号杆移位安装庄背开关，优化路径避开树林和鱼塘 [1] - 工程将新建135基12米高电杆，架设7.299公里新线路，安装12组快速熔断器和防雷避雷器 [2] 技术优化与效益 - 新线路采用路径优化设计，显著缩短运维检修时间和故障排查时间 [2] - 改造后电网稳定性提升，能够满足夏季高峰用电需求，特别是空调等大功率电器 [2] - 工程将曹家分支线、丰山支线及所带配变接入并优化，实现整体电网升级 [1] 社会影响 - 村民反映旧线路供电不足导致空调无法正常使用，影响生活质量 [2] - 新线路建成后将显著改善供电稳定性，保障居民夏季用电需求 [2] - 工程体现了"人民电业为人民"的服务宗旨，提升电网基础设施水平 [2]

美国电网压力与电力供应危机 - 美国东部批发电价因热浪冲击飙升，波士顿实时批发电价从每兆瓦时不到50美元升至400美元以上，纽约市区批发电价达到每兆瓦时600美元 [3] - 纽约一家大型电力公司被迫停电，导致超过6200户家庭和企业处于停电状态 [3] - 美国能源部发布紧急命令，要求特定发电机组以最大输出水平运行，以应对东南部地区因高温导致的停电风险 [3] 电力需求增长与基础设施挑战 - 美国土木工程师学会预测，到2034年夏季和冬季峰值用电需求可能较目前水平分别增长15%和18% [4] - 电动汽车和人工智能数据中心业务的快速发展推动用电需求，预计到2030年这两项业务的用电需求将从2022年的17吉瓦增至35吉瓦 [4] - 美国电网面临输电线路建设不足的问题，用电高峰期内无法在不同地区间有效调度电力 [4] 电网基础设施评级与未来风险 - 美国土木工程师学会给美国整体基础设施评分为C，能源基础设施评分仅为D+，表明供电设施状况大多低于标准且接近使用寿命终点 [3] - 北美电力可靠性公司预警，多达8900万美国人今夏可能面临电力供应不足，老旧电厂关停和高温天气用电激增是主要原因 [3] - 《纽约时报》指出美国电网已"捉襟见肘"，呼吁升级改造电网并将其作为全国经济政策的基石 [4]

电网升级改造项目 - 国网漳浦县供电公司组织15名施工人员对10千伏镇石线山兜支线进行升级改造，将原95平方毫米导线更换为180平方毫米绝缘导线，更换总长度达700米，并新装3组刀闸 [1][3] - 施工期间采用两台低压发电车保障山兜村400余户居民及农忙生产用电不间断，改造工程耗时7小时完成 [3] 农业用电需求背景 - 旧镇镇作为漳浦县特色农业核心产区，面临抽水灌溉、农药喷施、冷链加工等多重用电负荷激增，原有电网已无法满足需求 [1] - 荔枝产业对电力稳定性要求极高，采摘后需立即入冻库锁鲜，电力短缺直接影响冷链运输和订单承接能力 [3] 项目成效与后续规划 - 电网升级后显著提升供电可靠性，保障荔枝加工、包装、冷链运输全流程用电，种植户反馈可承接更大订单 [3] - 公司计划持续优化电网布局，重点满足特色农业发展用电需求，为乡村振兴提供电力支撑 [3]

电力系统升级需求 - 全球电力系统在发电侧、电网侧和用电侧均面临新变化 新能源发电比例提升导致消纳压力凸显 老旧电网需改造适应增长需求 以AI、数据中心为代表的新兴产业推动电力需求加大 [1] - 各国加大电力投资应对升级扩容需求 电力设备产业链将直接受益 [1] 主电网建设趋势 - 特高压建设需求增长 截至2024年12月中国已投运41条特高压线路（20条交流+21条直流） "十四五"期间开工"三交九直"线路 "十五五"预计新增20条以上 [2] - 直流特高压在远距离传输占优 柔性直流技术因无换相失败问题在大规模新能源外送中具优势 IGBT成本下降将推动其渗透率提升 2021-2025年国内特高压投资规模预计达3800亿元 [2] 配电网改造机遇 - 国内提出配电网高质量发展行动 欧盟计划5840亿欧元电网现代化投资 美国老旧电网需改造 全球变压器需求提升 [3] - 中国变压器产量占全球35% 海外因取向硅钢产能限制出现紧缺 价格已上涨 中国企业竞争力强将受益于海外需求增长 [3] 产业链投资方向 - 主电网环节关注特高压高景气标的 柔性直流技术相关企业将受益 [4] - 配电网环节聚焦具备出海能力的变压器企业 推荐华明装备、海兴电力 建议关注中国西电、国电南瑞等标的 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 全球新能源装机比例提升及算力等新型用电场景涌现，对电网扩容升级提出更高要求，电力设备有望直接受益 [1] - 主电网方面，电力跨区域传输和新能源发电外送需求推动特高压建设，柔性直流技术有望提升渗透率 [1] - 配电网方面，国内配网改造提速，海外推出电网改造计划，变压器需求提升，产业链有望受益 [1] 根据相关目录分别进行总结 新型场景不断涌现，电网扩容升级需求提升 - 发电侧发电量和新能源装机比例提升，对电网快速响应提出要求，新能源发电消纳对电网建设和升级提出要求 [16][23][25] - 电网侧主电网投资增长，特高压建设是重点，配电网改造市场空间广阔，海外市场也加大电网投资 [26][30][32] - 用户侧中国和全球用电量保持增长，新能源汽车发展带动充电需求提升，数据中心等新型场景推动电力需求高速增长 [33][35][41] 主电网：特高压建设提速，产业链有望受益 - 特高压在电力输送方面优势明显，新能源发电外送需特高压支撑，政策大力支持，2025年将有多条线路开工 [44][49][50] - 直流特高压占比有望提升，柔性直流技术更适合高比例新能源外送，具有广阔应用前景 [55][62] - 特高压投资规模逐年提升，产业链较长，布局相关产品的企业有望直接受益 [66][69][79] 配电网：配网改造势在必行，变压器需求有望提升 - 变压器是电力系统重要设备，按不同标准可分类，取向硅钢是核心材料，市场竞争格局较好 [83][84][88] - 需求端全球变压器市场空间广阔，配网改造需求提升，配电变压器有望受益，海外电网投资增长拉动变压器需求 [90][91][93] - 供给端海外变压器供应紧缺，中国变压器份额占比较高，出口额保持增长，相关企业有望受益 [98][100][104] 投资建议 - 关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的变压器环节，推荐华明装备、海兴电力，建议关注中国西电、国电南瑞等公司 [3][113]

投资动态 - 英国主权财富基金承诺向Iberdrola提供6亿英镑资金用于电网升级 [1] 资金用途 - 资金将用于升级改造不列颠的电网基础设施 [1] 公司信息 - Iberdrola是一家总部位于西班牙毕尔巴鄂的私营跨国电气公司 [1]